Coinbase正在探索發幣，最終想要成為新型態的“銀行”？

在全球金融版圖劇烈變動的今天，加密貨幣巨頭Coinbase正以一系列令人矚目的組合拳，向世界宣告其不再滿足於僅僅作為一個數位資產交易所的定位。從其執行長布萊恩·阿姆斯壯（Brian Armstrong）公開喊話要成為使用者的“主要金融帳戶”，到其一手打造的Layer2網路Base探索發行原生代幣的可能性，Coinbase的每一步都牽動著產業的神經。

這一系列動作引出了一個核心問題：這家加密世界的領頭羊，究竟是想在Web3的深水區扎得更深，還是意圖跨界顛覆傳統金融，最終成為一家新型態的“銀行”？答案或許比想像中更為複雜，這是一場橫向擴張與縱向整合併行的宏大戰略。

“超級應用”野望

“我們希望成為人們的銀行替代品，成為他們的主要金融帳戶。”Coinbase執行長阿姆斯壯在近期的專訪中毫不掩飾其雄心。他描繪的藍圖，是一個超越傳統交易功能的“超級應用”，一個能將使用者的消費、儲蓄、支付和投資等所有金融活動無縫整合在“加密鐵軌”之上的綜合平台。

這個願景並非紙上談兵。Coinbase早已開始佈局，其推出的信用卡提供高達4%的比特幣現金回饋，直接挑戰傳統銀行和卡組織高達2-3%的刷卡手續費模式。近期，Coinbase更是推出了首個在美國上市的、結合了傳統金融與加密資產的衍生性商品——“Mag7+加密股票指數期貨”。該產品巧妙地將蘋果、微軟等七大科技巨頭的股票、Coinbase自身股票以及貝萊德的比特幣和以太坊現貨ETF打包在一起，為傳統投資者提供了一個熟悉又新穎的入口，無疑是其搭建TradFi與Web3橋樑的關鍵一步。

阿姆斯壯認為，這一切之所以可行，是因為底層的加密技術提供了更快、更便宜的結算方式。然而，這條通往“銀行替代品”的道路充滿挑戰。首先是來自傳統銀行的強大阻力，它們正積極遊說監管機構，試圖限制穩定幣獎勵等創新，以保護其既有支付業務。其次，Coinbase自身也面臨著使用者對其客戶服務的詬病，從社群媒體上的抱怨到名人凱文·杜蘭特（Kevin Durant）的帳戶恢復風波，都顯示出要成為使用者信賴的“主要帳戶”，Coinbase還有很長的路要走。

儘管如此，Coinbase的決心顯而易見。其戰略與競爭對手Robinhood的“綜合金融平台”願景遙相呼應，顯示出頭部金融科技公司正集體從單一的交易功能，向全方位的日常金融服務擴張。

Base探索發幣

在向傳統金融世界伸出橄欖枝的同時，Coinbase並未忘記其加密原生的大本營。其親手打造的以太坊Layer2擴容網路——Base，正以驚人的速度崛起，成為其戰略佈局中至關重要的一環。

自推出以來，Base網路的生態系統呈現爆炸式增長。根據資料，其總鎖倉價值（TVL）已突破50億美元，處理的交易總數超過29億筆，月活躍使用者數高達1870萬。更引人注目的是，Base網路負責人傑西·波拉克（Jesse Pollak）在近期的會議上正式宣佈，Base正在探索發行原生網路代幣的可能性，旨在加速網路的去中心化處理程序。

這一消息徹底點燃了社群的熱情，但也引發了新的爭議。Base目前最大的“中心化”隱憂在於，其排序器（Sequencer）由Coinbase獨家控制，這意味著交易的排序和打包權力集中在單一實體手中。一些批評者因此稱其為“未註冊的證券交易所”，擔憂其存在“Rug Pull”（捲款跑路）的潛在風險。

面對質疑，以太坊創辦人維塔利克·布特林（Vitalik Buterin）公開為Base辯護。他指出，根據L2 Beat等第三方平台的評級，Base已達到“階段一”（Stage1）的去中心化水平，與Arbitrum和Optimism等主流L2網路處於同級。在此框架下，即使使用者無法通過中心化的排序器提交交易，他們仍然可以通過以太坊主網的機制強制提款，因此Coinbase“無法竊取使用者的資金”。維塔利克稱讚Base正“以正確的方式做事”，其提供的安全性是具體的、能保護使用者免於被惡意操作的。傑西·波拉克也承諾，團隊正積極朝著“階段二”（Stage2）的更高去中心化目標努力。

探索發行代幣，正是實現這一去中心化承諾的關鍵一步。一個原生的Base代幣，不僅可以作為治理工具，將網路的控制權逐步移交給社群，更能成為強大的經濟激勵，吸引更多開發者和使用者加入生態，從而為Coinbase的“超級應用”提供源源不絕的創新應用和內容。

宏大金融敘事

將“超級應用”的願景與Base網路的發幣探索結合起來看，Coinbase的戰略意圖變得異常清晰。這並非左右互搏，而是一套精心設計的雙軌平行策略，旨在打造一個前所未有的金融帝國。

橫向擴張：以“超級應用”為載體，Coinbase正試圖突破加密貨幣的圈層，進入廣闊的傳統金融服務市場。它要捕獲的是使用者完整的金融生活，從日常支付到長期投資，直接與摩根大通等傳統銀行和PayPal等金融科技巨頭展開競爭。Mag7指數期貨這類產品，就是其吸引主流使用者、降低認知門檻的絕佳範例。

縱向整合：以Base網路為核心，Coinbase正在建構和控制未來金融服務運行的底層基礎設施。擁有自己的“加密鐵軌”，意味著更低的成本、更高的效率和更大的自主權。而一個潛在的Base代幣，將成為這個生態系統的“血液”，潤滑並激勵整個網路的成長，最終形成一個強大的、自給自足的閉環。

這兩條戰線相輔相成。一個繁榮的Base生態，能為“超級應用”提供豐富多元的去中心化應用（dApps），讓使用者不僅能在Coinbase上交易，還能體驗DeFi、GameFi、SocialFi等各種Web3創新。反過來，“超級應用”龐大的使用者基礎和便捷的法幣出入金通道，也能為Base生態帶來源源不斷的流量和資金。

因此，回到最初的問題：Coinbase最終想要成為銀行嗎？答案是，它的目標遠比成為一家傳統意義上的銀行要宏大。它試圖建立的是一個全新的物種：一個在使用者介面層面提供如銀行般便捷、中心化服務的“超級應用”，但在基礎設施層面又具備區塊鏈去中心化、透明、高效特性的新型態金融平台。

這條路無疑充滿荊棘，監管的達摩克利斯之劍高懸，傳統巨頭的圍追堵截，以及自身服務能力的提升，都是巨大的考驗。但無論成敗，Coinbase的這次轉型都預示著一個新時代的到來——加密貨幣產業正從邊緣走向中心，從單純的資產投機，演變為對整個金融體系基礎架構的深度重塑。 (鏈科天下)