南非大股東：賣騰訊轉向賣美團

大家知道騰訊的最大股東不是小馬，而是南非報業旗下的科創公司Prosus。2022年騰訊把手上大量美團股份清倉式分給了股東，Prosus分得大量美團股份，被動成為美團大股東，持股約4%。

這個Prosus持有一大堆外賣公司的股份，比如巴西外賣平台iFood、印度外賣平台Swiggy、歐洲外賣龍頭Delivery Hero和Just Eat Takeaway，外賣收集癖

美團在宣佈全球化之後，開始與Prosus旗下的外賣平台展開正面競爭，在巴西碰iFood就不用說了，在香港與Foodpanda競爭，在中東與HungerStation以及Talabat競爭，後面三家公司的母公司都是Delivery Hero，Delivery Hero的大股東是Prosus。

所以美團在與Prosus旗下的四家外賣平台直面對抗。

Prosus現在的CEO Bloisi（大B哥）就是從巴西外賣平台iFood老大位置爬上來的，對美團全球化戰略有點不滿意。6月份大B哥就說要減持美團股份，美團盤中股價閃崩。

以下是Bloisi業績會原話，大意是對美團進軍國際市場會面臨激烈競爭，風險很大，作為美團股東很失望，所以可能會減持美團股份，把錢投向更符合其生態的業務。

大B哥2025年2-3季度一共賣了2.49億美金美團，然後開始加速出售，單10月份又賣了3億美金

在我們今天睡覺的時候，大B哥又開始整活了。之前，大B哥認為Prosus的股價遠低於其內在價值，所以一直在賣騰訊股票，然後回購自己公司股票。今天業績會上（巴西時間26號），有分析師問：“現在的回購資金來源是不是更傾向於賣美團而非賣騰訊？”原文：

“it sounds like it's fair to assume that there's going to be some flexibility of funding perhaps away from Tencent towards Meituan and free cash flow.”

大B哥的回答大意是：我們Prosus情況跟以前不同了，之前Prosus股價被低估很多，現在沒有被低估那麼多了。騰訊情況也不同了，我是騰訊小迷弟（big fan of Tencent），我認為騰訊有可能是AI競賽的大贏家（big winner）。同比美國同類公司，騰訊估值還有增長空間。在這個位置賣騰訊並非最佳選擇。

同時暗示後面會少賣點騰訊，多賣點其他公司來籌錢回購。（You can expect that we are going to do buybacks using other sources that is not Tencent. ）具體這個其他公司是那家，大B哥不說，他說“有人要我不要點名，我只能說我要賣些不夠專注的公司。”

根據瑞銀歐洲分析師，在sellside call上，Prosus說要擇機賣美團，主要考慮大宗交易的模式（以免對股價產生影響），但不考慮大幅折價。賣多少？Prosus的財年是從4月1日開始，2025年4月1日至今已經賣了12億美元股票（其中美團賣了5.49億美元），整個財年（包括美團）要賣20億美元。即便剩下8億美金都是賣美團，也就62億港幣，佔美團市值1%，不嚇人。 (卓哥投研筆記)