1、突發：Alphamin Resources錫礦暫停生產，供應進一步趨緊

事件：由於M23武裝衝突，Alphamin Resources公司宣佈暫時中止公司在剛果金中東部北基伍省瓦利卡萊區Bisie錫礦的採礦作業。

Alphamin Resource錫礦產能約2萬噸，#約佔全球供應6%，考慮到緬甸復產出礦仍需要時間，將進一步加劇國內錫礦供應緊張格局。

產業鏈標的：錫業股份、華錫有色等

2、海外金屬鈷需求旺盛：嘉能可大幅掃貨，逼倉 CME

金屬鈷海外需求旺盛：海外金屬鈷需求持續旺盛，近期嘉能可持續在海外掃貨，同時 CME03 合約逼倉趨勢明顯。從長遠來看，海外金屬鈷主要應用於高溫合金、磁材等領域，隨著歐洲防務重啟，預計未來金屬鈷需求將繼續保持旺盛。同時，從進出口情況來看，預計出口鈷量將大幅上升，這將進一步消耗國內金屬鈷庫存。

Fastmarket（原  MB）粗鈷折扣係數比較關鍵：12 日晚上，粗鈷折扣係數從 70 提升到了 72，該係數是從 2 月底的 50 左右提升上來的，這顯示出產業鏈正在持續搶佔粗鈷庫存。我們認為，一旦進入 5 月，隨著冶煉廠粗鈷庫存消耗完畢，未來粗鈷的折扣係數不排除上升到歷史最高的 90 以上。目前階段，粗鈷的供需已經極度緊張。海外嘉能可、歐亞資源均宣佈不可抗力，可能 5 月後無法供貨，五礦資源宣佈停產了鈷加工廠。產業鏈調研顯示，國內很多冶煉廠的庫存不超過 15 天。

鈷類股：洛鉬和華友是首選，其次是港股的力勤。下面講講洛鉬：核心在於隨著 4 個月後配額制的落地，鈷價中樞將大幅上移，資源價值將迎來重估。同時，銅冶煉廠停產，銅價有望上漲到 1 萬美元以上，迎來銅鈷共振 (機構調研記)