大家好，我是承通投顧副總顏逸民。英國晶片架構龍頭Arm（安謀）公布亮眼財報與上調財測，主因包括：
AI與資料中心採用擴大，NVIDIA Grace、AWS Graviton、Microsoft Cobalt CPU 全採 Arm，伺服器 Arm架構滲透率快速提升。
高階架構 Armv9版權金提升，新架構導入率超過50%，單顆晶片權利金增加1.5～2倍。
汽車、自駕、IoT 訂單續強，特斯拉、華為、Mobileye 等持續採 Arm授權。
這被市場解讀為全球邁入「新一波IP授權成長週期」，因此火勢從美股延燒至台股，IP設計族群全面走強。
為什麼安謀財測會影響台股IP族群？
Arm授權增加，ASIC案量增加，客戶必須透過世芯創、意設計Arm-based SoC。
新架構Armv9提高晶片授權費，IP價值提升，人工作業設計費同步上揚。
AI、自駕車晶片必須客製化，ASIC訂單暴增，台灣IP設計公司吃到大單。
台灣位於完整供應鏈中心，IP，台積電製造，日月光封裝，全球出貨。
短期雖然基本面向上，行情火熱，但短線震盪風險升高，但法人提醒投資人應注意以下三點：
1.技術面：台股IP指數連日大漲、乖離過大，易出現獲利了結。
2.法人動向：外資買超放緩、投信轉為高檔震盪佈局，而非追價。
3.世芯、創意本益比已40～60倍區間，若財報不如預期易修正。
中長期仍具利多動能，AI伺服器、汽車電子、自主AI晶片設計潮流不會逆轉，Arm＋ASIC模式成為未來主流，台灣IP擁有「技術門檻＋台積電綁定」雙重護城河。
ASIC 是什麼？
ASIC全名是 Application-Specific Integrated Circuit，中文是「應用專用積體電路」。簡單說，就是為「特定功能」客製化設計的晶片，不像通用型CPU可以做很多事，而是為某一種需求設計到最有效率。
ASIC（客製 SoC），為單一應用設計，效能更高、功耗更低，例如AI、自駕車、比特幣挖礦、5G、伺服器、特斯拉 FSD等，為某一種任務打造的專屬晶片。台股世芯、創意、智原就是做 ASIC 設計的。
創見(2451)
創見表示，因記憶體大廠將產能集中在高階產品DDR5與HBM，以支應人工智慧伺服器與高效能運算需求，傳統規格DDR4供應吃緊，惟多數企業伺服器、工控設備及嵌入式系統仍以 DDR4為主流配置，推升價格大幅上揚，帶動創見第3季整體營運持續增長。
大量(3167)
大量為全球PCB成型機龍頭，主力業務涵蓋半導體檢測裝置、高階PCB裝置設計製造。近月營收連創新高，年增率超過70%，受惠AI伺服器、資料中心、先進封裝裝置需求強勁。
鴻海(2317)
凱基投顧報告指出，旗下富士康工業互聯（FII）第三季營收達人民幣2,432億元，年增43%、季增21%，獲利人民幣103.7億元，年增62%、季增51%，主要受惠於雲端業務強勁成長。
群聯(8299)
群聯為NAND控制晶片大廠，與SK海力士合作深厚、橫跨企業級與PC／消費級SSD產品，兩者在高速儲存、QLC儲存方案與客製化固態儲存架構上已有多年積累，合作模式也從純零組件供應走向深度協同開發，因此，當SK海力士拓展至AI專屬儲存架構時，業界認為群聯自然位於最前線受惠名單中。
國巨*(2327)
國巨*第三季財報出爐，毛利率、營益率雙增，單季獲利站上12季以來新高點，單季每股稅後盈餘（EPS）3.10元，累計前三季EPS則為8.22元，由於AI相關營收占比達一成以上，明年預估可達兩成以上，對於2026年營運展望審慎樂觀。
精確(3162)
精確主力業務為車用鋁合金零件，隸屬敏實集團，產品涵蓋電池盒、電控架等新能源車核心零組件。隨全球新能源車市場持續成長，公司營收動能強勁，法人看好未來兩年仍具高度成長空間。
高技(5439)
高技因應客戶需求，已訂出擴產計畫，今年預計擴充產能30%，主要是針對特殊應用，為因應客戶需求成長，目前看來，明年產能將再比今年增加約20%至30%左右，但仍要看今年擴充進度而定。
*安謀財測打開全球IP成長新循環，台灣世芯、創意、M31成為資金焦點，惟須留意評價過高、籌碼過熱，短線震盪難免，掌握「趨勢向上、拉回布局」原則，而非盲目追高。
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