AMD大動作頻出！液冷市場有望打破輝達單點生態

01.AMD算力簽大單，高端晶片被客戶包攬

近期，AI晶片巨頭AMD頻繁釋放出其在AI市場的動作，先與OpenAI宣佈達成一項總計6GW (gigawatt)的合作協議，OpenAI將AMD定位為其核心策略運算夥伴，推動AMD技術的大規模部署與應用，為OpenAI新一代AI基礎設施注入強大運算動能。其中，首階段1GW的AMD Instinct MI450 GPU部署預計將於2026年下半年啟動。

然後AMD與甲骨文達成5萬卡晶片訂單，從明年第三季度開始，甲骨文將在其營運的資料中心內部署50,000枚AMD MI450晶片，該叢集將使用相當於200兆瓦的計算能力，兩家公司表示他們計畫在2027年及以後擴展合作夥伴關係。

同時在上周的OCP峰會上，meta也展示了其和AMD合作的MI450超節點AI整機櫃，這是AMD將在明年發佈的產品，目前已經陸續給北美的CSP廠商送樣。

從近期市場的資訊來看，AMD在AI市場取得的成績斐然，雖然訂單量不如輝達，但是市場開發節奏不比輝達慢。

02.AMD和輝達的直接競爭

目前全球高端AI晶片市場，輝達佔據全球高端AI晶片90%以上的市場份額，幾乎壟斷整個市場全球沒有同等級的競爭對手，早期與輝達競爭的英特爾已逐漸淡出市場，此前AMD的AI晶片話語權也比較小，AMD沉澱了一段時間後，帶著最新發佈的MI350晶片又“殺”了回來，性能比肩GB200。

AMD晶片節奏

在2026年，AMD MI450的預計將直接與Nvidia開發的Vera Rubin系列伺服器晶片競爭，Nvidia是AMD的主要競爭對手，也是AI晶片設計領域的無可爭議的領頭羊。

03.AMD起量，對液冷市場的帶動關係

AMD的快速放量，得到北美大客戶的進一步認可，對於液冷市場來看是一件利多資訊。過去兩年，液冷賽道幾乎被輝達帶著跑。無論是冷板、CDU、接頭閥門，還是整機櫃液冷系統，行業節奏幾乎完全隨輝達的AI伺服器出貨節奏而動，全球液冷上下游企業幾乎都在追隨著輝達液冷的技術和落地應用進展，可以說是輝達前進，液冷市場就往前進，輝達往後推，液冷市場就往後退，可以說輝達目前掌握這液冷市場的命脈。

尤其是輝達的液冷生態白名單，讓很多計畫和輝達AI伺服器生態合作的廠望而卻步，這對於整個市場來看，是一個不太健康的生態，這種“單點驅動”讓液冷廠商的產品適配面太窄、議價能力有限、驗證周期漫長，行業健康度受限。市場沒有第二個可以選擇深度繫結的AI晶片廠商，所以隨著近期AMD的大規模液冷叢集落地和AMD MI350晶片的發佈，對於液冷市場來說是一件利多，有望和華為一起成為下一個與輝達AI晶片搶奪市場份額的公司，對液冷生態起到帶動效應，尤其是那些輝達生態以外的液冷元件及裝置提供商。

目前AMD的MI350和明年的MI450GPU訂單簽訂很快， 明年有望拿到15-20%的AI晶片市場份額。

將通過領先的雲服務提供商廣泛提供，包括主要的超大規模雲和下一代 Neo 雲，戴爾、HPE 和 Supermicro 也將把加速器整合到他們的平台中。並且AMD 表示，MI350 系列已於本月初開始量產出貨，首波合作夥伴伺服器發佈和 CSP 實例預計將於 2025 年第三季度上市，並且頭部雲服務客戶傾向於採用液冷版本。

(零氪1+1)