有望繞過對華出口管制！輝達或美中關稅談判最大贏家

由於中美達成關稅談判，暫緩90天，美股市場出現反彈，科技股佔比較高的那斯達克指數幾乎抹去了今年迄今的所有損失。

儘管科技股全線上漲，韋德布希分析師兼科技股觀察員丹艾夫斯認為，貿易緊張局勢的緩解將帶來一個明顯的贏家：輝達。

「那肯定是輝達，」艾夫斯在接受採訪時表示。艾夫斯認為，科技業更廣泛的關稅減免浪潮，加上人工智慧投資周期的持續，為輝達創造了一個「理想局面」。

中美達成協議後，輝達股價周一大漲5.44%，周二再漲5.63%，不過今年迄今股價仍下跌3%。

艾夫斯表示：“我認為（該股）將創下歷史新高是因為，世界上只有一種芯片推動著人工智能革命，而這種芯片是由人工智能教父黃仁勳和輝達領導的。”

輝達執行長黃仁勳目前正在沙烏地阿拉伯與數十名科技高層一起參加由川普總統主導的交易盛會，這是川普第二任期內首次重大出訪。

輝達股價上漲的部分原因在於，美國向沙烏地阿拉伯提供了更多先進人工智慧晶片，增強了這個海灣國家購買高性能半導體的能力。周二，輝達宣布將向沙烏地阿拉伯主權財富基金旗下的一家人工智慧新創公司交付18,000塊晶片。

向沙烏地阿拉伯出售尖端晶片的一個潛在擔憂是，這些晶片可能會被走私到中國，繞過美國的出口管制。川普政府收緊了一些針對中國的限制，但也考慮徹底改革人工智慧晶片的限制規定。

MacroLens首席策略師布萊恩· 麥卡錫認為，對華晶片出口限制很難執行。

麥卡錫說：“要把這些東西都堵住真的非常非常困難。中國人非常勤奮。他們有一套完善的網絡，可以把各種產品轉入地下。”

儘管存在國家安全問題，但如果中國能夠利用間接晶片採購來繞過出口管制，那麼這對輝達來說可能是個福音。

「這表明這不僅僅與中國有關，」艾夫斯說。 “這只是表明了我認為未來幾年將會發生的事情——數兆美元將被投入到人工智能領域。”

另據報導，輝達已「正式」上調其所有GPU產品的價格，這影響到了GeForce RTX 5090等消費級GPU，以及B200加速器等AI晶片。

現在，在所有零售平台上，像RTX 5090這樣的GPU的售價似乎都遠高於幾周前。在台灣市場，旗艦級NVIDIA RTX Blackwell GPU的價格已上漲10%-15%，反映出官方的漲價。

其他RTX 50型號的情況類似，但價格漲幅不如RTX 5090那麼大。 RTX 50漲價的主要原因之一是輝達正在將其代工訂單轉移至台積電亞利桑那州工廠，而遷出台灣不僅成本高昂，而且僅在美國生產就意味著更高的成本，這些成本會反映在消費者定價中。

在AI方面，據報導，H200和B200等加速器的價格已上漲10%-15%，許多伺服器製造商正在調整報價，這表明供應鏈已準備好消化漲價。 H20出口限制的實施已使NVIDIA的營收遭受重創，該公司不會再進一步犧牲獲利能力，而是將負擔轉嫁給最終用戶。

艾夫斯表示，輝達並不是中美關稅戰暫停的唯一大贏家。

蘋果在本月稍早的收益報告中估計，關稅將使其面臨9億美元的損失。

如果美國和中國達成永久降低關稅的協議，這種不利因素可能會得到緩解。但即使關稅不變，Prairie Operating Co. 場策略執行副總裁羅·巴塞內塞也不太擔心。

巴塞內塞在談到這家價值3兆美元的公司時表示：“9億美元真的頂多算是一個四捨五入的誤差。”

儘管科技股和大盤普遍看漲，但麥卡錫仍敦促企業保持謹慎，因為企業「仍需要努力解決是否願意讓其供應鏈仍由中國提供的問題」。

「我認為他們會發現這並不舒服，」麥卡錫說。 “所以，我認為他們仍然需要花費大量資金來研究如何轉移這些供應鏈。”

德國馬歇爾基金會印度太平洋項目董事總經理邦妮·格拉澤表示，可以肯定的是，任何降低三位數關稅的措施都可能對兩國的企業和消費者有利。

格拉澤表示，過去幾周，美國和中國之間的貿易陷入停滯。

「貨櫃無法離開中國，由於中國貨物無法抵達，我們即將看到美國出現真正的物資短缺，」格拉澤說。 “所以這對雙方人民來說真的是一件好事。”

但在揮之不去的不確定性中，AGF Perspectives的格雷格·瓦利埃爾認為，這並不意味著貿易戰的結束。

瓦利埃爾說：“我很高興看到這項協議，也很高興看到市場上漲，但我認為在達成協議之前我們還有很長的路要走。”(北美商業見聞)