Fortune雜誌—知名分析師認為，蘋果的AI創新迫在眉睫

蘋果公司（Apple）6月份舉行的年度全球開發者大會（Worldwide Developers Conference，WWDC）讓華爾街一些知名人士感到一種奇怪的懷舊感，而且這種感覺並不好。韋德布什證券公司（Wedbush Securities）的頂級科技分析師丹·艾夫斯以對矽谷巨頭的精準預測而聞名，而且這些預測往往偏向樂觀，但他對蘋果卻持悲觀態度。他在7月30日的一份研究報告中寫道，今年WWDC的氛圍“讓人感覺像是《回到未來》中的一幕”，尤其是蘋果對待人工智慧（AI）的態度。

其他科技巨頭競相將AI置於核心位置，而蘋果在WWDC上的報告卻對這一話題幾乎隻字未提，引起人們的關注。艾夫斯在其最新報告中指出“蘋果幾乎沒有提及AI”，並稱之為“房間裡的大象”。他指出，這與競爭對手開發者活動上的熱烈氛圍形成鮮明對比。分析師、投資者和開發者們原本期待蘋果會揭曉關於“AI革命”的宏大願景，但最終他們看到的卻是蘋果繼續依賴硬體更新和強勁的服務業務這些傳統優勢，而對於Siri的未來和蘋果更廣泛的AI路線圖，仍保持模糊不清的態度。

這一缺失已日益引發艾夫斯等分析師的擔憂，他們認為蘋果正處於十字路口。他寫道：“很明顯，蘋果在AI方面的任何創新都不是來自‘蘋果園區’內部。”他所說的“蘋果園區”指的是位於庫比蒂諾的著名蘋果總部。儘管蘋果歷來以自主研發變革性技術為傲，但艾夫斯認為那個時代可能已經結束。

收購時機已到？

他寫道，重大收購的“時機已到”，並特別指出Perplexity是一個“毋庸置疑”的收購目標——即使其收購成本高達400億美元以上。艾夫斯認為，此舉可以立即提振蘋果落後的AI平台，並幫助將Siri重新定位為“消費者的下一代AI入口”。

迄今為止，蘋果最大手筆的收購仍是2014年以30億美元收購Beats，其規模與當下重塑AI行業格局的交易相比，相差一個數量級。艾夫斯認為，在當前這個速度至上的時代，蘋果一貫謹慎的併購策略，可能正在阻礙其發展。他警告稱：“企業和消費領域的AI技術發展如此迅猛，蘋果僅憑內部建構的解決方案將無法跟上步伐。”艾夫斯估計，蘋果面臨極高的風險：一項成功的AI貨幣化戰略可能為蘋果每股估值增加高達75美元。他寫道：“我們認為（首席執行官蒂姆）庫克需要果斷行動，最終完成這筆併購交易。”

WWDC上對AI的低調敘述正值蘋果漫長轉型之時。儘管作為公司風向標的iPhone手機在全球範圍內的需求依然強勁，特別是在經歷一年激烈競爭後，中國市場有所改善，但蘋果仍面臨日益嚴峻的挑戰。貿易緊張局勢、不斷演變的供應鏈風險以及來自亞洲低價競爭對手日益增加的壓力，正對蘋果的核心市場構成威脅。

目前，分析師們仍對蘋果的短期表現抱有信心。韋德布什維持其“跑贏大盤”評級，12個月目標股價為每股270美元，理由是即將發佈的iPhone 17以及持續強勁的服務業務有望推動增長。截至發稿時，蘋果股價報於211.27美元。但艾夫斯堅信：以AI為中心的下一篇章將決定蘋果的未來。

庫克成績非凡，但也面臨越來越多批評的聲音

需要明確的是，自2011年接替史蒂夫·賈伯斯以來，庫克的執掌堪稱傳奇。在隨後的14年裡，庫克帶領蘋果經歷了股東價值創造的非凡時期，將一家市值3,000億美元的公司轉變為市值3.2兆美元的巨頭。在他的領導下，蘋果最佳化了營運效率，重振了服務部門，並通過iPhone、AirPods和Apple Watch等熱門產品實現了巨額利潤。但正如《財富》雜誌的傑夫·科爾文所報導的：“突然間，他的弱點在AI時代暴露無遺”。

眾多分析師與艾夫斯觀點一致，認為庫克的卓越營運和供應鏈掌控力可能不足以贏得未來，因為AI時代正在顛覆科技行業的發展重點。此外，2025年上半年，蘋果的處境頗為艱難，股價下跌約16%，而微軟（Microsoft）和Alphabet等競爭對手則因積極押注生成式AI而股價飆升。蘋果的“Apple Intelligence”計畫本應讓Siri等功能置於消費者AI的前沿，卻未能引起投資者或開發者的興趣。與此同時，幾位關鍵AI高管相繼離職：蘋果頂級AI高管龐若明（Ruoming Pang）最近跳槽至Meta，而另一位頂級AI科學家湯姆·岡特也於數周前辭職。同時，長期被視為庫克接班人的首席營運官傑夫·威廉姆斯即將退休，迫使公司管理層大換血。

這些重要人物的離職加劇了人們對蘋果創新能力的質疑。批評者認為，在庫克領導下，蘋果自賈伯斯時代以來未推出任何真正具有變革性的新產品，近期熱門產品如AirPods或Apple Watch，更多是對現有產品類別的最佳化而非重新定義。分析師警告稱，風險關乎公司存亡：如果智能裝置轉向以AI為中心的全新範式，而蘋果未能有力應對，其平台恐有過時的風險。

研究公司LightShed Partners於7月發表報告，呼籲蘋果管理層更迭，引發投資者和科技媒體震動。分析師沃爾特·皮耶奇克和喬·加洛內堅稱，蘋果需要一位專注於產品而非物流的CEO。他們警告稱，蘋果在AI領域缺乏令人信服的創新，再加上Siri發展相對停滯，隨著Google（Google）、微軟和OpenAI繼續高歌猛進，屆時，蘋果想要繼續保持其競爭優勢，可能已回天乏術。

庫克的擁護者則認為蘋果擁有獨特地位：其平台鎖定效應為其提供了時間，可穩步推進AI戰略。歷史上，蘋果鮮少是先行者，它的成功源於對現有技術的精益求精，而非發明新技術。然而，鑑於AI的基礎性影響堪比網際網路或電力，任由競爭對手主導發展節奏可能會帶來危險。

艾夫斯仍支援庫克，但有所保留。他警告說：“投資者、更重要的是開發者的耐心正在消磨殆盡。”未來數月，尤其是隨著蘋果產品周期在九月及之後升溫，可能至關重要，這不僅關乎公司的財務狀況。艾夫斯表示，韋德布什認為庫克至少還會再擔任蘋果CEO五年，但從“iPhone深陷關稅泥潭”（蘋果在中國的製造業務直接暴露於貿易不確定性之下），到唐納德·川普總統對印度作為替代供應鏈解決方案的不滿，再到“缺少AI基礎戰略”，挑戰日益嚴峻。他總結道：“這一篇章將決定庫克的遺產。”

艾夫斯寫道：“庫克和庫比蒂諾總部是時候面對這個快速變化的AI驅動科技格局帶來的新現實了。因為如果他們不改變，在我們看來，這將成為蘋果歷史上一次重大戰略性失誤。”（財富中文網）