Alphabet Q2財報解讀：AI全端佈局下的技術突破與商業化進展

Google正面臨前所未有的競爭挑戰。 ChatGPT掀起的生成式AI革命讓OpenAI一躍成為產業焦點，Perplexity以"AI搜尋引擎"的定位直接挑戰Google的核心業務，微軟透過與OpenAI的深度合作在雲端運算和辦公室應用領域步步緊逼。面對這樣的多面圍堵，外界一度質疑這位昔日的AI先驅者是否已經失去了創新的銳氣。

然而，Alphabet 2025年Q2財報用資料給出了有力回應：AI基礎設施投資850億美元創歷史新高，Gemini生態月活使用者突破4.5億，Google Cloud年收入突破500億美元大關。這些亮眼數字的背後，就是Google在AI全端佈局策略下的厚積薄發。從底層的TPU晶片和資料中心，到中層的Gemini大模型家族，再到上層的搜尋、雲端運算、辦公室應用，Google正在建構一個覆蓋AI產業鏈全環節的生態系統。

更值得關注的是，Google並未單純追求技術炫技，而是將AI深度融入現有業務，實現了從技術創新到商業價值的成功轉化。 AI Overviews讓搜尋體驗煥然一新，VEO 3引領視訊生成技術潮流，智能體技術在企業級應用中展現巨大潛力。正如CEO Sundar Pichai所言："AI正在積極影響業務的每個部分，推動強勁成長勢頭。"

在群雄逐鹿的AI戰場上，Google憑藉著深厚的技術累積和全端佈局優勢，正在重新定義AI時代的遊戲規則。

核心要點Keypoints：

• AI基礎設施大幅投資：2025年資本支出預估850億美元，較先前預期增加100億美元，主要用於伺服器及資料中心建設
• Gemini生態全面爆發：月活使用者超4.5億，每日請求量較Q1成長50%，已處理超9,800億月度token
• 搜尋體驗革命性升級：AI Overviews月活超20億使用者，AI Mode在美國和印度已有1億月活使用者
• 雲端運算業務強勁成長：年營收突破500億美元，年增32%，營業利益率從11.3%提升至20.7%
• 視訊生成技術領先：VEO 3自5月發佈以來已生成超7000萬個視訊，成為病毒式傳播熱點
• 智能體技術蓄勢待發：2026年將是智能體體驗大規模應用的關鍵年份

AI全端佈局：三層架構驅動創新

"我們的全端方法，結合AI基礎設施、AI研究和AI產品平台，為我們在整個公司範圍內提供新產品和服務奠定了良好基礎。"— Anat Ashkenazi, CFO

第一層：AI基礎設施

資料中心與算力投資

Alphabet在AI基礎設施的投資力道令人矚目。 CEO Sundar Pichai強調，公司經營"領先的全球AI最佳化資料中心和雲端區域網路"，提供業界最廣泛的TPU和GPU產品線。

投資規模驚人：

- 2025年資本支出從原計畫的750億美元上調至850億美元

- 約2/3投資於伺服器，1/3投資於資料中心及網路裝置

- 預計2026年將進一步增加資本支出

技術創新突破：

- 推出Anywhere Cache技術，推理延遲降低70%

- Rapid Storage技術，延遲效能較主要超大規模雲端服務商提升5倍

- 最佳化的AI軟體包，包括PyTorch和JAX，全面支援開源

CFO Anat Ashkenazi坦言目前仍處於"緊張的供需環境"，但投資與需求之間存在時間差，未來幾年這些投資將逐步發揮效用。

第二層：世界級AI研究與模式工具

Gemini 2.5引領業界標竿

Gemini 2.5系列混合推理模型在幾乎所有主要基準測試中都實現了"行業領先性能"。特別值得關注的是：

技術突破：

- 使用Deep Think的高級版本Gemini在國際數學奧林匹克競賽中達到金牌水平

- 推出極速版"Flash-Lite"模型，滿足不同價位需求

- 目前已有900萬開發者基於Gemini進行開發

多模態能力領先：

Philipp Schindler強調，"Gemini的原生多模態能力正在幫助將線下的音訊和視覺世界重新帶入線上世界"，這為搜尋創造了眾多新機會。

VEO 3：視訊生成的突破性進展

VEO 3作為"最先進的視訊生成模型"，成為了病毒式傳播的熱點：

- 自5月發佈以來已生成超過7000萬個視訊

- 推出AI電影製作工具Flow

- 在Gemini應用程式新增"照片轉影片"功能，今天開始向Google Photos使用者推出

第三層：產品與平台

產品整合實現生產力顯著提升

透過Workspace、Chrome等Surface將AI帶給全球使用者，實現生產力革命

AI在辦公場景的應用令人印象深刻：

- 光是6月份就有超5000萬人使用AI驅動的Google Meet會議記錄功能

- 新推出的Google Vids短視訊產品月活用戶近100萬

- BBVA銀行表示，Google Workspace中的Gemini每周為員工節省近3小時，現已推廣至全球10萬名員工

同時進行跨平台AI能力部署和產品整合：與Samsung Galaxy裝置深度整合，Google AI Pro和Ultra訂閱計劃，覆蓋更多用戶

AI驅動：搜尋體驗的革命性變化

搜尋業務在AI驅動下實現了雙位數成長，核心表現包括：

AI Overviews成效顯著：

- 月活用戶超20億，涵蓋200多個國家和地區，支援40種語言

- 由Gemini 2.5驅動，提供"業界最快的AI響應"

- 在顯示AIOverview的查詢類型中，全球查詢量成長超過10%

AI Mode快速普及：

- 在美國和印度已有超1億月活用戶

- 特別適合"更長、更複雜的問題"

- 使用者回饋"非常正面"

多模態搜尋成長強勁：

- Lens搜尋年增70%，是成長最快的查詢類型之一

- Circle to Search已部署在超3億台Android設備上

- 推出虛擬試穿功能，用戶可在數十億服飾產品上進行虛擬試穿

商業化進展：從技術到收入的成功轉化

Google Cloud：超預期成長

雲端運算業務表現強勁，反映了AI技術的商業化價值：

收入表現亮眼：

- Q2收入136億美元，年增32%

- 年收入突破500億美元大關

- 營業利益率從11.3%大幅提升至20.7%

客戶需求旺盛：

- 2500萬美元以上大單數量較去年同期翻倍

- 2025年上半年簽署的10億美元以上訂單數量等於2024年全年

- 新增GCP客戶數量較上季成長近28%

- 超8.5萬家企業使用Gemini，使用量較去年同期成長35倍

智能體生態初具規模：

- 開源智能體開發套件在不到4個月內下載量超100萬次

- AgentSpace平台已獲得超100萬訂閱預訂

- 多家知名企業如Wayfair、Mattel、Target等深度應用AI智能體

廣告業務：AI驅動的成長引擎

"這是搜尋的一個極具激動人心的時刻。我們看到AI正在推動人們搜尋和獲取資訊方式的擴展，解鎖了用戶可以向Google提出的全新類型問題。" — Sundar Pichai, on AI- powered Search

搜尋廣告穩健成長：

- 搜尋和其他收入542億美元，年增12%

- 所有垂直領域均實現成長，零售和金融服務貢獻最大

- AI Max in Search功能的廣告主轉換率通常提升14%

YouTube表現亮眼：

Youtube連續兩年以上位居年美國串流觀看時長第一，短片Shorts日均觀看次數2000億+，年度體育內容觀看時長400億小時。這些都得益於AI在內容創作工具上的應用，以及AI改善推薦演算法和廣告定位。

- 廣告收入98億美元，年增13%

- 訂閱等業務收入112億美元，較去年成長20%

- Shorts在美國的每觀看小時收入已與傳統流內廣告持平，在部分國家Shorts收入已超越傳統視頻

未來展望：智能體時代與繁榮AI生態

"我預期2026年將成為人們更廣泛使用Agent體驗的一年。" — Sundar Pichai, on the future of AI agents

智能體時代的到來

Sundar Pichai預期2026年將成為Agent廣泛應用的一年，在硬體創新上，將於Warby Parker合作開發眼睛等新設備，自動駕駛Waymo將擴展到亞特拉大等新城市。同時，對智能體技術的發展前景充滿信心，但也坦承目前仍面臨挑戰：

- 可靠性問題：需要鍊式事件處理

- 延遲和成本累積問題

- 使用者體驗的一致性保障

商業化機遇

內部應用先行：

公司內部已開始推出軟體工程師的智能體程式設計工具，過去幾周員工在軟體工程中"確實在進行更多智能體工作流程"。

生態系建設：

透過AgentSpace等開放平台，建構"繁榮的AI智能體生態系統"，為企業客戶提供更強大的AI能力。

產業啟示與思考：全端佈局與商業模式

全端佈局的重要性

Alphabet的成功驗證了AI全端佈局的重要性。正如Sundar Pichai所說，這種成功"都是因為我們在差異化、全端AI方法上的長期投資"，涵蓋：

- AI基礎設施

- 世界級研究、模型與工具

- 將AI帶給全世界使用者的產品和平台

商業模式的演進

從技術創新到商業變現的路徑日益清晰：

- 基礎建設投資：大規模資本支出建構算力基礎

- 技術研發突破：持續的模式創新與效能提升

- 產品體驗最佳化：AI功能深度整合到現有產品

- 商業價值實現：透過廣告、訂閱、雲端服務等多元化變現

競爭格局的變化

面對AI人才競爭激烈的現狀，Sundar Pichai認為頂尖人才看重的是：

- 在前沿領域推動進步的使命感

- 最先進的工作內容

- 計算資源的獲取

- 與業界最優秀人才共事的機會

- 推動實際影響的能力

"AI正在積極影響業務的每個部分，推動強勁增長勢頭。"—— Sundar Pichai，Alphabet CEO

Alphabet Q2財報展現了AI技術從研發到商業化的完整鏈條。在全端佈局策略下，公司不僅在技術創新方面保持領先，更重要的是找到了將技術優勢轉化為商業價值的有效路徑。

Takeaway：

• 基礎設施仍是核心：算力投資的規模和持續性決定了AI應用的上限
• 多模態是趨勢：視覺、音訊與文字的融合將創造更多應用場景
• 智能體是未來：2026年可能成為智慧體應用的爆發年
• 商業化路徑清晰：從技術創新到使用者體驗再到商業變現的路徑日趨成熟
• 生態建設關鍵：開放平台和開發者社群的建立至關重要 （JER學家）