美元兌日元跌下135，高盛認為日元應維持被嚴重低估的水平，美日匯率將走向140

週一美元兌日遠繼續上周勁升勢頭，小幅走高，稍早升至135.58，為7月28 日以來最高。交易員們目前認為，美聯儲在9月21日下一次政策決定中繼續保持75個基點加息步伐的 可能性為70.5%，高於週五非農數據公佈之前的大約41%。

本周的焦點將是週三公佈的美國消費者物價指數(CPI)數據，以及它是否能鞏固超大規模加息的可能性。

總之若市場上大概率的維持傾向美聯儲將保持大幅度加息的預期，則能推動美元兌日元繼續反彈走高。除非有日本央行出現干預或貨幣政策出現轉向的消息，否則利差的拉闊，終是影響美日走向的主要影響因素。

國際市場新聞社（MNI）援引知情人士的話說:“日本央行(BOJ)預計物價上漲速度將超過官員們在7月會議上的預期。 ”

但該消息人士補充說，今年晚些時候通脹率升至3%或更高，將不足以促日本改變寬鬆政策立場，除非明年春天的工資上漲也會加速。

關鍵的報價

“食品價格上漲、供應方面的限制以及政府補貼未能遏制汽油價格的上漲，這些因素都將推動通脹率遠遠超過日本央行設定的2%的價格穩定目標。 ”

“但如果工資不大幅上漲，日本央行官員將繼續認為，到2023財年，年度CPI漲幅可能會放緩或下降。 ”

“隨著領先品牌的引領，零售商越來越願意提價。零售價格，尤其是服務價格，在4月和10月往往會有所調整，10月將有超過6300項商品價格上漲，高於8月的2431項。 ”

“旨在限制汽油價格上漲的補貼只在零售商層面產生了有限的影響，尤其是在大城市以外的地方，補貼將於9月30日結束。 ”

“耐用品(主要是進口)的批發價格也在上漲，給零售商帶來了提價的壓力。 ”

市場的反應

美元兌日元出現小幅下跌，美元匯率普遍走低，美國國債收益率小幅反彈。美國通脹數據是關鍵。

從日線圖上觀察，美日目前受壓於20日均線下方，行情走勢也頗像是大幅拋壓過後的一種反彈修復。是二次拉升，還是延續獲利回吐向下行走，則要留意本週三美國CPI數據的表現狀況。日內留意135附近的阻力，若向上突破，則有望繼續向前期高點進發。而受阻的話，獲利回吐行情將延續。

截至目前，美元兌日元已跌至134.86點，跌幅為0.089%。

高盛分析師則看好美元/日元前景，認為美元/日元目標再次接近 140.00大關。

高盛：“在上週債券收益率上漲之後，我們認為美元/日元戰術層面存在上行風險，因為我們的利率策略師認為實際收益率風險仍然偏向上行，這應該會繼續對日元產生比經濟衰退風險更大的影響，高盛模型表明，在10年期美債收益率年底升至 3.3% 這一基本預期下，美元/日元可能再次上漲接近140。 ”

“從長遠來看，我們仍然認為，由於美國經濟大幅放緩導致債券收益率下降或日本央行貨幣政策出現變化，日元仍有可能升值，目前我們的模型將日元維持在被嚴重低估的水平。 "

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