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事件:由於M23武裝衝突,Alphamin Resources公司宣佈暫時中止公司在剛果金中東部北基伍省瓦利卡萊區Bisie錫礦的採礦作業。
Alphamin Resource錫礦產能約2萬噸,#約佔全球供應6%,考慮到緬甸復產出礦仍需要時間,將進一步加劇國內錫礦供應緊張格局。
產業鏈標的:錫業股份、華錫有色等
金屬鈷海外需求旺盛:海外金屬鈷需求持續旺盛,近期嘉能可持續在海外掃貨,同時 CME03 合約逼倉趨勢明顯。從長遠來看,海外金屬鈷主要應用於高溫合金、磁材等領域,隨著歐洲防務重啟,預計未來金屬鈷需求將繼續保持旺盛。同時,從進出口情況來看,預計出口鈷量將大幅上升,這將進一步消耗國內金屬鈷庫存。
Fastmarket(原 MB)粗鈷折扣係數比較關鍵:12 日晚上,粗鈷折扣係數從 70 提升到了 72,該係數是從 2 月底的 50 左右提升上來的,這顯示出產業鏈正在持續搶佔粗鈷庫存。我們認為,一旦進入 5 月,隨著冶煉廠粗鈷庫存消耗完畢,未來粗鈷的折扣係數不排除上升到歷史最高的 90 以上。目前階段,粗鈷的供需已經極度緊張。海外嘉能可、歐亞資源均宣佈不可抗力,可能 5 月後無法供貨,五礦資源宣佈停產了鈷加工廠。產業鏈調研顯示,國內很多冶煉廠的庫存不超過 15 天。
鈷類股:洛鉬和華友是首選,其次是港股的力勤。下面講講洛鉬:核心在於隨著 4 個月後配額制的落地,鈷價中樞將大幅上移,資源價值將迎來重估。同時,銅冶煉廠停產,銅價有望上漲到 1 萬美元以上,迎來銅鈷共振 (機構調研記)