路透早報：11月14日

要聞提示

• 白宮經濟顧問哈西特：美國10月的就業報告將不包括失業率資料
• 中國資料觀測：10月經濟整體承壓，工業和消費增速放緩、投資延續負值
• 獨家：安世半導體客戶洽談代替方案，欲繞過歐中晶片糾紛
• 更多聯準會決策者暗示對12月降息持謹慎態度，美股大跌

重巨量資料或新聞

--白宮經濟顧問哈西特表示，美國10月的就業報告將不包括失業率資料

白宮經濟顧問哈西特周四表示，政府將發佈備受關注的10月就業報告，但由於聯邦政府停擺數周，該報告將不包含失業率資料。哈西特還向記者表示，經濟顧問委員會(CEA)估計，此次停擺每周給經濟造成約150億美元的損失。他估計，這相當於第四季度國內生產總值(GDP)環比增長年率下降了約1.0至1.5個百分點。

--越來越多的聯準會決策者暗示對12月降息持謹慎態度

越來越多的聯準會決策者暗示對進一步放鬆政策持謹慎態度，理由是仍擔心通膨，以及在今年兩次降息後勞動力市場出現相對穩定跡象，這促使金融市場認為12月降息的機率降至50%以下。一直堅定支援降息的舊金山聯儲總裁戴利表示，在下次政策會議召開前大約四周做出任何決定都“為時過早”。明尼阿波利斯聯儲總裁卡什卡利稱，鑑於經濟的韌性，他10月時反對降息，並且對12月會議持觀望態度。包括亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克和克利夫蘭聯儲總裁哈瑪克在內的無投票權決策者也表示傾向於維持利率不變。

--中國10月新增信貸及社融均不及預期

中國10月社融增量和新增人民幣貸款雙雙大幅低於預期，政府債發行退坡，10月政府債淨融資規模降至去年4月以來新低，對社融的推動力明顯減弱，從而拖累社融增量亦錄得近16個月低點；信貸需求依然不足，樓市持續低迷，當月居民中長期貸款全面負增長，票據融資成為信貸主要支撐。10月新增人民幣貸款2200億元，低於路透調查中值5000億元。10月社會融資規模增量為8100億元，遠低於12285億元的路透調查中值，並創2024年7月以來新低。

--中國資料觀測：10月經濟整體承壓，工業和消費增速放緩、投資延續負值

中國周五將公佈工業、投資和消費資料。路透綜合逾40家機構預估中值顯示，假期因素以及出口放緩使得工業生產景氣有所回落，加上基數抬升，預計10月規模以上工業增加值同比增速降至5.5%。1-10月固定資產投資（不含農戶）同比降幅或小幅走闊至0.8%。同時，受“以舊換新”政策拉動效應減弱、國慶假期消費較弱、以及高基數的影響，10月社會消費品零售總額同比增速可能進一步下行至2.8%。

--中國商務部長敦促荷蘭政府採取實際行動解決安世半導體問題

中國商務部部長王文濤周二在北京與西班牙經濟、貿易與企業大臣會晤時表示，中國希望荷蘭盡快撤銷相關措施，糾正錯誤做法，恢復全球半導體供應鏈的穩定。根據中國商務部周四發佈的一份聲明，王文濤強調，荷蘭政府以行政令方式不當干預安世半導體企業內部事務，嚴重違背契約精神和市場原則，應為當前全球半導體供應鏈混亂負主要責任。

荷蘭經濟事務大臣卡雷曼斯周四表示，荷蘭政府代表團將於"下周初"前往中國，尋求解決有關晶片製造商安世半導體的爭端。

--獨家：安世半導體客戶洽談代替方案，欲繞過歐中晶片糾紛

兩位知情人士對路透表示，安世半導體的客戶正與該公司合作，尋求解決方案，繞過其歐洲業務部門與中國封裝廠之間的糾紛。消息人士稱，現在一些客戶正與安世歐洲部門合作，直接從其位於漢堡的工廠購買矽片，然後單獨將其運往中國，再與東莞工廠簽訂合同進行最終封裝。

--歐盟部長同意加速打擊中國小額包裹 ，Shein和Temu料受衝擊

歐洲各國財長同意提前到明年對運抵歐盟的小額包裹徵收關稅，以打擊廉價的中國電子商務進口，此舉將衝擊中國線上零售商Shein(希音)和Temu。歐盟貿易執委謝夫喬維奇向各國部長提議，在2026年第一季取消150歐元（175美元）以下網購商品的"小額"關稅豁免，比原計畫提前兩年。他說，應代之以 "簡化的臨時海關費用"。

--美國總統川普的律師團隊表示，川普尚未就英國廣播公司（BBC）剪輯拼接他於2021年國會大廈騷亂當天發表的演講一事提起訴訟，但川普的律師保留在11月14日最後日期之前提起訴訟的權利。BBC周四向川普道歉，但否認誹謗指控的依據。

--中國證監會主席吳清近日訪問法國、巴西金融監管部門並與國際機構投資者代表座談，聽取國際機構投資者、中資企業對推進中國資本市場高水平開放的意見建議。

--美國民主黨高層痛批川普推遲實施對華出口限制措施

包括參議院少數黨領袖舒默在內的多位參議院民主黨高層批評川普政府在最近一輪與北京的貿易會談中暫停一項措施，該措施原本禁止數千家中國企業獲取美國技術。他們稱此舉是“將關鍵國家安全工具拱手讓人”。白宮發言人Kush Desai在致路透的聲明中回應稱，“川普政府已實施嚴格的出口管制制度，以保障我們的經濟和國家安全。”

--據五位知情官員透露，歐洲金融穩定官員正在討論是否建立一種替代聯準會融資支援機制的方案，考慮將非聯準會持有的美元集中成“資金池”，以在川普政府治下減少對美國的依賴。

--國際貨幣基金組織(IMF)發言人科扎克表示，IMF注意到美國經濟出現緊張跡象，第四季度的經濟增長可能低於此前的1.9%預測。然而，由於政府停擺導致資料缺失，IMF難以精準評估美國的經濟表現。

--朝鮮官媒朝中社周五報導，朝鮮外務相崔善姬對七國集團(G7)的一份聯合聲明表達譴責，稱她反對G7推動朝鮮完全無核化。周三發佈的聯合聲明中表示，G7國家譴責朝鮮的核武器計畫，並重申對朝鮮"完全無核化"的承諾。

--高盛表示，受能源需求增長推動，以及低碳技術和基礎設施持續面臨挑戰的影響，全球石油需求預計將從2024年的每日1.035億桶增長至2040年的1.13億桶。

--中國線上視訊平台嗶哩嗶哩公佈，得益於經營效率的提升和成本的有效管控，三季度經調整淨利潤同比大增2.3倍，遠超市場預期，日活使用者數量、日均使用時長等核心使用者指標均創歷史新高。

--中國晶圓代工龍頭中芯國際公佈，三季度淨利潤同比增近三成，略超市場預期；報告期內收入同比增約一成，因晶圓銷量增加及產品組合變化所致。

--中國電商巨頭京東公佈，今年三季度經調整（Non-GAAP）淨利潤仍受新業務投入拖累，同比下降56%，營收則增約15%，兩者均優於預期，高管稱外賣業務實現了環比投入縮小，且與京東零售不斷加深協同效應。

市場摘要

股市

美國股市周四大幅收跌，Nvidia和其他人工智慧巨頭急挫，投資者因通膨擔憂以及聯準會決策者對美國經濟健康狀況存在分歧而降低降息預期。標普500指數下跌1.66%，收於6737.49點；納斯達克指數下跌2.29%，收於22870.36點。道瓊斯工業指數下跌1.65%，收於47457.22點。

歐洲股市收低，美國歷史上持續時間最長的政府停擺結束後，投資者將注意力轉向美國關鍵經濟資料，與此同時，西門子在發佈不盡人意的盈利報告後下跌。泛歐STOXX 600指數收跌0.6%，報580.67點。德國DAX指數下跌1.4%，英國富時100指數下跌1.1%。法國 CAC 40指數收挫0.11%。

匯市

隨著美國政府重開，美元下跌，交易員正努力應對停擺將對美元信任度產生的長期影響，同時也在等待即將公佈的大量有關經濟健康的資料。美元指數下跌0.35%，至99.14；歐元兌美元上漲0.4%，至1.1638美元，為10月29日以來最高。美元兌日元下跌0.22%，至154.43日元。

債市

美國公債下滑，投資者縮減了對聯準會即將降息的預期，因通膨的不確定性揮之不去，而且聯準會決策者在經濟和貨幣政策前景上存在明顯分歧。下午交易中，指標10年期公債收益率上漲3.6個基點，報4.115%，而美國30年期公債收益率上漲4.4個基點，報4.706%。

德債收益率上升，此前連續三日小幅走低，投資者在等待美國經濟資料，而德國的經濟增長資料又讓人懷疑德國政府的財政刺激政策對經濟增長的推動作用。德國10年期公債收益率上漲3.4個基點，至2.68%。德國兩年期收益率上升2.3個基點，報2.025%。

油市

油價在上日大跌約4%後基本持穩，因投資者權衡了對全球供應過剩的擔憂和對俄羅斯盧克石油公司即將實施的制裁。布蘭特原油期貨上漲30美分，或0.5%，至每桶63.01美元。美國原油上漲20美分，或0.3%，至每桶58.69美元。

金屬市場

金價下跌，從盤初觸及的三周高點回落，因美國政府重開後市場普遍遭拋售。現貨金收跌0.65%，至每盎司4171.1美元。12月份交割的美國期金收低0.5%，報4194.50美元。

銅價在連漲四日後下跌，基本金屬價格跟隨股市下跌，市場對美國政府重開持謹慎態度，且中國貸款資料疲軟。1718 GMT，倫敦金屬交易所（LME）三個月指標期銅下跌0.4%，報每噸10896.50美元。 (路透財經早報)