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美國AI廣告行銷大廠AppLovin股價飆漲790%！比輝達還猛
有家廣告行銷獨角獸曾經靠做遊戲IPO，現在靠AI低調趕超輝達。
AI商業應用，已經衝出一匹年度AI黑馬！
智東西12月3日報導，美國AI廣告行銷大廠AppLovin的股價已從年初的每股38.78美元飆升到每股340.59美元，漲幅超過790%，遠高於美國AI計算巨頭輝達從今年年初到6月7日拆股時的漲幅。而AI正是其驚人股價走勢的關鍵功臣。
在最新財報中，AppLovin季度營收12億美元，同比增長39%；淨利潤4.34億美元，同比增長300%。業績增長主要來自其AI廣告引擎AXON 2.0對整體廣告業務的最佳化，同期AppLovin的廣告技術平台經調整利潤率達到78%。
這令一眾苦覓AI商用變現的企業，大為瞠目！
在多數AI企業面臨商業化困境之際，AppLovin卻異軍突起，憑藉AI轉型上演華麗逆襲，以遠超行業增長的業績，搖身一變成為盛極一時的華爾街AI新寵，市值突破千億美元大關。
只因它挖對了AI最佳化行銷投放的“金礦”。
AppLovin在2023年2月推出AI引擎AXON 2.0，並將其引入兩個重要平台：一站式廣告行銷平台AppDiscovery和AI廣告製作平台SparkLabs。
前者主攻廣告投放、有效觀看、引導目標使用者的精準度、效率和變現效果，類似於抖音刷屏推送的玩法，想必大家都不陌生了。
後者主要是用AI技術製作各式各樣的廣告素材，比如平常會在看視訊中途彈出，或者夾在推文內容中間的，用於引流的試玩小遊戲。AppLovin把此類帶有廣告性質的小遊戲稱作“元遊戲”，使用者點進去通常會跳轉到同類但不同開發商的其他小遊戲。
AppLovin從3年前起著手建構其AI廣告生態體系，並逐步形成了一套全流程智能化解決方案。現在其日活使用者數高達14億人次，堪比國際串流媒體應用TikTok和國民社交軟體微信的量級。
得益於該公司強勁的業績和股價表現，AppLovin多位高管成功吃到了AI產業高速增長的紅利。
截至發稿，AppLovin聯合創始人、董事長兼CEO亞當·福魯吉的個人淨資產達到102億美元，位列2024年《福布斯》全球億萬富豪榜第256位。同時，他以127億美元的個人淨資產躋身今年彭博全球200位億萬富豪榜。據《福布斯》統計，同期輝達創始人兼CEO黃仁勳的個人淨資產為1210億美元，全球排名第11位；拼多多創始人黃崢的個人淨資產為349億美元，全球排名第51位，彭博億萬富豪排行榜資料相差不大。
與之相比，“102億美元”、“第256位”這些數字似乎不算起眼。然而，2022年的《福布斯》全球億萬富豪榜上，福魯吉的個人淨資產只有13億美元，這一數值兩年時間增長了近7倍。而他最新的全球排名相較於2022年則直接前進了一個小數點，從千位數躋身百位數。
截至11月23日，AppLovin共有5位高管登上了2024年《福布斯》全球億萬富豪榜，按排名從高到低依次是聯合創始人兼CEO亞當·福魯吉（Adam Foroughi）、早期投資者Ling Tang、聯合創始人兼產品副總裁安德魯·卡拉姆（Andrew Karam）、聯合創始人兼CTO柯慕白（John Krystynak）和前總裁兼首席財務官Herald Chen。
其中，福魯吉的個人淨資產僅11月7日當天就增超20億美元。
01.
AI語音成廣告行銷的靈感繆斯
用上1年獲獎數翻番
下面這段廣告中的蒙娜麗莎·AI分莎會“變臉”和“變裝”，橫跨幾個世紀的畫風也可以自由切換。
這個風格化的蒙娜麗莎視訊片段出自AppLovin的SparkLabs團隊。用工作室自己人的話來說，SparkLabs就是一個大型的廣告素材庫。
結合生成式AI技術後，該團隊根據廣告商需求定製廣告素材片段的過程中，不僅用時可以縮短至一到兩周內，而且製作成本也大幅降低，按其官網的說法，甚至可以免費代生成AI廣告。
目前，帶使用者互動功能的SparkLabs試玩廣告能使平均IPM提升率達到250%，動態展示遊戲玩法的視訊廣告能使平均IPM提升率達到200%。此外，SparkLabs還能生成靜態的展示廣告和面向聯網電視場景的CTV廣告。
對比SparkLabs今年和去年的效果導向型廣告趨勢報告（Performance-Driven Ad Trends），我們不難發現，其主題詞從2022年的“定製化”、“沉浸式”、“與使用者共鳴”，可以說不見AI二字蹤影，到2023年直接轉變為“生成式AI工具+創意”，全文共出現17次“AI”字眼。
2023年，在廣告創意設計和廣告素材製作方面，SparkLabs團隊使用AI技術的總量增加了近3倍，主要是用於生成模型、美學風格化、生成式文字轉語音等情況。例如，通過AI語音生成技術，SparkLabs可以為視訊廣告類型的素材配上畫外音，也減少了將這些工作外包給其他團隊所要花費的時間和溝通成本。
SparkLabs官方資料顯示，這些用了AI語音生成技術的廣告創意設計，獲獎數量比2022年多了118%。另外，視訊、互動廣告、聯網電視和應用程式商店最佳化（ASO）等場景中，有使用生成式AI技術的廣告創意設計總數，與2022年相比增長了220%。
在日常廣告工作流程方面，SparkLabs內部成立了一個AI工作組，為整個團隊把關生成式AI技術的用法、新功能和員工推廣度等，計畫讓團隊內的每個人都學會用生成式AI技術找到新的廣告創意靈感，並提高工作效率。SparkLabs在2023年的年度復盤中發現，AI工具為其廣告創意工作流程節省了1600個小時。
通常來說，融入生成式AI技術後，這些AI廣告的畫面較有衝擊感，邏輯上也不走尋常路。廣告商和平台則會利用這一點來賺取廣告點選率和應用下載量。在國內，百度行銷和藍色游標也嗅到了AI改造傳統廣告形式的商機。
與AppLovin不同的是，百度行銷背靠百度的文心大模型，主要採取為每個使用者定製其個性化AI Agent的方式，來實現新型廣告行銷模式的落地。當前，文心智能體平台已有超15萬家企業使用者，以及80萬名開發者。
而藍色游標自研的“Blue AI”行銷行業模型整合了百度、騰訊、微軟等多家的AI大模型及生成式AI工具，主要針對各行銷環節提供內容生成、思維輔助和使用者體驗創新等服務。
百度行銷和藍色游標的AI廣告行銷應用方向都與AppLovin類似，利用AI技術產出部分廣告內容、最佳化廣告投放和推廣的效果。
02.
升級了一代AI廣告引擎
利潤增超60%
軟體平台（Software Platform）和應用（Apps）是AppLovin的兩大主營業務，前者包括AppDiscovery在內的一系列廣告技術平台，後者包括Lion Studios、Clipwire Games、Machine Zone、Belka Games、Athena Studio等10家遊戲工作室及其遊戲的營運。
其中，該公司的廣告技術平檯面向手機等移動裝置和聯網電視（CTV）推出了一站式的廣告營運產品，涉及廣告設計、精準投放、資料監測和效果最佳化等方面。
具體來看，有主要負責找到廣告目標使用者的AppDiscovery，用於設計和製作廣告的SparkLabs，以及可視化呈現廣告變現效果的Max、ALX、Array和Adjust。
另外在CTV端，匹配廣告投放場景、時間和使用者、增加使用者觀看廣告的停留時間、廣告內容變現的工具，則被額外整合在一個名為Wurl的平台。據AppLovin官網簡介，Wurl平台採用了業界首個針對CTV的機器學習解決方案。
AXON是AppLovin自研的一套機器學習演算法，於2021年首次推出，2023年升級至2.0版本，既用於驅動遊戲業務的廣告投放和變現，也是廣告技術平台的核心AI技術。
例如，智能廣告獲客平台AppDiscovery基於AXON定向把廣告投放給全球範圍內的目標使用者，並且自動最佳化投放效果和挖掘潛在的目標使用者，以此大幅提升廣告商的利潤。
從AppLovin最近發佈的2024財年三季度財報來看，該公司本季度總營收12億美元，同比增長39%，超出倫敦交易所預期的11.3億美元。而其營收增長主要得益於AXON的持續最佳化，並且這一現象比過去幾個季度更為明顯。
受到AXON 2.0等更多升級版模型的驅動，今年三季度AppLovin廣告技術平台的收入達到8.35億美元，同比增長66%；經調整EBITDA達到6.53億元，佔該業務收入的78%。
而且與上一個季度相比，本季度廣告技術平台的收入增速也大幅提升。該業務今年一季度收入為6.78億美元，二季度為7.11億美元。
該公司在股東信中稱，隨著AXON這一AI廣告引擎不斷自學習，以及被AppLovin工程團隊持續改進，與其合作的廣告商能更加有效地大規模投放廣告。
AppLovin用其良好的業績表現，向全球廣告行銷市場驗證了AI廣告背後強勁的變現能力。
根據財報，AppLovin的軟體平台向廣告商提供了超14億的日活躍使用者（按打開用AppLovin SDK的移動應用計算），既為廣告主提供了廣泛廣告覆蓋和高投放回報，又為移動應用開發者提供了更高的應用曝光度和下載量。
國內A股上市公司天娛數科旗下移動應用分發平台也在做智能推薦。天娛數科相關業務負責人告訴智東西，在生成式AI產品上演的投流“軍備賽”中，其平台今年以來服務了眾多頭部AI類產品，包括Kimi、智譜清言、文心一言、豆包、星野等，這帶動平台收入同比增長26%。
03.
靠做遊戲逆勢IPO
為了買斷砸近72億元
AppLovin聯合創始人福魯吉是一位美籍伊朗人，在人才濟濟的美國矽谷，他拿的並不是年少一戰成名的人生劇本。
福魯吉生於伊朗政權動盪的時代，他早期接受雅虎財經的採訪時回憶道，他們一家曾從伊朗逃到法國，後來1984年移民至美國。當時的福魯吉年僅4歲。
受其父親影響，福魯吉的心中很早就埋下了創業的種子。他的父親曾是伊朗當地較有實力的房地產開發商之一，但為了躲避戰亂來到美國後，用福魯吉的話來說，“父親再也沒能重振過去在伊朗所擁有的一切”。而這在其父親離世後，一直激勵著福魯吉要幹出一番成就。
從美國加州大學伯克利分校的金融學專業畢業後，福魯吉嘗試了幾份金融行業的相關工作。其領英首頁提到此後的2008年8月，他聯合創辦了一家名為Social Hour的移動數字行銷公司，並擔任CEO一職。《福布斯》上有關於福魯吉的報導中還提到他創辦了另一家移動數字行銷公司Lifestreet Media。
2012年，福魯吉、柯慕白和卡拉姆3人聯手創立了AppLovin，柯慕白出任CTO，卡拉姆出任產品副總裁。此時福魯吉已30歲出頭。
過往12年，或許在某種程度上是對其CEO曲折身世的對應，AppLovin的發展道路也帶有一定的衝突色彩。
其進軍中國市場的計畫受阻後，主要靠遊戲業務的良好業績成功衝刺美股IPO，次年市值卻縮水近9成，不過2023年至今廣告技術平台收入的持續增長則帶來股價回暖。
據遊戲行業調研公司Naavik的披露，AppLovin從成立至今都算是一家廣告技術公司。該公司剛成立那幾年，由於規模較小，市面上的廣告商和發行商都不太願意對其開放使用者資料。而且儘管當時該公司已經實現盈利，3位創始人仍僅從天使投資人那裡籌集到了400萬美元。
考慮到需要拿到一手的使用者資料，才有條件與Google、FaceBook（現更名為Meta）等串流媒體大廠競爭，於是2018年，AppLovin開始佈局遊戲開發、行銷和推廣業務，並密集收購遊戲工作室，或者與一些遊戲工作室達成合作。該公司的官方檔案中提到這些收購和合作耗資超10億美元。
據美國創企投融資資料庫Crunchbase統計，AppLovin成立以來累計完成了10次收購，其中2018年至2022年間陸續收購了Belka Games、Machine Zone（MZ）、Clipwire Games、Wordle等遊戲工作室和遊戲開發公司。通過這種方式，它除了能用上第一手的資料來訓練其演算法，還可以砸錢提升將這些遊戲推送至目標使用者的精準度，借力自家的廣告技術推動新業務的發展。
除了第三方的主流遊戲，AppLovin自己也開發了大量的休閒小遊戲。從其官網可以瞭解到，例如該公司2018年8月成立的遊戲工作室Lion Studios，目前已至少推出過70款遊戲，其中《子彈先生》、《艾薇兒的紋身店》、《救救小老弟》等多款熱門小遊戲，曾登頂App Store或Google Play的免費遊戲排行榜榜首。
另外，AppLovin還曾瞄準過中國遊戲市場。2016年9月，該公司宣佈計畫把多數股權出售給中國上海一家名為東方弘泰資本的私募股權機構，這筆交易的估值為14億美元。福魯吉認為，此舉可能會提高AppLovin的估值，並有助於該公司尋求在中國上市的機會。然而，受到當時中美貿易戰僵化的限制，這次收購計畫以失敗告終。
2017年年初，東方弘泰資本以1.4億美元的股權融資收購了AppLovin 9.98%的股份，同年11月又追加了8.41億美元的債務融資。美國知名私募股權機構KKR則以4億美元的價格，於2018年7月收購了AppLovin的少數股權。據路透社報導，與KKR的這次交易將AppLovin的估值推向20億美元。
不過，AppLovin並未停下尋求IPO的腳步。2021年3月2日，其宣佈已向美國納斯達克提交了IPO申請。大約一個月後，AppLovin於4月15日正式登陸美股，發行價為每股80美元，累計融資20億美元，估值達250億美元。這也是當年融資市場整體較為低迷時，少數沖出來的科技股。
據Naavik統計，隨著遊戲業務不斷擴張，到IPO時，該業務佔公司總收入的80%以上。IPO檔案顯示，2018年、2019年、2020年AppLovin的總收入分別為4.8億美元、9.9億美元、14.5億美元，2019年同比增長106%，2020年同比增長46%。
時間來到2022年，新冠疫情的衝擊、廣告跟蹤權限更加嚴格，都在一定程度上削減了移動遊戲市場的上升空間。相關影響也波及了AppLovin。該公司這一年的市值縮水近9成，並且將其遊戲工作室的數量從20個減少至11個，從而更專注於廣告技術平台的營運。
後續AppLovin的研發投入逐步向其自研AI廣告引擎AXON傾斜，時至今日，搭載AXON 2.0的廣告技術平台已成為該公司的主要增長引擎。期間，AppLovin還持續探索了AXON、生成式AI等AI技術，在遊戲、聯網電視（CTV）、電商、社交等多個垂直領域的創新應用。
04.
結語：AI重塑傳統廣告業
廣告支撐AI創企賺錢
作為集AI技術、廣告行銷、遊戲開發於一身的多邊形戰士，AppLovin用良好的市場反饋，印證了AI技術能夠推動從廣告創作到傳播模式的迭新。
生成式AI熱潮正為廣告行銷帶來新增量。微軟和Snap嘗試在AI聊天機器人中更“無感”、“無痕”地打廣告。Google可利用生成式AI技術建立廣告圖、文、視訊內容，還能通過AI工具實現智能競價、動態展示廣告等功能。Meta推出了AI廣告建立平台AI Sandbox，該平台更傾向於用AI二創，以及快速連結廣告商自己的品牌素材。TikTok則開始用生成式AI技術編寫廣告指令碼。
廣告也成為AI技術商業化的重要場景。Perplexity等曾經很少去掙廣告費的AI公司，也逐漸向廣告營利模式靠攏，嘗試在其AI產品中植入廣告，以尋求多元化的變現方式。 (智東西)