扛住關稅壓力加碼AI！ Meta Q1廣告收入仍兩位數成長，大幅上調今年支出指引，盤後漲超6%

今年一季度，經營Facebook等社群媒體的數位廣告巨頭Meta扛住了川普政府關稅風暴將至的衝擊，營收和獲利成長放緩程度沒有華爾街預期的嚴重，「現金牛」廣告的收入總體穩健。 Meta還大幅提高了今年的資本支出預期規模，進一步加碼人工智慧（AI）相關投入。

財報公佈後，收跌近1%的Meta股價周三盤後拉升，盤後一度漲6%。

美國東部時間4月30日周三，Meta公佈截至2025年3月31日的公司第一季財務資料，以及第二季及全年的業績指引。

1）主要財務資料

營收：第一季營收423.1億美元，年增約16%，分析師預期413.8億美元，第四季成長21%。

EPS：第一季稀釋後每股盈餘（EPS）為6.43美元，年增約37%，分析師預期5.25美元，第四季成長50.5%。

資本支出：包括融資租賃的本金支付在內，第一季資本支出136.9億美元，年增103.7%，分析師預期142.39億美元，第四季年增87.8%。

營業利潤：第一季營業利潤為175.6億美元，年增約27%，第四季成長43%。

淨利潤：第一季淨利潤166.4億美元，年增約35%，第四季成長49%。

2）細分業務資料

廣告：第一季廣告收入413.9億美元，年增約16%，分析師預期405.5億美元，第四季成長約21%。

應用家族：包括Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp和其他服務在內，應用家族第一季營收419億美元，年增約16%，分析師預期408.9億美元四季年增約21%，一季營收419億美元，年增約16%，分析師預期200.4億美元，年增約23%，四季成長約 35%。

現實實驗室：包括AR（增強現實）和VR（虛擬現實）相關硬體、軟件和內容在內，元宇宙相關業務現實實驗室第一季收入4.12億美元，年減逾6%，分析師預期4.96億美元，第四季度同比增長1%，第一季營業虧損42.1億美元，虧損同比擴大9.5%，分析師預計四億美元，約4.4億美元。

3）業績指引

營收：2025年第二季營收預計為425億至455億美元，分析師預期440.6億美元。

費用：2025年全年費用預計為1,130億至1,180億美元，公佈四季報時預計為1,140億至1,190億美元。

資本支出：2025年全年資本支出預計為640億至720億美元，公佈四季報時預計為600億至650億美元，去年全年資本支出392.3億美元。

一季度總收入和廣告收入放緩仍強於預期EPS遠超預期

財報顯示，Meta第一季營收高於公司整體自身指引區間395億至418億美元。一季度營收放緩仍強於預期，體現了AI驅動下，Meta的數字廣告業務收入穩健成長。

一季度廣告貢獻了Meta將近98%的收入。當季總收入和廣告的營收均年增約16%，較去年四季20%以上的成長率放緩，但都高於分析師預期的將近14%成長速度。

一季EPS獲利成長由第四季的50%以上放緩至不到40%，依然大超預期，較分析師預期的EPS高出22%。

社媒App日活使用者超預期增長元宇宙業務收入不增加反降虧損低於預期

Facebook等社群媒體App的關鍵用戶資料成長較預期強勁。 Meta應用家族的日活使用者（DAP）加快成長，3月DAP平均為34.3億，較去年同期成長6%，高於分析師預期的33.3億，四季報公佈的DAP成長5%。

在衡量貨幣化用戶群能力的指標中，單位廣告的平均價格年增10%，較一年前的6%加快成長，分析師預期成長6.75%。不過，應用家族中投放的廣告展示次數較​​去年同期成長5%，較一年前20%的成長率放緩，也低於分析師預期的成長率6.78%。

一季度Meta的元宇宙相關業務現實實驗室收入遠遜預期，分析師預期該業務的收入將年增近13%，而Meta公佈的收入還下降了超過6%。不過，該業務的營業虧損擴大形勢沒有分析師預期的嚴重，第一季的營業虧損額比分析師預期低7%以上。

第二季營收指引符合預期資本支出指引高端上調近11%

業績指引方面，Meta公佈的第二季營收指引區間中位數符合分析師預期，今年全年的費用指引小幅下調，指引區間的低端和高端各較先前指引下調了1億美元。

更重要的是，Meta大幅上調了今年的資本支出指引，指引區間的高端較前指引上調70億美元，上調幅度將近11%，指引區間的低端上調40億美元、升幅將近7%。

而且，這一上調是在今年第一季資本支出低於預期之際作出的。一季Meta的資本支出較分析師預期低近4%。

Meta稱，

更新後的年度資本支出指引“反映了我們為支援AI發展而對數據中心的額外投資，以及基礎設施硬體預期成本增加。2025年，我們大部分的資本支出將繼續用於核心業務。” （ invest wallstreet）