高盛：中國房價可能會再下跌20%-25%

作為中國GDP的重要組成部分，房地產行業的低迷已經導致多家大型開發商違約，並威脅到地方政府的財政穩定。地方政府對房地產行業的依賴在全球範圍內幾乎是獨一無二的。

根據高盛的研究資料，目前未售出的住房庫存已經超過了兩年的需求量。如果沒有強有力的政府干預，房價可能會再下跌20%-25%。這將使房價跌至峰值的一半左右。

雖然近期出台了一些刺激政策，但要真正穩定這個龐大的市場，可能需要投入數兆資金。如果房價繼續下滑，大量中國家庭的財富將受到重創，而這些財富大多與房地產掛鉤。這將進一步削弱消費信心和經濟增長動力。

華爾街日報的觀點是：中國房地產泡沫，已經導致18兆美元的財富損失，相當於每個家庭損失6萬美元，超過了2008年美國次貸危機的11兆美元。

惠譽評級前天也發佈了最新資料：2024年全球15個主要國家中，有13個國家的房價上漲，其中美國房價漲幅為4%。

漲幅最快的國家包括荷蘭（13%）、哥倫比亞（10%）和墨西哥（9.3%）。

相比之下，房價下跌的國家只有兩個：法國（下降3%）和中國（下降7.8%）。

中國的樓市被普遍認為是供應過剩，這主要源於投機性購房行為。許多投資者購買了大量空置房，僅僅是為了等待房價上漲，而非為了實際居住。

根據惠譽最新的2025年房價預測，預計美國房價將上漲2%-4%，中國房價可能進一步下跌4%-6%。

就目前而言，中國樓市能否在2025年觸底，仍存在較大懸念。

政策落實力度、市場信心恢復程度以及整體經濟環境都將成為決定房價走勢的關鍵因素。 (行業調研報告)