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港股又一次跑贏了美股，貓哥強調過很多次，今年是東昇西落的一年，做多中國資產任何時候都不會太遲。前段時間，貓哥一邊做空美股，一邊做多港股，引發了不小的非議，但貓哥對港股的看法卻從沒人敢去否認，恆指眼瞅著就要去25000了，逢低買入都獲得了應有的獎勵。
復盤去看，4月8日以來，小米集團大漲50%，騰訊控股反彈20%，香港交易所反彈32%，比亞迪大漲40%。美股那邊除了TSLA和NVDA相對強勢一些，其他的巨頭可以說都是遠遠跑輸了中概股龍頭，貓哥說港股是牛市，真是一點都沒錯。
貓哥早先設想的東昇西落，其實是中國資產漲，美國資產跌，但東昇西落從來說的是，中國資產吸引力遠超美國資產，兩邊實際上是可以一起漲的，只是中國資產的收益會大幅超越美國資產。自從貓哥修正這個錯誤之後，最近是連續賺錢。
【走勢復盤】
1、東昇西落的行情還在繼續，美股那邊因為穆迪下調評級，昨天據說是聯準會親自下場美債了，這說明距離崩盤實際已經不遠了，大量的資金正在搶購中國資產。
2、寧德時代大漲提振了市場信心。作為今年以來全球最大型的新股集資個案，寧德時代成功吸引了全球的注意力，也成為全球投資者的聚焦點。今年以來，港股的出色表現、港元的強勢、蓬勃的市場氛圍，也為新股市場提供了正面的預期。寧德時代的上市把這些正面因素結合的更為突出，相信能進一步提升港股的流動性，促進市場結構的最佳化。
3、騰訊、阿里和小米等中概股龍頭的復甦，細心的朋友已經發現，這些龍頭早已經買入技術性牛市，接下來很可能是逼空行情，昨天有資料顯示，港股的空頭相當兇猛，這些空頭爆倉只是時間問題。
【貓哥實盤】
1、阿里巴巴重回上升趨勢，經歷了兩天的洗盤，阿里把不堅定的散戶洗了出去，貓哥在這個時間段持續加倉，現在基本是要迎來收穫的季節了，接下來最大的利多將會是阿里和蘋果的合作，到時候阿里可能會至少漲到150港元。
2、網易繼續漲，這幾天就繼續享受趨勢的力量了。山東黃金放量暴漲，貓哥買入這家公司以來，這家公司短線幾天漲了9%，現在還有人質疑貓哥的操作嗎？貓哥早前加倉的泡泡瑪特，今天也是繼續漲，貓哥今天基本所有的港股持倉都在漲，這躺贏的感覺誰能懂呢，高手總是非常寂寞的。
3、加倉了一些中芯國際，經過了兩個多月的調整，中芯國際大機率是要走穩了，接下來可能會迎來非常兇猛的上漲，不堅定的散戶都被洗出去了，接下來就是我們這類長期投資者，開始穩穩賺錢了。
4、貓哥強調過很多次，當前的港股就是大牛市，有人質疑，也有人相信，但市場永遠屬於樂觀者，當你看到港股如此強勢的表現，你還會質疑貓哥的判斷嗎？可能，你更多是後悔沒有相信貓哥吧。
【行情推演】
美股那邊據說昨天全部都是散戶在抄底，這顯然是機構在誘多了，這一輪買入的散戶未來三個月最少虧30%，反觀港股這邊，散戶一直在唱空，但機構卻在逢低買入。散戶反著來，別墅靠大海，貓哥即將要別墅靠大海了。
1、港股“新消費三姐妹”集體狂飆！年內均實現翻倍上漲，投行這麼看
港股“新消費三姐妹”蜜雪集團、泡泡瑪特、老鋪黃金又迎來聯袂上漲行情。市值方面，截至當日收盤，三家公司總市值均突破千億港元。泡泡瑪特以2780億港元領跑，蜜雪集團及老鋪黃金分別以1957億港元、1177億港元緊隨其後。
年內股價累計漲幅來看，三家公司均實現了翻倍以上的上漲。年初至今，老鋪黃金累計上漲182.55%、泡泡瑪特累計上漲130.90%，而蜜雪集團於3月3日上市，上市至今股價累計上漲154.57%，三家公司股價均遠超$恆生指數 (800000.HK)$同期漲幅。
2、特斯拉需求尚未回升，股價走勢就看中國市場本周的銷量了
Model Y改款車型帶來的銷售增長是 $特斯拉 (TSLA.US)$ 第二季度交付量預期反彈的關鍵。但投資者仍在尋找該公司品牌形象因CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）的政治立場受損後有所改善的證據。本周來自中國的周度銷售資料可能提供一些線索。
這家電動汽車製造商最近的銷售資料並不樂觀，第二季度交付預期面臨風險。唯一值得注意的情況是:目前大部分資料來自4月份,而馬斯克在4月底宣佈將減少政府相關事務的投入。
今年第一季度開局不利。特斯拉全球交付量同比下降13%至33.7萬輛,遠低於華爾街預期的45.5萬輛。這一落差甚至讓首席財務官瓦伊巴夫·塔內賈（Vaibhav Taneja）在財報電話會上提及品牌形象"挑戰"。這或許解釋了為何馬斯克承諾將更多時間投入特斯拉業務。
儘管財報發佈後特斯拉股價累計上漲47%,但銷售並未真正回暖:歐洲主要市場4月銷量同比驟降49%(一季度降45%);美國4月銷量下降13%(一季度降9%);中國二季度前六周上牌量同比減少26%。被視為救命稻草的Model Y改款車型在美國二季度產量預計僅環比增17%,同比仍下降12%。
中國市場本周即將公佈的周度資料備受關注:若上周交付量達1.3萬輛(同比持平),則顯示市場回暖;若不及預期,華爾街可能下調季度交付預估。當前分析師預計二季度交付41.2萬輛,環比增逾20%但同比降7%。
儘管交付預期下滑,但股價近期仍保持韌性。投資者正聚焦於即將在奧斯汀推出的自動駕駛計程車和機器人項目。不過銷售回暖無疑更有利於股價表現。年初至今特斯拉股價累計下跌13%,跑輸$標普500指數 (.SPX.US)$12個百分點。
3、大摩：老黃的ComputeX演講“沒有大料”，但輝達下半年強勁“可預期”
摩根士丹利對$輝達 (NVDA.US)$Computex主題演講的解讀——下半年增長加速在望，AI通訊基礎設施成重點。
據追風交易台消息，摩根士丹利在5月19日的報告中指出，輝達Computex主題演講雖然沒有太大驚喜，但下半年重回增長軌道的路徑已經明晰。同時前期困擾市場的多項中期擔憂正逐一解決，包括客戶消化周期、GB200瓶頸以及生態系統協作等問題，輝達有望在2025年下半年重回強勁增長。
報告中指出，輝達在Computex大會上發佈了幾項關鍵產品和技術，其中最引人注目的是NVLink Fusion。這是輝達互連技術的新變體，擴展了生態系統相容能力，可支援包括定製ASIC和非輝達CPU(如高通和富士通)在內的更廣泛硬體。摩根士丹利指出，這一戰略將增加通訊基礎設施收入，但需要進一步評估其對ASIC競爭和客戶選擇(NVLink Fusion vs 即將推出的UAlink)的影響。
此外，公司還發佈了企業級AI推理市場的RTX PRO伺服器，最多可配置8張Blackwell RTX Pro Graphics 6000卡以及輝達網路技術，完全相容AI企業軟體平台。同時更新了機器人基礎模型Isaac GR00T，增加了人形機器人訓練的合成資料生成框架(Isaac GR00T-Dreams)。個人工作站DGX Spark將於今年7月上市，DGX Station將在今年晚些時候推出。
摩根士丹利基於2025財年預期每股盈利5.70美元的約28倍估值，給予輝達“增持”評級和160美元目標價，與AI同行博通估值相當，高於半導體行業整體水平。截至周一美股收盤，輝達已從年內低點上漲超50%，至135.57美元。 (港股研究社)