智慧汽車下半場，戰火燃向車載聲學。在智慧汽車競爭進入下半場的當下，當產業目光仍聚焦於算力與續航時，一個被長期忽視的價值高地正在浮現──車載聲學。在過去很長一段時間裡，車載音響市場呈現出顯著的品牌障礙。Burmester（柏林之聲）、Bowers & Wilkins（寶華韋健）、Mark Levinson（馬克萊文森）等海外品牌透過與傳統豪華車企的深度綁定，建構了難以逾越的聲學護城河，優質聽感變成了少數人的專屬。儘管業界不乏創新嘗試，眾多主流車款也搭載了新的音響方案，但即便硬體配置不斷升級，用戶滿意度卻未見顯著提升。癥結在於，傳統音響解決方案難以滿足使用者對智慧座艙多場景、個人化的聲學需求。日前，在安徽合肥大劇院，科大訊飛發布的iFLYSOUND智慧聲場給出了破局之法：以AI算法重建車載聲學價值體系，也讓業內重新審視車載聲學這個被長期忽視的賽道。01.AI音效新物種：不只聽，還更智能在親身體驗搭載iFLYSOUND智慧聲場的展車後，這套系統徹底打破了我對車用音響的固有認知。▲搭載iFLYSOUND智慧聲場的車型它不再是簡單的發聲設備，而是透過AI演算法營造出音樂廳、K歌房、電影院、療癒室等多樣化的聲學空間，每個場景的切換都帶來了耳目一新的體驗。iFLYSOUND智慧音場搭載「虛擬臨場聲」技術，當關上車門開啟音樂時，原本局限的4平米座艙空間瞬間變得開闊。我刻意選取了同一首試音曲目進行對比：在音樂廳模式下，人聲空靈悠遠，樂器定位清晰可辨，彷彿置身專業音樂廳的黃金聽音位；切換到演唱會模式後，鼓點瞬間充滿力量感，配合來自四周的環境音效，現場的熱烈氛圍撲面而來。這種音場重構能力，讓同一首歌在不同場景下呈現出截然不同的聽覺效果。戲院模式也特別出色，座艙燈光也會自動調整至適宜亮度，音響系統輸出環繞立體聲效，座椅隨之產生細膩的震動回饋。這種音響、燈光、座椅多系統連動的設計，確實在車內模擬重現了戲院的沉浸式觀影氛圍。「無麥K歌」功能同樣令人驚喜。上車後，在前排人員正常交談的同時，後排乘客高歌，兩者聲音能夠互不干擾，且人聲擴展柔和穩定。▲iFLYSOUND智慧聲場前後排聲音不打架更巧妙的是，當單人演唱男女對唱歌曲時，系統能夠自動識別音域並智能補全另一聲部，讓獨唱秒變完整的對唱表演，整個過程聲音穩定自然，沒有出現令人不適的嘯叫聲。▲iFLYSOUND智慧音場打造移動K歌房除了體驗這些娛樂功能之外，iFLYSOUND智慧音場給我最大的感受就是更加舒適、安心，這得益於iFLYSOUND背後強大的AI音效演算法支撐。例如，該系統可以讓前後排聲音“不打架”，後排觀看影片時不會影響駕駛座的聽覺體驗。這是因為iFLYSOUND智慧聲場搭載「聲場分區」技術，能夠將車內劃分為四個獨立的音響空間，讓不同位置的音響聲音互不打擾。該系統也搭載「車內交流補償」功能，透過AI演算法優化語音頻段，提升對話清晰度與音質表現。▲iFLYSOUND智慧聲場實現“聲場分區”該系統還能夠根據駕駛風格，透過AI音效演算法即時解析，即時產生動感音效，提升駕駛樂趣，官方為此還起了一個十分形象的名字——“隨行DJ”。而且，這套系統主動降噪能力也十分突出，可以透過AI音效演算法控制車內揚聲器精準發出反向聲波，使之與噪⾳產生相消干涉，實現路噪消減（RNC）與引擎聲消減（ENC）。除了提升娛樂體驗，iFLYSOUND智慧音場在安全性上讓人更放心了。iFLYSOUND智慧音場搭載「聲場智導」技術，能將車外環境音透過車內揚聲器回饋至車內，同時為聲音添加方位訊息，保障行車安全。02.推動AI音效“聽感平權”實現百萬輛裝車隨著汽車日益成為繼家庭、辦公室之後的“第三生活空間”，用戶在車內享受高品質影音娛樂的需求正持續升溫。一套優秀的車用音響系統，已從過去的豪華配置逐漸轉變為智慧座艙的剛需。但長期以來，高品質的車上聽享體驗往往與高昂的價格深度綁定。Harman/Kardon（哈曼卡頓）、Lexicon（萊斯康）、柏林之聲等國際音響品牌，透過與賓士、寶馬、保時捷、勞斯萊斯等豪華汽車品牌的深度綁定，構築了堅實的品牌壁壘，也在消費者心中植入了「好音效≈國外品牌≈高價」的固有認知。一般消費者就無法享受好的音響體驗了嗎？當然不是。科大訊飛提供了一個想法：透過AI技術實現高端音效的「聽感平權」。其核心路徑是依托AI自動化調音技術，結合雲端大數據與實車聲學適配，大幅提升音質調校的效率與精準度。▲iFLYSOUND智慧聲場實現AI自動化調音更關鍵的是，系統採用自研的超30+車載音訊演算法，將普通的2.0立體聲來源，即時轉換為7.1.4全景聲訊號，並輸出至車載環繞揚聲器，從而在任意座艙內建構出具有沉浸感的聲學空間。▲iFLYSOUND智慧音場採用自研30+車用音訊演算法iFLYSOUND的推出，標誌著「AI音效新物種」正式進入市場競爭。它並非簡單的硬體升級，而是在硬體設計、高階聲學演算法與AI音效功能三大層面實現了系統性的全面進階。任何尖端技術若無法規模化落地，終將是空中樓閣。 iFLYSOUND的另一個產業價值，正是在於其成功實現了規模化應用。自2022年首款搭載車型量產以來，iFLYSOUND智慧聲場已覆蓋19家主流車企，累計裝車量突破百萬台，並預計在2026年實現年搭載量超100萬輛的目標。市場認可度也印證了其成熟度。今年9月，在JD Power與同濟大學HVR Lab（人車關係實驗室）等機構聯合組織的2025華輿獎豪華車市場年度典範智慧座艙評選中，iFLYSOUND智慧聲場榮獲「創新生態產品前瞻獎」。▲iFLYSOUND智慧聲場榮獲“創新生態產品前瞻獎”在中國電子音響產業協會組織的專業評測中，iFLYSOUND DemoCar在聲場寬度、細節還原和沈浸感等關鍵維度上，已展現出對標邁巴赫S480、寶馬740Li等豪華車型音響系統的實力，標誌著中國企業在高端聲學領域已具備與國際技術巨頭同台競技的技術巨頭氣。這一切都表明，iFLYSOUND智慧聲場不是實驗室中的概念產品，而是經過市場驗證、用戶認可、車企信賴的成熟解決方案。03.車載聲學正經歷三重變奏iFLYSOUND智慧音場的產業意義不僅在於技術突破，更在於其對車載聲學產業價值鏈的深度重建。隨著軟體定義汽車架構的深入演進，車載聲學正在經歷角色重塑——從過去提供背景音樂的輔助功能，升級為決定智慧座艙體驗差異化的關鍵要素之一。在這一趨勢下，iFLYSOUND智慧聲場的規模化應用印證了車載聲學領域正在發生的三大深刻變化。首先是競爭維度的轉變，從硬體定義邁向軟體定義。產業競爭焦點正從傳統的揚聲器數量、功放功率等硬體參數，轉向以聲學演算法和場景互動為核心的較量。iFLYSOUND智慧音場透過虛擬臨場聲、音場分區等功能特性，在有限的硬體配置下實現了音效體驗的無限延伸。其次是價值邏輯的革新，從品牌溢價走向體驗平權。基於iFLYSOUND智慧聲場在量產車型上的實踐，中國產業力量正透過技術整合，將過去僅存在於百萬級豪車的頂級聽感，賦能主流市場車型，打破了高端聲學體驗與高昂售價之間的強關聯。最後是系統定位的躍升，從功能附加進階場景核心。iFLYSOUND智慧聲場的實踐表明，現代車載聲學系統可以協調音響、座椅與燈光，創造出高度統一的沉浸式場景化體驗，這種深度聯動，使聲音從孤立的娛樂功能，升級為座艙體驗的關鍵載體。這場變革的實質，是產業主導權的重新分配。科大訊飛透過iFLYSOUND建構了新的競爭規則，將車載聲學的競爭引向了演算法、生態與使用者體驗的新高度。04.結論：車上聲學競爭已然打響在智慧汽車同質化日益嚴重的今天，聲學賽道的競爭，剛剛拉開序幕。iFLYSOUND智慧聲場的規模上車意味著，車載聲學的價值準繩正從可見的硬件，向不可見的算法與體驗遷移，車載聲學賽道正經歷價值重估，這場由中國力量掀起的聲學革命，無疑為全球汽車產業的智能化演進，注入了全新的驅動內核。在這場變革中，學會「傾聽」的將不再只是用戶，更是亟待透過智慧化重塑品牌的車企。誰真正聽懂這場變革的哨音，誰就能在未來的競爭中掌握先機。(車東西)

訊飛要想掙到真利潤，光靠BG項目是熬不出來的。在安徽合肥，有3家明星企業（江淮、蔚來和科大訊飛），它們在智能製造、AI科技等領域屬於行業標竿，但頗有轉折性的是，這幾家公司背後都有利潤上的結構性矛盾。如果說江淮是因為曾經錯失新能源汽車發展初期窗口，蔚來是換電重資產模式影響了盈利，科大訊飛作為人工智慧企業，在“時代紅利、賽道類型、底座能力（人工智慧國家隊）、政府支援”等商業化因素皆具的背景下，仍在交出不太亮眼的財報。今年上半年，科大訊飛實現營收109.11億元，同比增長17.01%；歸母淨利潤虧損2.39億元，同比改善40.37%；扣非後淨利潤為3.64億元，同比改善24.62%。「市象」注意到，這是自2024年以來，科大訊飛連續第二次半年度業績虧損。虧損在訊飛的財報歷史上不算什麼新鮮事，不過這組資料還是折射出訊飛利潤困境的深層矛盾，尤其是作為AI明星企業，訊飛又為何逃脫不了近年持續虧損的枷鎖？「市象」梳理相關資訊發現，訊飛的利潤沒有“神秘消失”，而是被兩條費用曲線與業務結構“掩蓋”：其一，C端業務增長快、回款好，算得上是未來現金流“水泵”，但為了持續贏得市場競爭，需要不斷進行管道建設與品牌投放，拉高費用率，利潤兌現滯後（財報顯示，訊飛2025H1銷費支出同比增加28%，C端管道投放則增加90.5%）。其二，規模大且高毛利的BG端業務（如智慧教育、醫療資訊化）帳期慢。由於訊飛是“B+G+C”多輪驅動的業務模式，BG端業務（如政企、行業項目）雖能帶來穩定現金流，但回款周期長、單一項目的利潤也並不豐厚。另外，AI企業在大模型內卷時代研發支出已大，訊飛2025上半年該項支出23.92億元，同比增長9.2%，佔營收的21.92%，一定程度上影響利潤。這種結構性矛盾使得訊飛陷入“B端輸血C端，C端尚未反哺”的環境，以至於時常被外界投資者詬病“有收入沒利潤”“利潤依賴政府補貼”，表面看這僅是訊飛面臨的財務壓力，本質上卻是商業模式尚未完全探到快速貢獻現金流和規模利潤的曲線。在「市象」看來，訊飛尚可在C端業務領域更加激進，在穩住基本盤和頂天立地創新的經營理念中，探索更大規模的C端業務。01 C端業務是商業閉環必經路從上半年看，訊飛的C端業務（AI學習機、辦公本、翻譯裝置等硬體產品）增長最快，且佔比達到32%，彰顯C端業務在經營層面的巨大商業價值。其實，即便從全球商業史看，C端市場也始終是主要科技巨頭的利潤基石。以3C消費領域為例，2024年，華為終端業務營收3390億元，佔總營收39%，考慮到可穿戴裝置、高端手機的價格水平與溢價空間，可穿戴裝置、高端手機成為華為的重要現金與利潤來源。同樣，蘋果憑藉iPhone單品年銷2.3億部，毛利率長期維持在40%以上，至於小米則是一家純粹定位於服務消費者領域的企業，小米通過智慧型手機+IoT生態，C端收入佔比超70%。在《財富世界500強》全球最賺錢的50家公司裡，除了晶片製造、石油/國電/銀行等領域的企業外，大多也是依託於C端業務獲取豐厚的利潤與商業品牌效益的公司。上述案例似乎可以揭示一個商業規律：C端業務不僅能提供高毛利，更能通過規模化效應降低邊際成本，形成更可持續的現金流。回到訊飛身上，考慮到其既B又C的業務屬性和先從事BG端再從事消費者業務的企業發展歷程，或許華為的轉型路徑對訊飛更具參考價值。2009年，華為抓住3G轉4G的技術變革，推出千元3G智慧型手機C8500，百日內銷量破百萬，開啟消費者業務崛起之路。任正非也曾在答記者問時明確表示，消費者業務的目的就是掙錢，從而持續為ICT基礎設施、雲端運算等業務輸血。客觀地講，“C端提供現金流”的策略，正是訊飛在AI時代更需要複製的。從商業模式上看，C端與B端的確有本質區別，一般情況下，B端依賴項目制，客戶決策周期長、定製化需求高，難以形成規模效應；C端則通過標準化產品觸達海量使用者，邊際成本趨近於零。以訊飛學習機為例，其核心技術“AI精準學”可復用至不同學科、不同學段，使用者規模越大，單位研發成本越低。這種特性使得C端業務一旦突破臨界點，將帶來指數級增長。恰好在此領域，訊飛的獨特優勢在於其“全端式AI能力”，作為國內唯一同時佈局B端和C端的AI企業，訊飛在教育、醫療等領域積累的垂直資料（如500萬題海庫、1.1億份電子病歷）可反哺C端產品，形成技術壁壘。例如，學習機整合全國學校的真實資料，使得AI分析更精準；翻譯機融入醫療場景的語音互動經驗，提升複雜場景下的精準率。這種“B+C”協同效應，正是訊飛區別於商湯、雲從等純B端AI企業的關鍵。02 更大的利潤在核心品類經過多年佈局，訊飛C端業務形成了一定積澱。一方面是教育硬體上的投入優勢。公開資料顯示，2025年Q2，訊飛AI學習機銷售額登頂中國學習平板市場，高端市場份額超60%，連續四年穩居“高端領導者”地位。訊飛在此領域的核心競爭力在於“技術+內容”雙閉環，比如，星火大模型在2025高考盲測中，作文評分第一、數學成績超140分（滿分150），教育實用性獲實證；整合500萬題海庫，實現“學－練－測”全流程AI化。這種差異化優勢使得學習機復購率達35%，私域流量池超2.1億使用者，ARPU值（每使用者平均收入）提升空間巨大。另外一方面是多市場業務的持續增長，這基本構成訊飛C端業務發展的第二市場。目前，辦公本登頂日本Makuake平板眾籌榜首，韓國Wadiz平台全品類第一。而翻譯機、錄音筆等硬體在重點國家營收增長346%。考慮到目前訊飛的C端業務已成為增長最快的業務（特別是，上半年學習機業務實現同比增長超過100%），加上生態協同的底層支撐，訊飛在此賽道具備了更加激進發展的基礎。公開資料顯示，目前訊飛開放平台聚集870萬開發者，大模型API呼叫量同比增長430%，進而可以形成“技術－應用－使用者”的正向循環。例如，開發者基於訊飛語音識別技術開發出智能音箱、車載助手等應用，反哺C端硬體銷量大，C端使用者資料又用於最佳化大模型，提升B端解決方案的競爭力。這種生態協同效應，使得訊飛在AI商業化賽道上佔據先機。不過回過頭來看，即便有較好的發展條件，訊飛C端業務仍面臨挑戰，最關鍵的問題在於，C業務在經營利潤貢獻上還沒立刻顯露。這裡有一定客觀因素，在學習機行業，隨著技術的成熟與市場規模的擴張，規模與標準化的優勢愈發凸顯。以硬體生產為例，當學習機的產量達到一定規模，生產裝置的利用率提升，原材料採購成本因批次優勢而降低，使得生產每一台學習機的邊際成本下降。同時，內容資源的標準化製作與更新，也減少了重複開發的成本。一旦跨過某個臨界點，比如銷量大幅增長、市場份額穩固，其利潤敏感度就會變高。微小的成本下降或售價提升，都會在龐大銷量基礎上，轉化為顯著的利潤增長 ，推動行業內企業加大研發與市場拓展投入。不僅如此，智能硬體營收中，學習機佔到大頭，且訊飛其實並未做到行業份額第一，反倒是作業幫、學而思、猿輔導等教培機構吃下大多份額。另外一方面，訊飛的翻譯機、錄音筆、掃地機器人等產品競爭力仍待持續增強。但反過來看，由於訊飛在掃地機器人、助聽器等C端產品上的確尚未形成規模，加上翻譯筆的需求量和客單價有限，而辦公本賽道中中國電子紙平板市場亦才年銷幾十萬的體量，學習機自然就成了放大C端體量最優先核心突破的領域。產業前景也支撐這一結論，目前全國約有2億適齡學生，艾瑞諮詢資料顯示，預計2027年中國智能平板學習機市場規模將超500億元，這對訊飛的C端業務而言，潛力巨大。03 規模化的關鍵，產品、品牌力如何能實現基本盤業務更有力地增長？從消費電子和汽車產業的經驗看，C端業務要獲得更大規模的成功，往往需突破2大核心要素：產品力和品牌力。所謂產品力，更官方的表達是用技術錨定與場景深耕。歷史上，蘋果的成功源於“技術極致+使用者體驗”的雙重追求，比如A系列晶片性能領先競品1～2年，iOS系統生態形成閉環。實際上，按照訊飛自身的說法，該品牌已連續多年穩居高端學習機市場份額第一，並在今年Q2帶動訊飛登頂行業銷售額第一的位置。但從C端全盤業務以及未來的商業溢價貢獻考慮，僅僅是高端第一可能並不夠。考慮到訊飛的C端核心品類是學習機，因而建構可持續競爭力的關鍵自然是將此項做深做厚。“不同於平板等產品，學習機更大的屬性是教育屬性。”在半年報業績會上，科大訊飛董事長劉慶峰迴應學習機業務的快速增長時表示，要把學習機做好，不僅要會答題會批改，能精準推薦，還要做到類人輔學、因材施教，這背後是一整套人工智慧核心鏈條。他指出，科大訊飛已在該鏈條上做深做透，幫助孩子以更少時間獲得更高學習效率，同時提升學習自信心。創始人的回應表明，在學習機領域持續強化AI精準學能力，進而在包括中低端價位段在內的全量市場與上述所言的教輔機構形成更有力的競爭，將為訊飛C端硬體產品的規模提升帶來增量價值。至於品牌力，在當下競爭環境下，也顯得關鍵，原因是訊飛的學習機品牌規模與其他品牌對比尚有距離。此前「市象」曾在《作業幫們把訊飛“堵”在高端》一文中指出，K12教育大廠憑藉在教育資源領域的屬性優勢，在消費市場形成相對穩固的使用者心智與認可，訊飛雖憑藉AI積累深耕教育場景，但整體市場佔比仍面臨來自傳統網際網路教育大廠的壓力。目前訊飛在塑造“高端科技”形象上已有成績，不過劉慶峰坦言，科大訊飛過去對C端公眾品牌的投入不太夠，現在正在“補缺”，隨著一兩年進行補齊，未來會有非常好的紅利兌現期。要在C端核心品類市場做到更大，自然需打破“高端技術自嗨”的侷限性，隨著AI日漸走向普惠和平權時代，讓品牌形象與心智滲透更多人群才是接下來的重點。”又或者說訊飛需要把“高端第一”的勢能向腰部價位釋放，避險作業幫/學而思在出貨量端的壓力，用差異化功能（因材施教/類人輔學）提升品牌溢價水平，把已有的市場聲量轉為更多檔位空間的銷量，並最終導向公司經營利潤，從而完美打通商業閉環。不過影響品牌力的因素除了對產品本身的定義能力外，企業在行銷投放、私域復購與口碑NPS等方面也十分關鍵。訊飛在行銷投放上有一定動作，通過冠名《最強大腦》《一站到底》等熱門IP，結合機場廣告等線下投放，品牌知名度大幅提升並促進了銷量提升，在今年“618”期間，科大訊飛AI學習機憑藉前期的行銷積累，連續3年蟬聯京東及天貓平台學習機品類全周期銷售額冠軍。從私域復購和口碑NPS來看，也有大量真實使用者的成績提升反饋，如廣東潮州市黃同學使用科大訊飛AI學習機後中考取得713分、全校排名第三的成績，使得其NPS穩居行業領先，形成了良好的口碑傳播，促進私域復購，進一步增強品牌影響力。種種跡象都能表明，在增強產品力與品牌力上，訊飛都有一套相對穩健的方法論，面對行業愈發白熱化的競爭趨勢，如何將已有的策略變得更加“激進有效”和“精細化”同樣不易。回到文章最初提及的利潤問題，訊飛倘若能在財報費用表中，披露更多基於C端業務投放回收期的細化指標和硬體經營進展（如建店進展、單店盈利指標、授權加盟合作規模等），讓資本市場看到C端業務商業潛力前景的同時，更能看到費用率拐點的時間窗，這將進一步有利於公司在投資市場上的形象。站在2025年的時間節點，AI正經歷從技術驗證到規模化應用的轉折。訊飛的C端破局不僅關乎企業自身的盈利，更承載著AI產業本身商業化的探索。作為中國AI企業國家隊，訊飛能否突破“政府或者項目依賴”，在消費市場中建立更大的可持續的商業生態？成為千億級市值訊飛下一階段的關鍵。 (市象)

“AI學習機是一個非常獨特的品類，還有非常大的空間，會保持良性、高速的增長。”科大訊飛董事長劉慶峰在8月22日召開的科大訊飛2025年上半年業績說明會上，對後續業務重點、定增等熱點話題進行回應。科大訊飛日前發佈的財報顯示，公司上半年業績迎來改善，營收首次突破百億元，達到109.11億元，同比增長17.01%；毛利43.89億元，同比增長17.12%；歸母淨利潤-2.39億元，同比減虧40.37%。AI學習機成亮點分業務看，報告期內，科大訊飛智慧教育業務錄得營收35.31億元，同比增長23.47%，佔營收比重由去年同期的30.66%提升至32.36%；智慧醫療營收為2.76億元，同比增長21.09%；開放平台業務營收為27.24億元，同比增長16.18%；在星火大模型加持下，企業AI解決方案業務實現營收4.39億元，同比增幅達349.92%。其中，科大訊飛AI學習機是最大的亮點之一，收入保持翻番增長。談及AI學習機的增長，劉慶峰稱，科大訊飛早在行業初期就率先提出“AI學習機”概念，並始終堅持以“因材施教”為核心理念。學習機不僅是硬體產品，更強調教育屬性。科大訊飛邀請了頂尖教育專家聯合打磨底座模型，這是其優勢之一。報告期內，科大訊飛的銷售費用有一定增長。劉慶峰稱，在市場投入上，科大訊飛的邏輯是側重AI學習機的品牌建設，例如通過冠名《最強大腦》《一站到底》等IP強化品牌認知，而非花錢買量。二者的區別在於，花錢買量的話，如果希望銷量提升一倍，通常需要同比增加一倍的流量投放。然而，品牌廣告一旦建立起足夠的認知和信任，其投入的邊際效益將逐年遞增。例如，今年品牌投入增長90%，明年可能僅需增長30%至40%。“我們希望訊飛的學習機、翻譯機等智能硬體，做成蘋果手機一樣，不需要那麼多的品牌廣告，也會被高度認可。”劉慶峰預計，科大訊飛銷售費用的增長，後續會帶來更多的規模效應和邊際效益。對於後續市場表現，劉慶峰稱：“學習機是一個非常獨特的品類，還有非常大的空間，會保持良性、高速的增長。”在他看來，從市場空間來看，當前學習機年銷量僅數百萬台，相對於全國約2億中小學生，未來成長空間廣闊。加上學習機在護眼、內容安全、防遊戲等功能設計上符合相關需求，已形成獨立於普通平板的專業品類，行業天花板遠未到來。後續如何商業化？談及後續展望，科大訊飛董秘江濤介紹，未來幾年將充分把握人工智慧商業化落地的三大紅利：一是在技術迭代和政府政策的雙重驅動下，人工智慧加速賦能千行百業，不光是教育、醫療等民生行業，也包括能源、交通、金融、通訊等實體經濟。在AI降本增效方面，劉慶峰分享了一組資料：某大型央企應用招投標大模型後，評標流程提速70%，預計每年節約成本超10億元。二是人工智慧技術的突破，帶來軟硬體的品類不斷創新。除了學習機的翻番增長以外，科大訊飛軟硬體一體化的創新會保持推進。“中國是硬體生產友好型的國家，我們在這方面會有更多創新。”江濤說。三是依託大模型的多語言能力，人工智慧的出海紅利將會持續放大。在出海方面，報告期內，科大訊飛海外市場表現頗為亮眼，海外營收為1.79億元，同比增長212.08%。為何此時推出定增？披露半年報的同時，科大訊飛還披露了定增預案，擬向不超過35名投資者募集資金不超過40億元，資金用途為星火教育大模型及典型產品和補充流動資金。其中，科大訊飛股東言知科技擬認購金額不低於2.5億元（含本數）且不超過3.5億元（含本數）。言知科技系科大訊飛實際控制人劉慶峰控制的企業。在當下時間節點推出定增，背後有那些考量？“此時推進定增是產業發展層面‘必須要做的事’。很多人把2025年當成人工智慧的全行業、每個人的開局之年，在這個過程中增強資本實力、加大行業落地，非常關鍵。”劉慶峰在業績說明會上回應稱，此次定增將重點投向教育大模型，目前其在幻覺率等關鍵指標上顯著領先，後續要加大投入，形成競爭對手難以倣傚的差異化優勢。公告顯示，本次定增並非實控人提前鎖價，而是採取競價發行方式，所有發行對象均以現金方式、以相同價格認購股份。劉慶峰補充道：“這充分表明了我們對未來的信心。我們也想讓大家看到，科大訊飛對公司未來、對大模型戰略機遇的信心。”科大訊飛表示，通過本次融資，公司將充分利用資本市場抓住戰略機遇，持續開展全端自主可控的人工智慧技術研發，加速建構通用人工智慧時代的“根紅利”。同時，將加速教育大模型升級，並深化對現有典型教育產品的技術賦能，鞏固強化公司在教育市場競爭優勢。 （上海證券報）

2024年和2025年，科大訊飛在經營上依舊保持著“快”和“慢”的節奏差異。“快”，指的是經營收入的增長。財報顯示，2024年，科大訊飛實現營收233.4億元，同比增長18.79%；2025年一季度，科大訊飛實現營收46.58億元，同比增長27.74%。“慢”的則是企業淨利潤的累積。財報顯示，2024年，科大訊飛實現淨利潤為5.6億元，較2023年的6.57億元下滑了14.78%；2025年一季度，科大訊飛淨利潤較去年一季度的-3.005億元實現了大幅減虧，但仍虧損1.93億元。一快一慢形成的對比，說明時間到了2025年，在花錢投入方面科大訊飛仍是大手筆。而這些大手筆中很重要的一部分，是投到了大模型相關的科技研發中。研發投入不可避免。尤其是人工智慧時代已經發展到如今的程度，為了夯實這部分技術實力的底盤，犧牲短期利潤更加在所難免。但對於科大訊飛來說，讓技術積累在大模型時代實現爆發，遠比幾個億的利潤更加重要。01. 驗證從2008年上市開始，科大訊飛已經向資本市場無數次證明了自己的掙錢能力。過去的17年間，除了2022年和2023年外，科大訊飛都保持著雙位數增長的態勢，且只有兩年增長低於20%，成長性無可挑剔。掙錢能力的高度確定，與科大訊飛的專業地位密不可分。1985年，中國科學技術大學成立“語音通訊實驗室”，成為科大訊飛的技術起點。當科大訊飛創始人劉慶峰加入這個實驗室之後，其心中一片廣闊天地被徐徐開啟。1999年，劉慶峰帶領團隊正式成立科大訊飛，開啟從實驗室到商業化公司的轉型。天生的科研國家隊背景，使得公司科研進度一直在業內身位搶先。2006年，科大訊飛首次在國際語音合成大賽中奪冠，此後連續十四年保持領先。2015年，科大訊飛吹響向人工智慧進軍的號角，機器的語音識別全球首次超過人類速記員；2019年，科大訊飛在斯坦福大學發起的國際著名的 SQuAD 機器閱讀理解比賽中，讓機器在英文閱讀理解中首次超過了人類平均水平；到2022 年，在艾倫研究院組織的 OpenBookQA 科學常識推理比賽中，科大訊飛單模型首次超過了人類平均水平。科大訊飛所面對一個全新的科技轉折點，出現在了2023年。當時ChatGPT的出圈，帶動了AI領域技術、商業化營運的飛速發展。當年，科大訊飛也發佈了純國產化自主可控的星火認知大模型。短短十幾年內，科大訊飛歷經了科技產業的變遷，逐漸成長為一家中國本土頭部等級的科技企業。其價值養成不僅在於其技術上的領先，也在於其產品能夠順利落地。早在2004年，科大訊飛就為中國聯通在業界率先推出彩鈴/炫鈴語音搜尋業務。2012年，面對蘋果Siri的爆火，中國移動為了建構自己的Siri而入股科大訊飛，並逐漸成為其第一大股東。這也讓科大訊飛奠定了其在營運商語音服務領域的地位。此後，科大訊飛的各類語音應用逐漸深入到諸多B端領域。同時，科大訊飛在G端（政府機構）的影響力也厚重了起來。2017年11月15日，科技部宣佈成立新一代人工智慧發展規劃推進辦公室，並公佈了首批依託於百度、阿里、騰訊、科大訊飛這四家公司建設的國家新一代人工智慧開放創新平台名單，正式確立了科大訊飛在AI領域“國家隊”的地位。2016年，科大訊飛推出的中英文口語評測系統，被納入全國英語四六級考試，又從B端、G端向C端邁出了重大跨越。如今，科大訊飛形成了“1+N”的體系佈局。“1”是指通用底座大模型，“N”是指以底座大模型賦能教育、醫療、汽車、辦公、工業、智能硬體等多個行業領域。領先的技術支撐，疊加成功的商業落地，讓科大訊飛在資本市場一路高歌。2008年，科大訊飛在深交所上市，當時是國內語音產業的首家上市公司，其市值從上市至今增長已超30倍。2023年6月，股價一度突破80元，市值逼近2000億元。02. 自證如果科大訊飛的掙錢能力（營收）已經毋庸置疑的話，那麼賺錢能力（淨利潤）還需要一些時間才能被市場所證明。總體來說，在2021年之前，科大訊飛的盈利能力非常亮眼。14年間，除了2017年因為收購安徽訊飛的非經常性損益導致了淨利潤下降之外，其他年份其淨利潤均為雙位數增長。但是，從2022年開始，科大訊飛的淨利潤經歷了較大的波折。科大訊飛2022年淨利潤為5.61億元，同比下降63.94%。 2023年，科大訊飛淨利潤有所提升至6.57億元。但去年又下滑了14.78%至5.6億元。三年內出現了兩次比較大的淨利潤下滑，導致其在收入規模不斷增長的情況下，淨利潤水平反而退回到了2018年水平。可以看出，科大訊飛盈利能力下降的背後，既有外部衝擊，也有戰略選擇的主動犧牲。從外部因素來說。2022年，科大訊飛遭遇疫情衝擊，以及金融資產股價波動導致的公允價值變動影響。這基本上屬於人力不可抗拒的因素。2024年，科大訊飛遭遇的外表影響有：計提壞帳減值損失10.14億，計提壞帳準備較去年同期增加2.77 億元；持股的三人行、寒武紀等金融資產投資收益較上年減少1.12億元；公允價值變動損益較上年減少1.02億元。如今到了2025年，外部困難的影響因素已經基本消除。首先，特殊的歷史時期已經過去，後續所產生的影響也開始逐漸消退。其次，計提壞帳數額雖然在增加，但科大訊飛在投資者互動交流平台中對外解釋，這些應收帳款“主要來源於政府、金融機構及B端的大中型企業等優質客戶們”，客戶質量較好，款項的安全性高。根據科大訊飛的經營資料來看，近年來實際壞帳核銷佔應收帳款比例均小於0.1%，也確實佐證了這個說法。科大訊飛顯然已經意識到了應收帳款給投資者帶來的焦慮心態。因此去年狠抓回款管理，回款230多億元，導致經營活動產生的現金流量淨額比2023年大漲了6倍多。另外，科大訊飛對三人行、寒武紀、商湯等公司均是在IPO前入股，2022中報顯示其最初投資成本為2204.73萬元。其公允價值的變動並不是虧了，只是賺得不夠多了。企業內部也確實存在影響淨利潤的內部因素，不過並非企業經營的基本面發生偏離，主要是因為公司研發投入增加。十幾年來，科大訊飛的研發投入已經從0.55億元猛增至45.8億元。2024年，公司更是新增了7.43億元的研發投入，支出的絕對值以及增長的絕對值均創下歷史新高。這種“以利潤換技術”的策略可以理解。AI不同於其他領域，是一個需要持續投入研發力量的領域，短期的犧牲看起來壓制盈利，實則是為長期業務表現爆發蓄力。03. 薄發2025年，科大訊飛繼續加大了研發投入，在2024年高基數的基礎上又增加了1.05億元，這導致了淨利潤狀況不出意外地繼續承壓。劉慶峰對此表示，“大模型的自主進化在未來2～3年內還有巨大的提升空間，天花板非常高”，因此“當前還不是減少研發的時候。”從業績結果來看，即便是研發投入繼續增大，科大訊飛的淨虧損已經同比縮小達35.68%。這說明，此前企業在商業化、技術兩方面的投入已經在發揮作用。首先是商業化落地方面的積累。科大訊飛確立了2025年的業務結構，將“加強C端、做深B端、選擇G端”。其中，C端將是科大訊飛最為看重的關鍵戰場。與很多人之前的認識不同，去年科大訊飛的開放平台及消費者等偏C端業務，已經成為公司的第一大業務類股，合計營收達到78.86億元，同比增長超20%，佔營收比近33%。在財報溝通會上，劉慶峰對智能硬體和學習機產品寄予厚望。智能硬體著重在耳機、眼鏡等穿戴式裝置上，同時會關注醫療硬體。同時，劉慶峰視學習機產品為“必贏之戰”。他認為，學習機是C端中“最來不得半點虛假”的核心產品，意義遠超手機、家電對家庭的影響力。對於眾多家長來說，這也是個美好的期待，畢竟現在能把孩子從手機前拉走的機會不多了。第二，是支撐商業的技術積累。今年1月15日，科大訊飛發佈了國內首個基於全國產算力訓練的具備深度思考和推理能力的大模型——訊飛星火X1。很快4月20日，科大訊飛又推出訊飛星火X1的最新升級版。該版本在數學、程式碼、邏輯推理、文字生成、語言理解、知識問答等通用任務上效果顯著提升，在模型參數比業界同類模型小一個數量級的情況下，整體效果對標OpenAI o1和DeepSeek R1，再次證明了基於國產算力訓練的全端自主可控大模型，已經具備登頂業界最高水平的實力和持續創新的潛力。業界認為，2024年是大模型應用的元年，而2025年可能就是爆發之年。同樣，這一年就最可能成為科大訊飛價值顯現的分水嶺。如果在研發投入持續加大的前提下，公司經營業績仍能繼續穩步提升。那麼等到下一個突破性技術成熟落地的時刻，通常就會迎來業績和價值的雙豐收。對於科大訊飛來說，這也許就是那個最理想的狀態。 （巨潮WAVE）

3月29日-30日，2025正和島案例共學大課·安徽站在合肥舉辦，本次大會以“贏在AI+，與趨勢共舞”為主題，300餘位企業家齊聚合肥，共同探討企業家如何馭勢而上，企業如何借AI實現價值躍遷。在大會上，科大訊飛董事長劉慶峰做了分享，“如果今天不讓自己的企業和生命運行在大模型之上，大機率現在所有靠人力和市場的商業模式都會在一兩年內被徹底顛覆掉。”他從大模型的發展階段出發，提出目前大模型還有很大的增長空間，並分享了科大訊飛作為唯一國產範圍建構的自主可控大模型如今的發展情況，以及未來準備為企業提供的服務。以下內容為本次演講內容精編，希望對你有所啟發。口 述：劉慶峰 科大訊飛董事長編 輯：一釐米來 源：正和島（ID：zhenghedao）各位企業家朋友，大家好。我將從兩個角度做個分享。首先，我們如何看待當前技術發展的趨勢，以及下一步產業可能帶來的變革性影響。其次，企業如何抱團，如何發展AI。1. AI大模型離天花板還很遠今天的底座大模型實際上還有很大的增長空間。大家都知道，DeepSeek在春節前出圈，隨後OpenAI o1將其升級為o3-mini，最近又出了GPT-4o的升級版本，對圖片的理解、邏輯推理與創造力都有所提升。在矽谷，其實還有一個比OpenAI更難進的公司Anthropic，它有很多物理學博士，那些天才們都特別想加入。它的CEO Dario Amodei發了一篇長文，大膽預言：兩年內，“強大AI”將達到諾獎級智商水平。目前大家對通用人工智慧發展大致分為幾個階段，雖然各個角度不同，但是基本認知相對一致。第一步是對話者。通過對話控制人工智慧，只要進行語言提示，就可以激發他們學習、記憶、訓練內容。第二步是智能行動者，可以完成相關指令的工作。第三步是智能體，它可以自動聽懂你的指令，並將其分解成相關任務，找到每個任務完成所需的工具，之後再對接內部和外部信源，將它們組合起來完成任務。第四步是創新者，不僅可以完成既定工作，還可以自己創意和創新。第五步是組織者，到後期它就具備整合社會要素資源整和調度能力，大致分為這幾個階段。目前，我們基於大模型，為央國企業做了很多智能體平台。他們不需要程式設計，只需要理解場景並提出要求，我們會自動幫助他申請相關工具。中國能源通過這種方式已經有50多個非常優秀的智能體工具在全集團內部使用。其最大意義在於隨著大模型語言理解能力和程式設計能力的提升，我們已經擁有越來越多專項的人工智慧技術。因此，智能體平台在下一個階段對各企業非常關鍵。在第四個階段中，創新者是什麼概念？前年中央經濟工作會議上明確提出，要將科技、人才、教育三位一體，並在經濟工作中排名第一的是創新。目前全球範圍內非常清楚的是，AI for science大模型是未來創新的最重要的助推器和底座支撐。去年諾貝爾化學獎和物理學獎分別頒發給了大模型與人工智慧相關的科學家。我給大家舉個例子，中國科學技術大學生命學院的劉海燕教授團隊，要做蛋白質的結構預測，生成活性蛋白質。原來需要6個月做的實驗，現在借助科研大模型一天就做完了，已經做出48個活性蛋白質，並且在《Nature》上發表文章。再比如合肥的“人造小太陽”，它通過技術途徑解決能源的問題。原來做模擬實驗時，要把粒子加速到一定速度，產生聚變反應發出能量，達到一定高度可以留存1000秒。原來做模擬實驗需要10-20天，現在用AI幫它做一次實驗只用一個小時，原來10-20天的實驗成功率93%，現在一個小時成功率97%，極大提升了科研效率。所以有人說今天如果科研不用新的人工智慧工具，就是原來的農業水平階段。到工業階段，會將大量優秀的、有創新能力的年輕人從簡單、重複的科研活動中釋放出來，就像我們原來做天體研究一樣，如果發現一個新的行星，那導師招博士時不敢招太多人，因為那有很大的運氣成分，你可能一輩子都沒找到一個，那博士就畢業不了。現在大模型可以把大海撈針變成茶壺裡倒茶葉，利用人工智慧可以加速現有科研從農業到工業階段。但這還是用現有的技術，加速科研方式，減少重複性的科研勞動，仍然屬於人工智慧的第二和第三階段。第四階段就是創新，雖然我不清楚路徑，但是我可以給很多新的關於科研的啟發。這些科研是腦洞大開的，有可能都沒有人做，很多時候是我們自己都沒想到的。目前我們正在與中國科學院大連物理化學所和中科院非常有名的院士合作，與他們做化工大模型，不僅將現有技術路線明確為相對清晰的科研方向，使研發效率大幅提升，同時幫助他們創造更多可能的創新方法。最後一個階段就是組織者，現在有一點小苗頭，雖然不能完全替代人類，但是兩個機器人協同工作，能夠組織社會資源，開始組織協同性工作，更複雜地建構整個任務體系。在這條發展的路上，大模型的天花板仍然被持續打開。所以Anthropic的CEO表示到2026年，有可能達到諾獎級。從第二個階段的智能者到第四個階段的創新者，正在不斷進步，這個進步並不需要依靠新的不可預知的演算法或者腦機介面、類腦計算等，而是用預訓練和強化學習兩種方法。強化學習是針對已有的學完的內容，在特定任務中自己相互PK，有的是人參與，有的是完全依靠自己。例如AlphaGo下圍棋，要學幾千萬張棋譜，後來自己與跟自己對弈，一周後就能擊敗所有世界冠軍。所以通過預訓練和強化訓練兩種方法，大模型的自主進化在未來2-3年內還有巨大的提升空間，天花板非常之高。2. 科大訊飛堅持國產大模型去年底有人說今天不用做底座大模型，而是要做行業落地。科大訊飛一直強調我們必須在底座模型上繼續前進，因為它的空間潛力巨大。在這個底座上，中國的基本架構相當清晰，大概頭部就是幾家公司。現在最火出圈的是DeepSeek，在工程化上有很多積累，他們專注做語言模型，而且開源，做的確實相當不錯。訊飛主要是在語音、圖片、視訊、多模態上。國內還有像豆包、騰訊元寶等也都做得很好。但今天大模型落地實際上已經開始出現了不同的戰略角度，有的專注於娛樂、電商、開源，有的專注於其他領域。我們在2023年5月6日推出訊飛星火1.0，我們的口號就是解放生產力，釋放生產力，我們是“1+N”，底座模型必須自己掌控，才能不斷地在上面做更好的強化訓練，更好的升級，然後“N”是我們落地的。我們現在與教育、醫療、司法、央國企、汽車、金融、能源等的落地都是行業第一。去年我們央國企招標數比前年多了15個億，招標金額多了7.2倍，我們是中標第一，超過第二名到第六名加起來的水平。為什麼？因為今天主流的全民可下載的通用大模型，除了星火以外，其他全是由輝達的卡訓練的。2022年美國規定中國的卡要限高限寬，所以美國人用A100，中國只能用閹割後的A800，結果2023年美國的政策更加嚴格，不光中國買不了，可能給中國做中間地帶輸送算力的四十幾個國家業全被堵死了。川普上台以後，可能這些智算的訓練卡全部會被限制。晶片方面，原來我們可以使用12奈米、16奈米的晶片，例如三星、台積電，生產完成後，可以利用晶片堆疊技術堆到7奈米以下的性能。目前這條路從今年一二月份開始已經被堵死。因此在這個背景下，中國是否有自主可控的國產算力支撐大模型訓練非常關鍵。大模型對算力最重要的兩個地方，一是訓練，二是推理。訓練就像我們學習，學會後參加高考，參加博士考試，然後工作。學的過程中訓練的難度極大，訓練完成後對外提供服務的推理相對簡單。2023年10月24日，我們在合肥建了中國首個萬卡的國產算力，華為910B，當時對標美國的算力只有百分之二十幾的效率，人家三個月而我們要一年多，所以2023年一年我們在國產算力上發力，把它從對標美國A800做到A100的能力從百分之二十幾提升到90%。我們去年1月30日推出中國首個用國產算力訓練出來的千億大模型，訊飛星火3.5。為什麼大家都不願意用國產卡？輝達每一個新的工具出來，在國產上少則一周，多則需要一個半月做各種適配。其實我們去年10月份就跑通了深度推理和長思維鏈的模式，但是在國產算力上整整花了兩個月把各種工具匹配好，才能夠進行訓練。2025年1月15日，訊飛星火X1發佈，是首個用國產算力訓練出來的長思維鏈模型，但是R1是671B，我們只有13B，因為時間太短，國產算力剛剛把資料調完。到了3月3日，我們用70B在數學上已經達到R1的效果，比它低一個數量級，數學跑通了，長思維鏈的邏輯就全通了。但我想說的是這個事情在國產算力上要把它跑通，有特別多的坑。如果中國沒有一家企業做，我們的大模型又會回到當年和英特爾CPU一樣，龍芯出來了，可是誰都不用，中國芯就永遠發展不起來。因此在國產戰略上，我們必須認真對待，無論多困難，耗費多大的算力，都必須堅定不移地繼續前進。3. 企業如何擁抱AI？在當前的態勢下，我認為大家應該特別關注底座大模型的快速發展。如果現在底座模型達到70分、80分，那麼兩年後可能達到80分、90分，甚至可能達到諾獎等級，在專業領域進行科研。再到場景定製，在提升5到10個點，達到95分、100分，到時候它就可以獨立完成任務。原本人機協同需要1萬人完成，現在只要100人就能完成。但是只靠通用大模型還不夠，幻覺問題解決不了，最近有第三方機構測的，比如大家都知道的DS，我覺得它提升了中國社會各階層對自主創新的自信心。但是拿DS作為例子來說，V3的幻覺是百分之三點幾，R1是百分之十幾，因為它用強化學習用的訓練資料更少。所以必須要在大模型底座能力上結合專業行業資料，而且能夠外掛企業自己的即時產生的各種資料和支援，才能把幻覺降到能用的門檻，否則沒法使用。所謂的第一眼驚豔到我們企業的研產供銷服管產品落地，必須要做定製化。今天的大模型在C端的使用者數量春節前後已經達到2.49億，已經跨越技術規模化應用的鴻溝。早期創新者的佔比為2.5%，探索型早期嘗鮮者佔比是13.5%，跨越16%後就可以進入規模化爆發階段。所以2025被稱為全民AI的時代，成為全行業AI應用的拐點。那麼在這個時候，大家如果不讓自己的企業和生意運行在大模型之上，大機率現在所有靠堆人力和時長的商業模式都會在一兩年內被徹底顛覆掉。關注這個變化不應該盲目地被焦慮感推動，而是要客觀地分析自己的每一個業務環節，研產供銷服務各個場景，認認真真地去建構平台，因為業界開源越來越多，有非常多的單點的整合的各種工具，大家可以去嘗試。現在底座模型7大方面已經有1000多個細分的維度，雖然應用場景我們自己的探索不如全行業在開源上做的多，但是科大訊飛今天必須是運行在AI之上的微軟公司。原來我們給央國企、金融與汽車這些行業龍頭做方案，下一步我們要把這些能力開放給所有人使用，你不用自己建算力，直接租用服務就行。甚至我們跟工業園區聯合部署大模型，根據大模型成效合作分潤。所以我覺得我們第一，大家要關注這個業務，找到切入點。第二，我們正在與許多城市合作建構智算生態，例如成都、武漢、無錫、蘇州和溫州。訊飛是唯一國產算力建構的自主可控大模型，未來中國的城市生態既服務於本地的創業，又服務於本地產業發展，他們都需要建構以算力和底座大模型算力支撐的產業生態。如果大家利用算力，要借助這些生態，這些城市會發放優惠券並且打折，有公共平台吸引大家。我認為我們可以通過這方面拓展技術賦能和行業經驗，共同站在AI的平台上共同發展。謝謝大家。 (正和島)

科大訊飛董事長劉慶峰：對做國產算力晶片的企業和使用國產晶片訓練大模型的企業給予資金 科大訊飛董事長劉慶峰圍繞AI時代的自主可控生態建設、人才培養、就業保障、民生剛需應用、科技溫度等提出了多條建議。 針對加快建構國產算力平台上的自主可控大模型及產業生態，助力國產大模型實現性能效果突破，劉慶峰建議：鼓勵基於自主可控國產算力平台的大模型研發和應用；建構資料資源充分共享機制；專項支援基於國產算力平台的生態體系建設。 針對預防大模型生成“幻覺資料”充斥網際網路帶來的危害，劉慶峰建議：建構安全可信資料標籤體系，提升內容可靠性；研發AIGC幻覺治理技術和平台，定期清理幻覺資料。

AI應用落地，加速了！ 近日，中國的一款AI應用火了，“DeepSeek”在全球140多個國家的應用程式商店下載中登頂榜首。 一時間，DeepSeek（深度求索公司）再度掀起了全球AI發展的浪潮，尤其以低成本、高性能特性，推動AI技術嚮應用端落地。 受此影響，中國AI大模型廠商科大訊飛也公開表示，將持續推動演算法迭代，進化提升公司的“星火”大模型。

在即將過去的2024年，科技日新月異，AI人工智慧無疑是科技領域最為耀眼的明星。 從大模型到聊天AI，從自動駕駛到智慧型手機器人，從智能語音到金融風控，AI為各行各業帶來了前所未有的深刻變革。 中國AI行業發展勢頭迅猛，優秀企業如雨後春筍般湧現，市場規模持續擴大，已經成為全球第二大AI市場。 今天跟著Newton哥，一同聚焦中國AI科技公司50強榜單，探秘中國AI前沿。