三家銀行或率先獲穩定幣牌照，相關人士：“邀請制”非官方說法

今天（8月1日），香港《穩定幣條例》正式生效！首批牌照僅發數家，花落誰家成為關注焦點之一。

截至目前，香港金管局尚未發出任何牌照。且該局計畫的發牌時點晚於預期。

此前7月29日，香港金管局發佈一系列諮詢檔案，並召開一場技術簡報會。香港金管局副總裁陳維民在會上透露，將於2026年初發出首階段牌照，首次發行的牌照數量將為個位數。

此前，香港金管局多次強調“高門檻”“首批僅數個牌照”“預先溝通”的態度，被市場廣泛解讀為“邀請制”。

這是真的嗎？

香港金管局稱“邀請制”非官方說法

7月31日，香港金管局人士對21世紀經濟報導記者表示，“邀請制”並非官方說法，更多為一種市場解讀。

該人士表示，“邀請制（by invitation）”並未完整反映金管局的發牌模式，因為事實上有意願、有興趣申請的機構，均可事先主動與香港金管局溝通發牌事宜。

一周前，香港金管局總裁余偉文透露，儘管已明確初階段只會批出數個穩定幣牌照，但至今已經有數十家機構主動接觸金管局團隊。

香港金管局7月29日公告也顯示，鼓勵有意申請牌照的機構於2025年8月31日聯絡該局，讓該局可傳達監管期望並適當提供反饋。

同時，發牌將是一個持續進行的過程，如個別機構認為已準備充分並希望儘早獲得考慮，應於2025年9月30日或之前向金管局提交申請。首階段未獲發牌照而又有意繼續申請的機構，金管局會與其保持適當溝通。

在發牌要求方面，金管局表示，獲得穩定幣發行人牌照的機構須具備合規性（風控）、具體性（應用場景）、可持續性（財務情況）三方面的要求。

此外該局強調，不會公佈向其表達意願或提交申請的機構名單。

設6個月過渡安排及臨時牌照

如何將現有穩定幣發行業務平穩轉為“合規”發行，是《穩定幣條例》需要解決的問題。

此前，許多機構已實質性在香港設有法幣穩定幣發行業務，稱為“原有穩定幣發行人”。香港金管局為此設定了為期6個月的過渡期安排，即2025年8月1日至2026年1月31日。

據該局日前發佈的《原有穩定幣發行人過渡條文摘要說明》，原有穩定幣發行人有兩個選擇，一是積極申請正式發行牌照，二是選擇進入結業期。同時，若在條例8月1日生效後的3個月內未能申請成功，需在條例生效後4個月內有序結束在港業務。

同時，金融管理專員會在前六個月（2026年2月1日前）向可證明其能力原有發行人授予“臨時牌照”， 使得此類機構可在過渡期繼續其發行活動。獲批臨時牌照的實體將被視為獲批牌照，直到有關臨時牌照不再有效以及最終決定產生。

若原有發行人不被信納，將受到金融管理專員發出的“拒絕通知”，該實體會在通知發出當日進入結業期，並在的一個月內有序地結束其香港業務。

首批牌照或於2026年年初發出

陳維民在會上表示，預計2026年初發出首階段牌照，首階段未獲發牌照而又有意繼續申請的機構，金管局將繼續與其保持溝通。

儘管市場已認為2026年年初的時間點慢於預期，但記者瞭解到，該時間點可能依然是理想狀態下的“最早發牌時間”。

香港金管局人士向21世紀經濟報導記者表示，由於發牌是一個龐大的工程，需要考慮申請檔案是否齊全、使用場景是否成熟等因素，因此“2026年年初是否一定會發牌”仍有變數，更多隻是一個預估時間。金管局會全力以赴。

21世紀經濟報導記者亦從多家申請機構、交易所瞭解到，部分機構接到了關於減少穩定幣發聲的監管指導，這與香港金管局過去一個月內多次“降溫”穩定幣的態度相符。該局強調了“過渡概念化”以及“市場泡沫化”趨勢。

香港三大發鈔銀行有望率先獲批

據券商中國報導，從申請門檻來看，香港的三大發鈔銀行，即中國銀行（香港）、渣打銀行（香港）和匯豐銀最有可能率先申請並獲批。此外，中資銀行、沙盒測試企業、大型央國企，以及擁有支付牌照的網際網路大廠都躍躍欲試。

而證券公司的角色，初期更多是為穩定幣的交易、託管、融資、諮詢等服務，並提供傳統資產代幣化相關的數位資產配置服務。目前，已有券商等44家機構升級了虛擬資產交易牌照，相比6月末新增了3家。 (21世紀經濟報導)