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貝萊德的野心藏不住了！13兆美元巨頭正掀起一場金融革命
一家資產管理規模超過13兆美元的巨頭，正在悄然重塑全球金融業的未來格局。
“代幣化可能是全球金融體系演進中的最重要因素。”貝萊德創始人兼CEO拉里·芬克在近期香港的金融峰會上擲地有聲地表示。
這位曾經稱比特幣為“洗錢指數”的華爾街老將，如今已成為加密資產最積極的倡導者之一。
2025年三季度，貝萊德的管理規模創下13.46兆美元的歷史新高，同比增長17%。但其野心遠不止於此。
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01 轉身：從懷疑到All In加密資產
貝萊德對加密資產的態度轉變，堪稱華爾街近年來的最大逆轉。
2017年，拉里·芬克還公開將比特幣稱為“洗錢的指數”，對加密貨幣持明確否定態度。
然而，2020年成為轉折點。那一年，比特幣價格漲幅超過300%，市值站上5000億美元以上，芬克的口風也開始鬆動。
真正的戰略轉變發生在2023年。
貝萊德提交了比特幣現貨ETF申請，這一動作成為整個加密市場的催化劑。消息公佈後，比特幣價格迅速突破30，000美元。
隨後，貝萊德的加密佈局全面加速。
2024年1月，SEC正式批准貝萊德的比特幣現貨ETF；3月，推出代幣化貨幣市場基金BUIDL；2025年，比特幣ETF規模突破1000億美元，成為史上最快突破千億規模的ETF。
02 野心：金融代幣化的宏大藍圖
貝萊德的野心遠不止於推出幾個加密產品。
拉里·芬克在香港直言，如果全部5.3兆美元的ETF代幣化，被放入數字錢包，投資者可以無需中間商、無縫免費地在現金、股票和債券之間轉換，這將是金融業的未來。
貝萊德已率先將一隻貨幣基金代幣化，即BUIDL基金，規模達到28億美元。
這只是開始，貝萊德想把金融產品甚至房地產等傳統資產代幣化。
貝萊德在2025年第三季度業績電話會上進一步闡述，其願景是將ETF和其他資產進行數位化標記，旨在簡化投資流程，降低成本，並吸引年輕投資者。
這種轉型已初見成效。貝萊德比特幣ETF規模突破1000億美元，使其成為持有比特幣最多的法人機構之一，持幣數量達到80萬枚左右。
03 佈局：全方位卡位加密生態
貝萊德的加密資產佈局既深入又全面，構築了完整的生態體系。
在ETF產品線上，貝萊德不僅擁有比特幣ETF，還有以太坊ETF，規模已達170億美元。
2025年11月，貝萊德更進軍質押以太坊ETF領域，註冊了“iShares Staked Ethereum Trust”實體，旨在為其iShares以太坊信託增加質押功能。
質押以太坊ETF的核心創新在於將傳統ETF結構與以太坊的質押收益機制相結合，提供 “價格暴露+質押收益”的雙重回報潛力。
貝萊德還將以太坊視為RWA的底層平台，押注其成為“鏈上華爾街”。
貝萊德的BUIDL基金選擇以太坊作為底層部署鏈，看中的是其基礎設施成熟、合規性對接容易、代幣標準完善等優勢。
04 驅動：戰略增長的新引擎
在傳統資管業務面臨費率壓力的背景下，加密資產與另類投資成為貝萊德新的增長驅動力。
2025年第三季度，貝萊德客戶資金淨流入達2050億美元，其中iShares ETF淨注資1530億美元，旗下ETF規模首次突破5兆美元。
貝萊德長期投資基金的淨資金流入額達1710億美元，超過分析師預期。
另類資產業務已開始為貝萊德帶來更高費率收入。受私人市場業務推動，該集團三季度業績報酬同比增長約33%，達5.16億美元。
通過收購HPS，貝萊德新增1650億美元客戶資產。目前，集團另類資產管理規模總計達6630億美元。
貝萊德此前透露，計畫到2030年再新增4000億美元另類資產規模。
05 前瞻：AI與能源的協同佈局
貝萊德的野心不僅限於金融領域，還在AI與能源等顛覆性趨勢中積極佈局。
貝萊德智庫在其2025年第四季投資展望中指出，人工智慧主題是當前投資決策的關鍵因素。
在AI主題的推動下，他們維持超配美股的觀點。
貝萊德認為，企業對人工智慧相關基礎建設的投資依然強勁，這凸顯出“大趨勢”已成為當前經濟的新支撐基石。
更具前瞻性的是，貝萊德看到了AI與能源的緊密聯絡。
據分析，AI的資料中心已成為吞電巨獸，2024年佔美國總用電量4%，預計2030年將飆升至12%-20%。
貝萊德聯合輝達、微軟成立400億美元財團收購Aligned Data Centers，目標直指其5吉瓦電力容量。
06 啟示：傳統金融與加密世界的融合
貝萊德的戰略轉型為整個金融行業提供了重要啟示。
傳統金融與加密世界的邊界正在進一步模糊。當華爾街開始主導以太坊質押，鏈上的權力結構也在重新分配。
貝萊德的加密資產佈局已使其成為該領域的主導力量之一。
隨著傳統金融機構深度參與加密生態，監管技術也需要同步升級。鏈上監管、即時風險監測和跨境協作機制的建設迫在眉睫。
貝萊德在2025年第三季度業績電話會上強調，他們倡導為推動美國成為數位資產基礎設施領導者而明確監管。
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貝萊德的野心早已超越了傳統資產管理的邊界。
從紐約到香港，從比特幣ETF到代幣化基金，這家13兆美元的資管巨頭正以其驚人的戰略執行力，在傳統金融與加密世界的融合處繪製新的疆域。
拉里·芬克坦言，貝萊德及其客戶和股東未來面臨的機會規模將遠超以往。在這場金融革命的浪潮中，貝萊德不再只是一家資產管理公司，它正悄然蛻變為未來金融基礎設施的建構者。 (設計醬2017)