大家好，我是承通投顧副總顏逸民。AI晶片戰正式升溫。微軟傳出攜手博通打造客製化AI晶片，意圖擺脫對輝達的高度依賴；Google、亞馬遜、OpenAI也同步加速自研晶片布局。就在Google推出Gemini3震撼市場後，OpenAI也被爆最快於12/9發表GPT-5.2強勢應戰。全球巨頭全面投入算力自主化，使得外界最熱門的討論再次升溫──TPU是否會打敗GPU？然而真正重要的並不是勝負，而是兩者在AI算力革命中所扮演的不同角色。①GPU的真正優勢不是CUDA，而是「人才+生態系壟斷」CUDA常被講成NVIDIA的護城河，但其實CUDA最可怕的地方不是技術，而是：全球所有AI工程師，都從GPU開始工作。這包括：AI研究員模型訓練工程師推理部署工程師HPC（高效能運算）社群PyTorch、TensorFlow等主流框架所有開發環境、教學資源、套件、工具鏈，「預設」都是跑在GPU上。這代表：要改用TPU，需要重新教育整個產業所有工具都綁在GPU生態中ASIC（如TPU）就算速度快，也很難讓生態遷移所以：GPU的優勢是整個產業都站在它那邊，而不是單純跑得快。TPU無法複製這一點，因為TPU是Google的內部晶片，不是全球開放市場。②TPU的真正武器在於「資料中心網路」，不是晶片本身TPU不靠晶片硬幹，而是靠整個資料中心的設計優化。Google使用：高維度Mesh網路自家光交換（optical switching）TPU專用的cluster拓樸這讓TPU在大型模型（尤其MoE）訓練時：網路延遲極低參數同步效率更高訓練速度遠比看specs時想像得快成本per token可以壓到很低GPU的強在晶片與軟體生態；TPU的強是在資料中心層級的「整體算力系統」。兩者根本不在同一層級競爭。③推理（Inference）市場：GPU壓倒性領先TPU訓練很強，但推理不一定強。最新測試顯示：GPU推理延遲更低（速度更快）GPU推理更彈性（模型相容性最好）GPU多模態支援完整GPU更容易部署在企業流程中推理市場的規模（TAM），至少是訓練的5倍以上。AI進入商業化後，推理才是收入大頭。所以：訓練TPU可搶部分市場，但推理GPU是長期主導者。這也是為什麼SaaS、企業AI、APPS都偏好GPU推理。④TPU策略大轉向：從「只租不賣」走向「有限度外供」這是2024–2025最值得注意的產業變化。Google過去十年把TPU當成內部資產，不對外出售；企業只能透過Google Cloud租用TPU。但TPUv7出現重大轉折：Anthropic直接採購40萬顆TPUv7（由Broadcom交付）再額外租用60萬顆TPUv7xAI、Meta也進入大型採購評估Google正把TPU「商品化」，但開放仍有限：一般企業仍無法自由購買TPU晶片無法像GPU一樣建立本地AI工廠供應鏈仍由Google完全掌控部署仍深度綁定Google Cloud生態因此：TPU的挑戰力正在上升，但市場開放度仍遠不及GPU。TPU是Google的主權算力；GPU才是全球企業的通用算力。⑤更新速度差異巨大：GPU半年一代、TPU一年半～兩年一代在AI演算法進步以月為單位的今天，更新速度非常重要。NVIDIA：每6–9個月一次大更新架構彈性可以迅速支援新模型（如Mamba、MoE）生態系夠大 →迭代更快Google TPU：一代約12–24個月進度慢容易被模型演算法超車不夠通用，彈性不足研究領域：TPU是可選項商業領域：GPU是標準配備⑥最後的勝負，不在晶片，而在「整個AI工廠能力」決定真正AI霸主的，不是跑分，而是：能效×網路×訓練堆疊（software stack）三件事一起成立。這三項能力決定：同樣預算能跑多少算力模型能不能便宜推理大型集群能不能穩定跑工業化是否可擴張TPU強在資料中心主權、成本效率；GPU強在通用性、生態標準化。結論非常簡單：TPU打的是Google的國土戰；GPU打的是全球市場的擴張戰。兩者會長期共存，各自變強，並非互相毀滅。華邦電(2344)華邦電表示，AI熱潮帶來產能排擠效應，使DRAM供需出現結構性改變，DDR4市場的短缺在短期內難以緩解，法人則看好其後市營運仍然可期。華邦電總經理陳沛銘先前在法說會上表示，受惠終端需求的復甦及新製程的推進，記憶體市場因技術迭代帶來結構性供需失衡，公司對第四季及未來長期的成長前景樂觀，預期營收、出貨量和平均銷售價格(ASP)均將迎來更大幅度的成長，並回歸到正常的成長軌道。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash記憶體模組、積體電路快閃記憶體代工，受惠AI伺服器題材，近期營收爆發力強。整體來看，基本面穩健、技術面翻多，短線資金迴流明顯。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT等高階載板，受惠AI伺服器、顯示卡需求成長，營收動能明顯。欣興(3037)AI需求熱潮推升載板用量，包括資料中心高頻高速規格要求升級載板及高階玻纖布等材料緊俏，載板供應鏈頻傳缺貨及漲價消息。據悉，ABF載板正洽談漲幅，市場預期載板將在2026年採用新的價格，欣興為IC載板龍頭，備受外資重視。亞電(4939)亞電主力業務為軟性印刷電路板材料（FCCL、銅箔基板），屬PCB上游供應鏈，受惠AI伺服器、高速運算等新應用帶動需求。雖然近期營收波動，但10月單月轉盈、產業前景受銅價與新應用題材支撐。昆盈(2365)昆盈主力業務為自有品牌Genius及代理任天堂等電腦周邊產品，屬電子—電腦及週邊裝置產業。雍智科(6683)測試介面業者雍智科總經理劉安炫於會後受訪表示，展望 2025 年，公司本業營運可望優於去年，在 AI、ASIC、手機等應用帶動下，三大產品線將同步成長，營收預期將呈現逐季走揚，法人估，雍智今年營收將年增雙位數，本業獲利也可望再創高。*PU vs TPU不是誰取代誰，而是「通用算力」與「專用算力」在共同擴大整個AI世界的算力需求；真正贏家是能把算力變成可規模化生產力的企業。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。根據《路透社》報導，OpenAI與亞馬遜簽署為期七年的雲端運算合約，總額高達380億美元。這是OpenAI迄今最大規模的基礎設施投資，涵蓋Amazon Web Services（AWS）資料中心與數十萬顆NVIDIA GPU運算資源，用以支撐新一代大型語言模型的訓練與推理。該協議不僅確保OpenAI在訓練端的長期運算能量，也象徵AI產業邁入「基礎設施重資本化時代」。同時，這項合作也強化亞馬遜在AI雲端市場中對微軟Azure與Google Cloud的競爭優勢。除美國市場外，OpenAI也積極布局亞洲。根據《日經新聞》與《路透》報導，OpenAI與軟銀（SoftBank）各持股50%，在日本設立合資公司，計畫打造「定製化AI平台」，協助日本企業進行數位轉型與管理革新。該公司將以關西地區前夏普LCD工廠為據點，建設大型AI資料中心，支援日本本土AI算力需求。軟銀方面則傳出正尋求以Arm股份作為抵押貸款50億美元，以進一步投資OpenAI與AI基礎設施生態。這顯示孫正義有意藉由OpenAI重新主導全球AI硬體與平台市場的戰略地位。OpenAI的全球投資藍圖：Amazon AWS雲端運算合作，約380億美元，2025–2032；NVIDIA硬體合作，約1000億美元，2025起；Stargate超級資料中心計畫，4000億美元長期投資，2025–2030；SoftBank日本合資公司，各持股50%，2025上半年啟動；AI經濟藍圖，針對不同國家（如日本、印度）制定AI成長藍圖，持續進行中。OpenAI正以「雲端＋硬體＋地緣據點」三軸策略，打造全球AI基礎設施版圖，這對半導體、伺服器、封裝與電力產業都是長期利多，也使其合作夥伴（如NVIDIA、亞馬遜、台積電）持續受惠。雖然OpenAI的擴張展現出「AI永動機」的野心，但市場對AI估值過高的警訊仍不斷升溫。泡沫疑慮仍在，多數研究指出，超過90%的生成式AI專案仍處於實驗階段，尚未產生穩定現金流，即AI是「長線趨勢＋短線泡沫」並存的產業，資本流動快速而劇烈。金像電(2368)PCB 廠金像電公布2025 年最新獲利資訊，2025 年金像電 1-3 季稅後純益 66.76 億元，每股純益 13.61 元，在已公布前三季獲利的 PCB 廠中，僅次於健鼎的每股純益 14.75 元。建榮(5340)建榮主力業務為工業級玻璃纖維布研發製造，產品廣泛應用於印刷電路基層板、AI伺服器、IC載板等高階電子領域。隨AI高速運算需求爆發，高階玻纖布成為材料產業成長引擎。兆赫(2485)法人指出，兆赫雖然前三季自結每股稅後淨損達1.33元，但因上半年每股稅後淨損已達到1.29元，換言之，第三季單季每股淨損已縮小至0.04元，似已嗅到轉機的味道。嘉晶(3016)嘉晶主力業務為矽磊晶及化合物半導體磊晶晶圓的開發與銷售，受惠於電動車、AI等新興應用推動，長線產業前景仍具想像空間。宜鼎(5289)在美系CSP對2026年伺服器DRAM需求展望樂觀下，DDR5價格走揚，市場看好宜鼎營收獲利可望維持高檔。富士達(6805)目前有一家新的雲服務提供商（CSP）簽約採用其伺服器QD產品。此外，新型折疊手機的軸承訂單成長、CSP在2026年增加採用液冷技術。預估富世達第4季和2026年第1季的營收將有上行空間。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash產品製造，金士頓轉投資，深耕記憶體模組及快閃記憶體代工。*AI投資額度已逼近天文數字時，短期內市場波動難免，但長線而言，OpenAI的全球佈局仍是AI產業「下一輪競爭格局」的核心。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。2025年8 月22日資料指出：寒武纪市值達約人民幣5 201億元，位列科創板第一，有報導指出其市值一度挑戰人民幣6 000億元水平。為何寒武紀「熱起來」？美國對中國半導體出口禁令反而促使中國加速本土替代，寒武紀因此受到政策與市場雙重催化。寒武紀為中國本土 AI 晶片設計公司，目標成為像 NVIDIA 一樣的加速器供應商，為中國政府強推「自主 AI 晶片」策略。財報與營收「爆增」，2025 H1營收達人民幣 ≈ 29億，下滑前一年同期約 2.9億元，年增超過 40倍，公司由虧轉盈，首次出現「真」利潤跡象。市場估值，其法人、散戶皆將寒武紀定位為「中國版 Nvidia」投資標的，股價與市值快速膨脹，市場期待其在中國 AI 加速器鏈條中擔任核心角色。雖然寒武紀主要在中國設計、服務中國市場，但從台灣、全球半導體供應鏈角度，仍有多重潛在連結可觀察，例如晶圓代工、封裝測試：台灣為全球先進製程（如 7 nm、5 nm）與晶片封裝測試的大本營。寒武紀雖受限無法使用最尖端工具，但若其加速器晶片仍需晶圓代工、封裝，台灣廠商（如 台積電、封測廠）可能間接受惠。IC 設計、IP、載板材料方面，寒武紀若採用本土設計，但晶片載板、封裝基板、半導體耗材可能須從台灣或日、韓供應鏈採購，這對台灣材料、載板廠是一個潛在機會。雖然寒武紀主要服務中國雲端、AI伺服器，但全球供應鏈多為跨國分工，台灣相關伺服器主板、記憶體、封裝模組廠亦可能受惠。寒武紀作為中國 AI 晶片設計的重要旗手，其高速成長與政策扶持讓其於市場備受矚目。從台灣供應鏈視角看，儘管目前尚無大規模明確合作公布，但整體產業分工架構下，可密切追蹤相關台灣供應鏈，若能精選出與之鏈接明確、財報優秀的台灣公司，將有機會搭上這波科技自主化＋AI 投資潮。國巨*(2327)國巨*第三季財報出爐，毛利率、營益率雙增，單季獲利站上12季以來新高點，單季每股稅後盈餘（EPS）3.10元，累計前三季EPS則為8.22元，由於AI相關營收占比達一成以上，明年預估可達兩成以上，對於2026年營運展望審慎樂觀。華城(1519)法人認為，華城持續切入美國「星際之門」計畫，再取得第二期變壓器訂單，目前訂單能見度已看至2028年下半年，2025年業績可望成長兩位數百分比。台虹(8039)台虹 10 月營收 9.6 億元，爲今年單月次高，月減 7.44%，年增 28.9%，1-10 月營收 88.21 億元，年增 4.4%。台虹目前除本身 FCCL 產品之外，在開發在新產品包括細線路材料、以 PTFE 填料型的高速銅箔基板及針對暫時性接著需求提供雷射接著材料進行開發，目前的開發及銷售進度仍符合預期，其中尤以細線路高階材料銷售最出色。嘉晶(3016)展望下半年，雖部分客戶仍在去化庫存，但AI伺服器、電動車與資料中心應用需求強勁，預期將推升GaN、SiC需求。8吋GaN已完成製程與客戶驗證，並進入小量試產；8吋SiC則預計在2026年上半年量產。台燿(6274)法人分析，台燿10月合併營收續創單月歷史新高，主因AI GPU伺服器與400/800G交換器需求強勁，加上泰國新廠挹注，推升高單價M6等級以上CCL出貨。展望後市，台燿將持續受惠AI伺服器與高階交換器需求，並有望在AI ASIC客戶中取得更高份額，產品組合優化將推升CCL平均出貨單價，看好其在高階CCL市場的成長潛力。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash產品製造，並受金士頓轉投資加持，定位於半導體記憶體模組代工。創意(3443).市場傳出創意拿下微軟的Maia 100與Cobalt 100晶片訂單後，也持續拿下第二代Maia 200與Cobalt 200晶片訂單，同時還有其他美系客戶大單落袋。創意受惠晶圓產品收入及部分委託設計服務（NRE）提前認列，推升第3季表現優於預期，同時第4季表現將不遜於第3季，全年營收預估呈現雙位數成長。*寒武紀之所以爆紅，不只是因為它做出一顆AI晶片，而是因為它站在「中國科技自主化＋AI算力短缺」的風口上，這股熱潮對台灣供應鏈而言並非單純利多，中國正加速構建「去台灣化」的AI晶片產業鏈，從晶圓、封裝到伺服器組裝都試著國產替代，寒武紀崛起是一場既是機會，也是壓力測試的戰役。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

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10/22(三)大家好！我是陳學進(大師兄)盤中看盤重點：今日台北股市呈現「開低震盪拉回整理」的格局，盤中指數一度下挫262點、下探至27490點，並不意外！主要原因除了受到台中驚爆非洲豬瘟、光復節連假將至、以及下周川習會觸及台灣議題等心理影響外，再者，最主要的原因就是隨著台股累積漲幅已大之下，因此，市場一有風吹草動，往往都會引發巨大的漣漪效應；不過，受惠於AI需求火熱帶動9月外銷訂單續創史上單月新高，年增30.5%，優於預期，加上第4季進入歐美年終銷售旺季，可望挹注外銷接單動能持續穩步成長，以及Fed降息預期帶來資金熱錢效應、與台股籌碼面仍位處相對穩定健康、且多方欲罷不能下，於11點35分過後，隨著多方低接買盤進場作價拉抬下，很快地再度回穩上來，總之，面對多頭震盪驚驚漲的過程中，如所言：只要沒有出現量價失序的現象、或融資出現連續性急增前，短線若有拉回，逢低都仍是各位「挑好股、買主流、賺大錢」的機會之看法不變，選股才是重點。至於個股方面，今日表現相對強勢的個股及族群，除了AI伺服器龍頭鴻海及被動元件龍頭國巨等持續穩步盤堅上漲，連動AI伺服器仁寶、金寶、以及被動元件華容、信昌電、立隆電、興勤等持續強勢上漲外；受惠於輝達啟動AI電源大革命的加持下，包括電源供應器康舒、飛宏、AI連接器瀚荃、以及BBU概念股西勝、盈正等，則是持續強勢大漲再創新高，而BBU新盛力、加百裕及順達等也跟進觸底反彈大漲上來，並突破站上於10日線及月線之上；其它包括記憶體南亞科、至上、愛普、PCB原料凱崴、機殼勤誠、矽光子波若威、特化雙鍵、碳化矽概念股茂矽、綠能環保可寧衛等個股表現也都相對亮眼，而IP矽智財智原、驅動IC晶宏、軟板嘉聯益、模組單井、機器人概念股益登、以及食品股大成等紛紛跌深反彈大漲上來；但陶瓷基板九豪及連接器詠昇等殺跌停，聖暉*、智邦、金像電、京元電及國精化等漲多拉回，以及銘旺科和尼克森等下挫；總之，面對高檔震盪驚驚漲、個股輪動的過程中，首重在個股及紀律化的操作，只要各位懂得選對的產業、買對的股票，並確實掌握好個股輪動的節奏及Tempo，就會是贏家，祝大家開心好運氣、時時都如意！※更多第一手訊息及飆股機會，大師兄也都會在飆股鑫天地的群組裡無私與大家分享LINE@連結網址：https://line.me/R/ti/p/%40gold99Telegram連結網址：https://t.me/gold0999諮詢專線☎️02-23219933(24小時專人服務)本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險

10/22日(三)大家早！我是陳學進(大師兄)今日看盤重點：雖然在市場「居高思危」及連假效應的心理影響下，昨日攻克28K無功而返、並留下長達217點上影線，不過，隨著美中貿易緊張關係緩和、VIX恐慌指數急速回落下來，加上受惠於AI浪潮持續發威，帶動9月外銷訂單年增30.5%、再登史上單月新高，Fed降息預期並很可能提前在10月底宣布結束量化緊縮，以及總統賴清德信心喊話，對美關稅談判近日應會有好的進展等激勵，在在都有利於台股指數持續震盪向上挺進，如所言：只要沒有出現量價失序的現象、或融資出現連續性急增前，短線若有拉回，逢低都仍是各位「挑好股、買主流、賺大錢」的機會，選股才是重點。至於個股方面，受惠於AI剛性需求帶動護國神山台積電、AI伺服器鴻海、廣達、緯創、緯穎、ASIC設計世芯、創意、水冷散熱雙鴻、奇鋐、AI電源台達電、光寶科、AI連接器貿聯-­KY、瀚荃、ABF載板景碩、南電、功率二極體強茂、台半、富鼎、矽晶圓環球晶、台勝科、合晶、以及被動元件國巨、華新科、信昌電、蜜望實、凱美、千如、華容、金山電、大毅、記憶體華邦電、南亞科、十銓、威剛、品安、創見、宜鼎、至上、群聯、愛普等缺貨漲價題材股的輪動上漲、與相關AI受惠股，仍將是市場聚焦的主軸不變，惟在策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時做好資金規劃與風險控管為宜，祝大家開心好運氣、時時都如意！※更多第一手訊息及飆股機會，大師兄也都會在飆股鑫天地的群組裡無私與大家分享LINE@連結網址：https://line.me/R/ti/p/%40gold99Telegram連結網址：https://t.me/gold0999諮詢專線☎️02-23219933(24小時專人服務)本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險

10/21(二)『AI遍地開花』、被動、記憶體、矽晶圓、下一檔？請跟上大家好,我是陳學進✅AI股遍地開花大師兄只堅持做對的事仔細想想看：如果你天天看我節目卻還是❌錯過了AI伺服器龍頭「鴻海」❌沒跟上記憶體十銓、至上、創見、宜鼎❌又錯過了被動元件國巨、華新科不是你不會操作而是你少了一個領先的入口少了一個在關鍵時刻的提醒少了一個拐點該上車了的通知⭕再過7個交易日進入11+12月是歷年最會漲+最好賺的時間別讓恐懼阻礙你財富的成長下一檔底部起漲飆股我已鎖定買對股真的賺很快💰請霸氣跟上最強的就對了相信大師兄就是你的貴人給自己一個機會【百萬拚百萬】👇https://forms.gle/sGiyghYxEJYeZnJn8LINE@連結網址：https://line.me/R/ti/p/%40gold99Telegram連結網址：https://t.me/gold0999諮詢專線☎️02-23219933(24小時專人服務)❤️保持正向能量、機會就會浮現、謝謝按讚的好友、感恩！