從小眾邁向主流，AI/AR眼鏡及其晶片產業鏈研究

分享一份Morgan Stanley於2025年8月發佈的產業研究報告，聚焦AI/AR 眼鏡及其中的核心半導體元件和產業鏈，包含中美主流廠商的產品技術迭代、供應鏈動態、市場規模預測及相關半導體企業投資評級。

報告主要內容

• 眼鏡產品與供應鏈動態
• Meta 財報解讀
• 眼鏡產品及半導體元件市場預測
• 大中華區半導體公司投資評級

關鍵訊息摘錄

1. 中國新型AI+AR 眼鏡產品對比

報告聚焦於三家中國頭部廠商的技術路線差異，直接反映中國企業在AR 領域的競爭格局，包括三個產品的介紹：阿里巴巴WoW，是中國科技巨頭中首個推出的AI+AR眼鏡，採用主流SoC但額外整合Bestech BES2800 晶片以提升能效，雙目聚焦視覺的覆蓋範圍與清晰度；Xreal採用MicroOLED + 鳥浴式光學堆疊方案，會增加產品重量，但能實現全彩顯示（彌補阿里、Rokid 的單色短板）。

2. AI 眼鏡出貨量與CIS TAM 預測

報告透過量化預測展現了AI 眼鏡市場的成長潛力，尤其是核心半導體元件的需求空間。 2025-2028 年增速顯著（尤其是AI+AR 眼鏡），2028 年出貨量接近4 億台，反映AR 功能從小眾向主流滲透，帶攝影機的產品始終為出貨量主力，因為視覺互動是AI 眼鏡的核心需求。 CIS（影像感測器）作為AI 眼鏡視覺互動的核心元件， 2028 年預計市場規模達到2.73 億美元，5 年成長超5 倍。

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（銳芯聞）