中國8家廣告活動公司2025年上半年財報出爐！其中5家淨利成長

2025/08/29

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2025年上半年，中國國內廣告活動公司的業績表現呈現顯著的分化。透過8家代表性企業的中期財報分析，可以發現：在宏觀經濟與產業結構變化的背景下，各家公司的因應策略直接決定了績效成色。

上半年，部分公司如卡司通、省廣集團憑藉核心業務復甦與出海、數位行銷驅動，實現了強勁增長；艾德韋宣雖營收微降，但透過提升營運效率，成功實現淨利潤增長16.2%；藍色方略與景睿策劃則分別實現了扭虧為盈和營收淨利雙增長…

艾德韋宣

營收略為下滑，淨利成長16.2%

上半年公司營收人民幣3.12億元，年減1.5%，由於營運效率的提升，集團淨利成長16.2%至人民幣3,510萬元。毛利率亦提升1個百分點，由2024年中期的32.7%升至2025年中期的33.7%，反映出即使在艱難時期，艾德韋宣依然能夠有效管控成本並提升營運效率。

從業務營收分佈來看：

1）體驗行銷作為艾德韋宣的核心業務，雖然營收年減4.3%至2.463億元，但仍佔總收入的79%。這一輕微下滑並非業務萎縮所致，而是產業結構性轉變的體現——客戶越來越傾向於選擇整合行銷解決方案，而非單一的體驗式活動。

2）數位行銷與推廣業務成為成長亮點，營收大增33.3%至6,520萬元，佔比提升至20.9%。

3）IP拓展業務因宏觀經濟和政策環境影響，收入大幅減少至20萬元，僅佔總收入的0.1%。

卡司通

營收突破3億，成長超兩成

2025年上半年營業收入3.4億元，較同期成長22.79%。實現歸屬於掛牌公司股東的淨利1,785.04萬元，年增8.93%。這一增長主要得益於國內會展市場的復甦以及卡司通在汽車展覽領域的持續深耕。

從產品分類來看：車展服務收入2.1億元；特裝服務收入8912萬元，兩者皆維持穩定成長。從地理分佈來看，國內業務收入2.66億元，較去年成長11.65%；國外業務收入3,320萬元，較去年同期減少6.13%。國內業務毛利率為28.83%，遠高於國外業務的15.31%，反映出現階段卡司通在國內市場競爭中具有更強的溢價能力。

值得注意的是，卡司通「其他業務」營收呈現爆發式成長，從去年同期的254萬元激增至3,997萬元，增幅高達1,471.92%。根據財報揭露，此異常成長主要來自本期出售房產所得，屬於非經常性收入來源。

藍色方略

扭虧為盈，業務成長8個點

2025年上半年營業收入3,887.73萬元，較上年同期成長8.39%。藍色方略實現了歸屬於掛牌公司股東的淨利潤26.45萬元，相比上年同期虧損212.81萬元，成功實現了扭虧為盈。

報告顯示，藍色方略透過不斷深挖核心客戶需求，加強與頭部企業的深度合作，帶動了上半年銷售收入的整體提升。同時，公司透過提升專案執行效率，對專案毛利率進行嚴格控制，使毛利率從去年同期的27.93%提升至30.51%。

般若股份

營收大幅下滑，毛利率略有提升

2025年上半年公司實現營業收入1,724.30萬元，較去年同期下滑27.87%。報告直言，受「傳統汽車市場銷售低迷、終端客戶市佔率下降」影響，業務量明顯萎縮。

歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為-168.26萬元，儘管仍在虧損，但相比去年同期的-305.41萬元，虧損幅度縮小近45%。另外，員工規模從期初41人減少至期末28人。「節流」在這階段顯得比「開源」更為迫切。

中青博聯

收入略有下降，淨利減少六成

2025 年上半年，中青博聯實現營業收入7.72億，年比略降至1.19%，實現歸屬於掛牌公司股東的淨利11.6萬元，年減62.21%。

從業務類型的營收佔比來看：

會議管理營收5.9億元，年減4.26%；這與其長期服務於「政府、企業、社團」等機構客戶的策略定位高度吻合，也是其承接如數位中國建設高峰會、中德論壇等大型國家級、國際級計畫的直接體現。

公關傳播營收1.38億元，年增17.26%；是中青博聯的利潤成長關鍵引擎。其毛利率高達36.50%，遠高於其他兩項業務，並顯著拉升了公司整體的獲利水準。

博覽展覽營收4,049萬元，年減7.59%；該業務更著重於策略佈局和自主IP的探索（如珠海海洋科技展），短期內可能尚未形成規模經濟和穩定獲利能力。

景睿策劃

營收淨利雙成長，毛利率略有提升

2025年半年度報告顯示，景睿策劃上半年實現營業收入8709.65萬元，年增4.66%；實現歸屬於掛牌公司股東的淨利潤505.33萬元，年增11.97%。

值得注意的是，公司車展服務收入達7,487萬元，佔總營收的86%，成為公司絕對的主要業務。其餘14%的收入來自其他服務，共約1,222萬元。數據顯示，公司前五大客戶的收入佔總營業收入的比重高達75.62%，且上游客戶主要是汽車製造企業。

東恆會展

營收＆利潤下滑，主動拓展團隊規模

2025年1月至6月，東恆會展實現營業收入3006.46萬元，較去年同期下降15.78%；歸屬於掛牌公司股東的淨利潤為-420.64萬元，年減71.70%。

東恆會展在報告中坦言，收入季節性波動、市場競爭加劇、技術迭代壓力等風險持續影響經營表現。尤其是其核心服務的車展業務，因展會多集中於二、四季度，導致上半年收入較為平淡。

為因應挑戰，東恆會展主動拓展團隊規模，報告期間員工總數從84人增加到98人，尤其是銷售和技術人員增加明顯。這也導致職工薪資等支出上升，進一步壓縮了利潤空間。

省廣集團

營收成長明顯，出海業務成長近四成

2025年上半年營業收入92.75億元，年增22.78%；歸屬於上市公司股東的淨利為6,084.46萬元，年增3.06%。報告顯示，業績成長主要得益於數位行銷與出海行銷業務的快速發展，以及客戶結構的持續優化。

從收入構成來看：

數位行銷收入佔比達88.68%，年增27.53%，成為省廣最重要的收入來源；品牌管理收入年增39.58%，顯示公司在高附加值服務方面的競爭力提升；出海營銷收入同比增長36.73%，海外市場拓展成效顯著。

公關活動、媒介代理、自有媒體業務收入下降，公司正逐步優化業務結構。分地區來看，國內收入佔73.39%，海外收入佔26.61%，海外業務成長明顯高於國內，全球化佈局逐漸深化。

整體來看，2025年上半年會展活動業的表現呈現出「強者恆強、弱者承壓」的分化格局。艾德韋宣、卡司通、省廣集團等企業透過業務創新、成本控制與出海拓展實現了穩健增長；而般若股份、東恆會展等則因客戶集中、行業周期性等因素業績承壓。

下半年，隨著數位行銷、整合行銷服務與出海業務的持續升溫，能否快速回應市場變化、優化客戶結構、提升營運效率，將成為會展活動公司能否在「內捲」中走出關鍵的一步。目前產業整體仍處於轉型與洗牌階段，具備前瞻佈局與高效執行力的公司可望持續領先。(活動汪)