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聯準會“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯在最新的講話中表示，未來的貨幣政策行動將以經濟資料為驅動，聯準會正面臨巨大的不確定性，這在很大程度上是由潛在的政府政策變化引發的。
針對最新披露的美國CPI資料，華爾街分析師紛紛表示，雖然聯準會本月大機率會按兵不動，但12月CPI降低了聯準會加息的可能性，強化了聯準會降息周期尚未結束的觀點。
另外，聯準會在其最新公佈的“褐皮書”報告中表示，鑑於美國候任總統川普激進的關稅政策，許多製造商透露他們正在囤積庫存。企業預計今年價格將繼續上升，部分企業警告稱，新的關稅可能會推動價格進一步上漲。
1月16日，巴克萊目前預測聯準會的量化緊縮行動將在9月而不是3月結束，理由是上個月發佈的會議紀要沒有提及縮表。巴克萊稱，聯準會停止縮表的決定可能更多取決於準備金與銀行資產的比率，而不是某個具體日期。巴克萊假設，聯準會希望將準備金與資產之比降低至12%左右，在沒有債務上限的情況下，到2025年8月可能會達到這一門檻。
美東時間1月15日，美國紐約聯儲主席威廉姆斯表示，未來的貨幣政策行動將以經濟資料為驅動，聯準會正面臨巨大的不確定性，這在很大程度上是由潛在的政府政策變化引發的。
作為紐約聯儲主席，威廉姆斯在聯邦公開市場委員會（FOMC）兼任負責制定利率政策的副主席，與聯準會理事一樣擁有永久的投票權，被視作聯準會的“三號人物”。
威廉姆斯當天在康涅狄格州哈特福德舉行的CBIA經濟峰會暨2025年展望會議上發表演講。
威廉姆斯指出，政府是限制其就貨幣政策前景提供指導的主要因素之一。川普將於下周重新入主白宮，他在競選期間提出了加征關稅、減稅、放鬆監管以及驅逐非法移民等政策。
威廉姆斯表示，經濟前景仍然高度不確定，特別是潛在的財政、貿易、移民和監管政策方面。因此，聯準會對未來貨幣政策行動的決定將繼續基於資料的總體情況、經濟前景的演變以及實現雙重使命目標的風險。
威廉姆斯指出，美國經濟狀況良好，在經歷了新冠大流行期間的動盪後已經恢復平衡。他說，通膨下降的過程可能會繼續，但可能需要一段時間，並預計通膨率將在未來幾年回到2%的目標水平。
聯準會2024年共進行了三次降息，將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%～4.5%。然而，由於川普的一系列政策帶來的不確定性，聯準會未來的降息路徑存在著較大的變數。
據最新披露的CPI資料，美國2024年12月CPI通膨同比加速但符合預期，核心CPI同比、環比均低於預期，令市場預計聯準會將繼續降息步伐。
華爾街分析師紛紛表示，雖然聯準會本月大機率仍會按兵不動，但12月CPI減少了對聯準會降息預期的悲觀程度，至少降低了加息的可能性，強化了聯準會降息周期尚未結束的觀點。
號稱“新聯準會通訊社”的資深記者Nick Timiraos認為，穩健的就業資料，加上通膨改善的跡象喜憂參半，對於處於觀望狀態的聯準會而言，還需要幾個月的更多資料才能決定下一步政策行動。
高盛資產管理的Tina Adatia則認為，儘管最新的CPI資料可能不足以讓1月份降息重新成為可能，但這強化了聯準會降息周期尚未結束的觀點。
摩根士丹利財富管理的Ellen Zentner也認為，周三的CPI資料不會改變本月底暫停降息的預期，但應該會抑制部分關於聯準會可能加息的討論。
Northlight Asset Management的Chris Zaccarelli表示，市場會對核心通膨的下降感到鼓舞，這應該能緩解股市和債市的壓力，尤其是在年初因通膨擔憂和聯準會可能停止降息甚至可能加息的擔憂而表現不佳的情況下。
美東時間1月15日，聯準會發佈經濟狀況和全國經濟形勢調查報告（也稱“褐皮書”）。
褐皮書顯示，2024年11月下旬至12月期間，美國經濟活動“輕微至溫和”增長，主要得益於強勁的假日銷售表現。
聯準會每年發佈8次褐皮書，彙總了12家地區聯儲對全美經濟形勢進行摸底的結果，該報告是聯準會貨幣政策例會的重要參考資料。
最新一期褐皮書由芝加哥聯儲編撰，基於截至1月6日之前收集的經濟資料。
聯準會在褐皮書中稱：“對2025年前景持樂觀態度的受訪者多於持悲觀態度的，但部分地區的受訪者表示，他們擔心移民和關稅政策的變化可能對經濟產生負面影響。”
美國候任總統川普將於下周一正式入主白宮，他已承諾要實施加征關稅、減稅、放鬆管制和驅逐非法移民等政策。經濟學家普遍認為，川普的一系列政策可能導致美國通膨再次上升。
聯準會在褐皮書中指出，鑑於川普激進的關稅政策，許多製造商透露他們正在囤積庫存。
部分行業（例如食品製造業、農業與酒店和休閒業）還擔心，川普大規模驅逐非法移民會加劇勞動力短缺。科技行業則擔心離岸外包政策發生變化，這可能限制他們僱傭海外技術工人。
關於就業市場，褐皮書表示，報告期內，美國就業整體略有增長，12個聯儲轄區中有一半報告招聘小幅增加，其餘6個轄區報告就業無變化。大多數地區的工資增長都有所加快。
與此同時，物價整體“溫和上漲”。企業預計今年價格將繼續上升，其中一些企業警告稱，新的關稅可能會推動價格進一步上漲。
報告稱：“大多數轄區的銷售價格小幅上漲，但也有價格持平或下降的情況，尤其是在零售和製造業。” (券商中國)