01 前沿導讀美國企業研究所研究員、《chip war》作者克里斯·米勒在演講時表示，中國已經多次表明晶片自主化是國家經濟安全的核心目標，並願意在這個領域投入大量的資源以實現目標。美國的政策轉變，根本無法影響中國設定的遠大目標。雖然中國在先進的自主裝置上存在明顯不足，但任何出口管制都是暫時性的，並非永久有效，中國最終會在本土製造裝置上取得巨大技術進展。02 嵌入式技術米勒在2022年10月份，出版了個人書籍《chip war》。該書籍以晶片產業為基礎，對晶片技術以及中美之間的科技戰進行了階段性的總結梳理。在該書籍出版三天後，美國商務部便開始針對中國晶片實施全產業鏈的制裁限制，米勒也因此在國際層面成為了備受關注的專家學者。Deep Seek出現之後，由於其以較低成本實現了比肩GPT的大模型效果，在全球科技領域受到了重點關注。米勒對此評價稱，西方企業對Deep Seek的看法存在誤區，只看到了Deep Seek低成本高效率的大模型推理，卻忽略了Deep Seek開源模式的影響力。中國ai產業的思路與美國存在根本上的差別，美國掌控著最尖端的算力晶片，所以GPT以閉源模式運行。而Deep Seek以開源模式運行，這就導致全球範圍內的很多企業為了效率和成本，會主動選擇中國的開源模型。在這種情況下，中國企業就有機會將其技術嵌入到全球各地的應用當中，先美國一步將技術擴散到全球範圍內佔領市場。中美兩國在晶片產業上面走出了兩條完全不一樣的路線，美國掌控著先進晶片的供應，並且在晶片領域對中國實行斷供以及出口管制。在硬體上面，美國企業擁有明顯優勢，並且該優勢還在持續擴大。而中國擁有資源優勢以及完善的產業鏈和內需市場，在規模化應用層面有著明顯優勢。大模型技術的市場佔有率極其重要，過高的市場佔比將會讓使用者依賴於特定企業提供的大模型，並且在此之上發展應用層技術。這是一個零和博弈的競爭，如果不用這家的大模型技術，那麼只能選擇其他家的技術。在國際市場上搶佔更多的市場份額，是當下ai技術的核心發展模式。並且中國大模型的訓練推理晶片，也正在從輝達晶片逐步過渡到國產晶片上。昇騰910B的綜合算力已經達到了輝達A100的水平，但輝達A100是5年前發佈的產品，在單卡算力上中國晶片與美國晶片的差距較大，這也催生出了中國企業採用計算叢集的策略來彌補單卡性能的差距。華為推出了Cloud Matrix384服務架構，採用384顆昇騰算力晶片組成超節點算力叢集。通過對CPU、GPU等技術的最佳化，實現了點對點直連通訊，將384顆算力晶片整合成為一個整體，以此提高大模型的推理效率。在硬體晶片落後的情況下，走計算技術的路線是非常正確的選擇。03 裝置自主化針對美國發起的出口管制，米勒表示晶片自主化是中國未來持續推動的核心目標，這關乎於國家的經濟安全。沒有先進的製造裝置，中國晶片在製程技術上落後明顯。美國也借此機會開始逐步放鬆對先進晶片的出口管制，在收取輝達、AMD在華收入15%的前提下，允許這兩家企業向中國出口特定的晶片產品。儘管美國允許H20、H200晶片對華出口，但中國對此並不感興趣。中國自主晶片已經足夠出色，就算達不到輝達最先進的水平，也並不比輝達閹割版的晶片差。據新華社發佈的專欄報告指出，美國的此次舉動引起了國際法界和商界人士的熱議，這種做法不但沒有先例，而且極不尋常，甚至構成違反憲法的行為。韓禮士基金會貿易政策負責人德博拉·埃爾姆斯表示稱，該政策的先河一開，美國政府以後便可針對特定的企業實施組合管制方案，相當於直接宣稱“其他人不得進行貿易，但如果向我們付錢，你就可以獲得貿易的權力”。晶片產業依然是美國製約中國發展的核心要素，這也是中國現在以及未來要解決的問題。中國晶片在設計與製造環節均具備了不錯的市場規模和本土產能，也正在積極解決先進製造裝置上面的技術短板。將自主裝置開發完成並過渡到量產商用階段，該目標是未來十五五規劃的重點推進項目。 (逍遙漠)

“中國已開始發放稀土通用許可證，有效期還比以往更長。”歐盟貿易和經濟安全專員此言一出，焦慮了整整八個月的歐洲製造業終於鬆了口氣。從2025年3月歐盟急推《關鍵原材料法案》試圖擺脫對華依賴，到如今拿到“續命符”，時間點恰逢馬克宏訪華結束不到兩周。但要說清楚：這份“大禮”，絕不是法國總統的面子大，而是中國戰略棋局中穩穩落下的一步實子。要理解這步棋，先得看清一個事實：歐洲為何離了中國稀土就“轉不動”?稀土被稱為“工業維生素”，涵蓋17種關鍵元素。新能源汽車電機靠釹鐵硼永磁體提升15%效率;手機螢幕的鮮豔色彩離不開鋱和銪;戰鬥機發動機的渦輪葉片，也需耐高溫稀土合金支撐。而歐盟85%的稀土依賴中國供應——德國車企的生產線、荷蘭光刻機的核心部件，一旦斷供，立刻停擺。正因如此，2025年中國加強稀土出口管制，直接擊中歐洲“命門”。自4月起，許可證審批驟然收緊，不少企業連流程都摸不清。法國有家新能源車企庫存告急，產線只能開七成;博世集團直言：“供應無保障，長期訂單都不敢接。”八個月來，歐盟一邊頻繁與中方溝通，一邊火速轉向澳大利亞、非洲尋源，結果卻是“遠水難救近火”——非洲礦運輸成本是中國三倍，品位更低，一輛電動車成本憑空多出1.2萬歐元。就在這個節骨眼上，馬克宏高調訪華，12月初簽下核能與農業協議，回國後卻對《回聲報》放話：“若中方不減少順差，歐盟將加征關稅”，甚至把稀土管制與半導體裝置出口限制掛鉤，擺出“交換籌碼”的姿態。然而，馬克宏這種套路，是根本沒摸清中國的邏輯。此次許可證鬆動，實為規則明晰後的正常審批，與外交斡旋毫無關係——這正是中國大棋局的精妙所在：不被外界節奏牽著走，只依自身規則行棋。真正的轉折點在10月，中國商務部發佈第61號公告，明確稀土出口標準：軍事用途原則上不批，14奈米以下晶片研發需逐案稽核，人道主義用途可豁免。這份公告劃出清晰紅線。此前歐洲企業卡在審批，正是因為未說明稀土最終用途，被攔在“安全審查”門外。後來，企業按要求補全材料，證明稀土用於新能源車、民用電子等合規領域，許可證自然加速發放。這背後，是中國稀土管控的底層邏輯：不是“卡脖子”，而是“精準控流”——確保戰略資源不被用於危害中國的國家安全，同時保障合法貿易暢通。所謂“有效期更長”，更是最佳化營商環境的體現：減少重複申請，讓合規企業安心經營。反觀馬克宏訪華後的言行，更像一場政治表演。他一面呼籲放鬆管制，一面支援歐盟以《外國補貼條例》突襲中企，甚至威脅加稅。這種“既要又要”的心態，忽視了一個現實問題：歐洲在稀土產業鏈上的短板，無法靠施壓彌補。中國不僅掌握全球85%的分離提純產能，在高端永磁材料領域更具優勢。想短期“脫鉤”?純屬幻想。而這，正是中國大棋局的底氣。此次稀土通行證的發放，實為中歐貿易的一副清醒劑：合作的前提是尊重規則。中國不會因施壓放棄安全底線，也不會因管控關閉合作大門。對歐洲而言，與其沉迷政治博弈，不如認真研究中方規則，推動企業合規營運——畢竟，綠色轉型不等人，少了中國稀土，“碳中和”恐怕只是空談。當西方仍習慣“施壓換利益”時，中國已用“規則定邊界”重新定義大國貿易。這份從容，源於對稀土全產業鏈的掌控;這份底氣，來自對戰略資源的長遠佈局。馬克宏的行程只是個巧合，但稀土通行證的發放，從來不是外交餽贈，而是中國按自身節奏落下的關鍵一子。未來，隨著新能源與人工智慧崛起，稀土價值將持續攀升。而這場“以規則立威、以實力護航”的大棋局，才剛剛開局。歐洲若想合作，讀懂規則、放下施壓，才是正道。 (時報國防看點)

‘Game recognises game’: How Jensen Huang won over Donald Trump輝達首席執行長獲准向中國出口人工智慧晶片，取得重大勝利。© Andrew Caballero-Reynolds/法新社/蓋蒂圖片社黃仁勳（Jensen Huang）曾一度在華盛頓幾乎無人知曉，但本周他贏得了一場遊說勝利，這場勝利可能為他聯合創立的半導體巨頭輝達（Nvidia）帶來數十億美元的收益。白宮決定允許向中國龐大的市場出口先進晶片，而這一決定很大程度上是由黃仁勳促成的。這一決定讓競爭對手們不禁好奇，這位說話輕聲細語的電子工程師是如何贏得美國總統的青睞的。此前曾承認“從未聽說過”輝達或黃仁勳的唐納德·川普，周一不顧其自身“讓美國再次偉大”聯盟內部的反對，允許該公司向中國出售其H200晶片，美國從中抽取25%的佣金。一位熟悉該公司戰略的人士表示：“我認為同道中人會互相欣賞。”他指的是總統對黃的這份新寵。“川普想要控制聯邦政府的方式，實際上就是詹森營運輝達的方式。這裡沒有各自為政的局面……詹森的直覺佔據主導地位。”這家市值 4 兆美元的公司在爭取總統支援方面取得的成功尤其引人注目，因為輝達直到最近在華盛頓的遊說活動還非常薄弱。據一位熟悉輝達戰略的人士透露，黃仁勳此前並不常來華盛頓，因此在川普 11 月連任後，他最初對拉攏川普的“價值主張”持懷疑態度。“（黃）肯定還記得川普第一任執政時期的一些事，知道他喜怒無常，而且你根本買不到穩定，”知情人士說。其他人則表示，他只是在評估如何才能最好地幫助政府瞭解美國的人工智慧行業。今年一月，當科技億萬富翁馬克·祖克柏和傑夫·貝佐斯湧向川普的就職典禮表示效忠時，黃正與遠在8000英里之外的家鄉的員工們一起慶祝農曆新年。他之所以能早早見到總統，是因為商務部長霍華德·盧特尼克從中斡旋。黃仁勳本月在喬·羅根的播客節目中說道：“盧特尼克一開始就說：‘詹森……我只想告訴你，你是國家的瑰寶，輝達也是國家的瑰寶。無論何時你需要聯絡總統或政府，都給我們打電話。’而且這完全屬實……他們總是隨叫隨到。”今年4月，唐納德·川普與輝達首席執行長黃仁勳在白宮會面。黃仁勳今年至少與總統私下會面六次。 © Jim Watson/AFP/Getty Images但這家銷售為複雜人工智慧模型提供動力的先進晶片的公司，在白宮限制向中國出售其 H20 晶片後，被更深地捲入了漩渦。輝達明白總統希望各公司承諾擴大在美國的生產規模，因此很快加入了一個聯盟，該聯盟承諾在未來四年內向國內投資五千億美元。今年四月，黃飛抵海湖莊園，在每位賓客花費一百萬美元的晚宴間隙與川普會面。此後幾個月，美國政府的態度有所軟化。今年，黃除了至少六次與川普私下會面，並與他直接通電話外，還陪同總統訪問了阿拉伯聯合酋長國、沙烏地阿拉伯和英國。7月，他在白宮人工智慧行動計畫峰會上擔任重要角色，並受到了川普總統的熱情讚揚。“你做得太棒了，夥計！”總統讚歎道。10月份，黃為總統的宴會廳項目做出了貢獻。與此同時，輝達首席執行長黃仁勳開始遊說國會議員。他認為，阻止中國人工智慧開發者使用美國技術並不會阻止他們的進步，反而會促使中國本土晶片製造商迎頭趕上。他五月份告訴眾議院外交事務委員會，輝達退出亞洲市場意味著“華為等競爭對手已經開始介入”。輝達在中國的團隊對晶片製造領域的競爭對手進行了獨立研究。另一位瞭解該戰略的人士表示：“輝達一直致力於向政策制定者普及相關知識。事實證明，他們的預測往往是精準的，尤其是如果輝達被排除在市場之外，中國的能力發展速度只會加快，而不會放緩。”輝達拒絕就其遊說活動置評。黃仁勳7月在北京出席一場活動。他成功說服白宮，輝達通過儘可能廣泛地銷售產品來維持其市場主導地位，符合美國的最佳利益。 （© Kyodo/AP）該公司在國會山的遊說活動由智慧財產權律師蒂姆·泰特領導，作為該公司最高法律主管，他已成為黃仁勳最信任的顧問之一。與許多競爭對手不同，輝達採取了直接遊說的方式，基本上避開了傳統的遊說團體和行業協會。它迅速組建了一支內部團隊，聘請了一位曾為伊萬卡·川普工作的共和黨遊說人士。一位華盛頓資深遊說人士表示：“他們在華盛頓特區的遊說力度顯著加大。他們以前只是一個單人遊說團隊，根本不做遊說工作，現在卻組建了一個規模大得多的團隊。”黃仁勳的努力仍然集中在晶片出口上。三位知情人士透露，輝達的主要角色是硬體供應商，而非像OpenAI那樣的模型建構者，這意味著它無需為人工智慧造成的失業或對兒童心理健康的損害承擔責任。然而，他的遊說活動面臨著嚴峻的阻力。許多國家安全官員不同意輝達向中國出售美國晶片的理由，華盛頓一些知名智庫的研究人員也持相同觀點。川普在7月份透露，當他第一次聽說輝達擁有巨大的市場份額時，他的第一反應就是拆分這家公司。史蒂夫·班農是川普第一任政府的白宮戰略顧問，在“讓美國再次偉大”（MAGA）陣營中頗具影響力。本周，他猛烈抨擊了這項協議，稱總統受到了“錯誤的建議”，並批評共和黨人沒有發聲。包括參議員伊麗莎白·華倫在內的民主黨人譴責黃仁勳主要與共和黨人會面，這表明如果川普在11月的中期選舉後失去眾議院或參議院的多數席位，該公司可能會面臨更大的反對。最初重新開放 H20 晶片出口的協議——輝達必須同意向美國支付 15% 的利潤，變得複雜。隨後，輝達將注意力轉向努力爭取白宮允許向中國銷售 H200 晶片，該晶片比 H20 更先進，但仍落後於該公司最新一代產品。最終，黃仁勳說服了美國政府，讓輝達儘可能廣泛地銷售其產品以維持其市場主導地位，符合美國的最佳利益。曾擔任川普國家安全顧問的羅伯特·奧布萊恩幫助輝達向華盛頓傳遞資訊，他表示，“美國國內市場雖然很大，但不足以消化輝達及其競爭對手（包括英特爾和AMD）的所有晶片”，並“使它們繼續保持領先地位”。一位瞭解談判情況的美國官員表示：“這確實是詹森的堅定立場。我認為大家都認為他的觀點是真誠的。”輝達在華盛頓也面臨一些批評。共和黨參議員戴夫·麥考密克表示，他對H200的決定感到“擔憂”。本周，一項旨在限制輝達向中國出售先進晶片的國防撥款法案條款被撤回。但一項旨在限制政府批准輝達晶片銷售的兩黨法案在國會獲得了一些支援，尤其是在那些擔心政府有朝一日會批准向中國出售該公司領先的Blackwell晶片的人士中。目前，川普對黃的立場表示支援，這導致許多共和黨議員保持沉默，而這些議員在喬·拜登執政期間曾呼籲加強出口管制。一位瞭解H200項目決定的人士表示：“歸根結底，這是黃和總統之間的一次會面。事情就是這樣發生的。” (invest wallstreet)

先說下結論，H200的短期解禁對中國AI晶片產業的直接影響有限，但長期將嚴重拖慢中國建立獨立、有競爭力的AI晶片生態系統的處理程序。此舉本質是美國在確保代差優勢的前提下，通過輸出上一代高性能產品，既滿足中國經濟需求以獲取高額利潤，又維持中國對其技術生態的依賴，從而遏制中國在AI基礎架構領域的自主突破。從H20到H200：性能的代際飛躍與法規背景的嬗變讓我們先來回顧一下當H20誕生的背景。2023年10月17日，美國商務部工業與安全域（BIS）更新了針對中國的先進計算出口管制規則（即“1017規則”）。該規則設定了兩個關鍵的性能密度閾值，以決定晶片是否需要許可證且“推定拒絕”：性能密度閾值一：晶片的總算力（TPP）除以晶片面積（die size）必須低於一個特定值。性能密度閾值二：晶片的總算力（TPP）除以晶片尺寸的平方（即TPP/(晶片尺寸)^2）必須低於另一個特定值。輝達最初為中國市場設計的合規晶片H800（基於Hopper架構的H100降規版），因在互連頻寬上受限，但計算核心未做大改動，其性能密度仍可能觸及或超過BIS設定的閾值。因此，為了完全合規並獲得出口許可，輝達被迫推出了性能進一步大幅閹割的H20。H20不僅在互連上受限，更在核心計算單元（SM）數量、核心頻率、記憶體頻寬上進行了深度削減，使其總算力（TPP）大幅降低至約2，368，確保其性能密度落在BIS允許的範圍內。一定得瞭解美國到底是怎麼做的限制，我們才能有分析的基礎，連怎禁怎算性能密度都搞不明白，分析出來的東西必然也會有所缺失。H200的性能躍升：對“1017規則”事實上的突破本次獲批的H200是Hopper架構的滿血版資料中心GPU。關鍵參數對比如下：顯然，H200的性能（尤其是TPP）已遠超為符合“1017規則”而生的H20。其獲批出口，並非因為“1017規則”被修改，而是BIS在執法上採取了更靈活的方式，通過發放特別許可證的方式，為超出限制的硬體開了綠燈。這標誌著美國對華晶片管制策略從“嚴格禁止”轉向“管制性開放”，即在確保對華保持至少一代（對比Blackwell）技術代差的前提下，允許上一代旗艦產品進入中國市場。與Blackwell的差距作為參照，輝達當前最新的Blackwell架構旗艦晶片（如B200/B300）性能更為恐怖。美國允許對中國出口H200而非Blackwell，清晰表明了其“放行舊款，鎖死新款”的核心策略，旨在維持至少18-24個月的技術代差。H200與中國國產AI晶片的參數與技術對比根據Bernstein報告的資料對比，中國國產最強AI晶片與H200仍存在全方位差距：中國國產晶片在單卡峰值算力上正在快速追趕，但在決定實際可用性的製程、封裝、尤其是軟體生態和叢集解決方案上，與H200代表的國際主流水平存在代際差距。Bernstein報告的輝達與中國國產各家AI晶片的性能天梯圖，筆者認為相對合理，因為從製程，晶片面積的物理層面，他們的TPP差距是完全合邏輯的。2024-2025年中國AI晶片市場格局2024-2025年：“多種途徑滿足算力”的過渡期，2024-2025年中國AI算力需求並未因管制而停滯，而是通過 “六條腿走路”的混合模式得以滿足：1.採購合規的輝達H20（2024年約百萬張，25年上半年交付約40~50萬，下半年為零）。2.通過特殊管道獲取受限的H100/H200（2024年約40-50萬張）。3.在海外（如新加坡、中東）建設或租賃資料中心。4.採購中國國產GPU（升騰、寒武紀、崑崙芯等，2024年合計約30-45萬張）。5.CSP（雲服務商）自研ASIC晶片（如阿里平頭哥、百度崑崙）。6.軟體最佳化（如模型小型化、低精度訓練）。關鍵特徵：中國國產晶片基數低但增長快：2024年本土AI晶片出貨約190-210萬張，其中中國國產佔比仍低，但寒武紀、升騰等廠商出貨量在2025年均預計實現翻倍以上增長。H20不受歡迎：由於性能差且存在“後門”安全疑慮，中國CSP採購H20意願低，其庫存積壓嚴重。總量受限，結構變化：2025年本土部署的AI晶片總數預計與2024年持平（約200萬張），但中國國產佔比將顯著提升，增量算力需求主要由海外資料中心承接。2026年市場格局預測H200入局後的新博弈隨著H200在2025年底獲准進入，2026年中國AI晶片市場將呈現以下新局面：輝達份額強勢回升：H200預計將在2026年實現 “百萬張等級”的出貨，迅速奪回其在華高端訓練市場的份額。其成熟的即插即用特性將深受大廠青睞。中國國產晶片繼續高增長，但路徑分化：○ 華為升騰：憑藉信創市場基本盤和持續技術迭代，預計出貨量將達到140-160萬張，成為中國國產絕對主力，但主要市場可能仍集中在政務、國企及部分推理場景，但隨著升騰NPU的架構調整，2026年CSP業務將有所斬獲，預計25~35萬張。○ 其他中國國產GPU：如寒武紀（預計14-17萬張）、沐曦、摩爾線程等，將繼續在 “性能-生態-成本”的夾縫中求生存，重點拓展對CUDA生態依賴較低、或對中國國產化有強制要求的細分市場。○ CSP自研ASIC：預計達到30萬張規模，主要用於自身業務的特定推理或部分訓練負載，是巨頭實現供應鏈自主的關鍵一環。總體格局： 2026年中國國產晶片總出貨（按單Die計）有望達到 200萬顆左右，實現高速增長。然而，H200的百萬級出貨將牢牢卡住AI產業皇冠上的明珠——高端智能訓練市場。中國國產晶片的“高增長”更多是源於基數低和在非核心賽道的替代，而非在核心戰場戰勝了輝達，雙方的差距還是在擴大中。核心影響與戰略結論1.短期影響有限，長期拖累生態建立：短期內，H200解決了中國高端AI算力的燃眉之急，利多中國AI應用層發展。中國國產晶片因基數低，在政策保護和特定市場驅動下，仍將保持增速。但長期看，H200的**“溫水池效應”** 將極大緩解中國廠商和開發者逃離CUDA生態的緊迫感，顯著拖慢中國自主AI晶片軟硬體生態的成熟速度。2.美國實現“一石三鳥”：l經濟上：清理舊款庫存，獲取巨額利潤及25%分成。l技術上：維持代差，用舊款產品抑制中國自主技術迭代。l戰略上：延續中國對其技術體系的依賴，將中國鎖定在產業鏈的應用層，而非基礎架構層。3.對中中國國產業的警示：H200的放行是一次清晰的戰略訊號。它意味著，依靠外部提供“次優解”來滿足發展需求，將永遠無法實現真正的科技自主。中國AI晶片產業的最終破局，不在於造出與H200參數接近的晶片，而在於能否建構一個足以讓開發者心甘情願離開CUDA的、有生命力的完整生態。這需要政策、市場、技術研發前所未有的協同與定力。而且這一次H200的解禁，筆者推演過程看到的是，雖然2026年中國國產AI晶片的高增長不受影響，但2027年中國國產AI晶片有可能不再高速增長。主要生態建立不足，且晶片製程的受限，軟硬體的差距都在擴大中，即便中國國產晶片在系統的提升是下了很大功夫，但也無法逃脫製程落後的物理定律。輝達H200獲准對華銷售，是一場精心計算的戰略妥協。它為中國AI產業提供了短期的算力緩解，但同時也套上了一副更為精緻的生態枷鎖。中國若滿足於此“溫水”，則自主生態的建立將前路漫漫；唯有保持戰略清醒，堅持對基礎生態的投入，方能在長遠的競爭中贏得主動。 (Techcoffee)

據《南華早報》最新報導，美國眾議院外交事務委員會近日就“出口管制體系中的戰略漏洞”舉行高規格聽證會。會上，多位議員對中國半導體產業的迅猛發展表達高度警覺，並呼籲立即收緊對華技術出口政策，防止所謂“合法手段”被用於突破美方技術封鎖。眾議院外交事務委員會首席共和黨議員邁克爾·麥考爾（Michael McCaul）在發言中指出：“儘管我們實施了層層限制，但中國企業早已預判政策走向，在管制全面收緊前大量採購符合當時法規的高端製造裝置。如今，他們不僅實現了7奈米先進晶片的自主量產，更憑藉成本與產能優勢，在成熟製程領域全面壓制美國本土產品。”合規採購成突破口，先進晶片實現“彎道超車”聽證會披露，早在2021至2023年間，面對日益緊張的地緣政治環境，中國多家晶圓廠加速下單採購來自荷蘭ASML、日本東京電子等企業的半導體裝置。這些交易在當時均未違反美荷日三方出口管制規定，屬於“合法合規”範疇。然而，正是這批提前部署的裝置，為中國晶片產業爭取了關鍵窗口期。2023年，搭載國產7奈米晶片的智慧型手機橫空出世，震驚全球科技界。美國政府這才意識到，其出口管制政策存在嚴重滯後性——當禁令真正落地時，中國企業已完成裝置部署並啟動量產。ASML首席財務官羅傑·達森（Roger Dassen）在2023年財報會議上證實，公司當年向中國客戶交付了大量此前已簽約的DUV光刻機，“所有交付均嚴格遵守出口許可要求，且接收方均為成熟製程工廠。”但這一“合規交付”恰恰成為美方政界人士口中的“戰略失誤”。成熟晶片產能激增250%，衝擊美國基礎市場更令美國擔憂的是，中國在先進製程取得突破的同時，並未忽視對成熟晶片（28奈米及以上）的大規模投入。根據美中經濟與安全審查委員會（USCC）最新資料，中國晶圓月產能從2015年的120萬片飆升至2023年的逾300萬片，增幅高達250%。“這不僅是數量的增長，更是全球市場份額的重構，”一位國會幕僚在聽證會上強調，“中國正以極具競爭力的價格向汽車、家電、工業控制等領域供應成熟晶片，直接擠壓美國中小晶片企業的生存空間。”有分析指出，美國在高端晶片領域尚保有技術代差，但在佔全球晶片需求70%以上的成熟製程市場，已逐漸喪失主導權。而這一領域的失守，或將動搖其整個半導體產業鏈的根基。美擬擴大“外國直接產品規則”，欲切斷盟友對華裝置供應為堵住所謂“漏洞”，美國國會正推動將出口管制範圍從本國企業擴展至使用美國技術或軟體的外國公司。這意味著，即便裝置由荷蘭ASML或日本東京電子製造，只要其設計或生產環節涉及美國技術，就可能被納入對華禁售清單。“我們必須強化《外國直接產品規則》（FDPR），”特別競爭委員會主席約翰·穆勒納（John Moolenaar）表示，“不能允許我們的盟友一邊享受美國技術紅利，一邊將關鍵裝置賣給我們的戰略對手。這無異於用美國的技術武裝中國的未來。”據悉，2023年，中國從ASML、應用材料、泛林集團、東京電子及科磊等五家美及其盟友企業採購了價值380億美元的半導體裝置，佔這些公司總營收的39%，較2022年增長66%。儘管交易表面合規，但美方認為，這種“灰色地帶”的存在正在加速中國技術自主處理程序。技術溯源成新武器：最小比例原則或將全面啟用值得注意的是，美國在半導體裝置領域仍掌握底層話語權。無論是ASML的EUV光刻機，還是日本企業的刻蝕與沉積裝置，其核心元件——如光源、精密感測器、控制軟體——多依賴美國技術。例如，ASML在2001年收購美國矽谷集團（SVG），並在後續整合中獲得深紫外光刻關鍵技術；其EUV系統所用的雷射電漿體光源，則獨家來自美國西盟公司（Cymer）。基於此，美國正考慮啟用“最小比例原則”（de minimis rule），即只要產品中含有超過特定閾值（如10%）的美國原產技術成分，即禁止對華出口。此舉若實施，將使全球絕大多數高端半導體裝置自動落入管制範圍。然而，這一策略亦引發業界廣泛憂慮。有專家警告，過度擴大管制不僅將重創ASML、東京電子等盟友企業營收，更可能導致全球晶片供應鏈進一步割裂，最終反噬美國自身在AI、資料中心和國防等關鍵領域的晶片供應安全。結語在這場沒有硝煙的科技博弈中，中國通過前瞻性佈局與合規採購贏得寶貴時間窗口，而美國則試圖以更嚴苛的“長臂管轄”奪回主動權。但歷史經驗表明，技術封鎖往往催生自主創新。當圍堵成為常態，突圍便成為必然。 (晶片研究室)

近日，在華盛頓舉辦的輝達全球開發者大會上，公司創始人兼CEO黃仁勳罕見地向美國政府發出強烈呼籲：必須重新審視當前對華晶片出口管制政策。他直言，中國正以驚人的速度擺脫對美國AI晶片的依賴，轉而全面擁抱本土技術體系。若美國繼續固守“脫鉤”思維，不僅將失去全球最大AI市場，更可能在下一輪技術革命中徹底掉隊。中國市場正在“去美化”，輝達痛失壟斷地位曾幾何時，輝達在中國AI晶片市場佔據高達95%的份額，幾乎形成技術壟斷。然而自2022年美國收緊高端AI晶片出口管制以來，這一局面迅速崩塌。中國企業不再坐等“特供版”晶片，而是加速推進中國國產替代——華為昇騰、寒武紀、壁仞科技、摩爾線程等本土廠商紛紛推出性能接近甚至局部超越輝達A100/H100的AI加速晶片。據2025財年財報顯示，輝達在華營收已連續三年下滑。儘管公司通過政治遊說，以承諾上繳15%銷售額為代價，換取了H20晶片的對華出口許可，但這款“閹割版”產品卻在中國市場遭遇冷遇。更令輝達尷尬的是，今年9月，中國監管部門以“後門安全風險”為由對該公司啟動反壟斷調查，進一步削弱其市場信任度。黃仁勳在大會演講中坦言：“H20是專為中國定製的產品，但如果沒人買，它就只是一堆昂貴的矽片。”他警告稱，若無法維持在中國市場的存在感，輝達每年或將損失高達500億美元的潛在收入——這筆資金本可用於下一代Blackwell Ultra乃至量子AI晶片的研發。全球AI競爭，本質是生態與市場的較量微軟創始人比爾·蓋茲近期在接受CNBC專訪時指出：“未來的AI勝負，不在實驗室，而在市場。誰的技術能被全球廣泛採用，誰就能定義標準。”他特別強調，中國正通過開源模型、開放架構和產業融合策略，快速建構自主AI生態。“他們不是在造武器，而是在搭平台。”事實上，中國AI企業早已將技術重心從“追趕算力”轉向“賦能千行百業”。從智能製造到智慧醫療，從自動駕駛到金融風控，中國國產大模型與行業場景深度融合，形成強大的應用牽引力。相比之下，美國過度強調技術封鎖，反而限制了自身產品的迭代速度與市場反饋。更值得警惕的是，全球近50%的AI研究人員具有華人背景，其中大量頂尖人才正回流中國大陸。黃仁勳在會上承認：“中國擁有世界上最龐大、最活躍的AI工程師群體。如果我們切斷與他們的聯絡，等於主動放棄創新的源頭活水。”技術根系仍在亞洲，美國製造難掩“空心化”儘管美國大力推動台積電赴美建廠，並已在亞利桑那州實現Blackwell晶片的本地化生產，但核心技術命脈仍未真正轉移。台積電前研發副總裁蔣尚義透露，目前最先進的CoWoS先進封裝技術仍高度依賴台灣總部。就連在美國工廠生產的晶片，其良率與產能也遠未達到台灣母廠水平。有趣的是，當年率先採用CoWoS技術的並非美國企業，而是華為海思。早在2017年，華為便在其Hi1616 AI晶片中大膽應用該封裝方案，成為全球第二家客戶，僅次於賽靈思。這一細節揭示了一個殘酷現實：中國科技企業對前沿製造工藝的敏感度與行動力，遠超外界想像。如今，中國大陸正加速建構從EDA工具、光刻裝置到先進封裝的全鏈條半導體能力。即便短期內無法突破EUV光刻機瓶頸，但在Chiplet（芯粒）、3D堆疊、RISC-V架構等新賽道上，已展現出強大的系統級創新實力。封鎖只會催生更強的對手黃仁勳的警告並非危言聳聽。當一個擁有14億人口、完整工業體系和強大國家意志的市場決心實現技術自主時，任何外部壓制都可能適得其反。輝達的困境，實則是美國科技戰略短視的縮影——試圖用行政命令凍結技術擴散，卻忽視了全球化創新的本質是流動與共生。未來十年，AI主導權之爭將不再僅由晶片算力決定，而取決於誰更能建構開放、可持續、可擴展的技術生態。若美國繼續將中國視為“威脅”而非“夥伴”，那麼正如蓋茲所言：“贏家或許不再是矽谷，而是張江。” (晶片研究室)

美國國會醞釀進一步收緊向其他國家出口高端AI晶片，但黃仁勳似乎扳回一局。圖片來源：AFP今年令黃仁勳煩惱的事不少，有一件似乎很快就要解決了。12月4日，根據彭博社報導，輝達CEO黃仁勳在與美國國會中的對華鷹派、AI監管保守主義人士的鬥爭中贏得了一項重要的勝利。知情人士表示，鷹派一直在推動將《保障國家人工智慧獲取與創新法案》（National Artificial Intelligence Act，GAIN AI法案）納入年度《國防授權法案》中，保證美國的競爭對手在國防名義下無法獲得輝達、AMD等的AI晶片，以此鞏固美國在該領域的領先地位。目前，GAIN AI法案尚未被納入國防法案，大機率在《國防授權法案》（預計在本周五）正式發佈前仍會如此。黃仁勳在美國時間周三赴白宮與川普會面一事，更加確證了這一消息。黃仁勳表示，他當天與總統川普進行了會面，雙方討論了先進AI晶片的出口限制問題。看起來，黃仁勳很可能已成功遊說白宮站在自己這一邊，放鬆晶片出口管制。根據CNBC的報導，黃仁勳稱，本周三與川普討論了晶片出口限制問題，還對媒體表示GAIN AI法案對美國的危害甚至比《人工智慧擴散框架》（Framework for Artificial Intelligence Diffusion）更大，將該提案排除在年度國防政策法案之外是“明智的”。我們此前的文章曾提到過，在黃仁勳以及川普的首任白宮AI和加密貨幣事務負責人、被稱為“AI沙皇”的戴維·薩克斯（David O. Sacks）等人的遊說下，川普政府在法案一事上本已有所傾向。此前，川普與沙烏地阿拉伯王儲會晤期間，就稱將解除對後者出售高端AI晶片的限制，輝達隨即就表示將為沙烏地阿拉伯Humain公司的資料中心項目提供數十萬顆晶片。輝達的勝利似乎已近在眼前。而且，彭博社此前還指出，輝達目前已就向中國出售更高端的H200晶片與白宮進行了初步談判。如果獲准通過，很可能會對輝達在華業務前景產生重要影響。目前，由於中美雙方都對輝達AI晶片進入中國市場有所限制，該公司今年二季度在中國市佔率一度從95%跌至冰點。相比於此前的H20，H200是Hopper系列中更高端的晶片，尤其在算力和視訊記憶體頻寬方面，明顯優於國內目前能使用的產品。實際上，在國外的雲伺服器上，H200的使用率非常高，售價甚至高過目前輝達出貨主力之一的Blackwell系列的B200。考慮到國內此前一直以A系列和H系列為主，程式碼也是多基於Hopper的，如果美國允許H200出口，真正進入中國市場的機率也可能會變大。另外，同樣值得一提的是，黃仁勳近期也愈發表現出對川普的支援。此前在10月末首次於華盛頓舉辦的輝達GTC大會上，他就盛讚川普在推動為資料中心供能方面做出的努力。而在對川普贏得選戰起到重要作用的《喬·羅根秀》（The Joe Rogan Experience）放出的最新一期節目中，作為節目嘉賓的額黃仁勳，也再次讚揚了川普，還稱讚其“拯救了人工智慧行業”。在節目中，他還提到他與美國政府官員保持著定期聯絡。此外，根據CNBC的報導，黃仁勳在與川普會面後，批評了美國各州各自為政制定人工智慧監管法律的做法，而這也正是川普目前極力想要改變的現狀。川普近期正在推動簽署一項行政令，為各州的人工智慧發展“鬆綁”，阻止各州執行限制和監管人工智慧的法令。 (鈦媒體AGI)

最近幾年，中美博弈越來越激烈，觸及的領域越來越廣：從軍事到經濟，從文化到外交，從國際規則到科技競爭……明槍暗箭，陽謀陰謀，葷菜素菜，層出不窮。前不久，中國商務部與海關總署突然聯合發佈公告，明確將平均粒徑≤50微米的人造金剛石微粉納入出口管制範圍，該規定於11月8日正式生效。圖源：網路此次管制涉及的人造金剛石微粉材料，廣泛應用於半導體製造、精密加工等高科技領域。而美國超70%的晶片級金剛石原料進口自中國。毋庸置疑，這是針對美國晶片霸權的一次有效反擊，中國限制50微米鑽石粉末出口，將直接掐住美國晶片命脈。01小小金剛石，不可小覷金剛石是一種由碳元素組成的礦物，是自然界中我們人類發現的“最堅硬的物質”。公元前8世紀古印度發現了金剛石，最早被用於宗教祭祀的聖物和雕刻工具，同時也有零星的裝飾用途。我們所熟知的婚戒鑽石，它的前身就是金剛石。三國時期有典籍記載，金剛石被用於鑲嵌飾品，但此時因難以加工，並未成為主流珠寶。圖源：網路1074年匈牙利王后的皇冠上鑲嵌著未經切割的金剛石，這被視作最早的鑽石珠寶形式。由於其優異的光學性能，金剛石經琢磨後成為鑽石，目前已經成為珠寶行業的一種重要材料。因為堅硬無比，鑽石常常象徵著愛情與永恆，廣受世界各地新婚夫婦追捧。就像古人發明的火藥，既能製作煙花，又能用於槍炮彈藥。金剛石同樣有著多種用途，既能成為新婚夫婦無名指上的耀眼鑽戒，也能在工業科技製造上“大展身手”，充當關鍵材料。工業革命爆發，因為硬度非常高，金剛石廣泛應用於工業領域，比如製作刀具、磨料、鑽頭等，還能用於金屬加工、石材切割等。小小的金剛石，常被人們譽為“工業牙齒”。與此同時，金剛石還在聲光電磁熱等領域發揮著重要作用，被稱為“材料之王”。更關鍵的是，因其獨特的物理特性，金剛石已成為晶片製造領域不可替代的戰略資源。金剛石獨特的物理特性是什麼？有資料表明，金剛石的導熱率高達2000W/(m·K)，是銅的5倍、矽的13倍，能夠有效解決5奈米以下先進製程晶片的散熱難題。在光刻機領域，由於金剛石的高擊穿電壓（50倍於矽）和光學透過性，是EUV光刻機雷射鏡頭防護層的關鍵材料。比如台積電3奈米工藝中，90%的晶圓研磨工序依賴金剛石微粉。圖源：網路二戰以後，隨著工業的不斷發展，尤其航空、軍工和精密製造業的發展，全世界各國尤其是發達國家，對金剛石的需求大幅度提升。西方很多國家不惜成本，也要獲取天然金剛石。五十年代以後，以美國、英國、德國為代表的發達國家，通過高溫高壓法（HPHT）率先實現人造金剛石的工業化生產，打破了天然金剛石的稀缺性壟斷。後又不斷進行革新，人造金剛石技術愈發成熟，很長一段時期內沒有國家能追趕上它們的腳步。02河南一座小縣城，“拿捏”美國晶片進入二十一世紀後，時勢突變。我們中國逐漸成為全球金剛石產業的絕對領導者，我們的產量、技術、產業鏈覆蓋度均遠超其他發達國家，形成“不可替代”的供應優勢。攻守易形，美國則面臨著巨大困境：一方面，金剛石產能嚴重不足，美國本土金剛石產量僅佔全球3%，無法滿足其半導體、軍工等領域的高需求。另一方面，即使美國想擴大金剛石產能，也面臨技術、裝置、成本的多重障礙，且短期內無法建立有效的替代供應鏈。一言以蔽之，如今美國依賴中國金剛石。前不久，在第十五屆中國河南國際投資貿易洽談會的展台上，河南省力量鑽石股份有限公司展出的一顆重達156.47克拉的人工培育鑽石原石，吸引了全球目光。圖源：網路這顆鑽石經國際寶石研究院（IGI）權威鑑定，超越了2022年Meylor Global公司150.42克拉的紀錄，成為目前全球已知最大的人工培育鑽石單晶。別小看這次破紀錄，背後隱藏著中國人造金剛石六十年的追趕之路。這還要從上世紀五十年代說起，由於西方國家對天然金剛石的封鎖，導致中國工業領域（如機械加工、地質勘探等）面臨“無鑽可用”的困境。為了打破封鎖，殺出一條血路，中國開啟了一項代號為“121”的項目：由鄭州磨料磨具磨削研究所（三磨所）牽頭，聯合國內科研機構與企業，埋頭苦幹，努力研發人造金剛石。20世紀60年代，121課題組專家在研製人造金剛石。功夫不負有心人。在中國第一顆原子彈爆炸的前一年，也就是1963年，我們的科研人員終於成功合成了第一顆人造金剛石，這也標誌著中國成為全球第六個掌握該技術的國家。又過了兩年，1965年中國首台鉸鏈式六面頂壓機（自主研發）問世，實現了人造金剛石的規模化量產。這一突破，徹底打破了歐美國家對金剛石技術的壟斷。此後幾十年，鄭州三磨所等科研機構持續最佳化工藝，推動中國人造金剛石從“實驗室樣品”走向“工業產品”。到了20世紀90年代，隨著高溫高壓法（HPHT）與化學氣相沉積法（CVD）技術的成熟，中國人造金剛石產業進入快速擴張期。河南、山東等省份依託資源與產業基礎，形成了全球最大的超硬材料產業叢集。經過大浪淘沙，河南東部一座名叫柘城的小縣城，從“家庭作坊”起步，逐步發展成為“中國鑽石之都”。圖源：網路如今這座縣城年培育鑽石達到1000萬克拉，金剛石微粉超100億克拉，佔全國金剛石產量的80%以上。前文提到的“全球已知最大的人工培育鑽石單晶”，就產自河南省柘城縣。從金剛石微粉、單晶到培育鑽石，柘城縣目前已經形成了“原材料-輔料-工業級單晶-微粉-培育鑽石”的完整產業鏈。這種“規模效應”使得該縣成為全球金剛石微粉的供應中心。在技術上，柘城的金剛石企業，如力量鑽石、惠豐鑽石，它們不僅掌握了高純度金剛石微粉的生產技術，更突破了半導體級金剛石（如IC晶片用超精加工特種金剛石）的製備難題。圖源：網路這種“技術升級”，使得柘城的金剛石產品從“低端磨料”轉向“高端半導體材料”，不僅打破了國外（如美國Element Six）的壟斷，而且直接切入美國晶片產業鏈的核心環節。03反擊美國，中國的牌打得很巧妙中國商務部與海關總署聯合發佈公告，明確將平均粒徑≤50微米的人造金剛石微粉納入出口管制範圍，這不是我們中國第一次在關鍵材料領域出手。此前，中國對稀土、鎵、鍺等展開管制，讓美國切切實實體會到供應鏈風險。而這一次人造鑽石的管制，則是直接擊中美國科技霸權核心。中國手裡一直都有牌，而且打得巧妙。與全面禁運不同，我們採用備案審批制度，既保留民用合規通道，又精準限制敏感用途，迫使美國在晶片出口政策上讓步。具體來看，我們對兼具民用價值與軍事戰略用途的物項，比如稀土、人造金剛石這類重要的工業材料，在出口前必須獲得商務部頒發的兩用物項出口許可證件。以人造金剛石為例，國家明確不管制用於裝飾、首飾的培育鑽石，以此來保障全球民用工業、日常消費等合規場景的正常供應。同時，用於半導體製造、軍工製造的平均粒徑≤50微米的人造金剛石微粉，中國要進行出口管制。圖源：網路像美國軍工依賴的F-35戰機發動機葉片磨削用人造金剛石漿料，其相關出口申請會被嚴格審查。這種限制精準擊中敏感領域的資源依賴，能有效維護我們的資源安全，並進一步保障國家安全。正如俄羅斯經濟學家列瓦申科所說，中國正利用材料優勢控制全球高科技產業鏈。 (首席商業評論)