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重上6000億美金市值，段永平對騰訊的預測應驗了
2024年10月19日，段永平曾在雪球上發表了一條資訊，“騰訊（市值）早晚會再上6000億美金的”。而截至最近一個交易日，騰訊公司的市值為4.75兆港幣，折合約6067億美金。段永平的預言，很快就再次應驗。在網路媒體上，段永平曾發表過很多關於騰訊的觀點，我們彙總如下，這些觀點有助於我們更好地理解騰訊這家公司的價值邏輯。
一
通過社交媒體將流量貨幣化了
網友：每次你分析公司總能直達本質，一針見血。估摸著大道要出手騰訊了。
長長的坡，厚厚的雪！（2018-10-15）
最近確實已經投了一些了，但比例還很小。用蘋果換似乎有點不捨得，我似乎更懂蘋果些。要再仔細想想。（2018-10-16）
我覺得10年後回過頭來看，騰訊賺的錢（我買的份額佔的比例）應該比我存銀行的利息要多。（2019-03-16）
網友：您去年建倉騰訊肯定是基於多年的觀察，您投資前有做過什麼功課嗎？
我投資的標準很簡單：商業模式，企業文化，合理價錢。所以當商業模式和企業文化不錯的公司價錢也不錯時，我就會有興趣。（2019-03-17）
網友：未來十年可能會創造2000-3000億元的年利潤，請問這個數字是怎麼來的？看了您以前的文章您幾乎都能提前五六年預測蘋果和茅台的收入和利潤，而且它們倆還真做到了！
其實都是瞎猜的。生意模式好，企業文化好，基本上你就可以簡單地希望他們會正常增長，所以給個五年十年的，有增長不奇怪啊。關鍵是要看懂生意和商業模式。（2019-03-17）
網友：你對蘋果說得多，對騰訊很少提，你如何看騰訊的企業文化？
我對蘋果瞭解比較多，對騰訊瞭解相對少。直覺上覺得騰訊商業模式非常不錯，企業文化也還可以哈。（2019-04-11）
網友：您最認可騰訊那些方面？
馬化騰人不錯，而且年輕，微信及微信支付的影響非常大且深遠。我們確實買了一點騰訊，但比例很小。（2019-10-15）
網友：您覺得騰訊10年後會怎樣？能看到50年嗎？
簡單講，騰訊就是通過建立社交媒體，將流量貨幣化了。感覺10年後騰訊應該依然強大，但50年就不好說了。我對騰訊的理解度遠不如蘋果，所以投的比例也小很多。（2020-10-09）
網友：大道評價一下阿里跟騰訊吧？
我覺得阿里的護城河沒有騰訊的寬，但字節跳動的出現讓人覺得騰訊的護城河也沒那麼寬了。投資確實很難哈。（2022-03-09）
網友：感覺大道在騰訊的買入上還是要保守些，相對蘋果來說。
是的，目前還不到1%，還不算實質性投入。還在想……（2022-08-02）
網友：確定的好是第一位的，從長期來看只有確定的好才可能是便宜的，或許蘋果便宜些。
是的，騰訊對我來說確定性確實比蘋果小不少，這也是現階段一直下不了大決心多買的原因。蘋果下來的時候我完全不用下決心就能下買單哈。不過，騰訊對我而言依然是非賣品，找到一個商業模式好的公司不容易。我猜未來幾年內我還會有機會進一步加倉騰訊的，目前確實還是有些事情沒想清楚。（2022-08-07）
我對蘋果確實完全不操心，掉多少都不往心裡去。騰訊總是覺得懂得不透，下不了重手。
網友：最疑慮的點是那些？
未來現金流看不透。（2022-10-05）
網友：大道唯獨對茅台和蘋果買入的價格沒那麼敏感，基本是有錢就買。
是的，蘋果跌得多的時候我一定會買的，茅台經常會，騰訊有時候也會買一點。（2022-10-30）
二
使用者為本，科技向善
騰訊目前的股數比2016年還多，所以這些年的回購實際上全部都變成了員工股？蘋果過去10年的股數已經減少了40%左右了。
蘋果在過去10年裡每一年的股票都是減少的。騰訊除了2023年比2022年股數略有減少外，其他年都是增加的，而且2023年的股數居然比2016年還多。這種回購實際上就是在給員工發獎金哈。
網友：這或許就是大道一直不重倉騰訊的緣由吧？
原因之一吧。我們買的到底是什麼很重要。（2023-12-26）
我一直在投資騰訊啊，只是投得比較少而已。有些顧慮揮之不去，只好慢慢來了。（2023-12-28）
網友：請教下你如何看騰訊的企業願景？
以前是“做一家受人尊敬的網際網路公司”，現在是“使用者為本，科技向善”。我非常喜歡新的願景！太牛了！八個字，該有的都有了！老的那個我很久以前就說過，不是很喜歡。
網友：“應該有的都有了”，指的應該是消費者導向和利潤之上的追求這兩條。同樣很喜歡，現在的願景，英文是ValueforUsers,Techfor Good.
我喜歡你的解釋！（2023-12-12）
三
根據自己的機會成本做決定
網友：未來10到15年，您認為騰訊能到的市值是多少？
市值是別人願意出多少錢買這家公司的意思。我不知道別人願意出多少錢買這家公司，所以我不知道騰訊能到多少市值。不過，我認為騰訊這家公司大機率10到15年內一年可以賺2000-3000億人民幣，願意出多少錢買這家公司完全取決於你自己的機會成本。（2019-03-14）
如果考慮騰訊的投資部分，P/E實際上已經低過20了。（2024-08-15）
網友：老段這個演算法怎麼回事？騰訊投資部分公允5000多億，帳面價值3000多億，看利潤用的是那個，扣非淨利潤，自由現金流？
我沒算過，但你可以假設騰訊把投資都賣掉，把錢還完債務後全部用來回購，完了你再算P/E就比較真實了。這是假設，沒必要但可以這麼做。（2024-08-17）
拼多多還是一家初創公司，未來變數還很多。騰訊相比之下要更成熟。該說的都說過了哈。（2024-10-28）
網友：我覺得騰訊的模式比蘋果還牛。
讓騰訊上6000億美元試試？騰訊確實是不錯的公司，但要成為蘋果還需要很多東西，包括大環境的變化。順便說一下什麼叫生意模式：生意模式就是賺錢的模式，最後賺得越多的模式就應該越好。蘋果現在一年的利潤比中國所有網際網路公司（包括騰訊）從開辦以來賺的利潤的總和都要多，你說騰訊的模式更好的邏輯是啥？（2013-03-04）
騰訊早晚會再上6000億美金的。（2024-10-19） (礪石商業評論)