本週最重要事件為週五鮑威爾在 Jackson Hole 全球央行年會的演講，週三公佈 FOMC 會議紀要、拍賣 20 年期國債，週四公佈 S&P Global 製造業 PMI ...

Morgan Stanley 認為由於 7 月 CPI 數據主要受具黏性的服務通膨影響，預測鮑威爾將在 Jackson Hole 演講釋放鷹派訊息，以調控市場降息預期，BofA 策略師 Hartnett 則認為 ...

S&P 500 指數上週再上漲 0.94%，但 CNN 恐懼貪婪指數的市場廣度指標明顯低於 7 月下旬水平，顯示推動指數上漲 ...

BofA 分析 S&P 500 的股價淨值比 (P/B ratio) 來到歷史最高的 5.3x，上週資金重回全球股市 260 億美元、其中美國大型股流入 260 億，不過資金已經連續六週 ...

4 月對等關稅衝擊後，包含 Amazon、Costco、DollarTree 等零售族群的股價飆升了 35%、超越 S&P 500 指數，反應投資人 ...

華爾街多數機構在 4、5 月大幅調整 S&P 500 年底目標價，目前最高目標價為 Wells Fargo、Cantor Fitzgerald 的 …

2025/8/17~2025/8/22 美股探路客每週透過美股財經週報提供美股投資需知的重要財經資訊、投資觀察重點以及美股過去及未來一週的重要事件，幫助投資人瞭解投資美股需要的資訊，掌握市場脈動，幫助投資人輕鬆投資美股資訊。

美股財經週報 2025/8/17

A股市場不斷創造歷史，ETF市場也不甘落後。僅幾個交易日，部分科創主題ETF規模驟增，最高增68倍！

據券商中國梳理，ETF市場僅在一周內便連破四項歷史紀錄，包括單日淨流入超千億、一個月增長近兆、首隻四千億ETF誕生，以及總規模3.83兆再創新高。

國慶假期後首個交易日（10月8日），投資者交易熱情高漲，當日成交額排名前二十的ETF累計成交超3500億元，甚至超過當日前二十名的股票成交額總和。其中，易方達創業板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達上證科創板50ETF等集體刷新單日成交額新高，易方達創業板ETF的單日成交額更是罕見地突破400億元。

當天，滬深兩市交易的845隻股票型ETF（不含QDII型ETF）獲得了527.25億份的淨申購，淨流入金額達到了1074.7億元。這是ETF單日淨流入額首次超千億元，在以往，這一數額需要一個月甚至一個季度才能實現。

與此同時，全市場ETF的資產淨值也在10月8日攀升至3.83兆元，再創歷史新高，規模較2014年增長了15.2倍，近十年年均規模增長率高達35%。ETF規模達到1兆元用了16年時間，從2兆元到3兆元僅用了一年。

規模最大的是華泰柏瑞滬深300ETF，總規模達4302.7億元，創國內ETF規模歷史紀錄。

截至10月10日，全市場ETF的基金份額在近一個月增加1097.06億份，達到24918.24億份；基金規模在近一個月增加9507.52億元，達到36477.35億元，一個月增長近兆。

Choice資料顯示，自9月24日以來，上述主題ETF規模大幅增加，短短幾個交易日，部分ETF的規模驟然增長了幾十倍。

以國聯安創科技ETF為例，9月23日，該ETF規模僅有900萬元，截至10月11日，規模驟然增至6.14億元，在9個交易日內，規模增長了68倍。

易方達上證科創板100增強策略ETF，規模從9月23日的1800萬元增至6.9億元，增長了36倍多；

中銀證券創業板ETF規模從800萬元增至1.25億元，增長了15倍多；

華泰柏瑞創業板科技ETF規模從5300萬元增至8.47億元，增長了12倍。

從這些成長風格ETF的市場走勢看，在過去幾個交易日內，均走出了劇烈的過山車式行情。

以國聯安創科技ETF為例，9月24日至10月8日，該ETF漲幅高達75.43%，成交量也從700多萬元驟增至5.35億元。但從10月9日以來，連續三個交易日大跌，合計跌幅超過25%。

儘管遭遇殺跌，但部分ETF的規模還在逆勢增長，這表明投資者不懼調整而積極買進。

據上海證券報報導，滬上某基金研究人士表示，近期市場的強勢反彈，讓很多投資者急於入市，在投資者風險快速提升的背景下，更具有想像空間的成長風格資產更受青睞。隨著ETF的逐步深入人心，這些投資者紛紛借道相關ETF入市。

“從ETF的市場表現看，部分科創主題ETF連續兩天‘20cm’漲停，很容易讓人產生暴富的幻覺，從而選擇這些高彈性的ETF入市，推動了這些ETF的規模快速增加。”上述人士進一步分析說。

風口轉到了A股之後，ETF溢價情況轉向，從跨境ETF溢價變成投資A股的股票ETF或LOF溢價。

截至10月10日收盤，131隻跨境ETF，出現溢價的只有22隻，折價的有104隻；A股的股票型ETF中，有63隻ETF的溢價超過1%。

另據富途資料顯示，截至10月11日，美國上市的規模最大的中國股票ETF——中國大盤股ETF-iShares（FXI）的資產規模已突破100億美元，達到108.6億美元。該基金上一次規模達到百億美元是2009年。

大量資金湧入權益類ETF，跨境ETF、債券基金則遭遇贖回，轉而流入權益類資產。

在業內人士看來，投資者大多被短期高回報所吸引，國慶假期前的短短5個交易日，帶來了巨大的賺錢效應，在很多ETF動輒三五十個點的漲幅面前，貨幣基金和債券基金的低收益不值一提，讓很多資金快速“搬家”。

從近期權益ETF的資金申購情況看，Choice資訊顯示，自9月24日至10月11日，股票ETF淨申購額高達2896億元。9隻寬基ETF的淨申購額超過100億元。

而貨幣ETF、債券ETF遭遇贖回，部分貨幣ETF在幾個交易日內規模驟降200多億元，部分跨境ETF規模也有所縮水。

除了ETF以外，僅10月9日以來，已有超10隻債券基金發佈公告稱，因遭遇大額贖回，提高淨值精度。

近期，各大社交平台、代銷平台上關於ETF的投教和產品行銷內容明顯增多，類似於“如何用ETF把握市場機遇？”“ETF導航，熱點行業一鍵佈局！”“牛市如何玩轉ETF”等內容比比皆是。

同時，ETF的上市和新發也熱鬧起來，僅在本周便有首批10隻中證A500ETF集體上市，以及12隻新發ETF正在或等待發行。

還有基金主動下調旗下ETF費率。比如，華夏基金將創業板 100ETF 華夏及其聯接基金的管理費率由0.50%調降至0.15%，託管費率由0.10%調整為0.05%；國泰基金更是早在9月30日就公告，將國泰滬深300 增強策略ETF的管理費率由1.00%調低至0.50%。

值得注意的是，也有多家基金公司發佈了風險提示公告。

截至10月10日，自今年9月24日以來，已累計有近200次股票ETF或LOF發佈溢價風險提示公告。

多隻ETF聯接基金也啟動了大額限購。

萬家中證紅利ETF聯接基金從10月10日起，設定單日單個基金帳戶單筆或多筆累計限額申購（包括轉換轉入等）100萬元以內（不含100萬元），原因是為了保證基金的平穩運作，保護基金份額持有人的利益。

招商中證半導體產業ETF發起式聯接、易方達中證海外中國網際網路50ETF聯接（QDII）也在10月9日調整大額申購限制，最高申購限額分別為50萬元、100萬元。

本輪行情中，投資者對ETF的參與熱情明顯升溫。

華安基金總經理助理、指數與量化投資部高級總監許之彥表示，ETF的快速增長是其自身特性、市場成熟度提高以及投資者結構變化等多方面因素共同作用的結果：

首先，ETF具有即時交易的優勢，投資者能夠以接近即時的價格獲得一籃子股票的價值；

二是ETF具有高度透明、管理費用較低、交易便捷、流動性良好等優勢；

三是中央匯金等大型機構投資者過去一年增加了對ETF的投資，各類投資者逐漸意識到ETF的優勢，將其作為最佳化資產組態的重要工具。

華寶基金指數研發投資部總經理胡潔也解釋道：“一是因為ETF對市場變化非常敏銳，能夠第一時間捕捉到股市風向變化，幫投資者輕鬆鎖定市場熱點；同時，ETF的購買門檻很低，能幫助投資者迅速進入牛市，更早享受收益；此外，特別是對於想投資境外市場、港股、創業板和科創板的朋友們來說，即便是剛剛踏入投資領域的新手，通過ETF也能快速參與到牛市當中來。”

反過來說，ETF因為低門檻、分散性和便捷性吸引的增量資金，也正在成為市場的源頭活水流入股市，進一步推動市場的普漲行情。

對於後續的ETF組態策略，匯添富基金指數與量化投資部建議，考慮到目前資本市場開始逐漸回歸理性，而監管層也有意引導資本市場實現健康發展、長期向上，投資者在進行ETF投資時，應當儘量從中長期的投資價值出發，選擇相對更具成長性和穩定性的行業或者風格標的，比如受益於提振內需的消費ETF，還有覆蓋網際網路和科技行業的網際網路ETF和科技龍頭ETF等等，通過合理組態在各個ETF產品上的權重，進而獲取更為穩健的長期收益。 (21世紀經濟報導)

#ETF市場 你可以在這裡找到鉅亨號中所有使用「ETF市場」為關鍵字所發布的內容