惠普宣佈全球裁員4000至6000人！

當地時間11月25日，PC與印表機大廠惠普（HP）公佈了截至2025年10月31日的2025會計年度第四財季財報。雖然第四財季營收優於市場預期，但獲利出現下滑，並且對於新一季的財測不及預期。

惠普還宣全球大規模裁員4000至6000人的計畫，截至去年10月，惠普員工總數為5.8萬人，如果裁員6000人，那麼裁員比例將超過10%。

受該消息影響，導致惠普股價盤後大跌5%。

Q4營收超預期，但獲利下滑

根據惠普公佈的第四財季財報顯示，該季營收同比增長4%至146.4億美元，超越華爾街預期的144.8億美元。主要受益於 AI PC 與 Windows 10 退場掀起的換機潮（微軟已於2025年10月14日終止支援Windows 10）。

但是，惠普第四財季的獲利卻出現了下滑。其GAAP淨利潤為7.95億美元，低於去年同期的9.06億美元；GAAP攤薄每股收益為0.84美元，低於上年同期的0.93美元，僅之前提供的0.75至0.85美元的指引範圍內。第四季度非GAAP攤薄每股收益為0.93美元，也低於上年同期的0.96美元，在之前提供的0.87美元至0.97美元的指引範圍內。

從各業務的表現來看，主要產品為筆記型電腦、桌面PC的個人系統部門（Personal Systems），第四季營收同比增長8%至103.5億美元，佔總營收高達70%，營業利潤率僅5.8%。其中，消費類PC收入增長了10%，商用PC收入增長7%；以銷量計算，整體銷量較去年同期增加7%，其中消費類PC銷量年增8%，商用PC銷量也增長了7%。

惠普印表機部門（Printing）第四季營收為42.7億美元，較去年同期減少4%，營業利潤率為18.9%。其中，消費類印表機收入下降9%，商用印表機收入下降4%。

惠普總裁兼首席執行官恩裡克·洛雷斯（Enrique Lores）表示：“我們實現了連續第六個季度的收入增長。這主要得益於個人系統在商用和消費領域的增長。在列印業務方面，市場仍然疲軟，但我們的收入符合預期。”

從整個2025財年業績來看，惠普2025財年營收553億美元，同比增長3.2%。GAAP攤薄每股收益為2.65美元，低於上年的2.81美元。2025財年非GAAP攤薄每股收益為3.12美元，也低於上年同期的3.43美元。

惠普預計，2025年全年惠普的PC產品出貨量將增長6.6%，但2026年將下降2.2%，因為客戶的PC換代熱情正在消退。

業績展望不及預期，儲存漲價抑制了獲利能力

在業績展望方面，對於2026財年第一季，惠普估計GAAP稀釋後的淨每股收益在0.58美元至0.66美元之間，非GAAP稀釋的淨每股利潤在0.73美元至0.81美元之間，中值低於分析師平均預估的0.78美元。

對於2026財年，惠普估計GAAP稀釋後的淨每股收益在2.47美元至2.77美元之間；非GAAP稀釋每股利潤在2.90美元至3.20美元之間，中間值低於華爾街預測的3.33美元，主要反映美國對等關稅政策所衍生的額外成本。

彭博社分析指出，惠普對於2026財年第一財季及整個2026財年的業績指引不及預期的主要原因在於PC業務所需的儲存晶片（包括DRAM和NAND Flash）供不應求，合約價格持續上漲，侵蝕了惠普的獲利能力，抵消了PC業務出貨量和收入增長所帶來的動力。

根據相關研究機構及儲存模組廠商的預計，2026年全球儲存晶片仍將繼續維持供不應求的局面，這也意味著，儲存晶片的價格可能還將繼續上漲。

摩根士丹利分析師此前也警告稱，資料中心需求增加引發的全球儲存晶片價格飆升可能會推高成本，並給惠普、戴爾和宏碁等消費電子製造商的利潤帶來壓力。

對於儲存晶片供應及漲價方面的問題，惠普總裁兼首席執行官恩裡克·洛雷斯（Enrique Lores）在財報會議上回應稱，2026年上半年惠普公司仍將擁有充足的庫存，受到的影響相對較小。但預計將在2026財年下半年，惠普將受到更為顯著的影響，因為屆時儲存晶片價格上漲幅度將更大。

“對於2026年下半年，我們在制定指引時採取了審慎態度，同時也在採取積極的應對措施，包括引入更多儲存晶片供應商、在客戶需求不敏感的產品中減少記憶體配置，以及在必要時提高產品售價等。”恩裡克·洛雷斯說道。

但是，不論是降低產品配置，還是對於產品進行漲價，都可能將會抑制客戶的需求。這對於惠普等終端裝置廠商來說顯然是不利的。因此，惠普也預期2026年PC出貨量將同比下降2.2%。

全球裁員4000至6000人

在財報公佈的同時，惠普還宣佈了一項“2026財年計畫”，即通過採用和啟用人工智慧來提高客戶滿意度、產品創新和生產力。其中就包括全球裁員約4000-6000人。

據悉，惠普的新一輪裁員將涉及惠普產品開發、內部營運和客戶支援的團隊。值得一提的是，在今年2月，惠普就曾進行了一輪裁員，裁員規模為1000至2000人。

惠普預計，與重組和其他費用相關的勞動力和非勞動力成本約為6.5億美元，2026財年約為2.5億美元。預計到2028財年末，這些行動將節省約10億美元的總營運成本。

惠普總裁兼首席執行官恩裡克·洛雷斯在新聞稿中指出：“隨著我們加快AI驅動裝置的創新，以提高客戶的生產力、安全性和靈活性，我們在2026財年的重點是嚴格執行。我們致力於推動可衡量的成果，確保我們的計畫轉化為股東的長期價值。”

據介紹，惠普正在加速開發AI賦能的PC產品。截至今年10月31日的第四財季，惠普AI PC的出貨量佔惠普總PC出貨量的30%以上。

“展望未來，我們看到了將人工智慧融入惠普的巨大機遇，以加速產品創新，提高客戶滿意度並提升生產力。”恩裡克·洛雷斯在隨後的電話會議上進一步指出，“這是我們必須要做的事情，為了確保公司保持競爭力。”

惠普股份有限公司首席財務官Karen Parkhill也表示：“展望未來，我們正在採取果斷行動來緩解最近的成本逆風，並投資於人工智慧驅動的舉措，以加快產品創新，提高客戶滿意度，提高生產率。我們相信這些行動將加強我們的基礎，為我們的長期增長做好準備。” (芯智訊)