經歷一輪火熱的AI行情後，港股阿里巴巴股價下跌。川普威脅對八個北約國家徵收關稅，推動了風險資產的拋售。阿里巴巴集團的股價周一大幅下跌，令這家中國電商巨頭近期的反彈行情蒙上了一層陰影。當日，阿里巴巴港股收跌3.5%，報160.40港元。基準恆生指數收跌1.1%。此前美國總統川普威脅對八個北約國家徵收關稅，投資者因此拋售風險資產。此次拋售發生在中國公佈第四季度國內生產總值同比增長4.5%之後，這一增速較第三季度的4.8%有所放緩。相關資料顯示，消費者支出依然疲軟，12月零售銷售同比增長0.9%，為自2022年以來的最低增速。阿里巴巴港股近半年來的走勢這對阿里巴巴的核心電商業務來說並不是好消息。分析師預計，截至3月的本財年，該業務營收將達到5360億元人民幣（約合769億美元），佔公司總營收的52%左右。投資者擔心的不僅僅是疲軟的消費支出——阿里巴巴的估值也備受關注。過去一年，受中國人工智慧熱潮推動，阿里巴巴股價累計上漲90%。公司在去年9月承諾未來三年將在人工智慧領域投資530億美元，並在11月宣佈旗下通義千問AI應用首周下載量便突破1000萬次。不過，這輪上漲也讓阿里巴巴的股價顯得有些偏高。目前，阿里巴巴的市盈率約為28倍，而在2025年3月時，這一數值僅為18倍。要證明這一估值合理，投資者需要看到阿里巴巴向人工智慧轉型取得成效——尤其是在中國零售銷售持續放緩的情況下。 (Barroons巴倫)

ASML市值首破5000億美元ASML 股價分析：摩根士丹利預測樂觀情形下股價或上漲 70%得益於台積電超預期資本支出及AI驅動的半導體需求。ASMl公司壟斷90%先進光刻機市場，技術領先對手十年，高數值孔徑EUV技術成新增長引擎。摩根士丹利看漲其股價，預測上漲空間可觀：大摩將 ASML 列為首選個股，目標價 2000 歐元，上漲空間 70%台積電 2026 資本支出 560 億美元，同比增 37%，拉動 ASML 裝置需求ASML 市值破 5000 億美元，成歐洲第三家達此里程碑的企業大摩預計 ASML 2027 每股收益較 2025 年翻倍，達 46 歐元美台協議 5000 億美元融資支援台企赴美建廠，提振 ASML 訂單一、ASML市值突破5000億，台積電成關鍵推手受台積電超預期資本支出推動，ASML市值首次突破5000億美元。台積電披露2026年資本支出為520-560億美元，高於市場預期的460億美元。受此影響，ASML歐洲股票1月15日收盤上漲6%，本月累計漲幅超24%，領跑歐洲企業市值。二、摩根士丹利看漲，股價上漲空間可觀摩根士丹利強化對ASML的看漲立場，認為其處於資本支出周期核心，人工智慧需求將持續助推增長。該行最樂觀預測ASML股價有70%上漲空間，或達2000美元；基本預測目標價1400美元，位居彭博社追蹤預測前列。目前ASML股價收於1163美元，市盈率34倍，低於科技行業54倍均值，估值相對合理。三、ASML技術壟斷築壁壘，領先優勢難撼動ASML壟斷先進光刻機市場，佔據90%份額，其EUV和高數值孔徑EUV光刻機是3nm及以下製程晶片的核心裝置。晨星研究顯示，ASML技術領先競爭對手十年，2025年前九月營收增長21%至近230億歐元，每股收益增長40%，毛利率維持在50%左右，服務收入增長39%，業務韌性強勁。2026、2027 EUV交付資料：2026低數值孔徑（Low-NA）EUV 約 52 台，高數值孔徑（High-NA）EUV 約 4 台；2027低數值孔徑（Low-NA）EUV 56 台，高數值孔徑（High-NA）EUV 10 台（芯榜整理，僅作參考，依ASML官方報告為準）四、高數值孔徑EUV發力，開啟技術新篇ASML推進高數值孔徑EUV技術，助力行業向2nm以下製程突破。該技術可簡化生產流程、提升良率，目前已有超30萬片晶圓完成客戶現場加工，EXE:5200裝置已交付SK海力士等客戶，2026年起將成為營收重要貢獻者，驅動EUV業務快速增長。五、多重利多加持，ASML長期增長確定性強儲存晶片漲價、中國市場需求超預期、美台新貿易協議等因素，持續鞏固ASML裝置需求。該行預計2027年ASML每股收益將達46美元，較2025年近乎翻倍，長期持有其股票成為分享人工智慧產業紅利的優質路徑。 (芯榜)