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日前川普，語重心長地表示美國可能面臨經濟衰退的“小插曲”。他也罕見地失去了往日的自信，形容美股下跌就像是排毒期，暗示大家不要過於緊張。這其實是在說，川普認為股市的波動是正常現象，那怕是真的出衰退，川普也把他那一套瘋癲的經濟政策進行到底。有人甚至猜測，這可能是川普精心策劃的一場“化債大戲”。
而美國市場動盪的真正幕後推手，其實是川普對“深層政府”的清洗行動。美國，說白了，就是一家被資本大佬們操控的大公司。這些大佬通過所謂的深層政府，有條不紊地“榨乾”美國和全球的財富。美國國債已經堆積如山，高達38兆美元，足夠買下中國的所有大公司，還能買三次！美國政府已經負債纍纍，連利息都付不起了。川普如果不進行大刀闊斧的改革，美國政府恐怕就要“停擺”了。不過，川普的清洗行動也搞得資本大佬們人心惶惶，紛紛考慮“跑路”。
川普和馬斯克這對“特馬組合”正在努力地徹底清除美國的深層政府，試圖讓美國的控制權回到MAGA派手中。他們別無選擇，如果失敗，下一屆他們不僅要失去財富，還很可能“鐵窗淚”。如果川普成功了，他就可以在美國“復活”納粹的元首制，這對於川普來說，雖然風險巨大但是收益也足夠誘人。然而，無論是第一性原理還是談判技巧，川普在治國安邦和國際地緣政治上的格局和謀略確實不足。他和馬斯克激進的改革計畫，成功的機率實在不高。
美股之所以一直享有高溢價，是因為全球對美國有著堅定的信仰。然而，川普和民主黨之間的“撕逼大戰”已經波及全球，導致美國和世界陷入混亂。美國的內部撕裂使得全球資本對美國的信仰開始動搖，信仰崩塌的後果，恐怕非常嚴重。
但是這也怪不得川普，畢竟美國現在的形勢確實是太棘手了。
川普的心理話：
“俺老特這命，真是苦得跟黃連似的。之前被登子那陰兵選票給坑了一把，大意了沒有閃，反抗無門，只能認栽。可這幫民主黨夯貨四年來，不僅往死裡折騰我，還拚命發債，四年間發的居然比奧黑八年還多——那本來都該是俺的！更氣人的是，這老貨臨走前居然把該花的不該花的全花了個精光，給俺留下的米缸連老鼠見了都得哭。搞得俺一回白宮就天天頭疼去那搞錢！尤其是俺上來之後，為了順利施政，必須大力整頓職場，將那些聽命驢黨與我對抗的深層政府清理出去。而這又惹惱了驢黨背後的華爾街大佬，他們居然開始找各種理由給俺發新債換舊債的事兒扯後腿！幸虧那姓李的中國老頭是個慫瓜，俺剛一嚇唬就將巴拿馬港口的營運權拱手送上來，貝萊德拿到後迅速剁成“一小份一小份的次貸”發出去、算是給華爾街回了口血，要不然俺連借新還舊都要出問題。
啥，你要俺感謝李嘉誠？別扯了！老子是誰、美國是誰，他姓李的敢支棱俺分分鐘滅了他！不過這貨如此慫包，俺得讓人查查他名下還有些啥、十有八九還能揪住了榨到死——嗯，大不了跟他見個面、誇一句“大大滴良民”嘛，榨乾前榨乾後都行……”
扯遠了，這聯邦政府虧空越來越嚴重、窟窿越來越大，而且其實根本裁減不了多少支出——別看小馬那裡喊得震天響，都是雷聲大雨點小，就那些個小公務員有多少油水可榨啊？想要維持政府運轉、按理是得繼續大力發債的，可這麼大的國債盤子，早就把市場上的資金給吸了個七七八八，想繼續吸水不但得提高利率下死力吸、而且也吸不來多少了。尤其是幾年前的低息老債在不斷到期、都得換成高息新債，這利息一年奔著兩兆去了，麻煩已經迫在眉睫。”
於是川普就搞出了《海湖協議》這種騷操作，這個協議雖然沒有任何實質性的披露，但是卻在華爾街傳的有模有樣，以至於嚴重影響到了市場的情緒。那麼這個傳說中的協議具體內容是什麼呢？據說內容如下：
《海湖莊園協議》這部“金融大片”。這可不是一般的協議，簡直就是聯準會的“終結者。雖然沒有完整版的劇本洩露出來，但和當年布林頓森林協議的“謝幕演出”如出一轍，本質上都是“債轉股”這出老戲的重演。而這場戲的重頭戲就是——股份的二次質押，誰來接這個燙手山芋，怎麼玩這個“金融雜技”。
協議一簽，聯準會就變成了困獸，面對100年無息不可贖回的新國債，它已經沒啥花招可耍了。接下來，誰接手這些新國債做抵押，誰就能二次貸款，誰就是美國的新央行，誰就能制定新的貨幣政策。假設其他條件不變，之前你花1000億美元買了10年期4%收益的國債，現在變成了1000億的百年無息國債，但從指定銀行能貸出1500億的10年期3%年息貸款。這就等於手上憑空多出來500億現金，用這筆錢又可以去跑馬圈地和興風作浪了。
欠錢的債務人——美國，這回可是“爽翻天”，放債的債權人也不是不能接受。按照單利和貸款續作的假設，只要1500億到帳，找個2.5%收益的投資，10年後連本帶息收1875億，扣掉450億利息，還剩1425億，比原定的國債1400億還多25億。這波操作，簡直是“金融魔術師”的傑作，聯準會只能“充耳不聞”，看新央行如何“登基”。
所以我們可以看出，川普這個傳說中的《海湖協議》並不完全是異想天開，實際上是以川普政治小集團利益為最主要考量的一個具備可執行性的方案。
事實上，目前川普的立場已顯著地將個人利益置於共和黨乃至美國國家利益之上。川普集團已經是一個不斷自我強化、堅信自身無誤、主觀色彩極強的非理性政治集團，這種偏執的特性較第一任期得到了質的強化。
當西方普選制社會的掌權者開始走向納粹一元制之路時，他們往往會陷入一個自我強化的惡性循環：隨著權力富集效應的加深，反對力量也隨之增強，這種增強的反對力量反而加劇了掌權者的不安全感，進而促使他們採取更大的力度來攬權。在這樣的循環中，西方資本封建制（資本主導的小政府社會結構）掌權者的優先議題也隨之轉變：國家的利益開始讓位於個人權力的鞏固。在這一過程中，任何持不同政見者都被視為對掌權者自身安全的直接威脅，而任何不支援其政治立場、尤其是那些不利於鞏固其權力的人，則被視為要消滅的敵人而予以摧毀——馬斯克就是幹這個活的。
但是這個川普為了自己攬權而炮製出的協議一旦實施，無疑會對美元的匯率以及美元秩序造成重大影響！
首先，關於匯率，這會促使全球主要經濟體的貨幣升值，從而使美元相對貶值。這看似有利於美國製造業的重建，還能有效減輕其債務負擔。因為無論是通過關稅還是通過匯率，對商品出口的影響大抵相似，而非美元貨幣的匯率升值還帶來了額外的好處，且更易於被各國接受，尤其是那些進出口貿易頻繁的國家。
但是，美元的大幅持續貶值可能損害其作為國際貨幣的霸權地位。因此，舊的美元秩序必然無法繼續運行，美元資產的重新定價勢必不可避免。目前，美元資產主要體現為美股中的幾個科技股巨頭，這些資產的價值跟聯準會的定向貨幣扶持息息息相關。而川普政府意圖將聯準會“局部短路”減弱其影響力，這必然導致美國市場的不穩，相當於美國的經濟北“三軍奪帥”。看似是“美國化債”，其實是川普對聯準會“杯酒釋兵權”，這便是川普“100年不可交易且免息的美國國債”提案的主要政治動機。同時，世界各國的美元需求將繼續通過聯準會來滿足。也就是說，以後聯準會對內的權力被川普奪走了，對外忽悠的功能還可以給它留著。
因此，他很可能會利用關稅作為籌碼，旨在談判出一個低利率、相對貶值卻又強勢的美元。美國不僅希望免去支付利息，還希望全球繼續使用美元。這已非簡單的“割韭菜”，而是不加掩飾的掠奪。在未來幾年，世界經濟秩序的重構已成定局，而在這場重構中，有能力提出方案的，唯有中美兩國。中國的態度際上決定了川普這場美國內部奪權大戲的成敗，因此川普必然急於與中國溝通，甚至不惜“割地賠款”也要獲得中國的點頭。而台灣、南海問題等一系列地緣戰略利益，也很可能在川普任期獲得徹底改變的契機。
一個蠢貨的靈機一動，破壞力可能比一百個壞人的蓄謀破壞還大，川普不是來讓美國再次偉大的，他是來摧毀美國二百年盎撒基業的。 (暢明談宏觀)