昨晚市場加大降息押注：降息50基點的機率從0驟然升至12%

聯准會緊急發聲。芝加哥聯準會主席古爾斯比表示，仍未決定在本月的會議上支援採取何種行動，希望在做出決定之前先看下周的通膨資料。在最近的通膨報告中，服務業也出現了通膨上升，希望確保這只是一個暫時現象，而不是一個更不祥的指標。

第一，時機太敏感。講話發生在非農公佈5 小時後、噤聲期前最後一刻。聯准會本來可以選擇沉默，但偏偏要緊急連線媒體，說明他們擔心市場的「過度解讀」已經失控。

第二，話裡有話。市場在考慮“會不會大幅降息”，而聯准會正在考慮“要不要降息”。古爾斯比承認：「服務業通膨在回升」。這句話很關鍵。如果通膨沒能往下走，單靠就業惡化，聯准會不會貿然走激進降息。聯准會的門檻是確認通膨沒問題，而不是被單一資料牽著走。

第三，這是聯准會在噤聲期前最後的講話，似乎代表最後的態度。聯准會可以選擇沉默，但仍選擇了給市場降溫，不想讓金融條件過早寬鬆到失控。

現在的情況更像2019年的翻版：市場拚命押注“預防性降息”，但聯准會要等資料確認才會行動——兩者的預期差成了最大的風險點。最終要靠一場巨震縮小兩者的分歧，風險和機會都在逼近。 （華爾街情報圈）