市場的波動性明顯提升！

近日，美股雖有反彈，但市場的預期明顯下降。今天，花旗股票策略師下調美國股市評級，稱DeepSeek、歐洲財政立場和貿易緊張局勢等強化了其對在美國市場以外進行多元化投資的觀點。該行將標普500指數年底目標下調至5800點。

與此同時，全球最知名的投資人之一、橋水基金(Bridgewater Associates) 創辦人達裡歐(Ray Dalio) 最新警告，由於美國總統川普的關稅政策以及更廣泛的全球不穩定性所造成的經濟混亂，美國正處於經濟衰退的邊緣。

花旗“空襲”

今天，花旗股票策略師突然下調美國股市評級，稱DeepSeek、歐洲財政立場和貿易緊張局勢等強化了其對在美國市場以外進行多元化投資的觀點。Beata Manthey等該行策略師將美國股市評級從“超配”下調至“中性”。該行策略師稱，從GDP和EPS角度來看，“例外論”的驅動因素正在消退，美國市場仍相對昂貴，而EPS預期下調趨勢正在加劇。

花旗發表報告稱，將標普500指數年底目標下調至5800點，前提是該指數每股盈利為255美元。關稅假設和近期宏觀經濟放緩的跡象，都是導致該行從先前270美元每股盈利預測下調的原因。由於政策的不確定性，該行認為有一些估值壓縮是合理。

4月14日，高盛首席美國股票策略師大衛·科斯廷預警，標普500指數逼近5300點目標位，市場劇烈震盪或成新常態。科斯廷在報告中指出，經濟衰退風險上升、波動率攀升和市場流動性惡化是當前市場的三大關鍵挑戰。

這一預警對全球金融市場意義重大。標普500指數作為衡量美國股市表現的關鍵指標，其走勢對全球投資者具有指導作用。若該指數逼近5300點且面臨劇烈震盪，投資者需密切關注市場動態，謹慎決策。

據央視新聞報導，美國耶魯大學預算實驗室當日發佈的一項研究顯示，關稅將使美國家庭平均損失4400美元。研究人員表示，美國消費者面臨的總體平均有效關稅稅率為25.3%，為1909年以來的最高水平。美國政府今年以來實施的關稅措施導致物價水平短期內上漲2.7%，相當於每個家庭購買力平均損失4400美元。

報告提出，關稅措施對服裝和紡織品價格的影響尤為明顯，短期內消費者可能會面臨服裝價格上漲58%的局面。長期來看，服裝價格仍將上漲26%。報告顯示，長期來看，美國經濟將持續萎縮0.6%，相當於每年減少1600億美元。此外，到2025年底，失業率將上升0.5個百分點，就業崗位將減少70萬個。

達裡歐最新警告

橋水基金(Bridgewater Associates) 創辦人達裡歐(Ray Dalio) 本周警告，由於美國總統川普的關稅政策以及更廣泛的全球不穩定性所造成的經濟混亂，美國正處於經濟衰退的邊緣。

達裡歐在NBC的“Meet the Press”節目訪談中，被問及持續進行的貿易戰是否會將美國經濟拖入衰退時表示：“我認為現在我們正處於一個決策點，非常接近衰退。”

他特別指出，美國實施的關稅制度涵蓋了數十個國家，但最近幾天發生了難以預測的變化。上周，白宮突然暫停對許多國家徵收“對等關稅”90天。達裡歐將這種反覆無常的政策描述為“非常具有破壞性”，並補充說，關稅“就像向生產系統扔石頭”。他指出，這種不確定性正嚴重影響投資決策，並可能損害長期生產力。

除了關稅之外，達裡歐還強調了全球經濟面臨的更深層次的風險匯聚。他列舉了不斷膨脹的美國債務、日益擴大的預算赤字以及不斷加劇的地緣政治局勢。

達裡歐表示：“我們正經歷世界秩序的深刻變化。”他進一步指出：“如果你看看關稅、債務，以及正在崛起的力量挑戰現有力量……這些問題的處理方式可能會導致比衰退更糟糕的後果。”達裡歐還將當前的局勢與過去的金融衝擊進行了比較，包括1971年和2008年的危機。

金融策略公司Macro Hive的執行長Bilal Hafeez強調，美國過去幾十年建立的經濟體系一直對其有利，但現在投資者開始質疑美國資產是否帶有政治風險。他認為，這是一個代際性的轉變，美國作為全球金融體系的穩定者所吸引的大量資本流入優勢已經消失，這不僅可能引發經濟衰退，還將損害其長期增長潛力。 (券商中國)