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2025年波克夏股東大會 | 61條核心要點分類總結
2025年5月，奧馬哈。
94歲的華倫·巴菲特再次站在波克夏年度股東大會的講台上。會場座無虛席，投資者、企業家和全球媒體齊聚一堂。
儘管年齡已高，巴菲特的思路依然敏捷，他的投資搭檔格雷格·阿貝爾也首次在舞台上全面展現管理波克夏的準備。
在這場持續數小時的問答與演講中，巴菲特與阿貝爾分享了關於投資、全球經濟、企業管理與人生智慧的61條核心思考。
這不僅是一次關於財富的對話，更是一次跨越時代的人生課。
我已將所有關鍵資訊整理歸類，分享給每一位希望掌握未來50年財富心法的你。
🏛 一、巴菲特 & 波克夏管理層
1. 華倫·巴菲特精神狀態極佳，思路清晰，雖然閱讀需要放大字型。
2. 格雷格·阿貝爾已承擔大量資本配置，未來全面接管波克夏。
3. 阿貝爾在舞台表現出色，展示了管理波克夏的能力和準備。
4. 巴菲特每月查看60家子公司的財務報表，仍然深度參與管理。
5. 波克夏未來幾十年的經營策略不會改變。
6. 巴菲特：我們的目標是擁有企業50年甚至更久。
7. 波克夏喜歡“永恆的公司”，如蘋果、可口可樂和美國運通。
💰 二、投資理念 & 資產配置
8. 永遠不要做空美國。股市最終總會走高。
9. 長期來看，波克夏將繼續優於標普500指數。
10.出售優秀公司是三大投資錯誤之一。
11. 成功的投資組合只需要幾個大贏家，不需每次都贏。
12. 投資者必須具備紀律和耐心。
13. 只投資在能力圈內。
14. 必須不斷閱讀和學習，保持終身學習。
15. 未來20年，市場將經歷一次大規模崩盤，應準備在那時重倉投資。
16.現金是防禦和進攻的關鍵：波克夏準備動用1000億美元把握絕佳機會。
17. 市場崩盤時，波克夏現金頭寸將大幅下降（表示會大舉買入）。
18. 規模是波克夏業績的敵人，但我們仍尋找吸引人的機會。
19. 成功不在於預測市場，而在於遵守正確原則。
20. 房地產交易難度大於股票，但優質公司持有更具可預測性。
🌎 三、全球經濟 & 宏觀觀點
21. 美國經濟雖有周期波動，但長期增長潛力強。
22. 巴菲特強調貿易自由：貿易不應成為武器，市場開放造就了美國成功。
23. 關稅是經濟戰爭行為，不利於美國經濟，保護主義有害。
24. 巴菲特拒絕投資那些可能受惡性通膨影響的國家。
25. 私募股權公司大量使用槓桿，風險極高。
🇯🇵 四、日本市場投資觀點
26. 巴菲特仍非常看好日本及持有的5家貿易公司。
27. 波克夏未來50年可能不會出售這些日本貿易公司股票。
28. 日本市場提供了稀缺的長期價值投資機會。
🏢 五、企業管理 & 商業哲學
29. 任何說“規模不會影響業績”的人都在推銷。
30.優秀管理團隊是公司長期成功的關鍵。
31. 波克夏投資保險業務的浮動資金，是集團成功的重要因素。
32. Geico綜合成本率表現良好，效率持續提升。
33. 最好的公司擁有極強定價權。
34. 以合理價格購買優秀公司，遠勝於低價買普通公司。
35. 波克夏以25億美元收購See’s Candies，獲得超20億美元利潤。
36. 偶爾能發現波克夏極具吸引力的投資機會。
👤 六、人生哲學 & 心態建設
37. 成功人生關鍵在於終身學習。
38.紀律、誠信、耐心是投資與人生的成功基石。
39. 投資和人生中，保持簡單、專注。
40.嫉妒和貪婪是危險組合，會導致災難性錯誤。
41. 人生決定幸福的不是市場，而是原則、誠信和熱情。
42.與優秀的人相處，你會變得像你最常接觸的5個人。
43.做你喜歡的事，這樣一生都不會“工作”。
44. 選擇即使沒有薪水也願意做的工作。
45. 不要關注起薪，要關注學習和成長機會。
46. 財富的積累只需要一次，重點是避免愚蠢錯誤。
47.挫折是生活的一部分，90%取決於你的應對方式。
48. 成功人生還需要運氣，不要低估運氣的重要性。
49. 你一生中最重要的決定之一是選擇伴侶。
50. 只為你敬佩的老闆工作。
🔮 七、其他智慧 & 名言
51. Charlie認為Warren做的事情太多，最重要的是專注於5件事。
52. 季度業績只是噪音，長期趨勢才是核心。
53. 巴菲特擔憂美國當前財政政策。
54. Charlie認為，如果不投資股票，他會在外匯交易中賺很多錢。
55. 湯姆·墨菲是巴菲特認為最優秀的管理者。
56. 巴菲特強調：市場崩盤是機會而非恐懼的時刻。
57.別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼。
58. 波克夏像一幅不斷擴展的畫作，企業組合不斷豐富。
59. 生活質量大幅提高，生在當下的時代應該感恩。
60. 經濟和商業世界瞬息萬變，我們投資那些可預測性強的公司。
61. 最好的投資機會來自能力圈內，並在情緒低谷時果斷行動。
✅ 全文小結
成功的投資，不是預測市場，而是長期堅守正確的心法。
人生也是如此：耐心、紀律、誠信、選擇優秀的同行者。 (小財迷不確定研究局)