近期剛喊出“智駕平權”口號的比亞迪，將“技術紅利”的焦點從智能化再次轉回到電動化。比亞迪正式發佈“兆瓦閃充”技術，峰值充電速度可達1秒2公里，5分鐘補充407公里續航，逼近燃油車加油效率，由此也引發市場的思考：高壓快充普及後，換電模式還有未來嗎？

3月17日夜間，比亞迪在“超級e平台技術發佈會”上展示“兆瓦閃充”技術，以1000V電壓、1000A電流、1兆瓦（MW）充電功率的突破性參數，將電動車補能效率推至新高度。其核心在於全域千伏高壓架構，整車高壓部件全部升級至1000V耐壓等級，最高充電倍率達10C。為應對高電流導致的溫升問題，比亞迪自研了全球首款全液冷兆瓦閃充終端系統，最大輸出能力達1360kW，溫升控制在30℃以內，解決了傳統風冷設計的瓶頸。

另外，比亞迪計畫建設超4000座“兆瓦閃充站”，首批優先部署於4S店，並向社會資本開放技術合作，試圖建構覆蓋全國的充電網路。

比亞迪董事長王傳福直言，至此兆瓦閃充可實現“1秒2公里”的全球量產最高峰值充電速度，“為了徹底解決使用者的充電焦慮，我們的追求，就是讓電動車的充電時間和燃油車的加油時間一樣短，也就是在充電速度上實現‘油電同速’”。這也刺激比亞迪A股和港股雙雙上漲至歷史新高，A股對應市值達1.16兆元，近七年來首次超越寧德時代（最新市值約1.13兆元）。

值得一提的是，比亞迪和寧德時代在動力和儲能電池領域均為主要競爭對手。2024年，比亞迪全球動力電池出貨量僅次於寧德時代，雙方的市佔率相差約20個百分點；在儲能電池領域，比亞迪位居全球第三，市場份額同樣落後寧德時代約20個百分點。

分析人士認為，“兆瓦閃充”技術的推廣，將推動新能源汽車產業鏈全面升級。首先是電池材料革新，矽碳負極、碳奈米管等材料因能提升鋰離子遷移速率，成為快充電池的關鍵變數；其次是充電設施升級，液冷超充樁、高耐壓連接器（如永貴電器產品）需求激增，充電模組需拆分設計以降低成本。

不過，這一技術也面臨著電網協同挑戰，其營運過程中電網是否能支援如此高的峰值荷載，是可持續營運的關鍵。如果沒有配套的儲能系統及智能調度技術，可能會制約這一技術的規模化落地。而技術落地的難度意味著較大的成本壓力。在發佈會上，比亞迪還正式開啟了漢L EV和唐L EV的預售，價格分別為27-35萬元和28-36萬元，其中漢L EV預售價較現款漢 EV高出近9萬元，也反映出全域千伏架構的改造成本。

顯然，比亞迪需通過規模效應和技術降本，才能加速“兆瓦閃充”技術的市場滲透——反過來看，這也給其它廠商提供了一點喘息之機。

無獨有偶，就在比亞迪發佈會次日（3月18日），蔚來與寧德時代宣佈達成換電戰略合作，寧德時代擬向蔚來能源投資不超過25億元，雙方計畫打造全球最大換電網路，並聯合推動換電技術國家標準的制定和推廣，促進跨品牌、跨車型電池相容。

根據合作協議，寧德時代將支援蔚來換電網路的發展，蔚來公司旗下firefly螢火蟲品牌後續開發的新車型將適時匯入寧德時代巧克力換電標準和網路。雙方計畫通過“雙網平行”模式，覆蓋多元市場。從電池研發到梯次回收，雙方試圖建構全生命周期閉環，降低電池資產管理成本。“昨晚簽約後的晚餐上，Robin（寧德時代董事長曾毓群）精心準備了一道由芋頭、冬瓜、蘿蔔做成的‘鋰光逐夢號時光機’，這也預示著我們的合作一定會腳踏實地，種出實實在在的果實。”蔚來汽車創始人、董事長、CEO李斌在個人社交帳號上表示。

受此消息提振，近期萎靡不振的蔚來港股18日直線拉漲，一度漲超16%，但尾盤漲幅縮減至9%左右，表明市場對這一合作仍有疑慮。毫無疑問，儘管雙方的合作能進一步提高換電模式的補能效率，但比亞迪正在推動的超高壓快充的普及會直接擠壓換電模式的市場空間。而這可能也解釋了為何蔚來和寧德時代的官宣時機如此之巧合。

目前，蔚來已累計建成3172座換電站，僅面向蔚來汽車自用；寧德時代則聚焦“巧克力換電”（一種模組化電池更換服務，因其電池模組形狀酷似巧克力而得名，換電時長據稱最快僅需 78 秒），主攻中低端車型。寧德時代此番攜手蔚來能源而非蔚來汽車，也被視為分散風險的策略，因為畢竟蔚來汽車尚未脫困，而除了蔚來汽車之外，預計未來還會有其它車企聯合寧德時代推出基於其換電站的車型，這意味著無論蔚來汽車命運如何，寧德時代的換電網都有出路。

在高壓快充與換電模式的終極比拚中，比亞迪、寧德時代和蔚來上演的這出“三國殺”，可能才剛剛開始。 (財富FORTUNE)