這兩年湧現“獨角獸”最多的國家，莫過於印度了

獨角獸企業，常常被視為“經濟活力”的風向標。

“成立時間不超過十年，估值大於10億美元”，這兩個條件的背後是稀有的旺盛潛力，沒有投資者不喜歡這樣的高成長性。而這兩年湧現“獨角獸”最多的國家，莫過於印度了。

2021年全年，印度產生了44家獨角獸企業。2022年上半年過去，印度又跑出了20家獨角獸企業。

更值得一提的是，算上7月份區塊鏈企業5ire從英國企業SRAM & MRAM獲得1億美元的A輪融資，印度的獨角獸企業總數已經達到105家。這個數字，比印度軟件行業協會主席高希所預估的2025年，早了三年到來。

在中國獨角獸企業增速驟降的眼下，印度的表現令人刮目相看。實際上，印度已成為僅次於美國和中國的全球第三大初創企業生態系統，且有不斷逼近中國的趨勢。

我們不禁好奇，究竟是什麼原因讓印度迅速躥升為如此滾燙的掘金樂土？

一年頂十年

如果仔細觀察印度的新晉獨角獸企業，你會發現它們所在的行業各異，有一種“行行出狀元”的味道。

拿2022年新晉的20家“獨角獸”來看，有做“市場潛力廣闊”的電子商務的，比如DealShare和ElasticRun；有做“來錢快”的金融科技的，比如CredAvenue、Oxyzo、Open以及OneCard；有做“交易革命”的區塊鏈技術的，比如Polygon和5ire。

既有做人工智能、圖像開發這類硬科技的，比如Uniphore、Hasura和LeadSquared，也有做家裝、美容、遊戲這類與生活息息相關的，比如Livspace、Purplle和Games 24x7。

從商業到金融，從技術到生活，印度的“獨角獸”沒有瘸腿，沒有偏科，而是湧現在多個行業，呈現出一種百花齊放的狀態。這說明了這一波獨角獸融資熱潮，並非是小圈子裡的泡沫溢出，而是全方位發生在印度的各行各業。

這很容易讓人想起幾年前，中國互聯網企業圈盛行的一句話—任何行業，都值得用互聯網再做一遍。

彼時的中國互聯網新貴們，樂於用數字化重構傳統行業，一大批行業名稱都被加了個“新”字。新零售、新物流、新製造、新服務、新媒體、新金融等創新物種，如雨後春筍般不斷湧現。此時的印度，似乎就走在中國的這條路上。

毫無疑問，人口增長迅猛與市場廣闊是印度最大的優勢之一。有如此巨大的市場容量和人口紅利，印度的企業理應活得滋潤，容易長成龐然大物。但實際上在2020年之前，印度的“獨角獸”數量並不算多。

2011—2020年的十年間，印度產生的獨角獸企業總數僅為37家，沒有達到2021年一年的數量。

究其原因，要歸結於印度智能手機普及較晚。作為新興互聯網經濟的入口，沒有智能手機這一基礎設備，創業基座便不存在。

根據皮尤研究中心2016年的一份報告，當時智能手機在美國普及率為72%，中國普及率為58%，而印度只有17%。這一原因，也直接導致印度的創業風潮晚於美國和中國。

但就像“雁行理論”中資本終究會不斷尋找窪地一樣，其他市場的逐漸飽和，讓資本們來到了人力成本更低、市場還很廣闊的印度。2015年起，三星、小米、OPPO、vivo等一眾廠商，開始搶占印度智能手機市場。

隨著智能手機的價格不斷下探，越來越多的印度人用上了智能機，特別是印度青年們。

印度人口超過半數是25歲以下的年輕人，這是所有國家裡最龐大的一個年輕人群體。當這代人與智能手機相結合，印度的互聯網市場的門終於被叩開了。

讓青年去工作

讓民眾吃上飯、吃飽飯、吃好飯，是所有發展中國家都面臨的棘手問題。這一點，對於人口基數龐大的印度尤為關鍵。

6億多青年，對於普通國家來說是求之不得的勞動力和消費力。但印度不一樣的是，本國的大量適齡勞動人口，並不願意出去工作。

印度經濟監測中心2022年的數據顯示，印度9億達到法定工作年齡的人口中，有4.5億不願意積極找工作，特別是畢業生和婦女。

為什麼會出現這種情況？畢業生和婦女的情況，要分別來說明。

畢業生的情況是因為印度的企業少，優質企業更少。畢業生習得一身本領，卻難以找到與其教育水平匹配的工作崗位。互聯網時代的年輕人又普遍不願幹體力活兒，如果持續找不到工作，也就無奈“躺平”了。

婦女的情況則與印度社會觀念相關。印度傳統和家庭責任，讓婦女們很難抽出時間工作，加上職場對女性並不友好，印度婦女索性就待在家中了。

人口紅利並非一直存在，隨著人口老齡化，國家會面臨巨大的社會撫養壓力。印度政府也知道，必須抓住這轉瞬即逝的人口機會窗口。

為了讓更多的年輕人出去工作，2016年，莫迪政府在新德里啟動了一項名為“印度創業”的計劃。當時印度政府表示，將在未來4年內設立一項總額達1000億盧比的基金，用於支持製造業、農業、衛生和教育等領域的創業項目；同時，政府還將設立一個信貸保障機制，協助創業公司從金融機構獲得信貸。

為了鼓勵創業，印度政府還宣布：創業公司在成立後的最初3年內，無須交稅並免受勞工法律的審查。與此同時，企業註冊和專利申請等手續也被大大簡化。創業企業可以通過手機APP，在一天內完成企業註冊；專利申請批复的時間被縮減，費用降低了八成。

智能手機的不斷普及，加上創業環境的寬鬆，點燃了印度年輕人在互聯網領域的創業欲。2015—2021年，印度創業生態系統呈指數級增長：投資者數量增加了9倍，初創公司的總資金增加了7倍，孵化器數量增加了7倍。

有媒體這樣寫道：“現在走進班加羅爾、新德里、孟買這三大城市的星巴克，會發現一半聊天與創業、招人、融資相關，儘管具備孵化器功能的咖啡館在印度還不多見。”

以往印度優秀工程師與程序員外流嚴重，矽谷是精英們的最愛投奔之處。但在近年，印度本土互聯網市場發展快，對優秀程序員的需求迫切。就像中國互聯網剛開始發展的那幾年，“程序員紅利”使得技術人員薪資遠高於平均水平一樣，印度市場極端供不應求的現狀也使得程序員薪資成倍上漲，本土企業不得不開出更高的薪資吸引外出人才的回流。

班加羅爾是印度的“矽谷”，這裡是全印度程序員最密集的城市，也是印度的創業之都。由於技術人員密集、融資機構眾多，創業者可以在這里相對容易地找到人才和資金。

新德里和孟買也是“獨角獸”較多的地方。除卻一線城市，創業浪潮有向印度全國擴散的趨勢。

獨角獸為何爆發

因具有“明星效應”，獨角獸企業向來估值很高。如果在其上市前能相對較早地參與投資，投資機構很有可能分到一杯理想的羹，收穫豐厚的回報。

印度本土風投機構Iron Pillar預測，到2025年印度將擁有250多家獨角獸企業，這意味著三年間印度可能還會誕生約150只“獨角獸”。對於手握大筆資金，卻苦於沒有好“投資標的”的投資者來說，印度顯然已成了需要重點關注的淘金地。

在班加羅爾成立海外辦公室的志象網，是中國為數不多的印度產業研究機構，現已成為中國出海者認識印度互聯網產業、對接本地資源的重要渠道。

志象網的CEO胡劍龍分享了他對印度近年獨角獸企業爆發式成長的看法。

“除了印度自身的投資環境在改善、本土互聯網產業恰遇風口之外，此次獨角獸驟增也與全球資本尋找新出口有關係。”胡劍龍認為，受到疫情管控影響，以往投資中國的資金開始尋找新的經濟增長點，而人口規模與其相當的印度是一個很好的選擇。“印度以外，東南亞、南亞其他地區、中東地區，融資規模都較以往有了明顯提升。”

2020年印度新冠疫情暴發以及隨之不斷推進的數字技術，成為印度獨角獸企業2021年爆發式增長的關鍵原因。它們遍布“金融科技”、食品、教育、媒體、區塊鏈技術等領域。

胡劍龍說，印度很複雜，與中國、美國等國家都有很大差異。比如，印度電商的狀況並不是特別好，但在電商領域也有自己的玩法。如果對印度本身的社會狀況以及商業結構沒有深入觀察，投資者可能會失去很多機會。

以往在印度的投資中，中國、美國、日本都有參與。據印度智庫Gateway House統計，在2020年前，2/3印度獨角獸企業有中國資本支持；印度超過50%的應用程序下載，都來自中國基金投資的公司。

與全球風投趨勢一致，在印度現存的獨角獸企業中，金融科技領域企業最多，佔比達25%，其次是教育科技、消費科技與供應鍊等受疫情大流行推動的領域，估值佔比也相對較高。

但2020年以後，由於中印兩國關於邊界問題的摩擦，以及印度對中國企業的監管調查力度加強，中國投資印度的力度在下降，中系資本退出印度市場的消息不絕於耳。

在近兩年印度“獨角獸”熱潮中，中國資本相對低調了很多。活躍的投資方主要是老虎環球基金、軟銀、紅杉印度、GGV、Accel以及谷歌、亞馬遜等，偶見騰訊的身影。

當地時間2022年4月28日，印度孟買，寶萊塢電影製作人卡倫·喬哈爾出席發布會。亞馬遜舉行發布會宣布未來兩年投資計劃

胡劍龍認為，受到地緣政治影響，中國在印度的投資被政治化了。經過好幾輪打壓，中國資本即便認可印度的潛力，也很難進行大規模的投資。

對於印度在“獨角獸”領域的優異表現，輿論場不乏擔心“中國即將被印度超過”的言論。但在胡劍龍看來，印度追趕中國，或許還要很長時間。

印度的固定網絡基礎設施不好，電力緊缺，平均人口素質有待提升，這些因素仍制約著印度的高水平發展。整體對比下來，印度離中國還很遠，赶超需要相當長時間。（南風窗）