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美股9月跌勢還沒結束？Citadel策略師警告：月底前仍有下行壓力，10月或迎轉機

美股9月調整尚未畫上句號，但轉機正在醞釀之中。 Citadel Securities首席股票及衍生品策略師Scott Rubner警告，儘管市場情緒和倉位已出現明顯改善跡象，但9月份的弱勢尚未走完，月底前股市仍面臨進一步下行風險。 Scott Rubner指出，月底前供需格局依然不利，技術面仍對股市構成阻力，預計未來兩周股市將繼續承壓。不過，隨著倉位已被削減、情緒快速惡化，他表示對於利用月底前的市場弱勢加倉核心多頭"愈發坦然"。 價值約7兆美元的美國股票期權頭寸將於本周五到期，約佔美國期權總敞口的25%。與此同時，企業回購窗口即將關閉、系統性策略仍有拋售空間、季末跨資產再平衡壓力持續——多重因素疊加，構成月底前的主要做空驅動力。
美股9月跌勢還沒結束？Citadel策略師警告：月底前仍有下行壓力，10月或迎轉機
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成交額TOP20 | 閃迪拋出重磅財務指引，股價大漲13%，SK海力士跟漲7%；Google推出Gemini 3.7 Flash；思科績後跌超8%

周四美股成交額第1名$美光科技 (MU.US)$收高4.23%，成交346.3億美元。 第2名$閃迪 (SNDK.US)$收漲13.67%，成交326.93億美元。 美東時間23日周四，閃迪在2026年投資者日公佈長期財務模型，提出一系列2028財年至2030財年將要達到的財務目標，包括這期間內，公司營收將保持中高雙位數增長。閃迪還澄清市場對位元增長的疑慮，提出可供銷售位元量將根據盈利優化需要調整，同時承諾，在完成業務投資後，將把100%的剩餘現金返還股東。 閃迪預計，2028至2030財年，非GAAP口徑下，公司毛利率維持在約80%，營業利益率約75%，調整後自由現金流利潤率約50%；承諾在完成業務投資後，剩餘現金100%返還股東；長期輸入位元量增長目標為中高雙位數，但可供銷售的位元量將根據優化盈利能力的需要靈活調整；披露八大客戶籤長協，協議已覆蓋2028財年約三分之二位元出貨量；2030年企業級閃存TAM料達1.2ZB。
成交額TOP20 | 閃迪拋出重磅財務指引，股價大漲13%，SK海力士跟漲7%；Google推出Gemini 3.7 Flash；思科績後跌超8%
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2025年5月12日至5月16日美股走勢：強勁回升，歷史上美國評級下調產生的影響

本週，中美貿易談判迅速達成共識，有效緩解了美國消費者信心低迷的影響，美股持續上漲，創下自川普放緩部分對等關稅以來一個多月的最佳單週表現。週一早盤，因白宮近期在日內瓦與中國進行會談，雙方同意暫時降低關稅，標普500指數開盤上揚。本週美股市場普遍樂觀，認為此協議將大幅降低經濟衰退的風險。週二，股市收盤價超越2025年開盤水準，完全收復今年以來的跌幅。英偉達（NVIDIA）因與阿聯酋簽署晶片交易而受到提振，本週股價飆升逾16%。週五，儘管消費者信心指數報告表現疲弱，仍未阻礙美股本週的漲勢。值得注意的是，盤後穆迪調降了美國信用評級，投資者需密切留意下週5月19日至23日的美股走勢及潛在的市場波動。本週美股焦點最亮眼的一週表現標普500指數本週收盤上漲超過5%，主要美國股指從前一週的輕微下跌中強勁反彈。這是近六週內股市第四週上漲，市場在經歷2月底至4月初的大幅回落後，已回升至2025年開盤水準。貿易戰進展順利美股本週強勢上揚，主要得益於週一全球兩大經濟體間的貿易談判。中美談判代表同意在90天內大幅調降多項近期加徵的關稅稅率，談判進展順利超出許多人預期，推動股價顯著上漲。通脹趨緩消費者物價指數報告顯示，即便加徵關稅開始生效，4月物價漲幅仍持續放緩。物價同比上漲2.3%，略低於3月的2.4%年通脹率，創2021年2月以來最小增幅。剔除能源和食品等波動較大的項目，4月核心通脹率與3月持平，為2.8%。消費者信心低迷美國消費者信心指數連續第五個月下滑，跌至近三年來最低點。密歇根大學週五公佈的數據顯示，消費者信心指數初值從4月的52.2降至50.8，低於大多數經濟學家此前預期的5月信心改善預測。中東貿易協議週二，白宮宣佈與多個中東國家達成多項協議，包括與沙烏地阿拉伯簽署價值6000億美元的投資協議，用於美國的投資，涵蓋軍事與醫學研究領域；波音公司獲得其最大的寬體飛機訂單，卡達國有航空公司卡達航空確認訂購160架客機；此外，美國向阿聯酋出售為期10年、價值逾14億美元的新武器交易，並與阿聯酋合作在阿布達比建設一座容量達5吉瓦的大型數據中心，以提升人工智慧能力。英偉達等晶片股因此獲得顯著提振。黃金價格回落金價連續第三週下跌，終結了今年迄今的漲勢，此前4月金價曾創下歷史新高。但受惠於關稅談判順利、印巴及俄烏臨時停火等消息影響，截至週五下午，金價約為每盎司3200美元，本週下跌近5%，遠低於不到四周前創下的逾3400美元歷史高點。信用評級下調的潛在影響美國歷史上共經歷三次信用評級下調，在本次事件之前，標準普爾與惠譽已先後調降美國信用評級。此次，穆迪將美國信用評級下調至Aa1級，理由為政府債務持續攀升及利息負擔加劇。截至目前，三大評級機構均已將美國從「頂級信用」名單中剔除。標普評級下調的歷史影響標準普爾於2011年8月5日下調美國信用評級，當月標普500指數最大跌幅約14%，但隨後強勁反彈，最終僅下跌約5.69%。9月，該指數繼續下跌約7.2%。最終，標普500於2012年1月收復因信用評級下調引發的劇烈跌勢。惠譽下調信用評級惠譽於2023年8月1日將美國信用評級從AAA下調至AA+。當月，標普500指數最終下跌約1.6%，期間最大跌幅約為5.1%。然而，隨後的9月與10月，標普500指數持續下跌，累計跌幅約8.5%。最終，該指數於2023年12月完全收復所有跌幅。注意事項信用評級下調並不常見，歷史上僅有兩次可供參考，樣本數量有限，且每次事件發生的背景各異。因此，上述歷史走勢僅供參考，關於本週美股走勢更多詳細信息，11大板塊走勢，請參考美股ETF-本週美股走勢專欄
2025年5月12日至5月16日美股走勢：強勁回升，歷史上美國評級下調產生的影響
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4月7-11日美股焦點：避開技術熊市，市場震盪中暗藏機遇

上週（4月7日至11日），美股市場在財報季開啟前夕呈現顯著分化走勢。標準普爾500指數上漲1.7%，收於5250點，創下今年以來新高；納斯達克指數受惠於科技股熱潮，強勢上揚3.6%，突破18300點，再創歷史紀錄。反觀道瓊斯工業指數表現平平，僅小漲0.3%，收於39600點附近，顯示資金在不同板塊間的流動存在明顯差異。市場如過山車，關稅陰影未散受關稅政策不確定性影響，美股三大指數本週雖強勢反彈，錄得顯著漲幅，但仍無法完全彌補前週的沉重跌幅。緊張的市場氛圍遠未消退，投資者需保持警惕，後續大幅波動風險猶存。這種「過山車」行情反映了市場對政策變化和全球經濟前景的敏感反應。美債收益率急升，波及固定收益市場美國國債市場本週同樣動盪，10年期美債收益率從前週的4.00%飆升至週五的4.47%，國債價格應聲下跌。較長期國債的收益率也同步上揚，收於4.85%。這一波動不僅影響債券投資者，也為股市高估值板塊增添壓力，特別是成長型股票。黃金閃耀，續創新高在避險情緒升溫下，黃金價格延續強勁漲勢，連續第六週上漲，首次突破每盎司3200美元大關。截至週五，黃金現貨價格約為每盎司3250美元。黃金ETF（GLD）本週上漲7%，年內累計漲幅達22%，成為市場不確定性中的亮點資產。通脹數據意外向好儘管市場擔憂未來關稅上調可能推高通脹，最新公布的**3月消費者物價指數（CPI）**數據卻帶來一絲安慰。年通脹率從2月的2.8%降至2.4%，低於市場預期。環比來看，物價下降0.1%，這是自2020年5月以來首次出現月度負增長，為聯儲會貨幣政策提供了更多靈活性。後續展望與討論本週的市場走勢顯示，儘管美股暫時穩住陣腳，但關稅政策、美債收益率攀升以及財報季的到來仍可能引發新的波動。黃金的持續走強是否預示避險需求將長期主導？科技股能否在高利率環境下守住漲勢？歡迎大家留言分享你的看法與投資策略！
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川普會不會搞出大衰退？

日前川普，語重心長地表示美國可能面臨經濟衰退的“小插曲”。他也罕見地失去了往日的自信，形容美股下跌就像是排毒期，暗示大家不要過於緊張。這其實是在說，川普認為股市的波動是正常現象，那怕是真的出衰退，川普也把他那一套瘋癲的經濟政策進行到底。有人甚至猜測，這可能是川普精心策劃的一場“化債大戲”。 而美國市場動盪的真正幕後推手，其實是川普對“深層政府”的清洗行動。美國，說白了，就是一家被資本大佬們操控的大公司。這些大佬通過所謂的深層政府，有條不紊地“榨乾”美國和全球的財富。美國國債已經堆積如山，高達38兆美元，足夠買下中國的所有大公司，還能買三次！美國政府已經負債纍纍，連利息都付不起了。川普如果不進行大刀闊斧的改革，美國政府恐怕就要“停擺”了。不過，川普的清洗行動也搞得資本大佬們人心惶惶，紛紛考慮“跑路”。 川普和馬斯克這對“特馬組合”正在努力地徹底清除美國的深層政府，試圖讓美國的控制權回到MAGA派手中。他們別無選擇，如果失敗，下一屆他們不僅要失去財富，還很可能“鐵窗淚”。如果川普成功了，他就可以在美國“復活”納粹的元首制，這對於川普來說，雖然風險巨大但是收益也足夠誘人。然而，無論是第一性原理還是談判技巧，川普在治國安邦和國際地緣政治上的格局和謀略確實不足。他和馬斯克激進的改革計畫，成功的機率實在不高。 美股之所以一直享有高溢價，是因為全球對美國有著堅定的信仰。然而，川普和民主黨之間的“撕逼大戰”已經波及全球，導致美國和世界陷入混亂。美國的內部撕裂使得全球資本對美國的信仰開始動搖，信仰崩塌的後果，恐怕非常嚴重。
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美財長：川普每天都看美股走勢

美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）最新表示，隨著川普政府將增長基礎從政府部門轉向私營部門，美國經濟可能會出現一些混亂。 當地時間周五（3月7日），貝森特告訴媒體，“我們會否看到我們接手的這種經濟開始有所起伏？當然。看，隨著我們逐漸減少公共支出，將會出現一個自然的調整。” 近期，美國多項經濟指標顯示增長正在放緩，衡量製造業的關鍵指標在3月份趨於停滯，消費者信心明顯下降。 對此，貝森特辯稱，拜登政府的擴張是人為地由政府支出支援的。他表示，金融市場和美國經濟已經對政府支出“上癮了”，未來將會有一個“排毒期”。
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上周（2月10日-2月14日）的美股焦点

上周美股焦点 上週前兩天美股走勢相對平穩，但是週三出爐的CPI報告表明 1 月份通脹率高出市場預期。導緻市場下跌。週四公佈的PPI數據以及白宮可能暫時不徵收新關稅的消息推動股市走高，最終收盤價略低於曆史新高。總體而言，信息技術是本週表現最強勁的闆塊。 接近曆史最高水平 本週美股三大指數均獲得一定的漲幅，擺脫了前兩週的負麵表現。標準普爾 500 指數收盤僅比三週前創下的曆史高點低 4 點；納斯達克指數和道瓊斯指數比曆史高點低約一個百分點。
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美股週報25.02.09

上週美股焦點以及本周展望 前景難測 受美國、加拿大、墨西哥和中國徵收關稅以及隨後的貿易談判影響，本週美股開盤下跌。但股指收複了部分失地，在部分關稅暫時取消後，本週收盤小幅下跌。受政策波動性影響，股票短期走勢非常難以預測。 就業報告喜憂參半
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