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美銀：美國女性薪資與購買力洞察
2025 年 8 月 28 日，美國銀行研究院（Bank of America Institute）發佈報告，聚焦女性薪資水平與購買力變化，揭示勞動力市場、收入增長及消費行為等多維度趨勢。
一、核心結論：女性勞動力與薪資的“變與不變”
當前勞動力市場雖呈降溫態勢，但女性與男性在關鍵指標上的差距尚未顯著拉大。一方面，女性勞動參與率年度增速六年來首次低於男性，部分群體參與率甚至出現下滑；另一方面，兩者薪資中斷率均低於2024 年平均水平，且女性換工作帶來的薪資漲幅高於男性，推動性別薪資差距縮小，同時女性存款餘額增長也為消費提供支撐。不過，女性在服裝、餐飲等領域對 “性價比” 的追求持續升溫，“先買後付”（BNPL）模式也成為其電商消費增長的重要助力。
二、勞動力市場：女性參與率增速放緩，薪資中斷風險可控
部分女性群體勞動參與率顯著下滑
據美國勞工統計局（BLS）資料，2025 年 7 月，25-44 歲且育有 5 歲以下子女的女性勞動參與率從 69.7% 降至 66.9%，降幅近 3 個百分點。這一群體的參與率曾在 2022 年至 2025 年 1 月期間持續攀升至峰值，此次下滑是否為長期趨勢轉折仍待觀察。
男女薪資中斷率均低於2024 年，差距縮小
美國銀行存款帳戶資料顯示，截至2025 年 7 月，男性和女性的薪資中斷率（反映暫時或永久退出勞動力市場的指標，以 2024 年平均值為 100）均低於 2024 年平均水平。更值得關注的是，2025 年女性薪資中斷率與男性的差距較 2024 年明顯縮小，表明當前男女在失業或勞動力閒置趨勢上的不平衡尚不突出。
男性勞動參與率年度增速六年來首次反超女性
2025 年 1-7 月，男性勞動參與率的同比增速平均超過女性，扭轉了過去六年女性增速領先的趨勢。同時，男女勞動參與率的同比增速均已低於 2019 年水平。
從經濟影響來看，明尼阿波利斯聯準會研究顯示，在以往經濟衰退期，女性勞動參與率上升時，經濟下行的部分影響會有所緩解—— 例如女性在衰退期工時降幅較小，復甦期工時增長強勁，且女性就業增長對全要素生產率有顯著貢獻。這也在一定程度上解釋了疫情後初期美國消費和勞動力市場的韌性。
三、收入增長：換工作薪資漲幅回落，女性縮小性別差距
男女換工作頻率增速放緩
2025 年 7 月，男性和女性的換工作率同比增速均出現下降，這一指標在過去幾個月短暫回升後再次下滑。背後原因之一是 “跳槽加薪” 的效應減弱 —— 換工作帶來的薪資增幅已不如以往。
女性換工作薪資漲幅高於男性，推動性別薪資差距縮小
美國銀行內部資料顯示，2025 年 1-7 月，男女換工作帶來的薪資中位數增幅均低於 2019 年水平，但女性的增幅（6.5%）高於男性（5.6%）。這一差異標誌著女性在縮小性別薪資差距方面持續取得進展。
四、消費能力：女性存款餘額更高，非必需消費增長領先
女性存款餘額較2019 年增長 43%，高於男性
2025 年 6 月，美國銀行存款帳戶資料顯示，女性支票和儲蓄帳戶餘額較 2019 年平均水平增長 43%，而男性餘額增幅為 37%。儘管兩者餘額均低於 2021 年峰值，但女性的存款增長優勢為其消費能力提供了支撐。
女性非必需消費增長領先男性
2025 年以來，女性在非必需消費（discretionary spending，如服裝、餐飲、旅行等）的增速持續超過男性。儘管男女非必需消費增速均較年初有所下降，但從三個月移動平均來看，增速仍保持正值，表明消費仍有一定增長空間。
五、消費行為：BNPL 使用與 “性價比” 追求的性別差異
女性是BNPL 主要使用者，男性使用增速更快
“先買後付”（BNPL）模式為女性電商消費增長提供了助力。2025 年 7 月，女性在 BNPL 使用者中的佔比更高，但男性 BNPL 使用的同比增速（6.5%）超過女性（4.7%）。這一趨勢與 2020 年相反 —— 當時女性是 BNPL 使用增長的主導者，而自 2021 年中期起，男性使用增速已持續領先女性。
男女均傾向“性價比” 消費，女性更突出
通過“消費層級綜合指數（STC）”（將服裝、餐飲、食品雜貨、旅行四類消費分為 “高端”“標準”“性價比” 三級，分別計 3 分、2 分、1 分，取平均值）分析發現，2025 年消費者整體更傾向 “性價比” 消費。儘管疫情後男女 STC 的差距有所縮小，但 2025 年差距又略有擴大，女性在購物時對 “性價比” 的追求仍略高於男性。
女性在服裝消費中更注重“性價比”
分品類來看，2025 年 7 月男女在餐飲的 STC 均低於 2019 年水平（男性低 3%，女性低 2.5%）；服裝領域同樣低於 2019 年水平，但 2021 年女性服裝 STC 曾高於男性，此後女性 STC 下降速度快於男性，表明女性在服裝消費中更注重 “性價比”；食品雜貨領域則呈現不同趨勢 ——2025 年 7 月女性食品雜貨 STC 不僅略高於 2019 年平均水平，且自 2020 年起持續大幅領先男性，這可能與女性食品雜貨購物範圍更廣或對高端品類的選擇更謹慎有關。
(資訊量有點大)