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恆生科技指數ETF兩大王牌發佈財報
今天(3/18)小米集團發佈財報。明晚是騰訊控股發佈財報。
恆生科技指數ETF(513180)最大的兩個權重公司分別發佈財報，刺激。現在第一個刺激是小米集團利潤超預期。
所以我再跟各位提醒下，之前我們說一旦幾個權重公司發佈財報以後，恆生科技指數的估值就下來了。
我從1月份至今反覆在提恆生科技指數的機會。甚至多次一巴掌呼醒你。
我在我的年度會員群裡也同樣多次提醒會員朋友們。恆生科技的機會非常大。
一定不要回本就賣！！！
你去看我之前多次的文章的評論區，特別是1月底2月初那段時間，很多同學都回本了，都在要賣，估計最近都悔青了。但是我有種感覺，恆生科技再漲漲，當初賣飛了的還會再進來的。
這就是為什麼很多人，雖然有行情，他們也虧損的主要原因。
拿不住是最重要的問題。
恆生科技指數ETF(513180)很快市盈率會下降。
因此，在說小米之前，我先把明天騰訊控股的財報的預期發出來，大家先提前預熱下，看看騰訊這次財報會不會超預期。
根據彭博社調查分析師的預測，市場對本次財報的核心預期如下：
1. 營收與利潤預期
第四季度營收：預計為1679.3億元人民幣，同比增長9%；
調整後淨利潤：預計為543.7億元人民幣，同比增長21%。
全年遊戲業務收入：預計突破1940億元人民幣，第四季度單季遊戲收入或達475億元，同比增長16.2%。
2. 核心業務增長驅動
遊戲業務：受《地下城與勇士》移動版復常、《三角洲行動》等新游推動，疊加春節檔助力，海外遊戲市場份額接近國內一半，成為重要增長點。
廣告業務：受益於微信視訊號、小程序及AI技術最佳化廣告推薦，第四季度廣告收入預計同比增長12%，2025年或加速至15%。
AI與雲服務：700個業務場景接入混元大模型，AI技術賦能廣告、雲服務及遊戲開發，或推動企業服務收入增長。
3. 投資者關注焦點
資本支出與股東回報：2024年騰訊累計回購股票耗資約1120億元，市場關注2025年資本支出計畫與股息分配的平衡。
AI產品化處理程序：DeepSeek與微信生態的整合、AI智能體（如微信AI搜尋）的應用進展，可能成為未來增長關鍵。
4. 機構觀點
高盛、花旗等機構對騰訊持樂觀態度，預計2025年每股收益（EPS）同比增長14%，並看好遊戲、廣告及雲服務的協同增長。摩根士丹利則預計金融科技與企業服務收入增速趨緩，但AI技術將提升廣告效率。
全年淨利潤或許超過2200億。
如果能超過2200億，後天騰訊財報也將繼續推動恆生科技指數繼續上漲。
如此，恆生科技兩個最大權重（兩大王牌）：小米集團、騰訊控股將繼續帶領恆生科技上漲。
綜合看起來，一旦財報更新以後，恆生科技指數的估值相對還是合理的。
再說下小米集團。
2024年，小米集團總營收達3659億元，同比增長35%；經調整淨利潤272億元，同比增長41.3%，首次實現全年淨利潤突破200億元大關。第四季度單季營收首次突破千億（1090億元），同比增速48.8%，刷新單季紀錄。
注意，這裡面全部超預期！！！
中金公司之前多次上調小米集團2024年年度利潤，最後一直調，也只是調到了255.9億元。但現在小米直接幹到了272億。（順帶說下，中金公司也在持續上調小米集團2026年業績預期，經過多次上調，中金公司認為，2025年小米集團的淨利潤將會達到494.9億元。）
另外不得不提的是毛利率持續上漲，目前提到了20.9%。智慧型手機、IoT、汽車三大業務毛利率分別為12.6%、20.3%、18.5%，顯示高端化戰略成效顯著。
而且，2025年計畫研發投入300億元，其中25%（約75億元）聚焦AI技術，賦能“人車家全生態”。
從具體的業態上看，第一個是，智慧型手機：高端化逆襲以後，手機業務收入1918億元，同比增長21.8%；全球出貨量1.69億台，市佔率13.8%穩居全球前三。 其中在高端領域，中國大陸4000-6000元價位段市佔率提升至24.3%（4000-5000元）和9.7%（5000-6000元），Xiaomi 15 Ultra開售首日銷量同比增50%，衝擊6000+超高端市場。
而2024年至今帶動股價上漲最重要的動力：小米汽車，也很牛。汽車業務收入328億元，首款車型SU7上市9個月交付13.69萬輛，超額完成目標；SU7 Ultra定價52.99萬元，開售3天鎖單破1萬台，毛利率提升至20.4%。
而且，2025年交付目標上調至35萬輛，常州工廠產能提升至月均3萬台。
我估摸著2025年小米汽車也要盈利。
之前誰跟雷軍說造車難的！是誰讓雷軍準備100億的！雷軍說：錢還沒花呢，怎麼就盈利了！
但我要提下，這裡即使去掉小米汽車的收入，小米集團其他業務也都是在漲的，而且是超過20%，這也是了不起的成就。
手機是20%，其他的一些諸如空調、大家電等也都是30%以上的增長，這個資料也了不起。我特別要提下空調，小米空調賣了680萬台（+50%，米家中央空調Pro對標行業龍頭大金，高端化戰略全面落地。格力空調2025年會很難受。別看董明珠天天在搞流量，但是在小米面前，格力的能量明顯落後很多，雷軍甚至都不做任何回應。這就是小米強的地方，小米的高管太多了，每個高管單獨拎出來都能打，但格力這麼多年，永遠都是只是董明珠一個人。這肯定是董明珠的問題。
當然了，如果沒有小米汽車，資本市場是不可能給這麼高的估值溢價的。現在小米汽車持續狂奔，2025年，單獨小米汽車的營收估計就要破千億了。
要知道，蔚來2024年估計也就600多億營收，小鵬400多億營收，最高的理想也就1400億營收估計。
小米汽車估計很快就會進入新能源汽車領域的第一陣營！
另外，小米汽車的成功，某種意義上在升級小米的高端化。這對小米手機的高端帶來了非常正面的影響，畢竟52萬的汽車都買了，買了大幾千元的小米收寄也沒問題。
小米現在給很多人的感覺就是隔壁鄰居家的小姑娘，高中畢業上了大學以後，突然就是大變樣，直接變成白富美了。
當然，對小米來說，2024年單季度90億淨利潤，如果2025年如中金預期到500億，現在的1.45萬億市值看起來也是不貴的。這也是我前面沒有全部賣小米的主要原因。
但不管怎樣，當前的小米的估值是挺高的。
利益相關：本人持有小米集團股票，前面已經賣過1/4倉位，具體可以關注我的前面公眾號文章。本文觀點僅是個人分享，不對各位讀者構成投資建議。
其他：
1. 美的集團今天大幅上漲，值得注意的是，港股的美的集團今天漲幅超過10%，A股的美的集團也漲了，但漲幅不如港股。
這溢價都沒了。
美的今天上漲主要還是機器人消息的刺激，看下這個圖：
美的集團人形機器人樣機首次曝光，這款機器人可以完成握手、遞水、比心、跳舞、開瓶蓋、打螺絲等多種動作。
美的集團副總裁兼CTO衛昶向透露，美的近期成立了人形機器人創新中心，加大力度佈局相關領域的研發。衛昶說，美的具身智能團隊一直聚焦於幾方面的研發，一是人形機器人的核心零部件，包括減速機、電機、感測器、控製器，正在內部的機器人樣機上試用；二是人形機器人；三是家電機器人化。美的集團此前已經收購了全球四大工業機器人企業之一的德國庫卡集團。衛昶說，美的在工業機器人核心零部件領域有研發人才和團隊，可以較快推進人形機器人的核心零部件研發。
市場是願意買賬美的集團的。而且美的集團的企業文化也挺好。
另外，市場有機構做的預測。2024年全年營收預計突破4000億元，機器人及自動化板塊收入超300億元，全年歸母淨利潤預測為389億元。
根據現在的市值，大概就是15倍市盈率。
還有我個人投資美的集團最重要的原因就是：持續分紅+持續成長。
2024年估計股息率應該會接近4%，很香。
2. 黃金價格新高：
我其實一直不是特別喜歡黃金。因為黃金不創造現金流。
但現在的情況是，全球都在向右走。這就促使很多央行持續購買黃金，因此黃金價格就一直漲。
3. 今天，關於長和的事件繼續發酵。
午間，香港特區行政長官李家超在出席行政會議前回應了該事件，提出三點看法：
- 社會對事件的關切值得重視。
- 特區政府要求外國政府為香港企業提供公平環境，反對使用脅迫施壓手段。
- 任何交易須符合法律法規要求，港府會依法依規處理。
李家超重申，港府會依法依規處理此事，當被追問是否可動用《香港國安法》阻止交易時，他強調任何交易都必須符合法律法規。
這個事情變得越來越不可預知了。
4. 對了，我繼續在賣東方財富。24年10月9號賣了10%，現在又繼續賣，爭取最近再買賣個10%-20%。我知道很多同學說今天賣的價格不如10月9號，但投資就是這樣，24年四季度的財報我個人覺著是不如預期的。公司的成長性也有一定問題。
5. 納斯達克指數到了17500點位了。繼續耐心觀察、等待。 (柳葉刀財經)