大家好，我是承通投顧副總顏逸民。法說會不是例行公事，是重新定價台積電與整個台股的時刻15 日台積電法說會，對市場而言不是一場單純的財報說明，而是一次重新定義未來三年 AI 產業與台股成長斜率的關鍵時刻。外資圈早已列出十大必考題，因為這些問題的答案，將決定台積電是維持「成長型權值股」，還是正式升級為「全球 AI 核心基礎建設」。一、電力與無塵室，會不會成為 AI 供應瓶頸？外資最關心的第一個問題不是訂單，而是能不能交貨。AI 晶片所需的先進製程與 CoWoS 產能高度集中於台灣，如果電力與無塵室建置速度跟不上，將限制整個 AI 供應鏈成長上限。這也是為什麼台積電近年在台灣、美國、日本同步擴建，目標就是確保「不因基礎建設而錯失 AI 訂單」。二、半導體循環是否已經翻轉？傳統半導體是循環產業，但 AI 正在改變這個邏輯。市場要確認的是：這一輪復甦，是庫存回補，還是AI 帶動的結構性需求？如果台積電給出的答案偏向後者，市場對 2026–2027 的獲利模型就會被上修。三、AI 加速器營收，會不會再度上調？外資最在意的是：實際接單，是否已超越台積電先前的保守預估？如果 AI GPU 與 ASIC 出貨成長高於預期，意味著整條台灣 AI 供應鏈的獲利天花板要再往上調。四、非 AI 市場是否回溫？智慧手機、PC 仍是台積電營收的重要基礎盤。如果這些需求止跌回升，代表台積電將同時吃到「AI 成長 + 傳統復甦」的雙引擎。五、中國 AI GPU 代工機會中國正在發展自有 AI 晶片，這對台積電是潛在新客戶。外資想知道的是：在法規允許範圍內，這塊市場能否成為額外成長動能？六、Intel 外包是競爭還是機會？Intel 正加速把部分高階製程交給台積電。這不只是訂單，而是代表：連對手都承認台積電技術領先。七、2 奈米與 CoWoS 產能擴張幅度2nm 與 CoWoS 才是真正決定台積電 AI 收入天花板的關鍵。外資要的是具體數字：未來兩年擴多少？能支撐多少 AI 晶片？八、2 奈米對毛利率是加分還是壓力？先進製程投資巨大，但價格更高。如果台積電確認 2nm 毛利結構健康，市場就會給更高本益比。九、2026–2027 資本支出是否再上修？資本支出不是成本，而是未來營收的保證書。只要台積電敢再加碼，就代表訂單能見度已拉到 2～3 年後。十、海外建廠是否順利量產？美國、日本廠量產進度，關係到：政治風險、客戶信任、全球訂單分配。為什麼這場法說會，會影響整個台股？因為台積電不只是台積電，它是：AI 伺服器、記憶體、ABF 載板、封裝、光通訊、電源、散熱的總指揮。一旦台積電給出強烈成長訊號，整條台灣 AI 供應鏈就會被重新定價。品安(8088)品安主力業務為DRAM與Flash記憶體模組，近年積極轉型切入車用與工控領域，並獲多家國際大廠認證。燿華(2367)印刷電路板廠商廠燿華(2367)泰國廠加入後，低軌衛星業務將進入放量階段，燿華表示，泰國廠在去年12月開幕後，目前進行客戶認證，預計3月起台灣、泰國將同步開始出貨，低軌衛星相關產品比重可望提升。景碩(3189)景碩已成功打入輝達GB200伺服器及次世代 Vera Rubin 平台的載板供應鏈。景碩在輝達供應鏈中主要負責 ABF 載板。因 AI 晶片設計日益複雜，對大面積、高層數載板的需求爆發，景碩成為受惠最大的三大載板商之一。漢磊(3707)漢磊受惠國際整合元件大廠（IDM）大廠因應輝達AI電力革命，將產能轉向高階高壓直流電（HVDC）元件，並擴大委外訂單趨勢下，產能利用率維持高檔。環球晶(6488)環球晶看好AI、高速運算、矽光子與高效能電源管理需求，並持續布局方形晶片與12吋碳化矽（SiC），推動中長期成長。雷虎(8033)隨著各國加速建構軍用無人機與無人艇體系，強化不對稱作戰能力，相關供應鏈商機持續擴大，台灣無人機產業熱度明顯升溫。其中雷虎（8033）憑藉「非紅供應鏈」優勢，積極切入國防與盟國採購體系，其中雷虎不僅深度參與國內軍用無人機標案，美國子公司更取得「藍色無人機清單」（Blue UAS Cleared List）資格，搶進美國政府規模上看10億美元的無人機採購市場。鈞寶(6155)鈞寶主力業務為磁鐵心、電感晶片等電子零組件，受惠AI伺服器與高速運算需求，長線題材不弱。*這一場法說會，不只是台積電的未來，而是整個台股 2026～2027 的方向盤。市場正在換主流，AI 正在重新分配產業的獲利權。真正的贏家，不是等法說後追股票，而是現在就站在對的產業與對的資金流裡。當台積電點頭，整條台灣 AI 供應鏈就會起飛。想站在下一段主升段的起跑線上，現在就跟上顏老師的腳步，提前卡位下一波主流。台股創新高登上三萬點大關，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期 DRAM 族群從產業面來看，缺貨狀況持續擴大，原廠產能優先配置至 AI Server 與高階應用，一般型 DRAM 供給明顯收緊；同時，合約價與現貨價同步上行，價格循環已由預期轉為實際反映。當供需失衡與報價上漲同時被數據驗證，代表這一波 DRAM 行情具備續航力，而非短線題材炒作。一、為什麼威剛、十銓被列注意股？因短期股價漲幅與波動過大依法需提前揭露自結獲利👉這是「漲太快」的結果，不是基本面出問題📌被列注意股 ≠ 利空📌在多頭循環中，反而常出現在「強勢初段或中段」二、DRAM 族群資金撤離嗎？事實恰恰相反：DRAM 族群並未出現明顯回檔整體走勢呈現：「上漲 → 震盪 → 再墊高」典型漲中整理、整理中續強📌這代表：不是資金撤離而是高檔健康換手、籌碼消化三、基本面到底有多強？（數字最誠實）威剛（11 月）營收：55.98 億元（年增 60%）稅後淨利：12.81 億元（年增 1,563%）EPS：4.05 元➡幾乎追平去年上半年累計十銓（11 月）EPS：3.70 元年增逾 1,000%已賺贏去年前三季📌這不是題材炒作，而是價格循環翻轉後，實際反映在獲利上的結果四、為何股價轉為震盪？關鍵在「節奏」法人觀點歸納三個原因：1.獲利提前揭露利多已先反映股價自然進入整理2.資金輪動部分資金轉往台積電等權值股非撤出記憶體，而是盤面重配3.行情進入驗證期市場等待：缺貨是否延續報價是否全面反映到合約價與財報📌行情沒有結束，而是從「預期行情」走向「數據驗證行情」五、國際大廠已經先表態：賣方市場確立三星電子、SK 海力士2026 年 Q1 DRAM 報價伺服器 DRAM 漲幅上看60%～70%韓股同步創高，資金先行反映TrendForce 補充：原廠產能轉向 AI server、HBM一般型 DRAM、NAND 供給明顯吃緊合約價有望逐季上調六、投資人該怎麼做？三個重點✅不追高短線漲幅已大✅看價格、看缺貨報價是否逐季墊高？缺貨是否持續？✅接受震盪強勢產業，本來就不會直線上漲📌真正該關心的不是：今天漲幾塊而是：這一季、下一季，報價與獲利能不能再上修合晶(6182)合晶為全球前六大半導體矽晶圓廠，產品以12吋及8吋矽晶圓為主，車用與國際客戶佔比高。近期營收年增雙位數，反映產業回暖與新產能即將開出。嘉晶(3016)嘉晶主力業務為磊晶矽晶圓及化合物半導體材料，應用於高壓元件、類比IC等領域，並積極切入電動車與綠能市場。凱美(2375)凱美為國巨集團旗下鋁質電容及電阻大廠，主力產品廣泛應用於伺服器、電源、工控等領域。受惠AI伺服器與記憶體需求爆發，近期營收年增動能明顯。穩懋(3105)穩懋表示，過去穩懋以手機通訊為主，如今營收比重降到30％至40％，毛利較高的產品（如應用於低軌衛星與光通訊），營收佔比穩定維持在30％左右，看好光學產品將成為未來成長的第三隻腳，估計最壞的時間點已過。漢磊(3707)漢磊主力業務為功率半導體及類比IC晶圓代工，聚焦SiC元件，受惠AI資料中心、家電等新應用帶動，產業長線成長動能明確。環球晶(6488)環球晶為全球前三大矽晶圓供應商，主力業務涵蓋半導體晶棒與晶圓製造，受惠AI、伺服器與高階製程需求帶動產業回升。華邦電(2344)小摩指出，華邦電在2025年第4季至2026年第1季的DDR4合約價漲幅將高於原先預期。由於基期墊高，預估第2季價格漲幅介於4-6%，下半年則持平。漲價主要動能仍然是國際廠商的DDR4供給縮減，加上伺服器的需求強勁。依小摩估計，伺服器可能占DDR4市場需求的50%以上。*DRAM 族群一路在上漲趨勢中消化波動，只要缺貨與報價持續驗證，震盪墊高反而是最健康的多頭節奏；跟上顏老師的腳步，站對族群、守好節奏，這一波行情才能真正有感。台股創新高登上三萬點大關，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。近期台股出現明顯修正，短短幾個交易日下跌近1,200 點，市場氣氛急轉保守。不少投資人開始擔心多頭是否結束，但若從產業與資金角度觀察，這波震盪更像是多頭行情中的結構性修正，而非趨勢反轉。修正的核心原因，並不在基本面，而是籌碼與節奏。當融資水位偏高、資金集中在少數主流族群，一旦市場遇到不確定性，就容易出現快速拉回。這類修正的目的，往往是讓資金重新分配、尋找新的成長方向。而近期，AI 產業正好出現一個重要轉折點。AI 的瓶頸，已經不只是晶片過去兩年，AI 投資的主戰場在雲端資料中心、GPU 與先進製程，但現在市場開始意識到一個現實問題：AI 最大的限制，已經從晶片，轉向電力與基礎建設。無論是OpenAI、Google、Meta，AI 模型的訓練與運算需求都在指數型成長，但地面資料中心正面臨三大限制：1.電力取得成本持續上升2.建設期拉長、資本支出龐大3.回收期變長，投資人開始計算報酬率這也是為什麼市場一邊看到 AI 需求仍強，另一邊卻對單純「砸錢蓋資料中心」變得更謹慎。在這樣的背景下，AI 的發展開始從「雲端集中式」走向「邊緣分散式」。邊緣 AI 崛起，下一個終端是什麼？所謂邊緣AI，簡單說就是：👉不再所有運算都丟到雲端，而是讓裝置本身具備 AI 推論能力。手機、PC、車用、穿戴式裝置，都成為 AI 落地的關鍵載體。而其中，被市場低估、但資金正在重新評價的，就是——AI 眼鏡。為什麼 AI 眼鏡突然被看好？花旗近期重申對全球眼鏡龍頭依視路陸遜梯卡（EssilorLuxottica）的「買入」評級，並直言 AI 眼鏡是「下一個快速成長的邊緣裝置」。這並非空談，而是已有多個關鍵訊號同時出現。第一，科技巨頭已用真金白銀表態Meta 今年豪砸約 30 億歐元，直接入股依視路陸遜梯卡至少 3%。這代表 AI 眼鏡在 Meta 內部的定位，已不是試驗性產品，而是長期核心終端策略的一環。第二，產品成熟度已大幅提升目前與Meta 合作的智慧眼鏡，已具備：播放音樂、拍照、錄影即時翻譯與語音助理AI 理解畫面、即時查詢資訊甚至透過神經腕帶，以手勢與裝置互動這已不是早年Google Glass 那種「科技展示品」，而是真的能融入日常生活的裝置。第三，市場規模成形花旗預估，到2030 年：AI 眼鏡出貨量將超過 1.1 億台年成長率超過 100%零售市場規模逼近 400 億美元依視路陸遜梯卡與 Meta 的合作，預計將長期維持領先地位，市占率可能達 30%。這對台股意味著什麼？重點不在於「台灣有沒有做整副眼鏡」，而是：AI 眼鏡，本質是一台高度整合的微型AI 裝置。因此，真正的受惠方向在於：1.光學與鏡頭模組AI 眼鏡需要多鏡頭、高透光、極度小型化，對光學精度要求極高。台灣在鏡頭模組、精密光學已有成熟供應鏈，這條線最直接。2.低功耗 IC 與Edge AI 晶片穿戴式裝置最怕耗電與發熱，因此低功耗 SoC、AI 推論晶片將成為關鍵。這與台灣 IC 設計、先進製程、先進封裝高度相關。3.PCB、FPC 與高整合封裝AI 眼鏡內部空間極小，但功能高度集中，會推升高階 PCB、軟板與 SiP 封裝需求，這正是台廠強項。4.電池、電源管理與被動元件續航力直接決定產品體驗，相關族群一旦出貨放量，營收彈性往往被低估。👉 AI 眼鏡不是短線題材，而是 AI 從雲端走向生活場景的重要轉折。巨漢(6903)巨漢(6903)11月營收5.30億元、月增20.41%、年增206.12%，公司表示，目前進行中的專案逐步進入施工高峰期，推升營收表現往上，預期整體Q4營運將迎來轉變，毛利率方面亦維持優於同業水準，且隨著營收放大，營業毛利淨額也將成長。合晶(6182)矽晶圓廠商合晶(6182)看好全球矽晶圓市場尺寸升級趨勢，積極擴大12吋產能布局。公司指出，根據研調機構預估，全球矽晶圓出貨量於今(2025)年恢復正成長，但真正回到歷史高點要待2027年。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。漢磊(3707)漢磊主力業務為功率半導體及類比IC晶圓代工，近年積極佈局第三代半導體SiC與GaN，切入電動車、快充等高成長應用。訊舟(3047)訊舟主力業務為自有品牌EDIMAX、COMTREND及代工網通裝置，產品涵蓋商用與消費性通訊、電信商裝置。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。嘉晶(3016)11月合併營收3.73億元，創2023年2月以來新高，MoM +7.58%、YoY +9.18%，雙雙成長、營收表現亮眼。*在大盤修正、資金重新洗牌的階段，市場往往開始尋找「下一個能接棒 AI 的應用」。哪些公司，才是真的站在「小型化、低功耗、AI 邊緣運算」這條長線趨勢上，跟上顏老師，讓顏老師陪你一起找尋市場從恐懼中冷靜下來新的主流股。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。稀土元素被稱為「工業維他命」，在科技業中佔據了極為關鍵且無可取代的戰略地位，被譽為現代科技的「維生素」或「工業黃金」。它們的獨特化學和物理特性，是許多高科技和綠色能源產品實現高效能、小型化的基石。稀土對科技業的關鍵地位在於高效能，決定馬達、發電、電子產品的性能上限，如電動車馬達、風力發電機的永久磁體；高精度實現晶片、光學元件的精密製造，如氧化鈰拋光粉、光纖通訊中的雷射元件；小型化讓電子產品更輕、更薄、更強，如智慧型手機、筆電中的微型磁性元件；戰略性地位，影響國家能源轉型與國防能力，如軍事雷達、航太合金。關鍵稀土釹（Nd）、鐠（Pr）、鏑（Dy）、鋱（Tb），是製造最強大磁鐵，釹鐵硼磁體(NdFeB）的必需材料，這種磁體可以在極小的體積內提供強大且持久的磁力。為電動車(EV)馬達的核心元件，直接影響電動車的續航力、效率和性能；風力發電機的大型發電機，需要這高效能磁體來提升發電效率；智慧型手機、筆電、硬碟機（HDD）、耳機的微型馬達和揚聲器需要使用；AI 伺服器中用於高效電源模組和散熱風扇中的磁性元件。關鍵稀土鈰（Ce）、鉺（Er）、鑭（La）、釔（Y），在精密製造過程中扮演重要角色，為先進光學與晶片製造的關鍵輔助劑 (實現高精度)。氧化鈰是晶圓、光學鏡片、高階玻璃（如手機螢幕、汽車擋風玻璃）等進行高精度拋光的關鍵材料，能實現極致平滑度。光纖放大器和雷射設備，是高速光纖通訊的基礎，需要鉺、鉿、鐿等。歐（Eu）、銪（Eu）、鋱（Tb）用於螢光粉，負責顯示器、電視和LED照明中的紅、綠、藍三原色校正，確保色彩飽和度。關鍵稀土釹、釔、鋱、鏑等，在軍事科技中的應用使其成為國家戰略資源。稀土合金和磁體應用於雷達系統、導彈、飛機控制系統、精密導引武器和高溫材料中，對國防安全至關重要。中國實施稀土管制，雖然對全球供應鏈造成衝擊，對非中國稀土供應商的利多，刺激了美、日、歐盟等國家投入資源，加速稀土回收技術、替代材料開發以及本土稀土礦的開採與精煉產能，從長遠來看有助於全球稀土供應的多元化和韌性。凱美(2375)凱美旗下金屬板電阻受惠於車用、備援電池（BBU）、AI伺服器規格升級潮，從去年下半年步入滿載狀態，公司持續評估擴產計畫。國巨*(2327)國巨(2327)9月營收報捷，達116.81億元、月增8.57%、年增12.15%，一舉創下單月歷史新高；第三季合併營收達330.87億元，同樣改寫歷史紀錄，展現強勁成長力道。若以美元計算，年增率更高達17.66%，顯示國巨不僅受惠AI與車用需求旺盛，也在全球市佔與產品組合優化上逐步收割成果。合晶(6182)合晶主力業務為半導體矽晶圓，全球市佔前六，產品以8吋晶圓為主，車用領域營收佔比高。環球晶(6488)臺積電A16量產預期，碳化矽需求將大幅提升，法人看好產業庫存淡化、復甦態勢不變，車用、5G、AI等新應用持續推升矽晶圓需求。嘉晶(3016)嘉晶主力業務為矽磊晶及化合物半導體磊晶晶圓開發、製造與銷售，深耕SiC、GaN材料，受惠電動車、AI伺服器等新興需求。信昌電(6173)信昌電隸屬華新科集團，主力產品涵蓋晶片電容、電阻、介電陶瓷粉及電感，廣泛應用於AI伺服器、電動車、5G基地臺等高階電子領域。公司持續深耕材料技術，2025年前8月合併營收年增10.92%，展現穩健成長。漢磊(3707)漢磊強調，即便碳化矽業務上半年仍呈現衰退，長期仍是公司最重要的發展方向。隨著價格結構改善、新應用推進，以及客戶布局更趨積極，公司仍鎖定SiC為中長期發展重點，並將以技術平台升級與產能擴充為策略。*中國在全球稀土市場佔據了主導地位（掌握約60%的礦產和高達90%以上的精煉能力），因此其稀土的供需形勢和出口管制措施會對全球科技、能源和國防產業造成重大且深遠的影響。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。這次川習會因為在美中貿易關係極度緊張、互相威脅加碼關稅和出口管制的背景下，10月底在韓國APEC峰會期間可能的川習會會面，變數極多。近期雙方祭出的報復性措，中國宣布擴大稀土出口管制範圍，並強化對關鍵技術（如半導體用戶）的審查。由於稀土對美國高科技、軍工產業至關重要，這被視為中國在貿易戰中的「王牌」，如果中方態度強硬，美國可能採取更激進的反制措施。川普的「100%關稅威脅」為反制稀土管制，川普一度揚言要從11月1日起對所有中國進口商品額外加徵100%關稅（總關稅稅率可能達到145%）。川普是否會將此威脅作為談判籌碼，在會面上要求中國做出實質性讓步（如採購大豆、撤回稀土管制），以換取暫緩或取消這項超高關稅。川普的談判風格充滿不可預測性，立場時軟時硬，增加了最終決策的不確定性，川普擅長在最後一刻做出驚人之舉。他可以前一天揚言取消會面，隔天又改口稱與習近平關係友好。任何一方（尤其是川普）的突發言論、社群媒體發文，或是對外交禮儀的不按牌理出牌，都可能導致會談氣氛急轉直下，甚至破局。中國的稀土管制政策，相關的擴大管制措施於 2025 年 12 月 1 日起全面生效。中國目前的稀土管制政策顯示，在中美科技競爭加劇的背景下，管制措施的範圍和力度被認為是史上最嚴。擴大管制範圍，從原料到「含有」稀土的成品，規定在境外製造的產品中，只要含有或集成了原產於中國的稀土物項，且其價值比例達到0.1%及以上，在出口至中國以外的其他國家和地區前，都必須獲得中國商務部頒發的出口許可證件。管制範圍不僅限於稀土原料（礦、中間體），還擴及到使用中國稀土開採、冶煉分離、金屬冶煉、磁材製造、稀土二次資源回收利用相關技術在境外生產的產品，從產業鏈技術全面管控。連同稀土相關的技術、圖紙、維修與服務等，也全數一併被納入出口許可清單，以鞏固中國在稀土精煉和磁體製造技術上的主導地位。雖然出口管制是針對國際貿易，但中國在國內持續透過配額制度收緊供應。中國持續透過開採和冶煉分離配額制度來控制稀土的國內生產量。近期，配額制度的範圍已擴大，首次將進口原料納入其中，這表明中國政府進一步強化對稀土供應的掌控。配額資格高度集中於中國稀土集團和北方稀土兩大國有企業，降低了市場透明度，使外界更難預測全球稀土供應的規模。強茂(2481)強茂為臺灣二極體龍頭，主力產品涵蓋功率元件及IC，長期受惠於電動車、AI伺服器電源管理需求。近期營收表現平穩，法人預估AI與車用營收佔比將逐步提升，帶動毛利率改善。漢磊(3707)漢磊強調，即便碳化矽業務上半年仍呈現衰退，長期仍是公司最重要的發展方向。隨著價格結構改善、新應用推進，以及客戶布局更趨積極，公司仍鎖定SiC為中長期發展重點，並將以技術平台升級與產能擴充為策略。信昌電(6173)信昌電隸屬華新科集團，主力產品涵蓋晶片電容、電阻、介電陶瓷粉及電感，廣泛應用於AI伺服器、電動車、5G基地臺等高階電子領域。公司持續深耕材料技術，2025年前8月合併營收年增10.92%，展現穩健成長。合晶(6182)合晶主力業務為半導體矽晶圓，全球市佔前六，產品以8吋晶圓為主，車用領域營收佔比高。凱美(2375)凱美旗下金屬板電阻受惠於車用、備援電池（BBU）、AI伺服器規格升級潮，從去年下半年步入滿載狀態，公司持續評估擴產計畫。景碩(3189)載板廠商景碩（3189）應主管機關要求公布自結數字，自結8月獲利年增逾157%，單月EPS為0.4元，單月獲利表現已約第2季獲利的54%。十銓(4967)十銓則以歐美消費性電子旺季到，加上原廠供給有限，庫存去化太快，必須彈性銷售為由，連袂宣布暫停報價，其中威剛暫定調，這波暫停報價措施將延續至10月中旬。*中國收緊稀土管制，實際上是對全球稀土供應鏈的非中國企業提供了巨大的利多。市場預期，這將加速西方國家和相關產業鏈將採購轉向中國以外的供應商，從而帶動這些公司的業績和股價。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

10/16(四)大家好！我是陳學進(大師兄)盤中看盤重點：今日台北股市呈現「開高震盪走高」再創新高的格局，預估成交量擴增至約5700億元左右的水準，整體量價結構的表現，真的是相當地漂亮！主要是受惠於Fed主席鮑爾暗示降息、結束縮表、以及市場看好今日台積電法說會效應，押寶買盤提前進場卡位，加上AI需求強勁，在護國神山台積電及AI伺服器龍頭鴻海領軍大漲之下，帶動行情開高震盪走強；隨著指數一路看回不回驚驚漲上來，基本上，只要沒有出現「開高」且過度激情、致使量價結構出現失控的局面、或是近期融資出現急遽暴增的情況前，預期整體行情仍可望沿著10日線或月線震盪扶搖而上。至於個股方面，受惠輝達啟動電力大革命計畫，以及全球CSP業者及OPEN AI持續加大力道展開AI基建大投資計畫，包括護國神山台積電、AI伺服器鴻海、廣達、緯穎、散熱模組雙鴻、奇鋐、健策、高力、ABF載板景碩、南電、欣興、AI電源供應器台達電、光寶科、歐格、亞元、連接器貿聯-KY、良維、瀚荃、台積電概念股聖暉*、亞翔、昇陽半、世禾、中砂、半導體測試三雄旺矽、穎崴、精測、IC設計安國、以及相關受惠股等，仍將是市場聚焦的重心；另外，受惠於雲端伺服器業者強勢進場搶貨，DRAM、NAND Flash、SSD與硬碟等產品同步吃緊，這波漲勢之猛烈前所未見，如所言：包括華邦電、南亞科、創見、宜鼎、群聯、商丞…等記憶體族群，將可望迎來一波漲升的行情，惟在策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時做好資金規劃與風險控管，祝大家開心好運氣、時時都如意！🚀這裡就是你全新的起跑點想知道下一檔誰會被點火？現在就私訊我或立即登記➡️https://forms.gle/kRvQkhdDR3TScHXy8讓我們一起在AI浪潮中鎖定趨勢、穩抓獲利！💪※更多第一手訊息及飆股機會，大師兄也都會在飆股鑫天地的群組裡無私與大家分享LINE@連結網址：https://line.me/R/ti/p/%40gold99Telegram連結網址：https://t.me/gold0999諮詢專線☎️02-23219933(24小時專人服務)本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。OpenAI制定為期五年、目標投入1兆美元在 AI基礎設施的戰略計畫，金額之龐大，遠超過目前任何一家科技公司，甚至微軟、Google、亞馬遜等的年度資本支出。這項雄心勃勃的計畫，同時也反映了OpenAI面臨的巨大挑戰。挑戰一.龐大的資金缺口，儘管Open AI今年經常性收入約$130億美元，但與$1兆美元的基礎設施承諾相比，仍有巨大差距。若無法每年持續穩定地獲得$2,000億美元的資金，擴廠計畫將面臨延遲甚至破滅的風險。除了傳聞Open AI正尋求債務合作與新的融資方案來支應，須使營收來源更多元化與持續擴大，目前營收約七成來自ChatGPT訂閱用戶，付費率約 5%。OpenAI 必須成功將付費率提高一倍，並積極拓展新的收入來源，如企業級應用（API 服務）、個人化廣告模式、產品中的購物結帳分潤。成本控制與燒錢速度，有資深投資人指出，OpenAI的業務比Google或微軟更燒錢，若無法有效控制單位成本，燒錢速度將遠超營收增長，導致資金鍊壓力。挑戰二.,為了降低對 NVIDIA 的依賴和運算成本，OpenAI 正積極與Broadcom等廠商合作開發自製AI處理器。垂直整合策略固然有助於最佳化性能，但這是一項高資本、高技術門檻且週期長的工程，需與現有的晶片巨頭競爭。1 兆美元的投入主要用於建設數據中心和採購GPU。在微軟、Google、Meta 等巨頭也在瘋狂投入AI基礎設施的背景下，OpenAI必須在全球範圍內爭奪稀缺的電力、土地和頂級 AI 晶片資源。挑戰三.來自巨頭的競爭，Microsoft、Google (Gemini)、Meta (Llama) 等都在投入數百億美元，且他們擁有比Open AI龐大得多的客戶群、雲端基礎設施和財務資源。Open AI必須持續保持技術上的突破性領先，才能甩開這些競爭者。執行長 Sam Altman本人也曾警告，整個AI界正處於一個巨大的泡沫之中。這表示市場對AI的投資熱情可能達到非理性程度，若泡沫破裂，將嚴重影響Open AI的融資能力和估值。就整體供應鏈而言，OpenAI 投入1兆美元的 AI 發展計畫，主要目的在於獲取極大規模的AI算力，因此供應鏈受惠涵蓋了從晶片設計製造、先進封裝、高階伺服器組裝，到能源供應等所有AI基礎建設環節，台廠在全球AI供應鏈中扮演不可或缺的角色，因此是最大的間接受惠者。南電(8046)南電拜上游T-Glass玻纖布供應缺口擴大之賜，IC載板漲聲也跟著響起，市場預期漲價效應有望一路延續至明年，法人看好南電在T-Glass玻纖布供給短缺、記憶體需求優於預期雙利多拉抬，明年BT載板與ABF載板的ASP（平均單價）將年增39％、24％。欣興(3037)欣興9月營收為113.26億元、月減0.27%、年增4.51%，整體Q3營收為339.94億元、季增4.71%、年增7.2%，創近11季新高。而受AI伺服器出貨持續量增，亦帶動對ABF高階載板及PCB組件出貨需求。景碩(3189)主因美系外資最新報告指出10月ABF與BT載板價格同步上漲，且供應鏈調查顯示未來數月載板可能短缺，激勵市場買盤湧入。品安(8088)9月合併營收1.39億元，創近2個月以來新高，MoM +4.62%、YoY +66.58%，雙雙成長、營收表現亮眼。環球晶(6488)外資高盛在研究報告上指出，矽晶圓供應商環球晶的投資評級已從「中立」上調至「買進」。因為分析師預期，在記憶體產業觸底反彈、美國先進製程布局逐步發酵，以及積極轉向高價值特殊晶圓產品的策略下，環球晶的營運將迎來顯著的轉捩點，前景看好。華邦電(2344)華邦電公布8月自結盈餘，稅前純益9.1億元、年增685.4%，歸屬母公司業主淨利7.2億元、年增813.9%，EPS 0.16元；其中，隨報價上揚，第3季將有庫存損失回沖，法人預估第3季營運將有望轉虧為盈，且隨毛利持續好轉，估全年EPS為0.11元。漢磊(3707)漢磊主力業務為功率半導體及類比積體電路的晶圓代工，聚焦第三代半導體SiC應用，受惠AI、電動車、家電等新興需求。*OpenAI 的兆元計畫是AI時代最具野心、但也最具風險的一場豪賭，成敗將決定全球科技股未來五年的走向。值得密切關注擁有穩健現金流、直接從算力需求獲利的基礎設施廠商，然而，仍須需視OpenAI 的營收變現能力可否持續提升，將是重點觀察關鍵因素所在。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

10/16日(四)大家早！我是陳學進(大師兄)今日看盤重點：Fed唱鴿、主席鮑爾暗示月底可能再次降息，金融市場歡呼；摩根士丹利及美國銀行財報亮眼、股價勁揚；超微及艾司摩爾等晶片股大漲助攻，標普和科技類股指數收高，加上今日下午台積電法說會可望報喜，將有助於激勵台股指數續往27.5K、甚至28K挑戰，如所言：只要沒有出現「爆量長黑」破線轉弱的情況、或融資未出現急遽暴增之前，倒也不必擔心，高檔震盪驚驚漲的格局，選股才是重點。至於個股方面，如所言：多方聚焦的主軸仍是『看AI』，特別是隨著輝達啟動電力大革命計畫，宣示資料中心進入800伏直流(VDC）)電力大革命時代，以及全球CSP業者及OPEN AI持續加大力道展開AI基建大投資計畫，包括護國神山台積電、AI伺服器鴻海、緯穎、散熱模組雙鴻、奇鋐、健策、高力、ABF載板景碩、南電、欣興、電子零件中探針、功率二極體強茂、德微、台半、電源供應器飛宏、歐格、連接器貿聯-KY、良維、瀚荃、矽晶圓暨碳化矽環球晶、中美晶、嘉晶、漢磊、茂矽、記憶體宇瞻、點序、宜鼎、創見、機殼廠勤誠、台積電概念股聖暉*、亞翔、漢科、昇陽半、世禾、中砂、半導體測試三雄旺矽、穎崴、精測、特化族群台特化、數位雲端智通*、以及IC設計安國…等相關受惠股，仍將是市場聚焦的重心不變，惟在策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時做好資金規劃與風險控管為宜，祝大家開心好運氣、時時都如意！※更多第一手訊息及飆股機會，大師兄也都會在飆股鑫天地的群組裡無私與大家分享LINE@連結網址：https://line.me/R/ti/p/%40gold99Telegram連結網址：https://t.me/gold0999諮詢專線☎️02-23219933(24小時專人服務)本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險