世行下調全球增長預測，貿易緊張局勢構成重大阻力

• 世界銀行警告關稅上調可能導致全球貿易崩潰
• 下調美國增長預測，維持對中國的預測不變
• 預計2025年全球通膨將達到2.9%，高於新冠疫情前的水平

世界銀行周二將2025年全球經濟增長預測下調0.4個百分點至2.3%，稱更高的關稅和不確定性加劇對幾乎所有經濟體都構成了“重大阻力”。

在其半年度《全球經濟展望》報告中，世界銀行下調了對近70%的經濟體的預測，包括美國、歐洲以及六個新興市場地區。世行上次給出預測是在六個月前，即美國總統川普上任前。

川普宣佈提高關稅，導致美國實際關稅稅率從3%以下急升至15%左右的近一個世紀以來最高，且政策反反覆覆，令全球貿易受擾，並招致了中國和其他國家的報復。

世界銀行並未預測全球經濟將陷入衰退，但表示今年的全球經濟增長將是2008年以來除衰退時期之外最弱的一年。世行預計，到2027年，全球GDP年均增長率將僅為2.5%，為20世紀60年代以來最慢。

世界銀行將美國今年經濟增長預測較1月時下調0.9個百分點至1.4%，將2026年增長預測下調0.4個百分點至1.6%。世行表示，貿易壁壘不斷上升、“創紀錄的不確定性”以及金融市場波動加劇預計將對民間消費、貿易和投資造成壓力。

白宮反駁這一預測，稱最近的經濟資料表明美國經濟更加強勁。

白宮發言人Kush Desai表示：“世界銀行的預測與資料脫節：2025年第一季度，實體企業裝置投資大增近25%；4月實際可支配個人收入環比勁增0.7%；而且美國人已經看到連續三份就業和通膨報告強於預期。”他還稱，目前國會正在審議的一項全面預算方案將提供稅收減免，並“在川普總統的領導下進一步推動美國經濟復甦”。

世界銀行預計中國經濟將增長4.5%，維持了1月時的預測，稱北京仍有貨幣和財政空間來支援經濟並刺激增長。

世界銀行預測，2025年全球貿易將增長1.8%，低於2024年的3.4%，約為2000年代5.9%水平的三分之一。這一預測基於截至5月底生效的關稅，其中包括美國對大多數國家進口產品加征的10%關稅。川普4月宣佈上調關稅，但隨後將生效期推遲至7月9日，以便有時間進行談判，世行未將這些措施納入考量。

世界銀行表示，鑑於關稅上調和勞動力市場吃緊，預計2025年全球通膨將達到2.9%，仍高於新冠疫情前的水平。

“全球經濟前景的風險仍然明顯偏向下行，”世界銀行報告稱。世行模型顯示，如果美國平均關稅在已實施的10%的基礎上再增加10%，且其他國家採取相應的報復措施，2025年經濟增長可能會再下降0.5個百分點。

報告稱，貿易壁壘升級將導致“今年下半年全球貿易陷入停滯……同時伴隨信心普遍崩潰、不確定性大增和金融市場動盪”。

儘管如此，報告仍顯示，全球經濟衰退的風險低於10%。

世界銀行副首席經濟學家Ayhan Kose在接受路透採訪時表示：“不確定性仍然是一個強大的拖累因素，就像跑道上的迷霧。這導致投資放緩，並令前景蒙陰。”

但他表示，有跡象表明貿易對話有所增加，這可能有助於消除不確定性，供應鏈正在適應新的全球貿易格局，而不是崩潰。他表示，全球貿易增長可能在2026年小幅反彈至2.4%，人工智慧（AI）的發展也可能促進增長。

“我們認為，不確定性最終會下降，”他說道。“一旦我們面對的這種迷霧消散，貿易引擎可能會重新運轉，但速度會有所放緩。”

他表示，儘管情況可能會惡化，但貿易仍在繼續，中國、印度和其他國家仍在實現強勁增長。他還表示，許多國家也在討論新的貿易夥伴關係，這在未來可能會帶來回報。

世界銀行表示，自1月以來，全球經濟前景“大幅惡化”，主要原因是發達經濟體在2024年增長1.7%後，目前預計2025年將僅增長1.2%。

世界銀行將歐元區經濟增長預測下調0.3個百分點至0.7%，將日本增長預測下調0.5個百分點至0.7%。

世界銀行表示，新興市場和發展中經濟體2025年預計將增長3.8%，1月的預測為4.1%。貧窮國家將遭受最嚴重的衝擊。到2027年，發展中經濟體的人均GDP將比疫情前水平低6%，這些國家（不包括中國）可能需要20年時間才能彌補2020年代的經濟損失。 (路透財經早報)