•
投資銀行Cantor Fitzgerald在最新研報中將Strategy股票的目標價大幅下調約59%，但仍維持“超配”（Overweight）評級，並強調對這家重倉比特幣的公司保持長期看多型度。Strategy目前持有約580億美元的比特幣，是全球最大的企業級比特幣持有者。
Cantor將Strategy未來12個月的目標價從此前的560美元下調至229美元。儘管如此，該機構仍認為公司長期前景穩健。過去六個月裡，Strategy股價已下跌逾五成，而分析師認為市場對公司的擔憂中存在“誇大成分”。
報告指出，公司未來一年預計從資本市場籌集的資金也將降至78億美元，遠低於此前預計的225億美元。
分析師指出，市場上出現了“加密寒冬來臨”的聲音，指向一種價格下跌、投資興趣降溫的長期衰退周期。但他們認為，圍繞Strategy的部分恐慌情緒被放大。
截至周五，Strategy股價跌至178美元，抹去了本周漲幅。與此同時，比特幣價格跌破9萬美元，自10月初創下12.6萬美元新高後累計跌幅接近30%。
儘管公司大量依賴發行優先股來購買比特幣，而這些優先股的分紅並無保證，但分析師表示，他們“幾乎沒有理由相信”Strategy會被迫出售所持比特幣。
本周早些時候，Strategy宣佈設立一筆14.4億美元的“現金儲備”，可用於覆蓋未來近兩年的分紅支出。此外，公司82億美元的可轉債最早要到2028年才到期，這進一步緩解了外界對公司償債壓力的擔憂。
分析師認為，近期比特幣價格走弱不會令Strategy停止購幣行動。不過，公司也曾明確表示，在某些極端情況下可能會出售部分比特幣。
不過，如果要在眾多擔憂中找出一個“略有依據”的因素，那就是Strategy可能被MSCI指數剔除。上月，JPMorgan曾指出，這一變化可能引發約28億美元的資金流出。
過去，Strategy多依靠發行普通股來擴大其比特幣頭寸。但隨著公司市值已跌破其所持加密資產的價值，這種方式增加每股比特幣持有量的效率正在下降。
分析師指出，這種狀況具有周期性特徵，類似於2022年的低谷與去年形成的高點。本周，多家機構調整了Strategy的目標價。在股價徘徊於13個月低位之際，TD Cowen態度轉向悲觀，而Benchmark仍保持樂觀。 (區塊網)