華爾街老將、投資諮詢公司Yardeni Research創始人埃德·亞德尼（Ed Yardeni）一直鼓吹美國股市將再次迎來“咆哮的二十年代”，而隨著近期盈利推動股市飆升，他對今年的股市前景就更加樂觀了。 周日，這位市場資深人士將標普500指數的年底目標點位從7700點上調至8250點，成為華爾街頂級預測師中最樂觀的一位。按照上周五收盤價計算，這一目標價意味著該指數還能上漲11.5%。今年迄今，標普500指數已累計上漲近8%。 亞德尼的預測是當前華爾街一眾大行中最高的：奧本海默（8,100點）、德意志銀行（8,000點）、摩根士丹利（7,800點）、花旗集團（7,700）、摩根大通（7,600） 和高盛（7,600）的預測。 亞德尼指出，他對企業盈利前景持樂觀態度，而即便他提高了預期，美股市場所呈現出的樂觀情緒也仍比他高漲。

分析發現，推動美股創下歷史新高的半導體相關股票，存在一個共同點：它們都處於AI產業鏈的關鍵瓶頸位置。 過去幾周，AI驅動的美股狂熱漲勢引發熱議。分析發現，推動標普500指數和納斯達克綜合指數創下歷史新高的半導體相關股票，存在一個共同點：它們都處於人工智慧（AI）產業鏈的關鍵瓶頸位置。 GPU與CPU 過去，難以獲得的是輝達圖形處理器（GPU）——AI繁榮的主要引擎。

①分析發現，推動美股創下歷史新高的半導體相關股票，存在一個共同點：它們都處於AI產業鏈的關鍵瓶頸位置；②這些瓶頸存在於GPU與CPU、存儲芯片、光通信環節；③分析師指出，這些瓶頸很可能會至少持續至2027年，甚至更長，尤其是在內存方面。 財聯社5月11日訊（編輯 卞純）過去幾周，AI驅動的美股狂熱漲勢引發熱議。分析發現，推動標普500指數和納斯達克綜合指數創下歷史新高的半導體相關股票，存在一個共同點：它們都處於人工智能（AI）產業鏈的關鍵瓶頸位置。 GPU與CPU 過去，難以獲得的是輝達圖形處理器（GPU）——AI繁榮的主要引擎。

德銀警告，這並非勵志故事而是深刻教訓：在市場頂點買入科技股，代價可能是耗費四分之一世紀回本。同期標普500含股息累計回報超650%，機會成本觸目驚心。該行借此警示當下投資者，切勿忽視高位追漲科技巨頭的潛在風險時隔26年，英特爾股價終於重新突破2000年網際網路泡沫時期的歷史高點，德銀警告稱，在高貝塔值的科技股中選錯入場時機，代價可能是整整一代人的等待。2026年4月24日，英特爾股價終於重新突破2000年網際網路泡沫時期的歷史高點，單日暴漲23.6%，創下自1987年10月以來最大單日漲幅，年內累計漲幅一度達124%。這一"歷史性回歸"表面上是一個勵志故事，但德銀在最新研報中發出了極其嚴厲的風險警示，在個股投資中，選錯入場時機的代價可能是耗費四分之一個世紀來回本。研報直言，當你在市場狂熱頂點買入一隻"最偉大的科技股"時，你是否做好了等待26年才能回本的心理準備？ 而在此期間，標普500指數（含再投資股息）已經上漲超過650%。01 從谷底到今天：300%的反彈掩蓋不了26年的沉淪研報指出，這一輪上漲的直接導火線，是英特爾發佈的2026年第一季度財報。據華爾街見聞文章指出，財報資料大幅超出分析師預期，尤其是第二季度的營收預測也顯著超出市場預期，給市場注入了強烈的信心。這一天的單日漲幅，是英特爾自1987年10月以來的最大單日百分比漲幅，歷史意義不言而喻。然而，輝煌數字背後是一段令人唏噓的歷史。就在去年（2025年）第三季度，英特爾股價相較其歷史峰值仍然下跌超過70%——這距離2000年的高點，已經過去了整整四分之一個世紀。自2025年8月觸底以來，英特爾股價累計反彈幅度已遠超300%，年內漲幅達到124%。德銀認為，這一反彈固然亮眼，但它的起點，是一個令人心碎的低谷。值得一提的是，美國聯邦政府也是這輪反彈的受益者。政府於2025年8月以非常規方式入股英特爾，持倉成本約為89億美元（約合人民幣約650億元）。隨著股價大幅回升，這筆持倉目前市值已增長至約360億美元，實現了約四倍的帳面回報。02 26年等待的真實代價：機會成本觸目驚心德意志銀行研報的真正鋒芒，在於它對機會成本的冷靜計算。研報稱，在英特爾股價從2000年高點跌落、苦苦掙扎的這26年間，標普500指數累計上漲了約370%；若將股息再投資計算在內，總回報率超過650%。換句話說，一個在2000年網際網路泡沫頂點買入英特爾的投資者，不僅要忍受長達26年的帳面虧損，還要眼睜睜看著大盤指數投資者將財富翻了數倍。這不是一個關於"堅持持有"的勵志故事，而是一個關於入場時機與個股風險的深刻教訓。德銀在研報中提出了一個令當下科技股投資者不得不正視的靈魂拷問：2000年的英特爾，是當時市值排名第二的全球巨頭。今天的科技明星，是否也可能重蹈覆轍？研報以輝達為例，提出了一個假設性問題：輝達是否有可能要到2052年，才能重新超越其當前的歷史高點？德銀指出，任何科技分析師都可能對這一類比嗤之以鼻，並列舉出兩者之間的諸多差異。但研報的用意並非預測輝達的命運，而是借助英特爾的歷史，提醒投資者：個股的內在不確定性，遠比投資者在市場狂熱時所願意承認的要大得多。03 下一個焦點：科技巨頭財報季的關鍵一周研報稱，市場的目光正迅速轉向本周即將密集發佈的"科技七巨頭"財報。其中，Alphabet、微軟、亞馬遜和Meta將於周三發佈財報，蘋果則將於周四公佈業績。這五家公司的財報表現，將在很大程度上決定當前科技股估值能否得到基本面的支撐，也將為市場提供一次檢驗"今日高飛者"成色的重要機會。 (硬AI)

【導讀】標普500指數、納斯達克指數齊創新高！輝達、英特爾創新高美東時間4月27日，美股三大指數漲跌不一，標普500指數、納指延續上漲，續創收盤新高；道指尾盤偏軟，最終略微收跌。美股迎來繁忙的一周，本周聯準會將召開貨幣政策會議，多家科技巨頭也將公佈財報。截至收盤，道瓊斯指數跌0.13%，報49167.79點；納斯達克綜合指數漲0.2%，報24887.1點；標普500指數漲0.12%，報7173.91點；後兩者均連續兩個交易日收於新高。此前消息，白宮新聞秘書萊維特向記者透露，美國總統川普當天與他的高級國家安全顧問們討論了一項由伊朗方面提出的、旨在解決戰爭問題的新提議。根據該提議，荷姆茲海峽將保持開放，而伊朗核計畫的問題則留待日後討論。市場方面，圍繞人工智慧（AI）帶來的顛覆性風險，高盛集團的策略師認為其正加劇市場關於股票估值的爭論。由Ryan Hammond領導的團隊認為：“投資者感知到的AI顛覆威脅，使得他們更加關注許多股票的‘終值’。”他們基於10年股息折現模型的分析顯示，標普500指數的終值目前約佔其整體股權價值的75%，接近最近25年來的最高水平。策略師們特別提到了近期表現下滑的軟體股及其他“輕資產”行業。對於這些價值高度集中在遙遠未來的股票而言，近期股價的大幅下跌與韌性十足的短期收益形成了鮮明對比，這進一步凸顯了長期增長前景的重要性。輝達、英特爾續創歷史新高美東時間4月27日，輝達收漲4%，報216.61美元/股，盤中一度觸及216.83美元/股，均刷新歷史紀錄。截至收盤，輝達最新市值為5.26兆美元。值得注意的是，3月30日以來，輝達股價已累計上漲近30%。英特爾收漲2.97%，同樣創歷史新高，最新總市值為4269億美元。黃金下跌美東時間4月27日，黃金震盪下跌。黃金美股收盤時跌破4700美元，但截至發稿時略微上漲。倫敦金現漲0.25%，報4693.297美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.26%，報4706美元/盎司。(中國基金報)

變數有點大！今天早上，外媒報導稱，白宮稱，已將伊朗十點停戰要求扔進垃圾桶，談判仍在進行當中。與此同時，荷姆茲海峽仍處於關閉狀態。沙烏地阿拉伯國防部宣佈其防空系統在過去數小時成功攔截9架無人機，阿聯、科威特和巴林也表示，在美伊雙方宣佈停火後，仍持續遭受伊朗發射的飛彈及無人機攻擊。那麼，市場如何演繹？一方面這取決於聯準會息口，另一方面也取決於基本面的本質變化。高盛分析師Privorotsky認為，此輪上漲更像是空頭回補的技術性反彈，而非基本面的實質性改善。白宮發聲：已扔進垃圾桶！據最新消息，白宮發言人Karoline Leavitt譴責媒體散佈伊朗提出的10項停戰條款主要內容，強調伊朗的十點停戰要求與美國確認的版本截然不同，但目前美國仍未公佈協議細節。她稱，伊朗最初提出的十點停戰要求完全不可接受，已經被美國總統川普及其談判團隊扔進垃圾桶，強調兩國的談判正在閉門進行中。根據伊朗公開的十點要求，將要求美國取消對伊朗的所有一級及二級制裁，讓伊朗完全控制荷姆茲海峽，以及要求美國進行賠償等。伊朗議會議長髮表聲明稱，10點提案中的三項關鍵條款在談判啟動前已被違反。包括：一、不遵守《十點提案》中關於在黎巴嫩實現停火的條款——巴基斯坦總理已明確提及並宣稱這是“在所有地方，包括黎巴嫩和其他地區，立即生效的全面停火”；二、一架入侵的無人機進入伊朗領空，在法爾斯省拉爾市被摧毀，這明顯違反了禁止任何進一步侵犯伊朗領空的條款；三、否認伊朗的濃縮鈾權利，這包含在框架的第六條中。如今，本應作為談判基礎的“切實可行的條件”已遭到公然且明確的破壞，甚至在談判開始之前就已經如此。在這種情況下，實行雙邊停火或進行談判是不合理的。美國白宮新聞秘書萊維特8日在記者會上說，美國和伊朗將於當地時間11日上午在巴基斯坦首都伊斯蘭堡舉行首輪會談，美方團隊將由副總統范斯、總統川普的特使威特科夫和女婿庫什納率領。市場如何演繹？市場終究還是要取決基本面和美元利率。從息口來看，今天市場預期再度起了變化。“聯準會傳聲筒”Nick Timiraos發文稱，美伊之間的停火為化解當前對全球經濟構成的嚴重威脅提供了契機。但對聯準會而言，這或許只是將一個問題換成了另一個問題：能源價格的波動持續存在，足以使通膨維持在較高水平，但又不足以嚴重到破壞需求，從而導致利率按兵不動的局面持續更久。經濟顧問公司Evenflow Macro管理合夥人Marc Sumerlin表示，在需求未明顯降溫的情況下，價格壓力仍可能持續，這將提高通膨風險，而非降低。聖路易聯儲銀行總裁穆薩列姆（Alberto Musalem）亦表示，即使戰事短期結束，價格上漲的“漣漪效應”仍可能持續，受損產能恢復需要時間，這將使通膨壓力延續。高盛認為，此輪上漲更像是空頭回補的技術性反彈，而非基本面的實質性改善。與此同時，停火協議本身的脆弱性以及伊朗對海峽過境管控的模糊表態，均構成潛在風險。真正的關鍵變數只有一個：油輪能否通過荷姆茲海峽，以及通過的速度和規模。該行判斷，國際原油維持在90美元區間，而非跌回80美元區間。華爾街見聞引述SpotGamma資料稱，標普500指數6800點附近存在約100億美元的正向Gamma集中區（處於歷史第85百分位）。正向Gamma將對指數的進一步上行形成阻力，快錢落袋，市場將逐步轉向震盪整固，指數波動率也將進一步下行。 (券商中國)

3月最後一個交易日，美股三大股指集體收漲。路透社報導稱，這得益於有關中東衝突可能緩和的猜測。Wind截圖美股3月紅盤收官道指狂飆逾1100點，納指漲超3.8%美東時間3月31日16：00（台北時間4月1日4：00），道指收漲1125.37點，報46341.51點，漲幅為2.49%；納指收漲795.99點，報21590.63點，漲幅為3.83%；標普500指數收漲184.80點，報6528.52點，漲幅為2.91%。3月，道指、納指、標普500指數分別累計跌5.38%、4.75%、5.09%；一季度，道指、納指、標普500指數分別累計跌3.58%、7.11%、4.63%。大型科技股集體上漲，萬得美國科技七巨頭指數上漲4.4%。個股方面，Meta漲超6%，輝達、Google漲超5%，特斯拉漲逾4%。銀行股普遍上漲，摩根大通漲超3%，高盛漲逾4%，花旗漲超5%，摩根士丹利漲近4%，美國銀行漲超3%，富國銀行漲逾3%。黃金股全線上漲，科爾黛倫礦業漲超13%，哈莫尼黃金漲逾8%，盎格魯黃金漲超7%，金田漲逾7%，金羅斯黃金漲超6%，巴瑞克黃金漲逾6%。中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數漲2.80%。個股方面，文遠知行漲超13%，小馬智行漲超10%，蔚來漲逾9%，禾賽科技漲近8%，愛奇藝漲超6%，世紀互聯漲逾5%，唯品會跌超1%。國際油價3月31日漲跌不一。截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.50美元，收於每桶101.38美元，跌幅為1.46%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲5.57美元，收於每桶118.35美元，漲幅為4.94%。川普稱美盟友必須“介入和處理”荷姆茲海峽問題美國總統川普3月31日稱，美國盟友必須“介入和處理”荷姆茲海峽問題，“如果他們（盟友）想要石油，就讓他們自己過來把油運走”。川普當天在接受美國哥倫比亞廣播公司電話採訪時再次對英國等盟友不參加美國對伊朗軍事行動表示不滿。他表示，尚未從對伊朗軍事行動中撤出美國軍隊，“在某個時候我會撤軍，但目前還不是時候。各國必須介入和處理此事。伊朗已被重創，但他們必須介入，去完成他們自己的工作。”川普說：“他們（盟友）此前並不願向任何人伸出援手，北約表現糟糕透頂。”所以，“如果他們（盟友）想要石油，就讓他們自己過來把油運走……是時候讓他們為自己做點事情了。”川普同日還在社交媒體上發文稱，所有因荷姆茲海峽被關閉而無法獲得航空燃油的國家，比如拒絕參與打擊伊朗的英國，“我給你們建議：第一，從美國買，我們有的是；第二，鼓起勇氣去海峽那裡搶過來”。法國不允許裝載軍用物資、飛往以色列的飛機飛越其領土。“法國在對伊朗的軍事行動上表現得極不配合，美國會記住的!”美防長稱當前“首要任務”是尋求協議結束伊朗戰事美國國防部長赫格塞思3月31日說，美國當前“首要任務”是尋求一項協議，以結束與伊朗的戰事。赫格塞思當天和美軍參謀長聯席會議主席凱恩在五角大樓舉行聯合新聞發佈會。赫格塞思說：“我們正攜手合作，但首要努力方向仍是達成協議；只要有可能，我們都希望促成一項協議。”赫格塞思說，他3月28日視察了中東地區的美軍部隊，但沒有透露具體地點。針對記者有關美軍是否會在伊朗部署地面部隊的提問，赫格塞思沒有直接回答，只表示“關鍵在於保持不可預測性”。他再次敦促伊朗“開放”荷姆茲海峽，並稱“世界各國都應準備好採取行動”，以確保該海峽暢通。他還表示，考慮到部分盟友拒絕提供幫助，美國總統川普將在對伊朗軍事行動結束後就北約的未來作出決定。凱恩在新聞發佈會上表示，美軍所能採取的“軍事選項”十分“廣泛”，而且向中東地區增派兵力“絕不僅侷限於地面作戰”。“至關重要的是，這些兵力已部署到位，構成實實在在的壓力。伊朗方面應在外交層面慎重考慮。”伊朗總統：要結束戰爭 對方須保證不再侵略伊朗總統佩澤希齊揚3月31日表示，伊朗有結束戰爭的“必要意願”，前提是對方滿足伊方訴求，特別是作出不再侵略的必要保證。據伊朗光明通訊社報導，佩澤希齊揚當天與歐洲理事會主席科斯塔通電話時表示，局勢正常化的解決方案是停止美國和以色列的侵略性襲擊。他重申，伊朗在任何階段都沒有尋求局勢緊張和戰爭，並“具備結束這場戰爭的必要意願”。佩澤希齊揚指出，伊朗曾帶著誠意和建設性態度進入與美國的談判，卻在談判中途遭到非法襲擊。這一問題證明，美國不相信外交，而僅僅是在“尋求發號施令以實現其貪婪企圖”。佩澤希齊揚還說：“我們尊重鄰國主權，無意攻擊它們。但遺憾的是，美國在這些國家設軍事基地，而且從這些國家的領土對我們發動襲擊，這些國家未能履行防止本國領土被用於襲擊伊朗的國際責任。”報導說，科斯塔在通話中強調停止當前戰事和緊張局勢的必要性。他表示，歐洲國家絕不支援這種針對伊朗的侵略，並認為這違反了國際法和國際規則。 (中國經濟網)

🔴慶龍晚點名夜盤與油價最近震盪很大完全不用緊張更要趁盤中回檔 好好操作除了布蘭特原油120美元慶龍老師認為不會再過面對油價的急速飆升市場直覺往往會聯想到風險擴大但從歷史統計數據來看情況其實要樂觀統計顯示當油價在短時間(兩天)內劇烈上漲20%後續反而更容易出現回升行情標普五百如同大盤出現平均24%的漲幅可以參看下圖其中如果只看「戰爭型」事件會更清楚看到一件事：1991 年（波斯灣戰爭） → +27.4%2003 年（伊拉克戰爭） → +24.8%2026 年（美伊＋以色列衝突） → 進行中也就是說當油價因為戰爭出現急漲市場在反映最壞情境之後👉 股市多半走回升行情現在這一次也屬於典型的中東地緣衝突升溫油價快速反映供給風險結構上與過去 1991、2003 年的情境高度相似唯一例外是：2008 年 → -11.2%（金融危機）那是系統性金融危機比較不同因此面對油價急衝與其過度恐慌不如把它視為一種「情緒指標」歷史經驗告訴我們在極端波動之後行情在未來反而有更大的空間值得想像不用心慌慌GTC大會團隊已經研究很多會慢慢發酵輝達與其他競爭者也會幫未來帶來更多的好願景與應用對台股供應鏈十分有利AI支出+降息行情看法不變好好把握 跟上龍家軍節奏布局📍覺得慶龍老師整理的資料圖卡有幫助也可以分享出去📍免付費專線【0800-66-8085】📍記得指名慶龍老師！