📌 8936國統📌

📕 股本24.81億

📕 核心業務

👉早期以生產大口徑管材（如鋼管、延性鑄鐵管等）為主，並於1999年起拓展至水資源工程領域，成為「設計、製造到工程建置」的完整水資源解決方案業者。
👉近年來，公司積極整合產業上下游，除了供應輸水管材，也承攬大規模的公共工程，如海水淡化廠、水資源回收中心、再生水廠與輸配水管道工程等。

📕 營收佔比

👉公共工程63%：水資源環境工程、管道工程等。
👉管材銷售24%：大口徑鑄鐵管、鋼管等。
👉水處理操作維護9%：完成工程後，政府通常與承攬廠商簽訂長期代操或維護合約，帶來穩定經常性收入。

📕2025年預估EPS：5元

📕 為什麼會選他？

1️⃣市場呈現高度寡佔特性，國統佔有天然優勢

👉大口徑球墨鑄鐵管的進口限制：
台灣對於大口徑球墨鑄鐵管實施進口限制，形成獨特的寡佔市場，也使國統成為極少數能夠生產並供應此類管材的本土企業，使得國內其他潛在競爭者難以進入，對政府或民間單位而言，若要執行大型水利工程，國統幾乎成為不可或缺的合作夥伴。

👉成本控制與報價優勢：
因為國統自有產線能穩定供應大口徑管材，相較須仰賴進口或委外代工的對手，更能有效掌握採購價格波動，也更有把握在標案投標時做出具競爭力的報價。

👉交期與品質稽核上更有彈性：
當工程時程緊迫或遇到突發狀況時，國統可透過內部協調的方式迅速調整生產計畫，以降低時程延誤帶來的風險與費用。

👉政府標案對「本土供應」存在一定偏好：
避免對國外供應鏈的過度依賴，確保工程可控度，國統生產基地位於台灣，對標案主管機關來說是一大加分要素，在競價與爭取採購合約時便多了一道保護傘。

2️⃣政府長期支持且受惠前瞻基礎建設計畫：

👉水資源政策與基礎建設投資：
政府近年來頻頻推出水資源相關政策與計畫，以確保工業與民生用水的穩定供應，從前瞻基礎建設計畫到國家氣候變遷調適行動等多元方案，投入經費超過千億元以上，其中包含海水淡化廠、再生水廠及各地區水庫管道系統的升級與維護，這些公共工程的啟動，直接擴大了水資源產業的整體需求。

👉國統迅速承接各種標案 ：
國統在「大口徑管材自製」與「整體方案設計」層面都具備獨特優勢，使其在技術分數上往往高居前列；同時自有管材產線也能幫助公司壓低標案報價，綜合評分更容易脫穎而出，由於政府標案投入的預算金額龐大，且回款機制相對穩定，得標廠商不僅能取得短期的施工收入，更可透過未來維運或升級需求，賺取長期的經常性收益。

3️⃣受惠海水淡化與再生水趨勢：

👉台灣缺水問題與海淡需求：
海水淡化因為取水來源相對充足，成為解決缺水問題的重要技術之一；再生水則能將原本排放的廢水經過淨化處理後重新利用，大幅降低耗水量與環境負擔。這兩大方案已被政府列為未來重點投資，預計會陸續興建多座海淡廠與再生水廠。

👉國統在海淡與再生水領域的布局：
國統累積了施工與維運的成功經驗，包含鵝鑾鼻與澎湖等離島海淡廠專案，以及多處中水回收系統的建置，憑藉自有管材供應能力與技術優勢，國統在標案投標階段擁有更高勝率，也更能確保品質與工程時程，當大規模海淡廠與再生水廠正式運轉後，公司更可享有長期的運維合約收入。

4️⃣訂單能見度高，大型標案挹注營收：

👉在手訂單的穩固基礎：
在標案方面，國統近年得標金額屢創新高，從一般管道鋪設到大型海水淡化與再生水廠整合工程，都成功奪下重要合約。這些工程通常採長期進度模式，從土建施工到後續機電裝配，需要至少一年以上的工期，意味著公司在手訂單的營收認列將分階段穩定貢獻。

👉未來成長動能穩定：
隨著國統在手大型標案逐步進入營運收割期，未來兩到三年的EPS成長將相當可觀，特別是在大型海淡廠完工後，營收與獲利可望大幅提升，加上政府可能陸續釋出更多區域性的再生水及海淡計畫標案，都將為國統的營運表現帶來正面助力，並強化未來業績的可見度。