15年翻了9 倍，美國股市啥這麼堅挺？

歲末年終，所有能叫得上名字的大投資機構都在集體看漲明年美國的股市，摩根士丹利、高盛和摩根大通這三大金融巨頭說明年要漲到6500點，德意志銀行和富國銀行馬上說不，因為他們認為能漲到7000點。那有沒有人唱反調說股市要跌？有兩個，不過一個領導辭職了，另一個呢，領導被降職後也改口看漲了。

那麼這些以風險意識著名的投資機構為什麼集體看好美國股市呢？這是因為美國股市這些年的漲勢實在太好了。以2023年和2024年為例，2023年，美國標普500指數上漲了24.23% ，這2024年如果不出意外的話應該會上漲25%以上。要知道，在美股像這種連續兩年的漲幅都超過20%的大牛市，上一次出現還是在26年前。

如果從2009年3月9日標普500指數666.79點的最低點算起，到2024年12月13號，日這一指數已上漲到6051.5點，漲幅超過800% ，這麼持續且穩定的長期牛市在成熟經濟體中可以說是獨一無二的。

一般來說啊，股市是經濟發展的晴雨表，如果要分析美國股市連漲15年的原因，可能主要有兩個，一是美國經濟的韌性，二是科技業的崛起。

我們都知道啊，2008年爆發了全球金融危機，這場危機對美國的打擊很大，使美國元氣大傷。但透過一系列措施及政策調整，特別是美國企業強大的創新能力和美國人強大的消費能力，帶動美國經濟從低谷中迅速復甦並持續維持成長。雖然後來又經歷了貿易摩擦和新冠疫情等挑戰，但美國經濟挺住了，這點無論從美國GDP數據還是就業數據來看都是如此。

美國近幾十年來的科技創新實在太多了，以前互聯網，現在是人工智慧。美股上一次大牛市是1990~2000年的網路牛市，借助網路的興起，10年時間標普500指數漲幅為417% 。從2009年開始的這一輪牛市中最耀眼的公司是仍然是科技公司。在美股，被稱為「美股七姊妹」的7家公司佔據了美國股市75%以上的市值，過去10年的回報累計超過了18倍。這7家公司是輝達、蘋果、微軟、臉書、谷歌、亞馬遜和特斯拉，如果把它們看作一個單獨的實體，它們的市值將構成一個僅次於美國的全球第二大“股市” 。

那就沒有風險，可以蒙眼下注了嗎？當然不是由，經濟成長放緩、高估值泡沫和地緣政治不確定性等都會成為經濟和股市發展的負面因素，股神巴菲特老爺子都已經連續第8個季度成為股票淨賣出方。

如果看到這裡你還要問我明年美國股票到底能不能買，我只能告訴你，我也不知道，因為影響股市的因素太多了，沒有人會有確切的答案。不過呢，我可以告訴你兩點：

一點是近幾年來，科技的發展速度確實在明顯地加快，一些重大技術正面臨從量變到質變，在未來那些真正掌握科技的國家才會成為這個世界的領導者；

第二點，美國近幾年來一直處於巨大的撕裂之中，但是不管美國社會看起來如何亂糟糟，不管美國政府有多麼不靠譜，美國企業界和科技界依然在迸發著巨大的潛力，我恰恰認為這些來自民間的能量才是推動社會發展的根本動力。

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