H200中國訂單井噴，輝達緊急追單台積電！

路透今晚援引三名供應鏈人士稱，因中國雲廠商節前集中掃貨，輝達於12月29日晚緊急向台積電發出“超級追單”（super hot run），要求在2026年Q1再追加20萬片H200 GPU晶圓，對應約10萬顆加速卡，使得全年對華配額上限由40萬顆一步提高到“保底50萬、衝刺60萬”。訂單已獲台積電高層拍板，南京廠CoWo-S封裝線將取消原屬歐美客戶的5萬片產能，春節期間三班倒連續生產。

知情人士透露，觸發追單的“導火索”是字節跳動12月28日一次性追加3.2萬顆H200訂單，並預付30%定金；隨後阿里、騰訊、百度集體將原定於Q2的採購計畫提前至1月，合計新增需求超7萬顆。供應鏈反饋，輝達中國團隊於29日下午內部拉響“紅色預警”，當晚即通過“TSMC-Online”系統提交加單，優先順序標記為“SHR-1”，意為“最急件”。

按照台積電排產規則，SHR-1需48小時內給出產能答覆。30日凌晨，南京廠管理層決定取消原定給歐洲電信客戶的5萬片CoWo-S檔期，並將部分H100基板產能轉做H200，春節七天假期實行“人停機不停”三班制。封裝測試端同步提速，長電科技、通富微電各拿到1.5萬顆額外訂單，要求2月15日前完成系統級測試並直送客戶資料中心。

性能層面，追加訂單仍為中國特供版H200：INT8算力1536 TOPS、視訊記憶體141 GB HBM3e，算力密度低於美國出口管制紅線，無需BIS許可證。管道價維持2.8萬美元/顆不變，但輝達要求管道商簽署“反囤貨協議”，30天內必須完成伺服器裝機，否則取消後續配額，以防止轉口倒賣。

國產GPU廠商對此反應迅速。摩爾線程內部連夜召開“應急備貨會”，決定把即將發佈的MTT S5000價格下調20%，並開放CUDA相容棧公測；華為亦緊急釋放3萬片昇騰910B庫存，價格降至1.35萬美元，僅為H200的一半。某網際網路大廠硬體總監表示，已拿到輝達2月交付承諾，“先搶H200把春節後的大模型訓練頂上去，國產卡繼續驗證，預留2027年切換窗口”。

物流方面，輝達首次啟用“深港快線”：晶圓在南京完成封裝後，全程冷鏈貨車直運深圳前海保稅倉，再分撥至國內各巨量資料中心，較傳統海運+空運模式縮短4天，單卡物流成本增加不到20美元，卻可避開香港節假日清關高峰。

市場分析認為，此次“超級追單”表明美國出口管制並未削弱中國高端AI需求，反而因“窗口期”不確定引發提前囤貨。若2026年4月BIS新規將70 TFLOPS納入全球許可，H200仍有被追加限制的風險，屆時50萬顆的“春節紅包”或將成為Hopper架構在中國市場的最後狂歡。 (晶片行業)