•
“AI學習機是一個非常獨特的品類，還有非常大的空間，會保持良性、高速的增長。”科大訊飛董事長劉慶峰在8月22日召開的科大訊飛2025年上半年業績說明會上，對後續業務重點、定增等熱點話題進行回應。
科大訊飛日前發佈的財報顯示，公司上半年業績迎來改善，營收首次突破百億元，達到109.11億元，同比增長17.01%；毛利43.89億元，同比增長17.12%；歸母淨利潤-2.39億元，同比減虧40.37%。
分業務看，報告期內，科大訊飛智慧教育業務錄得營收35.31億元，同比增長23.47%，佔營收比重由去年同期的30.66%提升至32.36%；智慧醫療營收為2.76億元，同比增長21.09%；開放平台業務營收為27.24億元，同比增長16.18%；在星火大模型加持下，企業AI解決方案業務實現營收4.39億元，同比增幅達349.92%。
其中，科大訊飛AI學習機是最大的亮點之一，收入保持翻番增長。
談及AI學習機的增長，劉慶峰稱，科大訊飛早在行業初期就率先提出“AI學習機”概念，並始終堅持以“因材施教”為核心理念。學習機不僅是硬體產品，更強調教育屬性。科大訊飛邀請了頂尖教育專家聯合打磨底座模型，這是其優勢之一。
報告期內，科大訊飛的銷售費用有一定增長。劉慶峰稱，在市場投入上，科大訊飛的邏輯是側重AI學習機的品牌建設，例如通過冠名《最強大腦》《一站到底》等IP強化品牌認知，而非花錢買量。
二者的區別在於，花錢買量的話，如果希望銷量提升一倍，通常需要同比增加一倍的流量投放。然而，品牌廣告一旦建立起足夠的認知和信任，其投入的邊際效益將逐年遞增。例如，今年品牌投入增長90%，明年可能僅需增長30%至40%。
“我們希望訊飛的學習機、翻譯機等智能硬體，做成蘋果手機一樣，不需要那麼多的品牌廣告，也會被高度認可。”劉慶峰預計，科大訊飛銷售費用的增長，後續會帶來更多的規模效應和邊際效益。
對於後續市場表現，劉慶峰稱：“學習機是一個非常獨特的品類，還有非常大的空間，會保持良性、高速的增長。”
在他看來，從市場空間來看，當前學習機年銷量僅數百萬台，相對於全國約2億中小學生，未來成長空間廣闊。加上學習機在護眼、內容安全、防遊戲等功能設計上符合相關需求，已形成獨立於普通平板的專業品類，行業天花板遠未到來。
談及後續展望，科大訊飛董秘江濤介紹，未來幾年將充分把握人工智慧商業化落地的三大紅利：一是在技術迭代和政府政策的雙重驅動下，人工智慧加速賦能千行百業，不光是教育、醫療等民生行業，也包括能源、交通、金融、通訊等實體經濟。
在AI降本增效方面，劉慶峰分享了一組資料：某大型央企應用招投標大模型後，評標流程提速70%，預計每年節約成本超10億元。
二是人工智慧技術的突破，帶來軟硬體的品類不斷創新。除了學習機的翻番增長以外，科大訊飛軟硬體一體化的創新會保持推進。
“中國是硬體生產友好型的國家，我們在這方面會有更多創新。”江濤說。
三是依託大模型的多語言能力，人工智慧的出海紅利將會持續放大。在出海方面，報告期內，科大訊飛海外市場表現頗為亮眼，海外營收為1.79億元，同比增長212.08%。
披露半年報的同時，科大訊飛還披露了定增預案，擬向不超過35名投資者募集資金不超過40億元，資金用途為星火教育大模型及典型產品和補充流動資金。
其中，科大訊飛股東言知科技擬認購金額不低於2.5億元（含本數）且不超過3.5億元（含本數）。言知科技系科大訊飛實際控制人劉慶峰控制的企業。
在當下時間節點推出定增，背後有那些考量？
“此時推進定增是產業發展層面‘必須要做的事’。很多人把2025年當成人工智慧的全行業、每個人的開局之年，在這個過程中增強資本實力、加大行業落地，非常關鍵。”劉慶峰在業績說明會上回應稱，此次定增將重點投向教育大模型，目前其在幻覺率等關鍵指標上顯著領先，後續要加大投入，形成競爭對手難以倣傚的差異化優勢。
公告顯示，本次定增並非實控人提前鎖價，而是採取競價發行方式，所有發行對象均以現金方式、以相同價格認購股份。
劉慶峰補充道：“這充分表明了我們對未來的信心。我們也想讓大家看到，科大訊飛對公司未來、對大模型戰略機遇的信心。”
科大訊飛表示，通過本次融資，公司將充分利用資本市場抓住戰略機遇，持續開展全端自主可控的人工智慧技術研發，加速建構通用人工智慧時代的“根紅利”。同時，將加速教育大模型升級，並深化對現有典型教育產品的技術賦能，鞏固強化公司在教育市場競爭優勢。 （上海證券報）