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在地緣政治動盪和經濟不確定性加劇的背景下，比特幣正在重新定義全球資本市場的格局。 2025年，比特幣價格已飆升至歷史新高，突破12.3萬美元，年初至今上漲約30%，超越了黃金27%的漲幅，成為今年表現最好的資產。這一現象引發了對資本配置效率和市場訊號的廣泛討論。
根據Creative Planning首席市場策略師Charlie Bilello的分析，比特幣和黃金是2025年迄今表現最強勁的兩類資產。他指出，“在任何一個日曆年裡，比特幣和黃金同時佔據前兩名的情況都是前所未見的。”
然而，這種趨勢也揭示了潛在的市場風險。當比特幣和黃金這樣的非生產性資產領先時，往往反映出投資者對經濟的擔憂，而非對宏觀經濟前景的信心。在理論上，資本應流向能夠創造生產力的領域，但目前的市場環境可能會抑制對實體經濟的投資。這種扭曲與人為改變資本成本的政策密切相關。
自7月3日美國通過「Big Beautiful Bill」以來，比特幣價格已上漲約1.5萬美元。 《The Kobeissi Letter》指出，比特幣正進入“危機模式”，這一模式的形成與美國持續維持高利率密不可分。
同時，眾多因素共同塑造了一個充滿不確定性的金融環境。在高利率、美元疲軟和財政壓力的背景下，投資者紛紛湧向比特幣和黃金等被視為避險資產的領域。(區塊網)