3月20日，據外媒報導，台積電面臨著失去其作為亞洲市值最大公司地位的風險，而這一地位很可能被騰訊取代，因為投資者們都將目光聚焦在了騰訊的AI計畫上。

今年以來，台積電的股價已下跌了11%，與輝達等全球晶片股一同走低，原因是市場對晶片行業虛高的估值愈發擔憂。與此同時，騰訊的股價在2025年上漲了約30%，這使得這家網際網路巨頭與台積電之間的市值差距縮小至約1090億美元，這是自2023年末以來的最小差距。

周三，在公佈了自2023年以來最快的營收增長速度後，騰訊制定了大幅增加人工智慧基礎設施支出的計畫。

此外，本周公佈的財報顯示，騰訊季度收入增速創2023年以來新高，同時宣佈將大幅增加人工智慧基礎設施投入。市場分析認為，隨著生成式AI技術商業化加速，騰訊在算力資源、演算法模型等領域的佈局正形成新的增長極。

與此同時，資金流向資料揭示出台積電面臨的壓力：自2月24日起，全球基金淨拋售台積電股票價值約58億美元，外資持股比例降至72.7%，為 2023 年底以來的最低水平。相比之下，追蹤騰訊的港股通資金持續流入，反映投資者對中國科技巨頭AI轉型的期待。

儘管騰訊股價仍較2021年峰值低40%，但其戰略轉型步伐已顯著快於多數中國科技同行。若AI技術轉化超預期，配合半導體周期回暖，這場橫跨硬體與軟體的亞洲市值王座爭奪戰或將出現戲劇性轉折。

然而，台積電能否守住王冠地位，既要看3nm/2nm先進製程的推進速度，也要觀察AI浪潮下"軟""硬"勢力的估值重構邏輯。 (國芯網)