大家好我是承通投顧副總顏逸民。DRAM 是什麼？產業前景與利基有哪些?
DRAM (Dynamic Random-Access Memory)，中文稱為「動態隨機存取記憶體」，是一種揮發性記憶體。
揮發性是DRAM 在斷電後，儲存的資料會消失，因此需要持續不斷地「刷新」來維持資料。
隨機存取是資料的讀取和寫入可以針對記憶體中的任何位置進行，無需按照特定順序。
DRAM 主要功能為電腦、手機、伺服器等電子設備的主要工作記憶體，用於暫存作業系統、應用程式、以及處理中的數據，讓中央處理器 (CPU) 或圖形處理器 (GPU) 能夠快速存取和處理資訊。
DRAM 產業雖然成熟，但其需求與電子產品的發展緊密相關，利基在於AI 模型的龐大運算需求催生了對高頻寬記憶體 (HBM) 的強勁需求。HBM 能夠提供比傳統 DRAM 高數倍的頻寬，是 AI 加速器（如 GPU）不可或缺的元件。隨著 AI 應用普及，資料中心對 AI 伺服器的需求將持續成長，HBM 市場預計將保持高速增長。
PC 與智慧型手機升級需求，特別是搭載 AI 功能的設備，對DRAM 的容量和性能要求更高（例如支援 DDR5、LPDDR5X）。雖然成長幅度不如 HBM，但龐大的出貨量仍是 DRAM 的主要需求來源。
雲端服務的擴張、大數據分析、以及各種線上服務都需要大量的伺服器記憶體來支持。數據量的爆炸性成長，持續推動資料中心對 DRAM 的穩定需求。
隨著自動駕駛技術的發展，車用 DRAM 的需求將穩步提升。現代汽車越來越複雜，從先進駕駛輔助系統 (ADAS) 到資訊娛樂系統，都需要 DRAM 來處理大量的感測數據和運算。
DRAM 產業長期以來有明顯的週期性。在需求旺盛、供給受限時，價格容易上漲，帶動廠商獲利顯著提升；反之，則可能面臨價格下跌的壓力。掌握供給與需求的平衡，是 DRAM 廠商獲利的重要關鍵。近期的 AI 需求強勁，有助於抵銷部分週期性影響，並帶動 HBM 的高獲利。
DRAM的主要晶圓代工代表廠商，台灣廠商及部分國際大廠:：
台積電 (2330)：雖然不以DRAM為主要業務，但其先進製程能力與對半導體產業的影響力，也間接與DRAM先進封裝（如HBM的TSV）緊密相關。
三星 (Samsung)：全球最大的DRAM製造商（同時也是整合元件製造商 IDM）。
SK海力士 (SK Hynix)：全球第二大DRAM製造商（IDM），是HBM的主要領導者。
美光 (Micron)：全球第三大DRAM製造商（IDM）。
南亞科(2408)
根據TrendForce表示，2025年第二季DRAM產業因一般型DRAM (conventional DRAM)合約價上漲、出貨量顯著增長，加上HBM出貨規模擴張，整體營收為316.3億美元，季成長17.1%。平均銷售單價(ASP)隨著PC OEM、智慧手機、CSP業者的採購動能增溫，加速DRAM原廠庫存去化，多數產品的合約價也因此止跌翻漲。
嘉晶(3016)
近期第三代半導體連日飆漲，隨著市場傳出，先進製程的晶圓廠封裝 CoWoS 需求激增，為解決 CoWoS 矽中介板散熱問題，擬採用單晶碳化矽 (SiC) 來解決問題，加上美國碳化矽 SiC 龍頭 Wolfspeed 於 7 月申請破產保護，外界預期對全球第 3 代半導體產業產生影響，有望為台廠帶來轉單契機。
漢磊(3707)
漢磊近期推出第四代平面型SiC製成平台，可將晶片尺寸縮小20％，導通電阻降低20％，達到國際水準，有助於提升良率和競爭。越峰SiC材料拓展到AI眼鏡，鏡片只要一顆LED光源就可達到全反射，比傳統玻璃的3顆LED更輕。
茂矽(2342)
市場傳台積電(2330)在先進封裝CoWos矽中介板擬採散熱較高的碳化矽(SiC)取代，茂矽集合中美晶集團資源也正跨足建置SiC產能，利多題材帶動股價高漲。
環球晶(6488)
法人預期，環球晶下半年營收將優於上半年，在匯率持穩下，全年營收可望較2024年成長。
譜瑞-KY(4966)
譜瑞-KY下半年受惠客戶需求穩定、DP業務市占率將回升、TC業務在新產品TTED帶動復甦，法人預期，公司雖然以筆電為重，仍然能受惠於高速傳輸介面、面板整合型方案出貨回溫，第3季毛利率將維持季增。
國巨*(2327)
國巨*今年宣布公開收購日商芝浦電子，幾經纏鬥後，競爭對手美蓓亞上週五（12日）公告收購股數未達最低門檻，形同宣告收購行動失敗，由於國巨收購價格較高，且收購期限延長至9月18日，市場認為國巨順利收購芝浦的機率相當高。
*掌握供給與需求的平衡，是DRAM 廠商獲利的重要關鍵。近期的 AI 需求強勁，有助於抵銷部分週期性影響，並帶動 HBM 的高獲利。
美股漲跌互見，台股拉回修正，下一輪飆股我已經準備好了。顏老師不畏盤勢震盪，績效依舊維持在高檔，8月勝率78%，8月獲利率238%，其中8/1楠梓電(2316)+19%，8/4大量(3167)+16%，8/6神達(3706)+58%，還有好多好績效，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!