元宇宙概念起飛：探索階段的投資機會為何？
一個月來，元宇宙概念股一躍成為投資人最火爆題材，美股與台股、A股有關3D穿戴設備股票更是炙手可熱。如今移動端流量見頂、各大科技巨頭加速VR設備普及，元宇宙時代序幕即將開啟，VR、AR產業以及虛擬文娛產業當是目前元宇宙初升段較佳的投資機會。
多數人才還沒搞清楚元宇宙是什麼情況時，敏銳的投資者已嗅出它的未來性，尤其臉書改名META表達宣示之後，更是引發注意。
上市公司積極入局
元宇宙概念近期表現持續強勢，昨日Nvidia輝達股票元宇宙概念發威大漲12.08%。英偉達則受到不少機構青睞，不久前，富國銀行(WFC)上調英偉達的股價目標至每股320美元(之前為245美元)，認為元宇宙將給這家晶片生產商(的電腦圖形與模擬類比平台Nvidia Omniverse)帶來極大的機遇。
元宇宙發威 輝達飆漲逾12%盤中股價創歷史新高 | Anue鉅亨 - 美股 (cnyes.com)
台股的宏達電近來表現強勁，短短時日已翻倍。
A股更是瘋狂，11月4日元宇宙概念類股漲5.04%，29只個股中僅3只個股下跌。今天已引來主管機關關切。
以龍頭股中青寶為例，11月4日尾盤急速封上20%漲停（創業板漲跌停20%），該股在最近5個交易日內有3個20%漲停，區間漲幅達82.89%。此前，公司表示計畫推出一款名為《釀酒大師》的元宇宙遊戲，《釀酒大師》為模擬經營類遊戲，可實現虛擬與現實夢幻聯動。今年以來，中青寶的漲幅已超過250%。
同樣股價飆升的還有天下秀，近期6天5個漲停，近半月股價漲幅近50%。消息面上，公司擬發佈一款“虹宇宙”產品，它是一款3D版虛擬社交產品，可以為使用者構建虛擬身份、虛擬形象、虛擬道具、虛擬社交，並可聯合全球社交紅人為用戶打造一個沉浸式的泛娛樂虛擬生活社區。
業者表示，元宇宙是未來互聯網的終極形態，在娛樂、社交、服務業甚至工業生產都有著廣闊的應用前景。最近元宇宙概念股爆發，既有商品行政控價、利率下滑導致市場風險偏好提升的因素，又有國內外多個頭部公司佈局搶灘元宇宙的消息刺激。
“元宇宙通過AI技術反覆運算升級，通過區塊鏈結構可以完善我們的生態，實現大量數字應用指數級別成長，是一種數位化生存的形態，隨著互聯網多家巨頭公司佈局該業務，VR，AR等產業的格局會打開，高速無線通訊，PUGC遊戲平台，都產生有大量的發展前景和投資機會。
事實上，元宇宙的定義至今仍然眾說紛紜，但A股市場上，上市公司爭先恐後地入局。
天神娛樂(002354)表示：“未來，公司將繼續在電競遊戲和資料流程量兩大業務板塊的競爭優勢和技術上積極探索元宇宙的多種可能性，努力在新技術、新領域中實現突破。”
當虹科技(688039)稱：“VR自2016年就開始被社會所關注，但受限於傳輸技術及視頻低延時問題未被良好地解決，一直沒有得到大規模發展。當虹有相應的研發團隊持續在VR領域研究，未來VR整體產業鏈較為成熟時，公司的產品應該屬於未來元宇宙實現的基礎設施。”
騰訊也已投資多家‘元宇宙’公司，如Roblox、Epic Games、威魔紀元等等，Roblox在被資本視為‘元宇宙第一股’，目前該公司市值超過400億美元，今年第二季度的日活用戶達到4000多萬。
尚在探索階段
在不少市場人士看來，元宇宙概念至今尚在探索階段，短期內都很難對上市公司產生顯著業績。
元宇宙是尚在探索階段的互聯網概念，雖然開放的遊戲世界是目前最容易想像的產品形態，但腦機介面等硬體端技術的突破性進展尚未出現，VR設備普及度不夠，真正的元宇宙場景短時間內難以實現，因此遊戲上市公司關於元宇宙的專案從探索到盈利還需要較長的等待期。合規合法的穩健運營是主流遊戲公司為當前留意方向。
一家投資公司表示，目前元宇宙應用場景和產業盈利模式不清晰，相關概念板塊的表現主要資金推動下的概念炒作範疇，板塊波動和追高的風險還是比較大的。
“但是從長期的角度看，元宇宙和互聯網類似，具備成為未來一輪科技創新時代引領技術的潛質，市場空間巨大。
近期英偉達、臉書、位元組跳動等國內外產業巨頭在元宇宙上的技術展示，表明元宇宙概念正在和VR、遊戲等相關進行技術和應用方面的融合，未來幾年或許迎來應用落地，這種預期推動了市場對元宇宙概念板塊的關注。” 袁華明進一步說。
投資機遇在那？
具體到元宇宙標的方面，不少機構都認為將關注點放在遊戲和VR/AR領域。
多家券商指出，投資元宇宙應在首先受益且有業績的遊戲公司方面，在全球互聯網用戶增速放緩、流量紅利逐漸消失的趨勢之下，更具沉浸感的“元宇宙”有望進一步推動人們日常生活場景“線上化”，從而推升用戶使用時長及黏性，為互聯網及數位科技行業帶來增量。從受益主體來看，遊戲作為元宇宙入口，也是目前上游硬體設備的主要應用場景，有望成為元宇宙核心受益標的。
當前全球科技巨頭陸續佈局元宇宙相關產業，有望推動VR/AR、PUGC遊戲平台、數字人等領域持續漸進式發展。中長期看，元宇宙的投資機會包括：GPU、3D圖形引擎、雲計算和IDC、高速無線通訊、互聯網和遊戲公司平台、數位孿生城市、產業元宇宙等。
如今移動端流量見頂、巨頭加速VR設備普及，元宇宙時代序幕即將開啟，建議關注VR、AR產業以及虛擬文娛產業投資機會。
沉浸式體驗是元宇宙的基本特徵之一，VR/AR設備是支援沉浸式體驗的必要硬體，因此元宇宙的發展需要VR/AR硬體的支援。正如從PC為主要上網終端過渡到手機，現在也將由手機過渡到VR/AR設備。元宇宙的發展離不開VR/AR硬體的支援，未來VR/AR的應用領域不會局限在某一領域，而是廣泛用於遊戲、社交、辦公、媒體等多種場景。
目前看元宇宙概念有可能在VR、遊戲等市場中率先發展和應用，可以重點從這兩個行業中尋找關聯度高和成長潛力大的公司。另外，元宇宙理念對軟體、硬體、通信等行業的技術創新發展會有要求，這幾個行業中一些具有前瞻的技術儲備和產業佈局的公司也是值得發掘和關注的。
近期半導體概念股利多不斷。
11月4日晚間，市值1700億美元(折合人民幣1.1萬億)的高通盤中一度大漲超15%(注：截至收盤漲12.73%)，創近九個月新高。高通股價的異動來自於亮麗的財報，財報顯示，在全球晶片短缺的大環境下，高通的收入超過了華爾街的預期，其中智慧手機晶片成為最大亮點，銷量同比增長了56%。
A股半導體類股近期也動作頻頻，除了亮眼的三季報之外，號稱“國家隊”的大基金二期，也開始對半導體產業加速佈局。繼15億人民幣投資入股晶片設備龍頭北方華創後，大基金二期又參與國內封測龍頭企業華天科技的定增，投資11.3億元。此外，大基金二期近期還投資了半導體清洗設備上市公司至純科技的子公司至微科技。
截至目前，大基金二期對外投資的項目包括中芯國際、中芯南方、中芯京城、睿力集成、紫光展銳、華潤微、南大光電、中微公司、北方華創、華天科技等近20家公司。
附上二篇研究報告供有興趣者參考：
中信建投：Facebook全面擁抱元宇宙，硬體與應用機遇來臨 | 元宇宙系列深度 (qq.com)