意料之中，馬斯克的兆薪酬計畫通過了。台北時間11月7日凌晨，特斯拉舉行了股東大會，超過 75% 的特斯拉股東都贊成了馬斯克的 1 兆薪酬方案。當投票結果公佈那一刻，現場爆發出熱烈的歡呼，股東們高喊著馬斯克的名字。對股東們來說，他就是特斯拉的靈魂。一兆美元，什麼概念？香飄飄一年繞地球 3 圈，而老馬的美鈔攤平可以直接干它 40 圈。當然，股東們也不傻，他們給這份天價薪酬安排了 2 個看起來沒啥可能完成的目標，分別是特斯拉市值與營運指標。為了激勵老馬別中途撂挑子，他們還將兩個目標拆成 12 個節點，市值和營運各完成一個，就給一部分的等值股票，跟打怪升級一樣。我們先看市值這邊，目前特斯拉的市值約為 1.5 兆美元，前期市值每增加 5000 億美元為一個節點，到了最後兩個節點，這個增幅要求將從 5000 億提升至 1 兆。而營運指標則不是線性的，隨便先完成那個都行。其中有累計交付 2000 萬輛特斯拉汽車（目前特斯拉累計交付已過 800 萬輛）、FSD 活躍訂閱使用者達到 1000 萬這種相對簡單的目標。也有年 EBITDA（調整後利潤）達到 4000 億美元（蘋果的4倍）這種變態到極點的目標。如果馬斯克能完成所有的目標，那麼特斯拉的市值將達到驚人的 8.5 兆美元，他也將獲得 4.237 億股特斯拉股票，加上他手上原有的 13%，他將佔特斯拉 25% 股份。什麼叫富可敵國，馬斯克是真成鋼鐵人了。但不管怎麼說，這 2 大目標，24 個節點對於現在的特斯拉都是地獄難度。就拿最簡單的交付量來說，特斯拉從去年開始，受馬斯克 “考公” 和政治言論影響，交付量就一直在下滑。儘管後來馬斯克說自己會將重心放回特斯拉，但特斯拉還是在給他 “還債” ，一季度銷量同比下降 13%，二季度下降 13.5%。還好第三季度上了新車型，再加上補貼退坡的壓力，美國來了一波購車熱潮，不然第三季度是啥樣真不好說。但前兩個季度那個情況，估計今年特斯拉的總銷量也不好到那去。所以，這下我們瞭解老馬現在面臨啥狀況了。主力的 Model 3 和 Model Y 已經多年沒有大的更新，而傳說中的廉價車型 Model 2/Q 則一點消息都沒有。再拖久一點，別說中國車企，連通用、福特、現代等外國品牌都能追上來了。另外卡車 Cybertruck 和貨車 Semi 則是受眾面窄，只在美國應用撐不起規模。光靠賣車，特斯拉已經爬不上去了。所以，特斯拉必須找到新的增長點，而這也是馬斯克這次股東大會演講的核心：“特斯拉要從一家車企，轉變成一家以 AI 和機器人為核心的科技公司。”不過脖子哥整場看下來，這就是一個畫餅大會，咱們一個個來說。首先是老生常談的各款車型與 FSD。跟以前一樣，特斯拉設想的場景就是一夜之間，他們一個智駕版本的推送，路面上的車都能實現自動駕駛。所以，特斯拉必須儘可能地讓大夥先開上特斯拉。而他們的解決方法就是用更大規模的生產去降低成本與售價。馬斯克稱，他們希望 26 年底產量能提高到 260-270 萬輛，27 年達到 400 萬輛，28 年到 500 萬。但去年產銷也就 170 多萬輛，結合特斯拉幾乎平衡的產銷，相當於特斯拉定下了明年銷售增長 50% 的目標。馬斯克對此的形容是 “雄心壯志”，能不能成，不好說。同樣不太確定的還有車迷們都十分期待的 Roadster 2，馬斯克在回應股東的問題時半開玩笑地說他們準備在明年4月1日亮相，並在12-18個月後開始生產。無論 Roadster 2 這款車型是否成功，馬斯克都覺得那將會是他有史以來最激動人心的時刻。看來 Roadster 2 確實有雛形了，明年愚人節期待一波。而 FSD 馬斯克則提及了最近特斯拉推送的 14.1 版本。根據外國車主的體驗，目前猜測 14.1 版本帶上了語言理解能力，在 GPS 用不了的地下車庫，FSD 根據文字標識找到了出口。除了文字辨識能力，特斯拉還在一些日常場景還有意想不到的發揮。比如麥當勞的得來速，FSD 能精準停在點餐口，並當車主與服務員交流完成後繼續前行到出餐口。目前猜測 FSD 可能擁有了聲音的識別能力，如果是這樣的話，那確實是一大進步。在這種明顯感知的進步下，馬斯克在當天說 FSD 14.3 能夠讓大夥在路上睡覺，多少有了可信度。針對咱們中國，FSD 預計明年 2-3 月能夠獲得完全批准。如果 14.1 版本能夠在中國用上，那我們到時候一定會測給大家看。但 FSD 真正面臨的問題，其實是銷售模式。FSD 目前在中國是 6.4 萬的買斷制，而且是一個半成品；而在美國外，則是訂閱制度，每月 99 美元。縱使特斯拉有再多頭銜，新能源領導者的光環再耀眼，但都無法解決消費心理的問題：明明我已經買下了這輛車的所有權，硬體也具備這樣的能力，為什麼你還要繼續收取我的費用。這樣的心理也反映在了財報上，多年以來，FSD 只佔特斯拉銷售收入的 1% 左右，收費智駕的路子目前還是沒走通。在 Robotaxi 上，FSD 倒是可能有更大的作用。特斯拉在股東大會上放了一個片段，裡面可以看到他們的 CyberCab 已經在流水線上生產。馬斯克也透露這玩意將在明年 4 月進行量產，因為它的製造系統更接近消費電子裝置（沒有轉向柱、踏板等），所以它的生產速度能做到 10 秒內下線一輛（現在生產一輛特斯拉汽車約為 40 秒）。目前Google的 Waymo 已經將 Robotaxi 的商業模式跑通，就看特斯拉能不能做第二個吃螃蟹的人了。接下來，就是發佈會著墨最多的人形機器人 Optimus。在馬斯克的設想中，未來機器人不僅要走進每個人的生活，還要代替人類工作，就像科幻電影一樣。屆時，大夥對機器人的需求將不是千萬級的，而是用億、甚至是十億去計算，最終的終極目標就是消除貧困。不行了，這話聽得我要原地飛昇了。咱們回歸現實，當 Optimus 的年產量達到 100 萬台，那麼成本將降到 2 萬美元一台，咱們拉宇樹出來比比的話，特斯拉確實還有點競爭力。不過，與前幾天小鵬發佈的 IRON、宇樹的 H1 不同，Optimus 至今都還沒明確自己的使用場景，具體還是得等明年 Optimus V3 版本出來之後再看看。最後，當汽車和機器人大規模生產之後，將需要海量的電池和晶片。馬斯克也透露了一點他們的規劃。以前特斯拉經歷過電池荒，松下、LG 的電池都不夠他用的，所以特斯拉吃過虧之後也搞了自己的電池產線。而現在在晶片製造上，可能同樣存在這樣的問題。特斯拉目前研發的 AI5 晶片，用的是台積電的 3nm，良品率只有 70%，並不算高。所以馬斯克也不墨跡了，在大會上直接表示可能會與英特爾合作，甚至自己建每月 10 萬片晶圓的晶片工廠。台積電什麼心情我不知道，但是股民們又爽了。以上，就是本次特斯拉股東大會大致的內容，一口下去全是餅。但無論是人形機器人還是 Robotaxi，特斯拉轉舵 AI 的航向已經確定，今後我們不能再以一家整車廠來看待特斯拉了。至於特斯拉這艘飛船到底上火星還是中途爆炸，等明年量產我們就知道了。 (華爾街見聞)

大多數人一輩子都不可能見到那怕接近10億美元，更別說1兆美元了。不過，從馬斯克身上學到的一些經驗，依然能幫你多賺點錢。特斯拉CEO馬斯克拿到了他的1兆美元薪酬大禮包。這筆錢對於普通人來說難以想像，但其中也蘊含著一些普通人可以借鑑、用來提升自身收入的經驗和策略。特斯拉於11月6日召開了年度股東大會。此次會議的重頭戲便是馬斯克2025年的薪酬方案。根據該方案，如果他在未來十年內完成所有業績目標，將獲得大約4億股包含激勵條件的股份，這些目標包括在12個月內實現4億美元的息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）。根據FactSet的資料，特斯拉預計2025年EBITDA大約為130億美元。股東們以超過3:1的比例批准了這一方案。“恭喜你終於不用再無償上班了。”有股東在問答環節這樣說道。“無償”這個說法很有意思。此前特拉華州法官以股東披露不充分為由，撤銷了馬斯克2018年的薪酬方案（含約3億股股票期權），此後 “無償上班” 的說法便在特斯拉相關活動中流傳開來。不過，後來特斯拉股東已經重新投票，將這份薪酬方案再次授予馬斯克，目前這些期權的價值接近1200億美元。在2018年之前，特斯拉董事會還曾在2012年授予馬斯克約8000萬股帶激勵條件的股份，如今價值大約340億美元。也就是說，在這4億股新方案之前，馬斯克已經獲得了3.8億股，價值超過1500億美元。這樣算下來，他的年均報酬大約在120億美元左右。要說這叫“無償打工”，未免離譜。這4億股的獎勵目的是讓馬斯克在未來重新擁有特斯拉25%的股份。為什麼是25%？最直白的解釋是：這是馬斯克自己提出的要求。“人們很容易被先入為主的資訊影響，其中一部分原因就是心理學上的‘錨定效應’，”聖克拉拉大學利維商學院的副教授喬-埃倫·波茲納說道。“錨定效應”指的是人們過度依賴最先聽到的資訊的傾向。比如你在看《價格猜猜看》，如果第一個人的出價太高，那麼後面的出價也很可能都偏高，直到最後一個參賽者報出1美元。波茲納補充道：“錨定效應也解釋了為什麼在談判中最好由你先開價。比如我對潛在僱主說，我相信我帶來的價值應當值50萬美元的報酬。即便他們原本只打算給我15萬美元，最後的薪資結果也很可能超過15萬美元，更接近50萬美元。”或許投資者或員工可以在下次薪資談判時借鑑這一點。不過，他們可能不想要一開口就喊 1 兆美元——這大致相當於沙烏地阿拉伯一年的經濟產出。不管投資者怎麼計算，1兆美元都是一個天文數字。如果馬斯克在十年內完成所有業績目標，他每天大約可以賺2.75億美元；如果只算工作日，不包括周末，那每天能拿到3.85億美元。彭博社的資料顯示，目前標普500指數成份股公司首席執行官的平均年薪大約為2000萬美元。馬斯克一天的收入，相當於其他CEO一年收入的13到19倍。這數字著實不賴，顯然稱不上“無償上班”。未來，學者和研究人員也許會花些時間研究特斯拉董事會是如何得出1兆美元這個數字的（目前，4億股特斯拉股票的市值也不過才1700億美元）。波茲納對此也有自己的看法：“是虛榮心。”如今，馬斯克成為了史上第一個兆美元CEO。這樣的資本，確實足夠炫耀了。(Barrons巴倫)

意料之中，馬斯克的兆薪酬計畫通過了。昨天凌晨，特斯拉舉行了股東大會，超過 75% 的特斯拉股東都贊成了馬斯克的 1 兆薪酬方案。當投票結果公佈那一刻，現場爆發出熱烈的歡呼，股東們高喊著馬斯克的名字。題圖來自：視覺中國對股東們來說，他就是特斯拉的靈魂。一兆美元，什麼概念？香飄飄一年繞地球 3 圈，而老馬的美鈔攤平可以直接干它 40 圈。當然，股東們也不傻，他們給這份天價薪酬安排了 2 個看起來沒啥可能完成的目標，分別是特斯拉市值與營運指標。為了激勵老馬別中途撂挑子，他們還將兩個目標拆成 12 個節點，市值和營運各完成一個，就給一部分的等值股票，跟打怪升級一樣。我們先看市值這邊，目前特斯拉的市值約為 1.5 兆美元，前期市值每增加 5000 億美元為一個節點，到了最後兩個節點，這個增幅要求將從 5000 億提升至 1 兆。而營運指標則不是線性的，隨便先完成那個都行。其中有累計交付 2000 萬輛特斯拉汽車（目前特斯拉累計交付已過 800 萬輛）、FSD 活躍訂閱使用者達到 1000 萬這種相對簡單的目標。也有年 EBITDA（調整後利潤）達到 4000 億美元（蘋果的4倍）這種變態到極點的目標。如果馬斯克能完成所有的目標，那麼特斯拉的市值將達到驚人的 8.5 兆美元，他也將獲得 4.237 億股特斯拉股票，加上他手上原有的 13%，他將佔特斯拉 25% 股份。什麼叫富可敵國，馬斯克是真成鋼鐵人了。但不管怎麼說，這 2 大目標，24 個節點對於現在的特斯拉都是地獄難度。就拿最簡單的交付量來說，特斯拉從去年開始，受馬斯克 “考公” 和政治言論影響，交付量就一直在下滑。儘管後來馬斯克說自己會將重心放回特斯拉，但特斯拉還是在給他 “還債” ，一季度銷量同比下降 13%，二季度下降 13.5%。還好第三季度上了新車型（超級丐版傳送門），再加上補貼退坡的壓力，美國來了一波購車熱潮，不然第三季度是啥樣真不好說。但前兩個季度那個情況，估計今年特斯拉的總銷量也不好到那去。所以，這下我們瞭解老馬現在面臨啥狀況了。主力的 Model 3 和 Model Y 已經多年沒有大的更新，而傳說中的廉價車型 Model 2/Q 則一點消息都沒有。再拖久一點，別說中國車企，連通用、福特、現代等外國品牌都能追上來了。另外卡車 Cybertruck 和貨車 Semi 則是受眾面窄，只在美國應用撐不起規模。光靠賣車，特斯拉已經爬不上去了。所以，特斯拉必須找到新的增長點，而這也是馬斯克這次股東大會演講的核心：“特斯拉要從一家車企，轉變成一家以 AI 和機器人為核心的科技公司。”不過整場看下來，這就是一個畫餅大會，咱們一個個來說。首先是老生常談的各款車型與 FSD。跟以前一樣，特斯拉設想的場景就是一夜之間，他們一個智駕版本的推送，路面上的車都能實現自動駕駛。所以，特斯拉必須儘可能地讓大夥先開上特斯拉。而他們的解決方法就是用更大規模的生產去降低成本與售價。馬斯克稱，他們希望 26 年底產量能提高到 260 至 270 萬輛，27 年達到 400 萬輛，28 年達到 500 萬。但去年產銷也就 170 多萬輛，結合特斯拉幾乎平衡的產銷，相當於特斯拉定下了明年銷售增長 50% 的目標。馬斯克對此的形容是 “雄心壯志”，能不能成，不好說。同樣不太確定的還有車迷們都十分期待的 Roadster 2，馬斯克在回應股東的問題時半開玩笑地說他們準備在明年 4 月 1 日亮相，並在 12 個月～18 個月後開始生產。無論 Roadster 2 這款車型是否成功，馬斯克都覺得那將會是他有史以來最激動人心的時刻。看來 Roadster 2 確實有雛形了，明年愚人節期待一波。而 FSD 馬斯克則提及了最近特斯拉推送的 14.1 版本。根據外國車主的體驗，目前猜測 14.1 版本帶上了語言理解能力，在 GPS 用不了的地下車庫，FSD 根據文字標識找到了出口。除了文字辨識能力，特斯拉還在一些日常場景還有意想不到的發揮。比如麥當勞的得來速，FSD 能精準停在點餐口，並當車主與服務員交流完成後繼續前行到出餐口。目前猜測 FSD 可能擁有了聲音的識別能力，如果是這樣的話，那確實是一大進步。在這種明顯感知的進步下，馬斯克在當天說 FSD 14.3 能夠讓大夥在路上睡覺，多少有了可信度。針對咱們中國，FSD 預計明年 2 月～3 月能夠獲得完全批准。但 FSD 真正面臨的問題，其實是銷售模式。FSD 目前在中國是 6.4 萬的買斷制，而且是一個半成品；而在美國外，則是訂閱制度，每月 99 美元。縱使特斯拉有再多頭銜，新能源領導者的光環再耀眼，但都無法解決消費心理的問題：明明我已經買下了這輛車的所有權，硬體也具備這樣的能力，為什麼你還要繼續收取我的費用。這樣的心理也反映在了財報上，多年以來，FSD 只佔特斯拉銷售收入的 1% 左右，收費智駕的路子目前還是沒走通。在 Robotaxi 上，FSD 倒是可能有更大的作用。特斯拉在股東大會上放了一個片段，裡面可以看到他們的 CyberCab 已經在流水線上生產。馬斯克也透露這玩意將在明年 4 月進行量產，因為它的製造系統更接近消費電子裝置（沒有轉向柱、踏板等），所以它的生產速度能做到 10 秒內下線一輛（現在生產一輛特斯拉汽車約為 40 秒）。目前Google的 Waymo 已經將 Robotaxi 的商業模式跑通，就看特斯拉能不能做第二個吃螃蟹的人了。接下來，就是發佈會著墨最多的人形機器人 Optimus。在馬斯克的設想中，未來機器人不僅要走進每個人的生活，還要代替人類工作，就像科幻電影一樣。屆時，大夥對機器人的需求將不是千萬級的，而是用億，甚至是十億去計算，最終的終極目標就是消除貧困。不行了，這話聽得我要原地飛昇了。咱們回歸現實，當 Optimus 的年產量達到 100 萬台，那麼成本將降到 2 萬美元一台，咱們拉宇樹出來比比的話，特斯拉確實還有點競爭力。不過，與前幾天小鵬發佈的 IRON、宇樹的 H1 不同，Optimus 至今都還沒明確自己的使用場景，具體還是得等明年 Optimus V3 版本出來之後再看看。最後，當汽車和機器人大規模生產之後，將需要海量的電池和晶片。馬斯克也透露了一點他們的規劃。以前特斯拉經歷過電池荒，松下、LG 的電池都不夠他用的，所以特斯拉吃過虧之後也搞了自己的電池產線。而現在在晶片製造上，可能同樣存在這樣的問題。特斯拉目前研發的 AI5 晶片，用的是台積電的 3nm，良品率只有 70%，並不算高。所以馬斯克也不墨跡了，在大會上直接表示可能會與英特爾合作，甚至自己建每月 10 萬片晶圓的晶片工廠。台積電什麼心情我不知道，但是股民們又爽了。以上，就是本次特斯拉股東大會大致的內容，一口下去全是餅。但無論是人形機器人還是 Robotaxi，特斯拉轉舵 AI 的航向已經確定，今後我們不能再以一家整車廠來看待特斯拉了。至於特斯拉這艘飛船到底上火星還是中途爆炸，等明年量產我們就知道了。 (虎嗅APP)

如果能每秒賺2.3萬元人民幣，你會幹什麼？買下一個島？發射一顆衛星？還是像馬斯克一樣，把未來玩成一場反覆挑戰“不可能之事”的遊戲？11月6日，特斯拉股中國會上，超過75%的股東投票通過了馬斯克未來十年1兆美元的薪酬方案，相當於每天2.74億美元，每秒2.3萬人民幣。儘管扣除必要支出後，這份薪酬將降至8780億美元，但這筆巨額財富仍可稱得上前無古人，後也難有來者。圖源：同花順財經要知道，作為全球首富，馬斯克最新的財富值剛突破5000億美元，這份薪酬是，馬斯克當前身家的2倍，相當於13個中國首富的總和。若拿國家或地區來看，這份薪酬相當於沙烏地阿拉伯的全年GDP（1.1兆美元），亦是四分之一的日本GDP（4.11兆美元），無論怎麼類比，總之很高就對了。一個超級幸運兒每天都中500萬人民幣的彩票，也要連續中3900年，才能賺夠這筆天文數字。然而，細看特斯拉給馬斯克的這份薪酬計畫書，就發現，這不只是一份天價邀約，更是一場野心勃勃的資本實驗。天價薪酬背後的資本野心正如茨威格的那句名言：“所有命運贈送的禮物，早已在暗中標好了價格。”在外界看來，特斯拉給馬斯克提供的這份薪酬，似乎過於荒誕，但對特斯拉的股東們而言，這是一次經過計算和衡量的決定——只有在滿足一連串極為嚴苛的條件後，馬斯克才能真正拿到這1兆美元，換句話說，這筆財富不是馬斯克在任十年就能從天而降的工資，而是在他將特斯拉帶上下一個巔峰後所給予的獎賞。圖源：特斯拉2025年代理聲明馬斯克的薪酬獎勵方案根據規定，特斯拉董事會將授予馬斯克最多4.237億股基於業績的限制性股票（約佔特斯拉當前股份的12%），這批股票，將分成12次發放，每次約3531萬股，每次發放對應一個市值目標+一個營運目標。先來看市值目標：當前，特斯拉的市值約為1.4兆美元，按照薪酬方案，第一個市值目標為帶領特斯拉市值上漲至2兆美元，隨後九個目標，每次各增加5000億美元的市值，最後兩個目標均為增加1兆美元的市值，當所有目標達成時，特斯拉的市值將達到驚人的8.5兆美元。這也意味著，馬斯克必須在十年內帶領特斯拉的市值持續上漲，才能完整兌現全部股票。近日，輝達作為人類歷史上首個市值突破5兆美元的公司，刷新了全球資本的想像力，而8.5兆美元，相當於1.7個如今的輝達，要達到這個目標，特斯拉市值要在十年內上漲500%。圖源：《金融時報》再來看營運目標，同樣有十二個，最後三個相同，自2025年9月3日開始計算：◎ 1.交付2000萬輛特斯拉汽車。◎ 2.FSD（全自動駕駛）活躍訂閱使用者達到1000萬人。◎ 3.交付100萬台機器人。◎ 4.100萬輛無人駕駛計程車投入商業營運。◎ 5—12.特斯拉調整後EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）分別達到500億美元、800億美元、1300億美元、2100億美元、3000億美元、4000億美元、4000億美元、4000億美元。這十二個營運目標，馬斯克可以按任意順序完成，每達成一項市值目標+一項營運目標，馬斯克就可以獲得一批股票，不過，想要獲得第11、12批股票，馬斯克還需要制定CEO繼任方案，並獲得董事會的認可。那麼，放在十年的維度拆解來看，馬斯克的KPI有多難達成？且不談市值目標仰賴於華爾街的投票與共識，單從具體的生產經營目標看，馬斯克需要讓特斯拉在未來十年，平均每年交付200萬輛電動汽車、10萬台機器人、投入10萬輛無人駕駛計程車，並獲取100萬FSD活躍訂閱使用者。對照當下，去年，特斯拉僅交付了約179萬輛新車，人形機器人Optimus仍停留在研發階段，無人駕駛計程車Robotaxi更是尚未獲得任何地區的網約車業務許可證。特斯拉機器人正在派發糖果借用董事會的話說，想要完整兌現這份價值1兆美元的天價薪酬，馬斯克必須在未來十年“徹底改變特斯拉乃至我們所知的社會”。否則，根據規定，如果馬斯克在十年後，未能完成市值目標或營運目標的任意一項，那麼所有他尚未解鎖的股票都將被沒收。因此，對特斯拉的股東們而言，一兆美元薪酬的代價雖然高昂，但他們從中能收穫的利益卻同樣可觀——無論是帶領特斯拉市值漲至8.5兆美元，還是交付數量驚人的產品，都意味著十年後的特斯拉，將不僅是電動車、機器人和AI領域當之無愧的“巨無霸”企業，更是企業史上不可磨滅的里程碑。汽車運輸卡車正在運載特斯拉不過，除了與馬斯克做一次豪華對賭之外，這份薪酬計畫同樣也有其務實的部分——此前馬斯克曾表示，如果這份薪酬方案沒能通過，他將考慮離開公司。薪酬方案投票通過後，馬斯克伴著一群跳舞的機器人精神抖擻地走上舞台，面對歡呼雀躍的股東們，他興奮地承諾：“我們即將開啟的不僅僅是特斯拉未來的新篇章，更是一部新史詩，這部新史詩正在以前所未有的速度大幅提升特斯拉的汽車產量，並加速Optimus機器人的生產。”圖源：中華網·新聞天價薪酬的前世今生事實上，這不是特斯拉第一次給馬斯克提供天價薪酬。早在2018年，特斯拉董事會就批准了一項馬斯克未來十年高達560億美元（即當時12%的特斯拉股票）的薪酬方案，同樣分為12批發放，最終目標是帶領特斯拉的市值從當時的約600億美元飆升至6500億美元，並完成8項盈利指標、8項營收指標。這些目標，在當時幾乎無人看好，然而，不到三年的時間，特斯拉市值就上漲了近1000%，2020年底，特斯拉不僅完成了6500億美元的市值目標，8項盈利指標和7項營收指標也都已實現，只剩下一個營收目標還未完成。按理說，此時的馬斯克只需靜待560億美元入帳，沒想到卻出現了反轉，部分股東不滿這份高薪計畫，於2022年提起訴訟，起訴中稱馬斯克將大部分精力花在SpaceX等其他公司上，並和兄弟一起操縱董事會，才獲得了那份560億美元的薪酬方案。隨後，特斯拉註冊地所在的特拉華州法院認定，儘管特斯拉在2018年設定的目標看似不可能實現，但給予馬斯克560億美元的薪酬方案還是太過高了，且存在特斯拉董事會與馬斯克關係過密、資訊披露不充分等問題，因此，薪酬協議不成立。法院判決下來後，特斯拉全體股東再次對這份560億美元的薪酬方案進行表決，並以72%的票數成功通過，但是，法院也沒鬆口，在去年年底再次駁回了這份方案。在舊薪酬方案被判違法後，馬斯克不滿地發文稱，股東應該掌控公司投票，而不是法官。圖源：X由於馬斯克遲遲難以獲得這12%的股票，今年8月，出於“善意”，特斯拉臨時向馬斯克發放了一筆價值300億美元的特斯拉股票作為補償，令其對特斯拉的持股比例從13%上升到16%。當然，如果2018年的那份薪酬計畫最終實現，這筆支出將被收回。完成“不可能之事”實際上，對馬斯克本人而言，再擁有特斯拉“12%的股權”，遠比“1兆美元”來得重要，就像他上個月在電話會議上所說：“我又不是要把錢花掉，我只是需要足夠的股權來確保我強大的影響力。”而對特斯拉而言，馬斯克更是不可或缺的存在。儘管公司早已上市15年，馬斯克也不是個專一的創始人，期間陸續創辦了SpaceX、xAI等新公司，但他仍是特斯拉的靈魂人物。這在過去一年已有例證。年初，馬斯克四處奔走支援川普競選，隨後又上任美國政府效率部部長，還多次表達對極右翼的支援，特斯拉受此拖累，在歐洲等地遭到大規模抵制。今年上半年，特斯拉交付量和淨利潤分別下滑13%和30%，更雪上加霜的是，美國政府削減了對電動汽車的補助，這意味著，特斯拉可能面臨數十億美元的收入損失。圖源：新浪財經這構成了馬斯克與特斯拉之間的微妙拉扯，正如《經濟學人》所點評的那樣：當特斯拉表現越差，馬斯克反而越顯得不可或缺。換言之，這份高達1兆美元的薪酬，更像是一種“本末倒置”的激勵機制。《經濟學人》還進一步點評稱，這場馬斯克和唯唯諾諾的董事會發起的運動，其實贏的毫無懸念，畢竟，特斯拉約35%的股份由散戶投資者持有，他們大多視馬斯克為科技救世主，而馬斯克本人也持有約15%的股份。不過，剩下25%的股東們也不該被忽略——一些機構投資者，包括挪威主權財富基金，反對了這項薪酬方案，其他持有大量股份的大型投資公司很可能也投了反對票。無論如何，如今，這個28歲就賺到2200萬美元、讓火箭回收變成現實、讓特斯拉市值在三年內飆漲近1000%的神奇企業家，即將帶著對特斯拉更強的控制權，開啟全新的征程——這是馬斯克對“不可能之事”的又一次挑戰，也是特斯拉的股東們花費1兆美元押注的奇蹟。正如特斯拉董事長Robyn Denholm所言：如此巨額的激勵方案，是唯一能夠激勵馬斯克付出超乎常人的努力，完成“不可能之事”的方法。 (吳曉波頻道)

周四，在特斯拉年度股中國會上，公司披露投資者投票決定授予馬斯克約4.25億股附帶激勵條件的股票選擇權。特斯拉正迅速成為科技領域的波克夏·哈撒韋。那麼，這是否意味著其執行長馬斯克會成為他這一代的巴菲特呢？周四對這家電動車製造商來說是個重要的日子。該公司在德克薩斯州奧斯汀舉辦了年度股中國會，會上馬斯克得知，股東們投票同意授予他大約4.25億份激勵性股票期權，如果未來十年內所有業績目標全部達成，這些期權的總價值約為1兆美元。馬斯克對到場的嘉賓表達了感激之情，這場充滿激情的活動已經成為特斯拉粉絲的「朝聖之旅」。特斯拉的年度大會也開始讓人覺得有些像波克夏・哈撒韋的年度大會了。未來，他們的年會可能會更像被稱為「資本家的伍德斯托克音樂節」（Woodstock for Capitalists）的波克夏股中國會。 「這裡的場地很好，我們很喜歡來工廠……但有成千上萬的散戶投資者因為無法到場而感到遺憾……請組織一個更大的會場吧。」特斯拉股東、穆迪前信貸官員、L&F投資者服務公司創始人亞歷山德拉·梅爾茨（Alexandra Merz）如此表示。她補充道：“我們比波克夏規模更大，我們將比波克夏做得更好。”馬斯克對此表示認同。如果他付諸行動，特斯拉的年度大會或許將成為「技術專家的伍德斯托克音樂節」。屆時，馬斯克可以展示SpaceX、xAI、Neuralink、The Boring Company，以及特斯拉本身——其業務涵蓋汽車、機器人、電池、儲能設備和計算晶片等領域。除了廣受關注的年度大會之外，巴菲特和馬斯克還有另一個共同點：兩人都很少領取傳統意義上的年度薪資。根據波克夏的委託書檔案，巴菲特身為波克夏首席執行官，年薪約為40萬美元，他的約1,500億美元財富主要來自於他持有的波克夏股票。馬斯克在特斯拉並沒有傳統意義上的薪酬，他的將近5,000億美元身家來自他持有特斯拉及其他公司的股票。根據彭博社數據，標普500指數成分股公司CEO的平均年薪目前約為2,000萬美元。雖然巴菲特和馬斯克的薪酬無法與這些數字相比，但兩人的財務狀況都極為優越。值得一提的是，馬斯克2018年的薪酬激勵計畫當時被估值為約560億美元，假如投資者將其按照七年分攤計算，相當於每年獲得80億美元。而如今這些股票選擇權的價值已接近1,300億美元。巴菲特和馬斯克之間也有差異。波克夏並未向巴菲特發放巨額的以股票為基礎的薪酬激勵。特斯拉股價周五下跌3.7%，收盤價429.52美元；標普500上漲0.1%，道瓊工業指數微漲0.2%。薪酬方案核准後股價下跌可能會讓投資人感到意外，但有一個簡單的解釋：股市是前瞻性的，投資人向來是「買預期賣事實」。這份薪酬方案原本就很可能通過。特斯拉董事會和股東已多次表明他們傾向於為這位他們青睞的執行長提供此類薪酬。Wedbush分析師 Dan Ives在周四的一份報告中寫道，隨著薪資爭議塵埃落定，「市場焦點將轉向人工智慧」。他表示，這次投票鞏固了「馬斯克作為AI革命爆發時期『戰時CEO'的地位，讓我們對特斯拉未來的發展前景更有信心」。艾夫斯認為，特斯拉正在開發諸如自動駕駛汽車等人工智慧應用，這些應用將開啟公司獲利成長的新時代。艾夫斯是華爾街對特斯拉最看好的分析師，給予該股「買進」評級，並給出了華爾街最高的600美元目標價。根據FactSet數據，分析師對特斯拉股票的平均目標價約為400美元。 (Barrons巴倫)

「我經常問人們，你想要怎樣的未來？你能想像到的最好的未來是什麼？因為我們想努力創造那個未來，創造你能想像到的最好的未來。」這是馬斯克在特斯拉年度股東大會上所說的話。2025年11月6日，特斯拉年度股東大會如期而至，這場被馬斯克稱作「精彩絕倫」 的盛會，不僅通過了馬斯克心心唸唸的兆薪酬方案，更藏著足以改寫未來的宏大佈局。兆薪酬的解鎖條件早已錨定特斯拉未來十年發展的核心方向：從Optimus人形機器人的億級量產願景、FSD全自動駕駛的突破性進展、Cyber​​​​cab無人計程車的量產時間表、特斯拉專屬人工智慧晶片的攻堅、再到可持續能源與儲能技術的全域滲透…馬斯克以極具想像力的表述，將「可持續的富足」 這一核心使命與嚴苛業績目標深度繫結。一個人人按需獲取資源、科技與自然共生的理想圖景，正隨著這場兆豪賭的推進，從構想一步步走向現實。經過《汽車商業評論》分類整理，以下是特斯拉2025年年度股東大會上馬斯克的演講實錄：1. Optimus的規模和願景我們即將開啟的不僅是特斯拉未來發展的新篇章，而是一部全新的作品。接下來，我將詳細闡述這一點。這將會是一個精彩的故事，而Optimus正是其中至關重要的一部分。柯博文的規模真是驚人。我的意思是，我接下來要說的話可能不該說，但正是這些話讓一切變得有趣。你看過其他公司的年度股東大會嗎？說實話，感覺就像……如果你想睡覺，那當然可以。股東大會簡直無聊透頂，我們的股東大會精彩絕倫。我們這兒有個賽博龐克風格的夜總會，裡面有真正的機器人站在那裡閒逛、跳舞。你知道，在我們帕洛阿爾托的工程總部附近，機器人一天24小時都在辦公室裡走來走去，沒人管它們，然後它們自己去充電。所以，就像我剛才說的，柯博文的規模真的會非常驚人。我認為它將是迄今為止最大的產品，沒有之一。我想你可以這樣理解：地球上的每個人都想要擁有自己的R2-D2和C-3PO。誰不想呢？但實際上，柯博文會比它們更勝一籌。 R2-D2就像機器人一樣，只會發出嗶嗶聲，讓人很難聽懂它在說什麼。你需要C-3PO翻譯。但柯博文會是那種人人都想要的機器人。我認為，就工業產品和服務而言，工業機器人與個人機器人的比例大概是三到五比一。我認為，市面上可能有數百億個Optimus機器人。“魔命傳奇”電影，而不是吉姆·卡麥隆的電影。我喜歡吉姆卡麥隆的電影，但你明白我的意思。所以，我們將以有史以來最快的速度啟動任何大型複雜製造產品的生產爬坡計畫，首先在弗裡蒙特建造一條年產百萬台的生產線。這是第一條生產線。然後在這裡建造一條年產千萬台的生產線……我不知道我們會把那條年產億台的生產線建在那裡。也許在火星上，我不知道。但我認為它最終會達到每年一億，甚至可能達到十億。你知道，人們經常談論消除貧困，讓每個人都能享受優質的醫療保健。其實，實現這些目標只有一種方法，就是使用柯博文機器人。有了人形機器人，我們就能為所有人提供卓越的醫療服務。就精準度而言，Optimus將會更加出色。Optimus最終將超越最優秀的人類外科醫生，其精確度甚至超越人類。所以我覺得這是一個非常了不起的概念，例如，人們總是談論消除貧困，但實際上，Optimus將真正消除貧困。Optimus 將為人們提供無與倫比的醫療服務。所以我的意思是，於是你就開始看到一些相當瘋狂的科幻場景，在這些場景中，我說的一些話顯然會被斷章取義，或者只用一些片段，你知道，就是閒聊的時候說的，但不管怎樣，我還是要說。你知道，我覺得我們或許可以給人們提供一種更人道的方式來阻止未來的犯罪。例如，如果有人犯了罪，你可以得到一個免費的柯博文，它會跟著你，阻止你犯罪。除此之外，你可以做任何事，它只會阻止你犯罪。就是這樣，我覺得沒必要把人關進監獄之類的。想想各種可能性真是令人興奮，但我認為這顯然就是未來。你知道，要說我推薦的關於未來最棒、最烏托邦式的科幻小說，那就是伊恩·班克斯的「文化」系列。所以現在，從經濟角度來看，事情確實變得有點瘋狂，因為在某種程度上，借助人工智慧和機器人技術，全球經濟規模可以成長十倍甚至百倍。這似乎沒有明顯的極限。所以，Optimus就像是無限貨幣漏洞。未來或許根本不會有貨幣這種東西，貨幣的衡量標準可能是功率，也就是從電力角度來看，你能施加多少能量。所以我想說的是，繼續持有你的特斯拉股票。沒錯，這確實很瘋狂。不用謝。我想我們得過幾張幻燈片了。我接下來會即興發揮很多內容，但你知道，我們創立特斯拉的初衷是加速可持續能源的到來，而我們也確實做到了。我認為特斯拉在電動車、電池組和太陽能領域都真正引領了潮流，許多其他公司也紛紛效仿。電動汽車曾經幾乎不存在，如今卻普及。例如，Model Y是全球銷量最高的車型。顯然，隨著人工智慧和機器人技術的進步，我們需要更新我們的使命。當你審視Optimus的構成，以及製造Optimus所需的各種要素時，你會發現，要實現人形機器人的大規模生產，你需要做些什麼？我認為值得思考的是，我們生產的汽車實際上已經是機器人了，只不過它們是四輪機器人。因此，特斯拉已經是世界上最大的機器人製造商，因為我們生產的每一輛汽車都是一個機器人。當你把機器人拆解成基本組成部分時，你會發現它們包括電池、電力電子裝置、電機、變速箱、連接功能以及基於視覺的人工智慧。你知道，人形機器人需要各種各樣的元件，你需要人工智慧晶片、人工智慧軟體，還需要能夠管理龐大的機器人叢集。所以，Optimus本質上是一個擁有手臂和腿的機器人，而不是一個只有輪子的機器人。因此，我認為特斯拉非常適合在這個領域取得成功。你一定會看到很多公司展示演示機器人。機器人領域真正困難的地方有三點：人手的工程設計，實現真正的人工智慧，以及實現批次生產，其他公司往往缺少其中一項或多項，而特斯拉是唯一一家同時具備這三項優勢的公司。所以這是柯博文的初始版本，算是原型生產線。大規模生產線顯然會高度自動化，但這條生產線是我們用來製作原型的。這樣你就能大致理解製造這個機器人需要多少步驟。正如我之前所說，一旦我們能夠持續生產每年約一百萬台甚至更多，我認為生產成本大概會降到兩萬美元（以今年的美元計算）。所以這肯定會非常實惠。而且，就像我說的，我認為Optimus最終會讓經濟規模擴大十倍甚至更多。你知道，明年我們將開始生產第3代柯博文。你現在看到的是2.5代，第3代柯博文的設計非常出色。特斯拉的工程團隊太棒了。當你看到第3代柯博文時，你會覺得它就像一個穿著機器人服裝的人，這正是我們最初設計柯博文的初衷。它真的會非常特別。然後是柯博文4號，希望能在2027年開始生產。接著是柯博文5號，預計在2028年開始生產。所以這有點像是年度發布周期，每一代都有顯著的改進，生產規模也大幅增加。2. 完全自動駕駛技術進展是的，正如你們所知，每一輛特斯拉都設計成自動駕駛的。所以有時候很難向沒見過特斯拉的人解釋。或者事實上，我相信你們都遇到過這種情況，當你試圖告訴別人特斯拉可以自動駕駛時，他們會覺得你瘋了。我的意思是，尤其是除了Cyber​​truck之外，我們的車看起來都很普通。我的意思是，它們確實很漂亮，但它們看起來很普通。但我覺得這有點像養貓，或者比如說，你養了一隻貓，它就那麼坐在沙發上。然後你跟別人說，這隻貓其實是穿靴子的貓，它真的會穿靴子戴帽子，還會耍寶、唱歌跳舞。人們會說，不可能吧，老兄，那隻是一隻貓。直到這隻貓真的做了這一切。然後你就會想，我的天，這…？所以現在市面上數百萬輛特斯拉汽車就像《穿靴子的貓》裡的貓一樣。它們很智能，但人們並不知道。它們看起來像普通的汽車，但實際上，它們超級智能，可以自動駕駛。所以我認為我們最需要做的就是教育潛在客戶，讓他們明白你可以選擇擁有一隻普通的貓，也可以選擇擁有像《穿靴子的貓》一樣的車。而《穿靴子的貓》真的很酷。所以現在我們發現有些人來我們店裡，甚至有些人買了車，卻沒開過FSD（完全自動駕駛）功能。有時候，有些人明明付了錢買了FSD，但也沒開過。我們會想，為什麼？至少應該試一次。所以現在，我們的銷售團隊和服務團隊會坐下來和客戶一起，說：「來，我們來示範一下它是如何運作的，以及它有多麼簡單易用。」然後，一旦他們試用了那怕幾天，就離不開它了。現在FSD到了第14版，我們實際上已經接近可以允許使用者邊開車邊發簡訊的階段了，這可以說是這款應用的殺手級功能，因為這正是人們真正想做並且正在做的事情。實際上，現在的版本車輛對駕駛員保持視線在路面上的要求比較嚴格。但我相信，在接下來的一兩個月裡，我們應該會仔細研究安全統計資料，但基本上我們會允許使用者邊開車邊發簡訊。目前的情況確實如此，人們經常會為了發簡訊而關閉FSD，然後再重新開啟，這樣做不太安全。所以，最重要的或許就是讓人理解FSD。很顯然，我們還需要獲得歐洲的批准。因此，我們非常感謝歐洲客戶的支援，他們一直在敦促監管機構批准FSD，因為目前在歐洲，即使是普通的監督式FSD也不允許，這完全說不通。我和監管機構有過一些非常荒謬的對話，簡直就像卡夫卡小說裡的情節。我說，我們有數十億公里的資料表明，FSD可以提高安全性。他們卻說，我們必須開各種委員會會議。我說，沒錯，但這關乎人命。所以，我們當然非常歡迎歐洲客戶施壓，並敦促監管機構盡快批准我們的產品。目前我們已在中國獲得部分批准，希望二、三月左右能獲得全面批准。他們是這麼告訴我們的。透過人工智慧和機器人技術實現可持續的富足。這就是我們邁向的未來。我想在座的大多數人都知道，安全統計數據顯示，使用全自動駕駛（FSD）的行駛里程比不使用FSD的行駛里程安全得多。最終，這將拯救數百萬人的生命，並避免數億起事故。這意味著將大幅增加獲救的生命和避免悲劇的發生。這將令人驚嘆。這裡有多少人試過14.1版本？你可以看到，即使是小版本更新，情況也改善了很多。現在應該相當流暢了。但實際上，14.2版本會有重大變化。我認為到了14.3版本，我們就能真正達到那種你幾乎可以睡著，醒來就到目的地的狀態了。3. 人工智慧晶片開發及挑戰我投入了大量時間研究特斯拉的新晶片設計，因為要打造一個功能完善的機器人，就必須擁有強大的AI晶片。而且，這款晶片必須價格低廉，而且非常節能。因此，我們相信AI5晶片的功耗大約只有NVIDIA Blackwell晶片（一款非常優秀的晶片）的三分之一，效能卻大致相當，而成本卻遠低於後者的十分之一。這是一款針對特斯拉AI軟體棧進行深度優化的晶片。它並非通用晶片，而是專為特斯拉AI軟件量身打造的卓越晶片。我認為特斯拉能夠取得如此顯著的提升，主要歸功於以下幾點：我們專注於特定領域。NVIDIA需要服務所有過去和未來的客戶，這意味著他們所有的需求，他們編寫的所有軟件都必須相容，這是一個非常棘手的問題。而我們只需要確保它能夠相容於我們自己的軟件。因此，我們得以大幅簡化晶片的設計。而且，我認為我們在這方面是獨一無二的，我們採用的是基於整數的系統。整數運算的效率從根本上來說比浮點運算更高。所以我們當然可以進行浮點運算，但我們絕大多數的推理都是用整數完成的。如果你熟悉邏輯閘，就會明白整數運算的簡潔性，它不僅更節能，更節省矽片。但實際上，你需要專門訓練整數推理，而其他系統都是訓練浮點推理的。這雖然是一個比較小眾的技術細節，但其實非常重要。這將會是一款非常棒的晶片。這款晶片基本上會在四個地方生產：台積電、三星、亞利桑那州和德克薩斯州。我們已經知道AI6需要改進的地方。所以我希望在AI5投產不到一年的時間內，我們就能在同一家工廠完成AI6的生產，並將所有性能指標提升一倍。正如你可能已經看出來的，我現在對晶片簡直著迷。我滿腦子都是晶片。我甚至夢到晶片，真的。我現在都能把AI5晶片的大致外型輪廓背下來了。這是一款好晶片。先生，這真是一款好晶片。我現在正在努力解決的問題之一是如何生產足夠的晶片？我非常尊敬特斯拉的合作夥伴台積電和三星。或許我們也會和英特爾合作。我們還沒有簽署任何協議，但和英特爾探討可能是值得的。即使我們根據供應商的最佳產能情況進行推算，仍然不夠。所以，我認為我們可能需要建造一座特斯拉TeraFab工廠，它類似於Giga工廠，但規模要大得多。我想不出還有什麼其他方法可以達到我們所需的晶片產量。所以我認為我們可能不得不建造一座巨型晶片工廠。這是必須的。4. 產品線的更新我們推出了第一輛專為無人值守全自動駕駛而設計的汽車。它是一輛無人計程車，叫作Cyber​​cab，它甚至沒有踏板或方向盤，也沒有後視鏡。它的設計目標是在自動駕駛模式下實現最低的每英里成本。生產就在這家工廠進行，我們將於明年4月開始生產。所以，Cyber​​cab的設計顯然是面向一個完全自動駕駛的世界。但同時，它的製造系統也與其他任何汽車都截然不同。Cyber​​cab的製造系統，與其說是汽車生產線，不如說更接近大批次消費電子產品的生產。所以最終結果應該是，我認為我們最終應該能夠實現小於十秒的生產周期，也就是每十秒生產一個單元。或許最終需要幾年時間才能實現，但理論上是有可能達到五秒生產周期的。這意味著，你可以把Model Y投入到一條通常年產量為50萬輛、周期為1分鐘的生產線上。這條生產線的年產量可能達到200萬或300萬輛，理論上，如果能將周期縮短到5秒，最終甚至有可能達到500萬輛的年產量。這可不是個小數目。未來，這些車將會隨處可見。我們希望它們看起來充滿未來感，從而改變道路的面貌。Cyber​​truck，它是史上最強悍的卡車。它真的防彈，速度比保時捷911還快，拖曳能力也超過福特F-350。所以，它既是一輛好車，也是一輛好卡車。然後從明年開始，我們將生產特斯拉Semi卡車。目前我們已經有許多特斯拉Semi原型車投入使用。百事可樂和其他公司已經使用特斯拉Semi一段時間了，但我們將在2026年於內華達州北部工廠開始批次生產。所以，明年我們會有三款重磅產品投產：Optimus、特斯拉Semi和Cyber​​Cab。5. 可持續能源願景我們在可持續能源領域取得了巨大的成就，而且隨著時間的推移，這一成就只會不斷增長。世界正朝著太陽能電池經濟的方向發展，這本來就是最終的發展方向，但特斯拉的所作所為加速了這個處理程序。有時人們不太明白太陽究竟蘊含著多麼巨大的能量。太陽的質量佔太陽系總質量的99.8%，木星佔0.1%，其他天體（包括地球）的質量也佔0.1%。所以，人們可能會說，太陽的能量總量，我們完全可以在地球上建造聚變反應器。但實際上，天空中這個巨大的聚變反應堆的能量幾乎是無法超越的。即使你用熱核反應堆燃燒木星，太陽產生的能量仍然會接近100%。這就是太陽產生的能量。所以，太陽能必然是未來發展的方向。我認為未來會出現很多太陽能驅動的人工智慧衛星，而特斯拉將在其中扮演重要角色。6. 電池技術、充電網路與供應鏈然後是電池組。所以，如果你看美國的總發電能力，大約是1太瓦。但平均用電不到0.5太瓦。這是因為晝夜用電差異很大。因此，每日和季節性的用電量變化意味著，美國，實際上每個國家，都只使用了大約一半的電能，或者說只生產了大約一半的電能。因為如果沒有電池，就沒有有效的方法來緩衝能量，所以電池的真正意義在於，即使不新建任何發電廠，僅靠電池就能使美國的能源產量翻倍。事實上，我認為美國新增能源的大部分都將來自電池。所以，它的重要性遠超表面看起來的那樣。我們不斷改進電池設計，推出了MegaBlock，它讓公用事業規模電池的部署變得非常容易。我們簡化了設計，並將更多元件整合到電池內部。隨著時間的推移，我們會不斷增加電力電子元件，最終讓MegaPack能夠直接輸出高達35千伏特的電壓。我的意思是，這樣就不需要變電站了。你可以直接把它接上，就像Powerwall那樣，直接連接到家裡的電源。一端接上市電，另一端接上家裡的主電源，就這麼簡單。所以，我們希望MegaPack最終能達到這樣的程度：你只要接上電，插上電源，它就能正常運作。此外，我們還建立了全球最大的超級充電網路。所以，我們在特斯拉做了很多事。這絕對是目前為止全球最大的超級充電網路。最終，你將能夠使用特斯拉超級充電樁前往地球上的任何地方。雖然現在離地球上的任何地方都很近，但最終它將真正實現「無處不在」。它將在任何地方都能正常工作。所以，特斯拉超級充電站團隊在擴展和提升超級充電站網路效率方面做得非常出色。在北美，他們的工作成果如此顯著，以至於其他汽車公司基本上都表示，我們將直接使用特斯拉的超級充電站網路。我們對此表示贊同。我們也對原料進行了大量投資。我們在德州南部和科珀斯克里斯蒂建造了除中國以外最大的鋰精煉廠。該廠最初的鋰產能約為50吉瓦時，之後我們將逐步擴大產能。因此，即使在最糟糕的情況下，擁有製造電池所需的原料也至關重要。這一點非常重要。然後，我們這裡還有陰極射線管工廠，那是一座巨大的建築，大約在半英里外。我們正在確保從供應鏈的角度來看，我們能夠抵禦任何潛在的地緣政治挑戰。此外，我們這家工廠還生產4,680電池，這種電池的效能越來越好。4680電池目前已用於Cyber​​truck，未來也將用於Cyber​​Cab以及Optimus。當然，我們也繼續從許多供應商那裡獲得訂單，這有點像晶片製造行業。我們會儘可能採購供應商提供的晶片。但如果他們無法提供額外的電池或晶片，我們就只能自己生產，否則就會陷入困境。這就是特斯拉Semi工廠的情況。所以，看到這些工廠逐步大規模投產，真是令人興奮。 （汽車商業評論）

美國東部11月6日，特斯拉在德克薩斯州奧斯汀超級工廠召開年度股中國會。經過現場與提前投票統計，股東以超過75%的贊成票通過了特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）的新一輪CEO薪酬激勵方案——一份潛在價值接近1兆美元的業績對賭計畫。該項決議的通過意味著：若馬斯克在未來十年內完成方案設定的各項市值與營運里程碑，他將逐步獲得公司約4.237億股限制性股票（RSUs），其理論價值最高可達約1兆美元；若目標未達成，則對應獎勵失效。市場對結果反應迅速，特斯拉股價盤後一度漲超3%。市場普遍將此次通過視作對公司領導層穩定性的確認，也意味著投資者願意繼續押注馬斯克的長期願景。圖：特斯拉股中國會現場01. 對賭協議詳解：十二個階段最終目標8.5兆市值這份薪酬方案本質是一份為期十年的業績對賭協議。根據董事會披露，方案的核心內容如下：授予規模：馬斯克將獲授4.237億股限制性股票（RSUs），約佔調整後股本12%。分階段解鎖：共12個階段（tranches），每階段需同時滿足市值門檻與至少一項營運或財務目標。市值目標：從當前約1.5兆美元起，最終目標8.5兆美元。每達成一個階段，公司市值需增加5000億至1兆美元不等。業績目標：包括累計交付2000萬輛汽車、FSD活躍使用者達1000萬、Robotaxi商業化營運100萬輛、Optimus機器人交付100萬台，以及年度調整後EBITDA達到4000億美元（連續四季度驗證）。防護條款：市值需連續三個月維持目標以上，業績目標需連續四季度達成；若馬斯克離職，未解鎖部分失效。對比2018方案：新方案在規模與目標上全面升級，從單一財務指標延伸至人工智慧與機器人產業鏈，挑戰更具長期性與戰略性。特斯拉董事會主席羅賓·丹霍姆在致股東信中寫道：“這不僅是一份激勵計畫，更是一份未來契約。留住馬斯克，是特斯拉持續創新的關鍵。”02. 主要議案概覽：馬斯克獲2.08億股激勵特斯拉在股中國會上宣佈，股東在幾乎所有提案上都按照董事會建議進行了表決。具體結果包括：連任董事：三位董事伊拉·埃倫普賴斯（Ira Ehrenpreis）、喬·格比亞（Joe Gebbia）和凱瑟琳·威爾森-湯普森（Kathleen Wilson-Thompson）獲得連任。無附加條件授予股份：在消耗員工股票儲備並暫時凍結員工報酬後，馬斯克獲授 2.08億股普通股，無任何附加條件。否決可持續發展與童工審計提案：股東投票反對了相關審計要求。繼續限制股東追責能力：股東決定維持現行規定，即除非持有3%以上的股權，按照當前股價計算市值超過約440億美元，否則無法因違反受托責任起訴管理層。會場中少數股東對該提案提出口頭抗議並喊出“噓”。顯然，他們對自己正被剝奪投票權非常不滿。股東在以下投票結果與董事會建議出現明顯分歧：年度董事連任：股東選擇每年重新選舉所有董事。保持三分之二超多數通過要求：股東投票決定繼續要求任何股東提案必須獲得 2/3 超多數票才能通過，這使股東表達意見更加困難。尤其在股東為授予馬斯克更多股份而稀釋自身持股的情況下，要達到三分之二多數幾乎不可能，除非所有股東聯合反對馬斯克。xAI 投資未獲授權：股東未授權董事會為馬斯克私人創立的 AI 公司 xAI 提供救助（贊成票多於反對票，但棄權比例也很高）。由於該提案為諮詢性投票，董事會將考慮這些結果以決定後續行動。實際投票結果顯示，股東在大部分議案上遵循了董事會建議，部分股東甚至在會場中對這一限制投票提出了口頭抗議，但最終多數股東仍同意維持現行章程，使股東監督權進一步受限。這意味著，大部分股東實際上選擇了犧牲自身投票權，將公司控制權集中在包括馬斯克在內的少數人手中。03. 權利議案：並非全是馬斯克盛會本次股中國會，繼續限制股東追責能力這一項，引發廣泛關注。該議案旨在恢復股東起訴特斯拉管理層和董事會的權利——此前公司在將註冊總部遷至德克薩斯後修改章程，限制了股東通過派生訴訟維護權益的能力。紐約州審計長兼紐約州公共退休基金受託人托馬斯·迪納波利（Thomas DiNapoli），代表持有特斯拉超過330萬股的基金，公開支援該議案。他指出：“自德克薩斯允許這樣做以來，新章程幾乎阻止所有投資者自行提起派生訴訟，除非持有3%的股份。這意味著只有馬斯克和少數大型華爾街基金有資格獨立行動，使董事會幾乎免於問責。”迪納波利進一步表示：“特斯拉聲稱該規則旨在阻止無意義訴訟，但法院已有工具駁回無理案件。章程限制阻礙了有效監管，讓股東覺得董事會不再對他們負責。我們提案只是希望廢除該條款，恢復問責，確保投資者有權保護公司長期價值。”他還指出，這只是特斯拉治理問題的一部分：“董事會缺乏獨立性，允許CEO分散精力管理多個外部企業，同時提出一項可能授予1兆美元獎勵並進一步擴大控制權的提案。這些問題源自同一個根本問題：董事會未能獨立監督管理層。”迪納波利總結：“特斯拉通過創新改變世界，但沒有問責機制，沒有公司能長期繁榮。強治理保護投資者，也強化企業長期競爭力。”04. 關於投票：機構分裂、散戶決定勝負本次股中國會，繼續限制股東追責能力這一項，引發廣泛關注。特斯拉會前披露的股權結構顯示：馬斯克及其信託約佔14%；先鋒（Vanguard）、貝萊德（BlackRock）、摩根士丹利（Counterpoint Global）、富達（Fidelity）等為主要機構股東。挪威主權財富基金（NBIM）和加州公務員退休基金（CalPERS）等明確投反對票，但整體持股比例有限。代理顧問機構ISS與Glass Lewis均建議反對，理由集中於治理風險與股權稀釋問題。然而，最終決定票數的，是數量龐大的散戶股東。調查顯示，超過七成散戶投票支援薪酬方案。分析人士指出，散戶“情感上的信任”成為關鍵差異——他們認為，激勵馬斯克，就是押注特斯拉的未來。05. 馬斯克的財富版圖與薪酬背後的控制權之爭根據彭博億萬富翁指數，馬斯克目前是全球首富，淨資產約4730億美元。而此次薪酬計畫的通過，可能讓他成為全球首位躋身“四逗號俱樂部（Four Comma Club）”——即財富超過1兆美元的個人。上半年，特斯拉營收下滑，部分抗議者甚至在展廳外示威，抗議他在美國政府削減對外援助與公共開支中的角色。面對外部質疑，馬斯克選擇以“未來敘事”反擊：他正將特斯拉重心轉向人形機器人（Optimus）與Robotaxi自動駕駛計程車兩大核心方向，試圖打造繼電動車之後的新增長曲線。不過，兩項業務仍處於研發階段——Robotaxi尚需安全員隨行，機器人也尚未開放訂單。在社交平台X上，馬斯克的支持者從散戶股東到矽谷投資人紛紛發帖，呼籲“投贊成票”。他們的共同論調是：“馬斯克只有在讓特斯拉更值錢時，才能獲得報酬。”特斯拉投資者關係部門在號召股東投票的頁面上寫道：“這份薪酬方案旨在確保埃隆的時間、精力與天賦長期集中於特斯拉，為股東創造驚人的長期價值。”根據協議條款，馬斯克需在未來7年半內持續擔任CEO，方可逐步獲得股份。他可同時繼續在SpaceX和xAI等公司擔任CEO職務。不過，這份方案在機構投資者中仍引發爭議。挪威主權財富基金投下反對票，指出：“我們認可馬斯克的遠見所創造的價值，但擔憂獎勵規模過大、股權稀釋嚴重，以及缺乏關鍵人物風險的緩釋機制。”儘管如此，市場此前預期普遍樂觀。預測網站 Polymarket 在大會前顯示，該提案通過機率高達 93%。馬斯克本人在解釋該計畫時強調，這並非關乎金錢，而是控制權。他上月在一次投資人網路會議上坦言：“如果我真的建成一支巨大的機器人軍隊，將來某天會不會被董事會趕走？這是我最擔心的。”“如果我不能保持足夠的控制力，我就不敢去造那樣的機器人軍團。”要實現這些目標，馬斯克面臨的挑戰前所未有。此外，薪酬協議還要求馬斯克“制定CEO繼任框架”，雖未設離任時間表，但意味著他需為接班做制度設計。馬斯克與其弟金巴爾·馬斯克（Kimbal Musk）均迴避了董事會表決，以避免利益衝突。馬斯克目前直接持有約4.11億股普通股，約佔公司總股本的13%。若計入家族信託及相關持股，總體影響力接近14%。06. 市場反應與xAI投資：信任票之後的新變數股中國會結果公佈後，分析師普遍認為“最大不確定性已解除”。摩根士丹利在最新報告中指出，投票結果是“對馬斯克的信任公投”，短期內有助於提升市場信心。但治理風險的爭論並未平息。挪威主權基金、CalPERS、ISS與Glass Lewis等機構會後重申，他們擔心如此規模的激勵計畫將進一步集中權力、削弱董事會獨立性。與此同時，特斯拉的另一項提案——投資xAI——尚未最終敲定。特斯拉發言人表示，雖然多數股東支援投資馬斯克創立的人工智慧公司xAI，但也有“相當數量的股東選擇棄權”。他透露，特斯拉董事會將“研究下一步行動”，以確定後續投資方式和條款。這意味著，xAI議案雖獲多數認可，但仍需進一步審議，尚未構成最終決議。07. 結語：兆賭局的開始這場股中國會不僅決定了馬斯克的薪酬，更定義了特斯拉未來十年的方向。通過薪酬方案，馬斯克將個人命運與公司成長深度繫結；而股東，則在兆美元的潛在稀釋與更遠大的願景之間做出了選擇。正如一位分析師所言：“這不是一場關於金錢的投票，而是一場關於信仰與未來的投票。”接下來，馬斯克能否兌現這場“火星式對賭”，將成為特斯拉下一個十年的真正考驗。附馬斯克股中國會演講概要：在特斯拉2025年股中國會上，埃隆·馬斯克發表了一場資訊量巨大的演講，為公司的未來勾勒出一幅激進而雄心勃勃的藍圖。他不僅透露了自建“巨型晶片工廠”的可能性，還公佈了Optimus機器人的具體成本、Cybercab的生產時間表，並預測FSD（全自動駕駛）即將在中國獲得全面批准。這一系列重磅聲明推動特斯拉盤後股價應聲上漲3%。晶片戰略：或自建“巨型晶圓廠”，考慮與英特爾合作馬斯克在演講中核心聚焦於晶片領域，直言“我現在對晶片極度投入”。為支撐其自動駕駛汽車和機器人業務的巨大需求，他宣佈特斯拉“可能”需要建造一個“巨型晶片工廠”，以確保獲得“低成本”且“高能效”的晶片。同時，馬斯克釋放出合作訊號，表示“或許值得與英特爾進行會談”。儘管尚未簽署任何協議，但此言一出，英特爾盤後股價立刻躍升3%。他還將特斯拉與輝達進行比較，指出輝達需要服務所有客戶，而特斯拉只需為自身軟體最佳化晶片，更具針對性優勢。機器人與自動駕駛：Optimus成本曝光關於備受矚目的Optimus人形機器人，馬斯克首次透露，其當前生產成本已控制在每台約2萬美元。他重申了Optimus的巨大潛力，稱其為“有史以來最大的產品”，並預測未來全球將有數百億台Optimus，其規模將“超越手機”，甚至可能“消除貧困”。馬斯克首次披露，訓練Optimus人形機器人將是一筆極其昂貴的投資。他預測，相關的計算成本將高達 “數百億美元” 。“這是一筆巨大的開支，”馬斯克坦言，這直觀地展現了將Optimus從概念推向現實所需的技術與資本深度。在自動駕駛方面，馬斯克宣佈，完全無方向盤和踏板的Cybercab將於2026年4月投入生產，並設定了極具野心的生產目標：最終達到每10秒生產一輛的節奏，並認為理論上每5秒一輛也有可能。對於中國市場，馬斯克預測FSD將在2026年2月或3月獲得全面批准，並自信地表示，FSD很快將能讓駕駛員安全地“邊開車邊發簡訊”。馬斯克還特別讚揚了特斯拉超充團隊的卓越工作。他指出，超充網路的快速擴張和卓越體驗使得多家汽車製造商最終選擇接入特斯拉標準，而非自建體系。“這對我們來說是好事，”馬斯克表示。新一代Roadster：即將到來的“史上最激動人心產品”馬斯克正式確認，早在2017年就已亮相的新一代特斯拉Roadster正在路上，並稱其將是“史上最令人興奮的產品發佈”。馬斯克還給出了明確的時間節點：特斯拉計畫在2026年4月1日舉行一場產品演示。在那之後的大約12至18個月，Roadster將正式進入量產階段。儘管他坦言這款高性能跑車與公司“可持續的豐裕”這一新使命並非完全契合，但它無疑代表了特斯拉的技術巔峰與品牌夢想。不過，美國主流網路媒體BI此前援引內部人士的話透露，Roadster距離量產至少還有2到3年時間。馬斯克再次闡述了公司的發展階段論，稱特斯拉正在書寫的“是一本新書，而不僅僅是新篇章”。馬斯克表示，即便公司業務已超越汽車製造，“大規模提升汽車產量” 依然是這本“新書”中的核心章節，車輛仍是特斯拉未來不可或缺的一部分。自動駕駛願景：認可Waymo貢獻，預言未來車輛總數將下降關於完全自動駕駛的未來，馬斯克做出了一個看似與汽車製造商身份相悖的預測：在一個人人使用自動駕駛計程車的未來，由於車輛使用效率極高，道路上的車輛總數將會減少。同時，他出人意料地感謝了競爭對手Waymo，稱其“為自動駕駛之路鋪平了道路，提供了很大幫助”。他也坦言，Cybercab的量產節奏將在很大程度上取決於監管審批的進度。星際野心：特斯拉與Optimus將成為月球和火星“自然選擇”在暢想未來時，馬斯克描繪了一幅極具科幻色彩的景象：特斯拉車輛和Optimus機器人將成為建設月球基地的“天作之合”。他稱，這兩款產品同樣將登陸火星，並適用於建設火星城市，其中還特別提到了Cybertruck。SpaceX將來肯定會IPO 自曝營運上市公司之苦在會上，馬斯克坦言營運上市公司“非常困難”，並提及了隨之而來的訴訟風險。但在深思後，他首次鬆口表示 “或許” SpaceX應該在某個階段上市。更值得注意的是，他提出希望找到“某種方式”，讓特斯拉的股東也能參與到這家太空探索公司的發展中。建構“分佈式AI車隊”：讓閒置車輛賺錢並“解悶”馬斯克再次闡述了一個顛覆性的構想：特斯拉車輛將組成一個“大規模分佈式AI推理車隊”。在獲得車主同意後，閒置在車庫中的電動汽車可以參與AI計算並為車主創造收益。“這也能幫助車內的AI不至於感到無聊，”馬斯克補充道。這一計畫若得以實施，全球數百萬輛特斯拉將共同構成一個前所未有的強大計算網路。終極思考：未來世界或由AI“主導”當被問及他所暢想的“可持續豐裕”未來是否會使其個人財富變得無關緊要時，馬斯克的回答將視野提升至人類文明的層面。他提出，如果“人工智慧總體能力大幅超越人類智能總和”，那麼將來“很難想像這個世界將由任何人類來主導”。 (騰訊科技)

特斯拉即將於11月6日召開年度股東大會，兩項關鍵議題引發市場高度關注。首席執行官埃隆·馬斯克價值1萬億美元的薪酬方案將面臨股東投票表決，該方案近期遭到Glass Lewis等知名諮詢機構反對，引發馬斯克強烈反彈。他在公開聲明中強調，自己正全力推進"機器人軍團"戰略，若薪酬方案被否將影響公司技術發展進程。與此同時，特斯拉在人工智能和自動駕駛領域的佈局持續深化。公司已確認2026年量產的Cybercab將徹底取消方向盤和踏板，完全依賴自動駕駛系統。爲加速技術驗證，特斯拉近期在美國多州推出Tesla Ride體驗項目，通過實路演示向公衆展示其監督式全自動駕駛（FSD）功能，並整合Grok人工智能系統提升交互體驗。在硬件研發方面，馬斯克透露團隊已完成AI5芯片設計評審，AI6與AI7芯片研發進度有望大幅提前。這些技術突破或將支撐特斯拉在機器人領域的戰略佈局，第三代Optimus機器人預計將在運動能力、精細操作和自主性等方面實現顯著提升。分析人士指出，本次股東大會不僅關乎公司治理結構，更是檢驗市場對特斯拉技術路線信心的關鍵時點。若薪酬方案獲得通過，將爲馬斯克繼續推進其雄心勃勃的技術計劃提供重要支持。💡 插图提示词科技感极简矢量图，特斯拉股东大会场景，埃隆·马斯克站在中央，背景是大屏幕显示“1万亿美元薪酬方案”和“机器人军团战略”字样，周围环绕着第三代Optimus机器人模型和Cybercab概念车，色彩采用高饱和撞色，活力吸睛，居中构图，主体突出，高清、无文字、配图比例16:9、画面干净无杂乱元素