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歷史新高！突破6兆元！
中國ETF市場發展迎來重大突破！
Wind資料顯示，截至12月26日，全市場ETF總規模已跨越6兆元門檻，升至6.03兆元，較今年年初的3.73兆元大幅增長超60%，創下歷史新高。這一躍升不僅標誌著市場規模的快速擴張，也反映出中國資本市場投資結構與參與方式的深刻演變。
目前，全市場已有125隻ETF產品規模突破百億，其中更有7隻成為千億等級的“旗艦產品”，展現出大中型產品對市場持續的領導力。從基金管理人角度來看，“頭部效應”顯著，前三家基金公司合計佔據41%的市場份額，前十家公司合計佔據75%市場份額，前十六家合計佔據90%市場份額。
回顧2025年，ETF市場接連突破4兆、5兆和6兆三大關口，實現“三級跳”，且規模攀升節奏明顯加快。市場加速擴容，體現了投資者對ETF工具認可度的不斷提升。展望未來，機構分析認為，國內指數化投資正從單純的“規模擴張”階段，邁向注重“質量躍升”的新發展周期。
ETF規模突破6兆
Wind資料顯示，截至12月26日，境內ETF總規模達到6.03兆元，創歷史新高。
從資產類型分佈看，股票型ETF規模達3.85兆元，佔總規模的64%，佔據主導地位。截至同期，股票型ETF跟蹤的標的指數達366隻。其中，跟蹤滬深300指數的ETF規模接近1.2兆元，跟蹤中證A500指數的ETF規模超過3000億元，跟蹤中證500、上證50、中證1000、科創50、創業板指、證券公司指數的ETF規模均在千億元以上。
此外，跨境ETF與債券型ETF規模分別超過9300億元和8000億元；商品型ETF與貨幣型ETF規模則分別超過2500億元和1700億元。具體來看，科創債主題ETF規模超3400億元，黃金ETF規模超2200億元，跟蹤恆生科技、納斯達克100、港股通網際網路指數的ETF規模也均在千億元以上。
回顧發展歷程，國內ETF規模於2020年10月首次突破1兆元，2023年8月突破2兆元，2024年9月突破3兆元，2025年4月、8月和12月分別突破4兆、5兆和6兆元。
ETF基金管理人頭部效應愈加明顯
從基金管理人角度來看，ETF發展的“頭部效應”十分明顯。
Wind資料顯示，截至12月26日，華夏基金ETF規模達9601.38億元，位居第一；易方達基金以8883.33億元緊隨其後；擁有超大單品的華泰柏瑞基金ETF規模達6282.97億元。這三家機構構成的第一梯隊，已佔據市場41%的份額。此外，前10家基金公司合計市場份額達75%，前16家合計超過90%，馬太效應突出。
從產品規模看，2025年被視為被動投資的歷史性一年——被動ETF持有A股市值首次超越主動權益基金，成為市場的主導力量。這一變化對A股生態影響深遠：寬基指數成份股獲得持續資金流入，核心資產估值趨於穩定；ETF的高頻交易特性也增強了市場流動性。尤其是在去年“9·24”行情及後續反彈中，寬基ETF成為資金快速入場的重要工具。
目前，市場上千億級ETF產品有7隻，華泰柏瑞滬深300ETF以4270.67億元規模領跑。易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF規模分別為3029.96億元、2302.9億元和1976.90億元。此外，華夏上證50ETF、南方中證500ETF及易方達創業板ETF規模均超千億元。百億等級以上ETF數量則達到125隻。
指數投資邁入高品質發展階段
ETF憑藉分散風險、成本低廉、交易靈活等優勢迅速崛起，已成為普惠金融的重要載體和普通投資者分享資本市場紅利的有效途徑。
今年以來，科創板100指數增強、科創板晶片、中證科創創業人工智慧等多隻ETF陸續發行上市，顯著降低了個人投資者參與科創板投資的門檻，助力公眾分享科技創新發展紅利。與個股投資相比，ETF通過跟蹤指數分散非系統性風險，更有利於平滑資產波動，尤其適合風險承受能力有限的中小投資者。
近一年來，隨著《促進資本市場指數化投資高品質發展行動方案》的落地，國內指數化投資正從“規模擴張”向“質量躍升”轉型。政策層面通過最佳化ETF審批流程、完善指數編制規則等措施，有效打破了產品供給瓶頸。當前，跟蹤成熟指數的ETF產品註冊效率大幅提高，原則上可在受理後5個工作日內完成註冊，極大激發了市場活力。
指數公司與基金管理人也在持續最佳化指數編制方法，強化產品的長期生命力，特別是在服務國家戰略、聚焦金融“五篇大文章”、刻畫新質生產力、覆蓋專精特新企業等領域，重點佈局特色指數研發。
展望後市，有業內人士表示，指數化投資已從單一的投資工具升級為資本市場高品質發展的基礎設施。通過資金流向引導，ETF行業發展推動人工智慧、生物醫藥、商業航天等新興產業獲得資本聚焦，助力產業結構升級；而指數成份股的篩選機制也倒逼企業規範治理。
易方達基金董事總經理、指數投資部總經理林偉斌認為，中國資本市場已進入指數投資的高品質發展階段。一方面，市場參與者不斷成熟，從最初的簡單貝塔投資、阿爾法追逐，逐步向更複雜的因子投資、多資產配置演進；另一方面，AI技術的應用為指數投資持續賦能。以保險資管等為代表的長線資金持續入市，也推動了ETF市場的結構最佳化。林偉斌表示，政策的持續支援將進一步啟動市場活力，吸引更多投資者參與指數投資。最後，林偉斌希望通過本次分享拋磚引玉，讓更多投資者理解風格因子指數的價值，在風格輪動的市場環境中建構穩健的投資組合，把握ETF時代的長期機遇。 (券商中國)