大家好我是承通投顧副總顏逸民。在 AI 時代，DRAM（動態隨機存取記憶體）扮演甚麼角色呢?
AI 應用之所以能夠快速發展並展現驚人能力，DRAM 在其中提供了關鍵的支援，DRAM著至關重要、不可或缺的「高速暫存區」角色。
DRAM簡單來說，AI 模型的運作需要處理龐大且複雜的數據。包括:
AI 模型需要透過海量的數據進行訓練，這些數據必須能夠被快速載入、儲存和取用，DRAM 的高速讀寫能力在此發揮了作用。
AI 模型本身包含數億甚至數兆的參數。在運算過程中，這些參數需要被快速載入到處理器（如 CPU、GPU、NPU）中進行計算。DRAM 提供了足夠的暫存空間，讓處理器能夠即時存取這些參數，加速運算速度。
並且能夠即時推論，當 AI 模型被部署到實際應用中（例如，自動駕駛汽車的辨識系統、語音助理的回應），它需要對輸入的數據進行即時處理和判斷。DRAM 確保了這些即時數據和中間運算結果能夠被快速處理，實現低延遲的推論。
隨著AI 時代來臨，AI 模型越來越龐大，對記憶體容量的需求也隨之增加。處理海量數據和複雜模型，需要記憶體能夠以極高的速度傳輸數據，即更高的頻寬。AI 的即時性要求極高，DRAM 必須能提供快速的反應時間。為了滿足 AI 運算的高強度需求，高頻寬記憶體 (HBM - High Bandwidth Memory) 應運而生。HBM 透過將多個 DRAM 堆疊在一起，並使用更寬的匯流排，實現了遠超傳統 DDR DRAM 的頻寬，成為 AI 加速器（如 NVIDIA 的 GPU）的標配。
DRAM 在 AI 時代的角色就像是 AI 運算的神經系統中的「快速神經傳導通道」和「短期記憶」，它讓 AI 能夠快速地「思考」和「回應」，是推動 AI 技術不斷進步的不可或缺得功臣。
DRAM產業是一個高度整合且資本密集的產業，其供應鏈涵蓋了從上游的原物料、設備，到中游的晶圓製造、封裝測試，以及下游的品牌通路。
模組廠，代表廠商例如：創見 (2451)、威剛 (3260) 、廣穎(4973) 、十銓 (4967)
封裝測試廠，代表廠商例如：力成 (6239)、南茂 (8150)、日月光投控( 3711)
材料與零組件供應商，代表廠商例如：健鼎 (3044)、志聖 (3627)
嘉晶(3016)
近期第三代半導體連日飆漲，隨著市場傳出，先進製程的晶圓廠封裝 CoWoS 需求激增，為解決 CoWoS 矽中介板散熱問題，擬採用單晶碳化矽 (SiC) 來解決問題，加上美國碳化矽 SiC 龍頭 Wolfspeed 於 7 月申請破產保護，外界預期對全球第 3 代半導體產業產生影響，有望為台廠帶來轉單契機。
南亞科(2408)
根據TrendForce表示，2025年第二季DRAM產業因一般型DRAM (conventional DRAM)合約價上漲、出貨量顯著增長，加上HBM出貨規模擴張，整體營收為316.3億美元，季成長17.1%。平均銷售單價(ASP)隨著PC OEM、智慧手機、CSP業者的採購動能增溫，加速DRAM原廠庫存去化，多數產品的合約價也因此止跌翻漲。
品安(8088)
品安的主要產品包括記憶體模組（DRAM）、快閃記憶體（NAND Flash）及相關應用產品，例如指紋辨識碟、快閃記憶卡、隨身碟、SSD及讀卡機等。品安近年來以代工生產為主，並且也提供OEM/ODM代工服務，產品應用市場涵蓋個人電腦、工業控制、伺服器、車用電子和消費性電子產品等多個領域。
雙鴻(3324)
散熱模組大廠雙鴻(3324)GB300伺服器產品線9月正式出貨，水冷業務起飛，預估第三季水冷佔比將躍升至35%，至第四季水冷將衝40-45%。
譜瑞-KY(4966)
惠於產品組合優化、高速介面與顯示系統需求回溫，加上對Spectra 7資產併購的策略效益顯現，獲利大幅成長，帶動上半年每股稅後純益（EPS）達17.32元。
群聯(8299)
摩根士丹利（大摩）近期報告指出，NAND產業即將迎來AI時代，預計2029年，AI NAND市場將占整體市場逾三成，額外貢獻290億美元潛在市場。雖過去NAND一直供過於求，但未來將呈現反轉，因此整體供應鏈中，台廠的群聯有望受惠。
合晶(6182)
矽晶圓族群資金動能爆發，環球晶、嘉晶等同業同步漲停，市場資金聚焦AI應用、記憶體轉單效益及產能擴張題材。
＊儘管DRAM市場常被認為是景氣循環股，但隨著科技發展，它依然有其重要的產業前景和投資利基。特別是HBM，已成為AI硬體發展不可或缺的關鍵零組件，直接關係到AI晶片的效能極限和AI應用的普及速度。
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